Barclays : Le rachat d'actions de SK Hynix envoie un « signal fort », l'établissement est positif sur le potentiel de flux de trésorerie de la société.
TechFlow, 20 août, Barclays considère cet achat d'actions de SK hynix comme un «signal fort» adressé aux investisseurs. L'analyste de Barclays, Simon Coles, anticipe que les retours aux actionnaires de SK hynix atteindront environ 15 % de la capitalisation boursière actuelle sur la période 2025-2027. Barclays maintient sa recommandation de «Surpondérer» sur l'ADR de SK hynix (SKHY.O) avec un prix objectif de 300 dollars. Selon l'analyse de Barclays, SK hynix n'aura pas besoin de réduire ses investissements dans l'expansion des capacités de production tout en augmentant la rémunération des actionnaires. En règle générale, des distributions massives ou des rachats d'actions réduisent la capacité d'investissement des entreprises, mais grâce à des flux de trésorerie solides, SK hynix peut concilier ces deux objectifs. Coles a précisé : «Même en allouant environ 15 % de la capitalisation aux retours aux actionnaires, l'entreprise disposera de la capacité nécessaire pour poursuivre l'expansion de ses capacités et le développement de nouvelles opportunités au cours des prochaines années.»
Barclays révise à la hausse ses prévisions de dividende trimestriel 2027 à 2 500 wons par action, et ses prévisions de dividende annuel à 10 000 wons. En supposant un programme de rachat d'actions de 200 billions de wons en 2027, environ 51 % du flux de trésorerie libre cumulé 2025-2027 sera reversé aux actionnaires d'ici fin 2027. L'équilibre entre dividendes et rachats d'actions demeure une variable d'ajustement. Si l'accroissement des dividendes témoigne d'une confiance dans les futurs flux de trésorerie, Barclays estime que, compte tenu de la forte volatilité des bénéfices du secteur des semi-conducteurs, il est plus pertinent de procéder à des rachats d'actions lorsque le titre est sous-évalué. (Jinshi)
