Bitget UEX – Bulletin quotidien｜Le gouvernement américain envisage des investissements en actions dans le domaine de l’IA ; Trump met en garde contre les risques liés à une hausse des taux par la Réserve fédérale ; le secteur des semi-conducteurs subit une forte baisse

I. Actualités marquantes

Dynamique de la Réserve fédérale (Fed)

Trump qualifie la hausse des taux par la Fed d’« erreur »

• Le président américain Donald Trump a déclaré qu’une hausse des taux d’intérêt serait une « décision erronée » à l’occasion de la première réunion de politique monétaire présidée par le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, les 16 et 17 juin. Il a souligné que les indicateurs économiques actuels sont solides et qu’aucune hausse n’est nécessaire — au contraire, une baisse des taux devrait être envisagée.
• Goldman Sachs a revu ses anticipations : en raison de la robustesse du marché du travail, il ne prévoit plus de baisse des taux cette année et reporte désormais cette éventualité à 2027 ; il a également légèrement relevé la probabilité d’une hausse à 20 %. Impact sur les marchés : les déclarations de Trump ont accru l’incertitude quant à la politique monétaire, renforcée par des données sur l’emploi particulièrement solides, ce qui a accru les attentes d’un maintien ou d’une hausse des taux par la Fed. À court terme, cela pèse sur les actifs à risque et fait grimper les rendements obligataires.

Matières premières internationales

Facteurs géopolitiques affectant les cours du pétrole et les coûts de transport maritime

• Trump a exhorté l’Iran à revenir à la table des négociations et suggéré qu’Israël devrait accepter un accord entre les États-Unis et l’Iran ; les frais de passage dans le détroit d’Ormuz ont fortement diminué par rapport aux premiers jours du conflit.
• Les cours du pétrole brut ont fluctué sous l’effet conjoint des tensions géopolitiques et des données macroéconomiques. Impact sur les marchés : la baisse des frais de passage pourrait alléger les pressions sur les coûts de transport énergétique, mais les tensions géopolitiques continuent de soutenir les prix du pétrole ; globalement, cela contribue à stabiliser la chaîne logistique des matières premières, bien qu’il faille rester vigilant face aux effets potentiels des avancées dans les négociations sur les cours.

Politiques macroéconomiques

Le gouvernement américain envisage d’acquérir des participations dans des entreprises spécialisées en IA

• Des hauts fonctionnaires du gouvernement ont entamé des discussions préliminaires avec de grandes entreprises spécialisées en intelligence artificielle, axées sur la cession volontaire par ces dernières de parts sociales en échange d’un retour sur investissement destiné à des usages publics.
• OpenAI prévoit une mise à niveau majeure de ChatGPT, visant à en faire une « super-application » afin d’accroître ses revenus et de mieux faire face à la concurrence. Impact sur les marchés : si ce projet se concrétise, il renforcera l’influence stratégique du gouvernement sur le développement de l’IA tout en soutenant la valorisation des entreprises concernées ; toutefois, il pourrait aussi susciter des inquiétudes réglementaires et liées à la libre concurrence. À court terme, cela constitue un facteur favorable pour les titres liés au thème de l’IA.

II. Revue des marchés

Performance des matières premières et des devises

Performance des matières premières et des devises

• Or au comptant : environ 4 345 USD/once, +0,3 % à +0,5 %
• Argent au comptant : environ 68,5 USD/once, +0,5 % à +1,5 %
• WTI : environ 92,65 USD/baril, +2,3 %
• Brent : environ 95,5 USD/baril, +2,5 % à +2,9 %
• Indice du dollar américain : environ 100,08, +0,02 %

Analyse des marchés des matières premières : l’or au comptant a évolué lundi autour de 4 300 USD/once, après avoir chuté de près de 5 % la semaine précédente en raison d’une recrudescence des tensions au Moyen-Orient, atteignant ainsi son plus bas niveau depuis plus de deux mois. L’Iran a tiré plusieurs missiles contre Israël comme avertissement (Israël affirme les avoir tous interceptés), tandis que le détroit d’Ormuz a été quasi fermé, perturbant l’approvisionnement énergétique, faisant ainsi grimper les cours du pétrole et exacerbant les craintes inflationnistes. Parallèlement, les données américaines sur l’emploi, supérieures aux attentes, ont renforcé les anticipations d’une hausse des taux par la Fed (la probabilité d’une hausse en décembre est passée à environ 70 %), exerçant une pression continue sur les cours de l’or. À court terme, or et facteurs macroéconomiques et géopolitiques interagissent, limitant la hausse de l’or, bien que ses fonctions de valeur refuge continuent de le soutenir.

