CICC : La correction de l'IA ressemble fortement aux quatre retracements de 2000 ; la stabilisation de ce cycle nécessite l'atténuation de trois pressions majeures.

Selon TechFlow, le 2 août, d'après les recherches de CICC, depuis la mi-juin, la chaîne mondiale de l'IA a connu une correction notable, particulièrement violente en Corée du Sud, caractérisée par un « fort effet de levier, fort encombrement et forte proportion d'investisseurs particuliers ». Cela s'explique par l'effet d'amplification d'un fort encombrement et d'un fort effet de levier, des perturbations macroéconomiques (telles que l'intensification des attentes de hausse des taux de la Fed, le blocage renouvelé du détroit d'Ormuz faisant monter les prix du pétrole, etc.), ainsi que par les craintes de bulle ravivées sur le marché quant à l'évolution de l'IA (location de puissance de calcul par Meta, baisse des dépenses en tokens, etc.).

En fait, avant l'éclatement final de la bulle en mars 2000, le marché technologique et Internet a connu au moins quatre corrections importantes et durables. Les facteurs déclencheurs de la baisse sont très similaires à ceux de l'ajustement actuel : des obstacles à court terme dans les tendances industrielles ; des « vents contraires » dans l'environnement macroéconomique ; un sentiment de valorisation excessif. Et si les actions technologiques ont finalement pu rebondir, c'est également dû à l'allègement de ces trois pressions. Ainsi, pour la situation actuelle, la stabilisation du marché, voire le lancement d'une nouvelle hausse, nécessite également la convergence de ces trois facteurs, à savoir la digestion du fort encombrement et du fort effet de levier (globalement accomplie), l'allègement des attentes de hausse des taux de la Fed ou la concrétisation de l'événement (à observer lors du FOMC de juillet), et plus important encore, de nouvelles catalyses dans les rapports financiers et l'industrie (saison des résultats de juillet-août). (Jin10)