MSCI prévoit d'exclure les sociétés non opérationnelles des indices mondiaux de marchés investibles.
Selon TechFlow, le 14 août, d'après le document officiel de MSCI, MSCI sollicite l'avis du marché sur une proposition visant à classer les sociétés non opérationnelles (Non-Operating Companies) comme non éligibles à l'inclusion dans l'indice MSCI Global Investable Market Index (GIMI). La date limite est fixée au 30 septembre 2026, les résultats devraient être publiés avant le 16 octobre, et les modifications pertinentes seront mises en œuvre lors de la révision de l'indice de novembre 2026.
La proposition adopte un mécanisme de filtrage en deux étapes : la première étape de filtrage principal exige que la proportion des actifs opérationnels par rapport aux actifs totaux dépasse 50 % ; la deuxième étape de filtrage d'exclusion est basée sur cinq indicateurs financiers (intensité des actifs opérationnels, intensité des frais, flux de trésorerie, intensité de la juste valeur, dépendance au capital), et le déclenchement de quatre d'entre eux entraîne une classification comme non conforme.
À titre d'exemple, selon les données de mai 2026 pour l'indice MSCI ACWI IMI, la proposition supprimera directement 3 constituants, à savoir Strategy (États-Unis), Yellow Cake PLC (Royaume-Uni), Metaplanet (Japon) ; par ailleurs, **Center Laboratories (Taïwan), Lydia Holding (Turquie), SharpLink (États-Unis)** 3 titres individuels sont inscrits sur la liste de surveillance. Pour protéger la stabilité de l'indice, les constituants existants doivent échouer au filtrage pendant deux années consécutives avant d'être supprimés, et un seuil tampon est en place.