Performance des cryptomonnaies

• BTC : environ 63 700 USD, +4,9 % sur 24 h
• ETH : environ 1 700 USD, +8,5 % sur 24 h
• Capitalisation boursière totale des cryptomonnaies : environ 2,27 billions de USD, +4,4 % sur 24 h
• Liquidations sur les marchés à terme : environ 685 millions de USD liquidés sur 24 h, dont 558 millions de USD de positions courtes.
• FNB physiques BTC : au cours de la séance du vendredi dernier, les FNB physiques BTC ont enregistré un flux net sortant de 326 millions de USD.

Selon une analyse de JPMorgan : Strategy pourrait devoir reconstituer ses réserves en dollars afin de restaurer la confiance des investisseurs et atténuer les craintes liées à de futures ventes de bitcoins. La vente récente par Strategy de 32 bitcoins a « effrayé » le marché ; ses réserves en dollars ne couvrent actuellement que 6,3 mois de paiement de dividendes. Les analystes indiquent que Strategy détient actuellement 843 706 bitcoins, avec un coût moyen de 75 699 USD pièce, soit une perte comptable d’environ 11,5 milliards de USD au prix actuel. Si le rythme d’achats observé depuis le début de l’année se maintient, les achats annuels de bitcoins par Strategy atteindront environ 32 milliards de USD en 2026.

Les analystes adoptent désormais une position prudente concernant les actifs numériques, estimant à moins de 50 % la probabilité d’une adoption cette année d’un projet de loi sur les cryptomonnaies. Le bitcoin a passé la majeure partie de l’année à un cours inférieur à son coût de production estimé (environ 77 000 USD), tandis que les entrées nettes annuelles d’actifs numériques s’élèvent à environ 52 milliards de USD, soit la moitié du niveau atteint en 2025. Bien que leur ton soit devenu plus prudent, les analystes considèrent que la faiblesse actuelle du marché pourrait constituer un « signal haussier inversé futur ». La capacité du marché à rebondir au second semestre dépendra notamment de la clarification par Strategy de sa stratégie de versement annuel de dividendes (1,7 milliard de USD) et de l’adoption d’un projet de loi structurant le marché des cryptomonnaies.

Performance des indices actions américains

• Dow Jones : -1,35 %, à 50 866,78 points, tendance baissière prolongée sous l’effet des données sur l’emploi.
• S&P 500 : -2,64 %, à 7 383,74 points, reflétant un recul généralisé.
• Nasdaq : -4,18 %, à 25 709,43 points, recul nettement accentué par les secteurs technologique et des semi-conducteurs.

Actualités des géants technologiques

• NVIDIA (NVDA) : environ 205 USD, -6,2 %
• Apple (AAPL) : environ 307 USD, -1,25 %
• Meta Platforms (META) : environ 593 USD, -5,5 %
• Tesla (TSLA) : environ 391 USD, -6,6 %
• Amazon (AMZN) : environ 246 USD, -3,1 %
• Microsoft (MSFT) : environ 417 USD, -2,7 %
• Google (GOOGL) : environ 365 USD, -1,0 %

Synthèse : les sept géants technologiques ont généralement subi des pressions, NVIDIA et Tesla accusant des baisses supérieures à 6 %, Meta perdant plus de 5 %. Ce recul est principalement imputable aux données sur l’emploi de mai, largement supérieures aux attentes (172 000 créations d’emplois, contre 85 000 attendues). Ces chiffres ont sensiblement accru la probabilité d’une hausse des taux par la Fed en décembre (passant d’environ 50 % à environ 70 %), tandis que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont ravivé les craintes inflationnistes, entraînant une hausse des rendements obligataires et pesant fortement sur les valeurs de croissance très valorisées. L’enthousiasme pour l’IA s’étant temporairement refroidi, les pressions de vente sur le secteur se sont encore amplifiées. Même si certaines entreprises, comme NVIDIA, bénéficient de nouvelles bonnes nouvelles (par exemple, approfondissement de la coopération avec des fournisseurs coréens), elles peinent à contrer le mouvement de correction dominé par les facteurs macroéconomiques.

