Goldman Sachs : les actions du secteur des technologies de l'information subissent la plus grande vente depuis dix ans, la pression vendeuse pourrait être proche de l'épuisement.
Selon TechFlow, selon Chaoxiang Research, le rapport de suivi des positions de Goldman Sachs du 3 août indique que le volume de vente des positions longues sur les actions mondiales des technologies de l'information la semaine dernière a atteint un maximum depuis 2014, le volume total des ventes sur deux jours consécutifs étant le deuxième plus élevé depuis près de dix ans. Le levier total des fonds de couverture a reperdu la moitié des gains de l'année, et le levier net est devenu négatif cette année. Les soldes de financement des investisseurs particuliers en Corée du Sud et au Japon ont commencé à s'inverser après avoir atteint des niveaux historiques extrêmes, les investisseurs particuliers américains réduisent également leurs positions dans les actions de semi-conducteurs. Les positions nettes courtes spéculatives sur les contrats à terme VIX ont été presque entièrement liquidées.
Goldman Sachs estime que l'intensité du désendettement a peut-être atteint un pic, mais l'inertie des sorties de capitaux se poursuit. La volatilité implicite des actions individuelles a atteint son plus haut depuis 2020, la corrélation des indices a chuté à un niveau bas, le marché passe d'un trading généralisé du secteur AI à une évaluation différenciée des actions individuelles. Les fonds obligataires et les fonds du marché monétaire sont les principaux moteurs des influx de capitaux cette année, les fonds actions ont enregistré des entrées de 34 milliards de dollars en juillet, une ampleur absolue bien inférieure à celle du marché obligataire. Goldman Sachs estime que l'environnement de sélection des titres s'améliore, mais le trading bêta sectoriel reste sous pression.
