TechFlow rapporte, le 5 mai, qu’après avoir été signalé par CoinDesk, le bitcoin a franchi la barre des 81 000 dollars américains durant la session asiatique des marchés, atteignant ainsi son plus haut niveau depuis fin janvier. Ce chiffre dépasse le cours de clôture de lundi sur les marchés boursiers américains, qui s’établissait à 79 000 dollars, soit une hausse hebdomadaire de 5,3 %. Les autres principales cryptomonnaies ont affiché des performances contrastées : l’ETH était coté 2 379 dollars, en baisse de 0,1 % sur la journée mais en hausse de 4,0 % sur la semaine ; le XRP reculait de 0,9 % à 1,40 dollar ; le SOL baissait de 0,9 % à 84,84 dollars ; le BNB était coté 626 dollars ; le DOGE perdait 1,0 % pour s’établir à 0,1117 dollar, bien que son rendement sur sept jours reste élevé à +12,4 %, tandis que le volume des positions ouvertes sur les contrats à terme demeurait à un niveau record pour l’année.
Dans un rapport récent, Laser Digital, société de marchéage appartenant au groupe Nomura, souligne qu’une série d’opérations spéculatives orientées à la hausse a récemment émergé sur le marché des options. La volatilité du bitcoin est restée faible au cours de la dernière semaine, ce qui a limité la demande d’options de protection de la part des traders. Toutefois, ces derniers ont discrètement mis en place des « stratégies de ratio d’appel » (call ratio) afin de profiter à moindre coût d’une hausse potentielle. Cette stratégie consiste à acheter des options d’achat (calls) dont le prix d’exercice est légèrement supérieur au cours spot — permettant ainsi de réaliser un profit dès une hausse modérée — tout en vendant simultanément des options d’achat dont le prix d’exercice est nettement plus élevé — et donc nécessitant une hausse substantielle pour générer un gain — afin de financer l’achat initial. Le coût initial de cette stratégie étant très faible, elle convient particulièrement aux scénarios où le BTC progresse lentement plutôt que brusquement.
Laser Digital précise que « si le cours au comptant franchit de manière décisive la barre des 80 000 dollars, l’indicateur de renversement de risque du BTC, actuellement négatif, devrait passer à positif ». L’indicateur de renversement de risque correspond à la différence entre les volatilités implicites d’options d’achat (calls) et de vente (puts) hors-cote de même maturité. Un passage de valeur négative à positive constituerait le premier signal objectif d’un changement d’humeur sur le marché des options, passant d’une prudence mesurée à une orientation globalement positive.
Sur le plan macroéconomique, les principales banques centrales ont maintenu leurs taux directeurs inchangés la semaine dernière. La société Strategy publiera ses résultats trimestriels mardi, tandis que les données américaines sur l’emploi non agricole (non-farm payrolls) seront dévoilées vendredi. Des écarts importants par rapport aux attentes pour l’un ou l’autre de ces indicateurs pourraient provoquer une forte volatilité du bitcoin.