Observation des mouvements sectoriels

Secteur des semi-conducteurs : baisse supérieure à 10 %

• Actions représentatives : Micron Technology (-13 %), Intel (-11 %), AMD (-près de 11 %).
• Facteurs déclencheurs : refroidissement temporaire de l’engouement pour l’IA, combiné à des données sur l’emploi robustes augmentant les anticipations de hausse des taux, ce qui a provoqué une vague de ventes sur les valeurs de croissance.

Thérapie CAR-T : hausse contre-cyclique

• Actions représentatives : Johnson & Johnson (+2 %).
• Facteurs déclencheurs : caractère défensif renforcé du secteur pharmaceutique.

III. Analyse approfondie d’actions cotées aux États-Unis

1. NVIDIA (NVDA) – Approfondissement de la coopération avec la Corée du Sud

Résumé de l’événement : Le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, s’est récemment rendu en Corée du Sud, où il a rencontré plusieurs dirigeants de premier plan, notamment le président du groupe SK, Chey Tae-won, le PDG de SK Hynix, Kwon Roo-jung, et le vice-président exécutif de Samsung Electronics, Jeon Yong-hyun. Lors d’un dîner consacré aux détails de la collaboration, NVIDIA a annoncé un partenariat technologique pluriannuel avec SK Hynix, visant à développer conjointement la plateforme IA Vera Rubin, le processeur Vera CPU, RTXSpark, ainsi que la plateforme Jetson Thor, en mettant l’accent sur les technologies mémoire HBM4 à très grande bande passante et des solutions de stockage sur mesure, afin d’accélérer l’inférence des modèles linguistiques massifs (« trillion-parameter models ») et la modernisation des « usines IA ». Jensen Huang a souligné le rôle clé joué par la Corée du Sud dans le domaine des mémoires et indiqué que cette visite générera de nombreuses opportunités commerciales pour le pays, tout en explorant des domaines de coopération plus vastes, tels que les robots et l’application de l’IA aux réseaux de télécommunications. Cette initiative constitue une étape importante de la stratégie de NVIDIA visant à diversifier sa chaîne d’approvisionnement et garantir ses capacités de production : les entreprises coréennes détiennent actuellement environ 70 % du marché mondial des mémoires HBM. Interprétation du marché : Plusieurs institutions jugent que ce renforcement de la coopération ne consolide pas seulement la position dominante de NVIDIA dans la chaîne d’approvisionnement matérielle de l’IA, mais accélère également, grâce à la certification HBM4 avec Samsung et SK Hynix, la mise en production à grande échelle de la plateforme Vera Rubin, ce qui pourrait atténuer les risques de pénuries de puces. Les analystes soulignent que, dans un contexte de demande mondiale soutenue pour les infrastructures IA, de telles alliances stratégiques renforceront davantage les barrières à l’entrée concurrentielle de NVIDIA, même si des pressions de vente sectorielles demeurent à court terme. Implications pour les investisseurs : À long terme, la forte demande pour les infrastructures IA et les robots continuera de stimuler la croissance de NVIDIA ; les investisseurs peuvent suivre les progrès concrets de la chaîne d’approvisionnement. Toutefois, ils doivent rester vigilants face aux effets du contexte des taux d’intérêt sur la valorisation, et privilégier une approche progressive pour investir dans les leaders fondamentaux du secteur IA.

