TechFlow rapporte que, le 25 juin, Jiang Zhuo’er (@Jiangzhuoer2), PDG de la pool d’exploitation LabeBit, a indiqué dans un message que la mNAV de MicroStrategy (MSTR) était tombée à 0,72, se rapprochant ainsi du plus bas atteint lors du précédent marché haussier, en mai 2022, soit 0,7. Compte tenu notamment de l’important décalage par rapport à sa valeur nominale observé sur le STRC et d’autres événements affectant le moral des marchés, il estime que la mNAV se trouve actuellement dans la zone la plus basse de ce cycle. Il précise que le creusement de la mNAV précède généralement de six mois environ le creusement du cours du bitcoin (BTC) : lors du précédent cycle, la mNAV avait atteint son point bas en mai 2022, tandis que le BTC n’avait touché son plus bas (15 476 dollars) qu’en novembre de la même année.
En s’appuyant sur un modèle mathématique basé sur un cycle quadriennal (dont le principe s’apparente à l’amortissement progressif de l’amplitude des rebonds d’une balle), il prévoit que le présent marché baissier du BTC touchera le fond entre octobre et décembre 2026, avec une fourchette de prix comprise entre 42 000 et 44 000 dollars. Jiang Zhuo’er indique que ses opérations récentes consistent principalement à vendre des actifs au comptant et à prendre des positions vendeuses (short), et recommande de mettre en place une stratégie d’arbitrage à long terme consistant à acheter des actions MSTR tout en prenant des positions vendeuses (short) sur le BTC.
