Selon TechFlow, le 17 juillet, l'analyste ETF de Bloomberg Eric Balchunas a déclaré que les 22 ans d'histoire des ETF sur or pourraient offrir la référence la plus proche pour les investisseurs d'ETF Bitcoin. Les deux sont des véhicules d'investissement pour des actifs de réserve de valeur sans rendement ni flux de trésorerie, dont la performance est principalement pilotée par le sentiment des investisseurs, plutôt que par les bénéfices, les coupons ou le soutien politique.
Balchunas a souligné que l'ETF sur or SPDR a connu une ascension rapide, allant même jusqu'à devenir brièvement le plus grand ETF mondial, mais a ensuite connu des années de désamour ; l'ETF Bitcoin spot de BlackRock IBIT a également brièvement atteint une taille d'actifs sous gestion de 100 milliards de dollars, avant de plafonner par la suite. Étant donné que l'offre nouvelle de ce type de produits est limitée, un afflux concentré de demande peut pousser les prix à la hausse rapidement, mais la demande elle-même est volatile, se manifestant souvent par des afflux par phases plutôt que de manière stable et continue. Dans l'ensemble, les ETF Bitcoin pourraient reproduire les caractéristiques cycliques autrefois vécues par les ETF sur or, marquées par des hausses violentes, des retracements significatifs et des phases de reprise coexistantes.
