Analyste : La capitalisation de l'USDT se contracte considérablement, le Bitcoin fait face à des pressions liées au resserrement de la liquidité.
Selon TechFlow, le 5 août, l'analyste de CryptoQuant, Moreno, a indiqué dans un article que les données montrent que la capitalisation boursière de l'USDT traverse une phase de contraction historiquement relativement intense, la variation de la capitalisation sur 60 jours étant d'environ une diminution de 4 milliards de dollars, proche des niveaux historiquement bas. Au cours des 11 derniers jours, l'offre d'USDT a encore diminué d'environ 870 millions de dollars, indiquant que la tendance à la contraction se poursuit.
Les stablecoins sont généralement considérés comme la source de liquidité déployable la plus directe sur le marché crypto. La contraction de l'offre d'USDT signifie que la base de fonds disponible sur le marché pour absorber les achats au comptant s'affaiblit, ce qui est également l'un des contextes importants expliquant le manque de durabilité du rebond du Bitcoin. Cependant, les flux de fonds USDT et le prix du Bitcoin reflètent davantage une corrélation qu'une relation de cause à effet absolue. Les deux peuvent être simultanément influencés par une augmentation de l'aversion au risque, c'est-à-dire que les rachats de stablecoins et les ventes au comptant se produisent simultanément. Historiquement, l'expansion continue de l'USDT correspond généralement à une tendance plus forte du Bitcoin, tandis qu'une contraction continue s'accompagne souvent d'une faiblesse de la demande, d'un approfondissement des corrections et d'une détérioration des conditions du marché. Cependant, dans certaines phases de contraction extrême, la pression vendeuse peut également progressivement approcher de son épuisement.
Dans l'ensemble, la reprise actuelle du Bitcoin fait face à un environnement de resserrement de la liquidité. Ce n'est que si la variation sur 60 jours de l'USDT se stabilise, que la contraction quotidienne ralentit et que la croissance de l'offre reprend que le sentiment du marché et la performance des prix pourraient connaître une amélioration plus claire.
