JPMorgan Chase : Les attentes des investisseurs en semi-conducteurs supérieures aux prévisions, 9 actions dont onsemi à l'épreuve des résultats financiers.
Selon TechFlow, selon ChaoXiang Research, une enquête côté acheteur de JPMorgan Chase du 3 août indique que pour la plupart des neuf entreprises de semi-conducteurs et de matériel, les attentes des acheteurs surpassent les guidance de l'entreprise. Pour onsemi (ON), le revenu moyen côté acheteur du deuxième trimestre est de 1,61 milliard de dollars (guidance de 1,59 milliard), la marge brute de 39,5 % (guidance de 39,0 %), le bénéfice par action de 0,75 dollar (guidance de 0,71 dollar), et le bénéfice par action moyen pour l'année fiscale 2027 de 3,57 dollars (guidance de 3,11 dollars). Environ 60 % des répondants s'attendent à ce qu'ON révise légèrement à la hausse son objectif de revenus AI pour 2026 (actuellement d'environ 500 millions de dollars). Après un retracement d'environ 25 % du cours de l'action, ON est passé d'une position net short à une position légèrement net short, avec une volatilité implicite des résultats de 7,5 %.
Pour les huit entreprises AMAT, AMD, ANET, COHR, CSCO, LITE, SNDK et WDC, les moyennes des revenus, marges brutes et bénéfices par action côté acheteur surpassent toutes les guidance de l'entreprise. JPMorgan Chase estime que la clôture de positions de momentum AI en juillet a entraîné un important retracement du secteur des semi-conducteurs, mais les attentes des acheteurs concernant les résultats ne sont pas faibles ; les attentes des acheteurs contrastent avec le pessimisme du cours de l'action. La volatilité implicite des résultats d'AMAT de 18 % est nettement supérieure à la moyenne historique, ce qui indique que le seuil pour dépasser les attentes augmente. ON fait exception : les attentes AI sont extrêmement faibles, ce qui laisse au contraire de la marge pour des résultats supérieurs aux attentes.
