Selon TechFlow, d'après les recherches de TechFlow, le rapport de stratégie boursière de JPMorgan Chase du 20 juillet indique que, ces dernières semaines, les actions liées à l'IA ont subi une vente massive, le marché boursier sud-coréen a baissé de 25 % par rapport à son plus haut, l'indice semi-conducteurs de Philadelphie a reculé de 20 %, les actions individuelles comme Samsung et Micron ont chuté entre 20 % et 50 %. Le rapport estime que les moteurs principaux de cette baisse sont techniques et liés au débouclage des positions, sans détérioration des fondamentaux. L'écart entre les prix relatifs des semi-conducteurs et la tendance des bénéfices relatifs continue de s'élargir, mais l'équilibre tendu entre l'offre et la demande pour la DRAM et la NAND se poursuivra jusqu'en 2028, les prix spot de la DRAM restent élevés, Micron a également relevé ses orientations de résultats, jugeant que la tension entre l'offre et la demande durera au moins jusqu'en 2027. Le RSI de l'indice semi-conducteurs de Philadelphie s'approche de la zone de survente, et les gains de momentum accumulés depuis le début de l'année ont été essentiellement effacés.
JPMorgan Chase estime que, une fois le signal de survente confirmé, la fenêtre de rebond s'ouvrira, il recommande aux investisseurs de se positionner progressivement sur les semi-conducteurs cet été. La proportion de rapports financiers du deuxième trimestre dépassant les attentes atteint 97 %, le jour de la publication des résultats, les entreprises du S&P 500 ayant dépassé les attentes ont en moyenne surperformé le marché de 1,7 points de pourcentage. En termes d'allocation, JPMorgan Chase a relevé l'allocation actions de 60 % à 65 %, la part de la zone euro est passée de 8,7 % à 11 %, au niveau sectoriel, il surpondère les semi-conducteurs, les mines, les biens d'équipement, l'automobile, l'assurance et la banque, et sous-pondère les logiciels, les services commerciaux, les médias, etc., le « groupe d'érosion par l'IA ». En ce qui concerne les conflits géopolitiques, le rapport estime que la stratégie « acheter lors des baisses » depuis fin mars reste efficace.