2. Marvell Technology (MRVL) et Flex Ltd. (FLEX) – Intégration dans l’indice S&P 500

Résumé de l’événement : S&P Dow Jones Indices a annoncé l’intégration du fabricant de puces Marvell Technology (MRVL) et du prestataire de services de fabrication électronique Flex Ltd. (FLEX) dans l’indice S&P 500. Ce changement entrera en vigueur à l’ouverture des marchés américains le 22 juin, tandis que Pool Corp et Campbell’s seront retirés de l’indice. Cette décision renforce significativement le poids du secteur des technologies de l’information dans cet indice de référence, reflétant les performances remarquables des deux sociétés ces dernières années dans le domaine des centres de données IA. Marvell profite de la croissance de ses revenus liés aux centres de données, et sa capitalisation boursière a atteint un niveau élevé ; Flex, quant à lui, est reconnu pour ses compétences en fabrication électronique. Cette intégration devrait attirer des flux de capitaux provenant de fonds passifs et de fonds actifs soumis à des contraintes d’indice. Interprétation du marché : Les institutions financières sont globalement optimistes quant à l’amélioration de la liquidité et à la réévaluation des valorisations découlant de cette intégration, phénomène historiquement associé à une hausse temporaire des cours. Les analystes insistent sur le fait que la stratégie de Marvell dans les puces IA et la complémentarité industrielle de Flex bénéficieront de la poursuite du cycle d’investissements en capital lié à l’IA. Implications pour les investisseurs : Les entrées de capitaux passifs offrent généralement un soutien à court terme aux titres concernés, ce qui rend intéressant de surveiller les opportunités liées à la liquidité et à la réévaluation des valorisations ; les investisseurs à long terme devraient évaluer leurs positions à la lumière des tendances de la demande pour les centres de données IA.

3. Meta Platforms (META) – Discussions sur une levée de fonds

Résumé de l’événement : Selon des informations rapportées, des cadres dirigeants de Meta Platforms discutent en interne de la possibilité d’émettre plusieurs dizaines de milliards de dollars de nouvelles actions afin de financer son programme d’investissements en IA pour 2026, porté à 145 milliards de USD (objectif déjà relevé précédemment). Cette mesure vise à répondre aux besoins financiers colossaux liés à la construction d’infrastructures IA, alors que des concurrents comme Alphabet ont déjà recouru au financement par capitaux propres pour couvrir des dépenses similaires. Meta a ensuite démenti certains détails rapportés, mais le cadre d’un renforcement substantiel de ses investissements en IA est clair. Meta se trouve actuellement dans une phase d’investissement massif en IA, où ses dépenses en capital augmentent nettement plus vite que ses revenus, ce qui suscite des inquiétudes sur sa trésorerie libre et le risque de dilution actionnariale. Interprétation du marché : Les banques d’investissement considèrent que, bien que les nouvelles relatives à une levée de fonds accentuent à court terme les pressions sur la valorisation, elles traduisent une détermination ferme de Meta à bâtir une position stratégique durable dans le domaine de l’IA. Les institutions notent que, grâce à la croissance stable de ses revenus publicitaires, les investissements en IA pourraient générer un retour efficace et ouvrir une nouvelle phase de croissance, à condition de suivre de près leur exécution et l’évolution du paysage concurrentiel. Implications pour les investisseurs : Il convient de surveiller la capacité de transformation des dépenses en capital en revenus réels ; la stratégie à long terme de développement de l’écosystème IA conserve toute sa valeur. Les investisseurs sont invités à évaluer soigneusement le rapport risque-rendement dans un contexte de volatilité, sans chercher à acheter à tout prix.

4. Eli Lilly (LLY) – Essais cliniques de la nouvelle génération d’anti-obésité

Résumé de l’événement : Eli Lilly a publié les résultats de la phase III des essais cliniques de Retatrutide, une nouvelle molécule anti-obésité. Administrée une fois par semaine, cette thérapie permet une perte de poids significative chez les patients obèses adultes (jusqu’à 28,3 %), réduit de 60,6 % la gravité de l’apnée obstructive du sommeil modérée à sévère, et diminue jusqu’à 73,1 % la douleur liée à l’arthrose du genou. Ces données, présentées lors de la réunion annuelle de l’American Diabetes Association en 2026, démontrent un potentiel thérapeutique multi-indication bien supérieur à celui des médicaments actuels pour traiter l’obésité et ses complications associées. Lilly développe actuellement plusieurs essais de la série TRIUMPH afin de préparer les demandes réglementaires futures. Interprétation du marché : Les institutions financières voient dans ce produit un avantage concurrentiel différencié sur le marché des traitements anti-obésité, et les résultats cliniques positifs renforcent la confiance des investisseurs. Les analystes prévoient que Retatrutide deviendra le prochain moteur de croissance de Lilly. Implications pour les investisseurs : L’histoire de croissance à long terme impulsée par l’innovation pharmaceutique reste solide ; il est conseillé de suivre attentivement les progrès vers l’autorisation réglementaire et le lancement commercial. À court terme, ce secteur peut constituer un choix pertinent pour une allocation défensive.

