TechFlow, 26 décembre — GreeksLive Research a publié un article indiquant que le 26 décembre marquait la plus grande échéance d'options de l'histoire du marché cryptographique, avec près de 28 milliards de dollars de contrats d'options arrivant à expiration. Cela comprend spécifiquement :
- 267 000 options BTC arrivées à expiration, avec un ratio Put/Call de 0,35, un point de douleur maximal à 95 000 dollars et une valeur nominale de 23,6 milliards de dollars
- 1,28 million d'options ETH arrivées à expiration, avec un ratio Put/Call de 0,45, un point de douleur maximal à 3 100 dollars et une valeur nominale de 3,71 milliards de dollars
Concernant le contexte du marché, le Bitcoin et l'Ethereum ont connu une mauvaise performance au quatrième trimestre 2025, avec une forte baisse des prix et quatre baisses mensuelles consécutives. Actuellement, le BTC a franchi à la baisse le seuil psychologique des 90 000 dollars, tout comme l'ETH qui est passé sous les 3 000 dollars, reflétant un moral général faible sur le marché.
En ce qui concerne la volatilité implicite, influencée par la baisse de la volatilité et les vacances de Noël entre autres facteurs, la volatilité implicite moyenne (IV) principale du BTC se situe autour de 40 %, tandis que celle de l'ETH est d'environ 60 %, tous deux niveaux intermédiaires pour cette année.
Durant la période précédant l'échéance, les volumes et parts de transactions importantes sur options ont continué d'augmenter, principalement en raison des besoins de réaffectation des positions. Après l'échéance, les options trimestrielles expirant en mars sont devenues les plus détenues, représentant plus de 30 % du volume total, dominées principalement par des options call hors cours.
Des analystes soulignent que, en raison des facteurs cycliques du secteur et d'un développement lent, le rendement de ce quatrième trimestre est le pire jamais enregistré depuis plusieurs années, et que l'environnement actuel du marché convient mieux à une stratégie de vendeur.