IV. Actualités des projets cryptomonnaies

1. Selon un reportage de CoinDesk, Greg Cipolaro, directeur mondial de la recherche chez NYDIG, a déclaré que la baisse du bitcoin n’a pas une cause unique, mais résulte de la convergence de multiples facteurs. Le secteur IA continue d’attirer les capitaux du marché des cryptomonnaies, tandis que les investisseurs se préparent aux introductions en Bourse (IPO) imminentes de SpaceX, OpenAI et Anthropic, nécessitant des liquidités supplémentaires ou des ventes d’actifs existants. Le secrétaire au Trésor américain a indiqué que les autorités américaines avaient saisi environ 1 milliard de dollars d’actifs cryptographiques liés à l’Iran, ce qui a ravivé les inquiétudes quant à l’ingérence gouvernementale dans le marché des actifs numériques. La menace posée par l’informatique quantique est redevenue un sujet de préoccupation, et la vente de 32 bitcoins par Strategy, bien qu’insignifiante sur le plan de l’offre, a eu un fort impact psychologique.

Cipolaro note que plusieurs indicateurs sur la blockchain approchent actuellement des niveaux observés lors des creux historiques majeurs : le ratio MVRV est tombé à 1,2, et la proportion d’offre en situation de profit a récemment chuté sous la barre des 50 %. Toutefois, le repli actuel de 53 % est nettement inférieur aux replis de 75 à 90 % observés lors des cycles précédents, et le marché n’est distant que de 242 jours du sommet précédent. Cela signifie soit que les comportements institutionnels ont radicalement transformé le cycle du bitcoin, soit que le marché n’a pas encore véritablement atteint une phase de « capitulation ».

2. Le trader Eugene a publié sur sa chaîne personnelle qu’il s’était pratiquement retiré du marché des cryptomonnaies et concentrait désormais ses efforts sur la recherche et le trading d’actions. Il considère que le marché actions offre aujourd’hui davantage d’opportunités d’investissement, ainsi qu’un plus grand intérêt analytique et intellectuel, comparé au marché actuel des cryptomonnaies. Il maintiendra donc une posture d’attente sur les cryptomonnaies tant qu’une opportunité offrant un rapport risque-rendement exceptionnellement attractif ne se présentera pas.

3. Joe Lubin, cofondateur d’Ethereum et cadre dirigeant de Consensys, a récemment répondu aux controverses suscitées par la réduction budgétaire de la Fondation Ethereum, les départs de personnel et les réajustements structurels. Il affirme que ces changements ne constituent pas une crise, mais une réorganisation nécessaire. À l’avenir, la Fondation concentrera ses activités sur la maintenance des technologies centrales du réseau et de ses principes fondamentaux, en conservant une neutralité absolue ; les initiatives d’expansion de l’écosystème et les partenariats institutionnels seront transférés à d’autres entités.

4. L’analyste blockchain PlanB a publié sur X (anciennement Twitter) une analyse selon laquelle, d’après le graphique du ratio ETH/BTC, la performance globale d’Ethereum sur les dix dernières années a été nettement inférieure à celle du bitcoin. Les données montrent que le ratio ETH/BTC actuel est d’environ 0,026, soit un niveau comparable à celui de mars 2016, ce qui signifie qu’Ethereum a retrouvé, relativement au bitcoin, la valeur qu’il avait il y a dix ans. Durant les phases haussières du bitcoin en 2023/2024, Ethereum n’a pas connu de forte hausse, un schéma déjà observé en 2017 et 2021. Même aujourd’hui, Ethereum manque toujours de dynamique haussière relative au bitcoin.

V. Calendrier économique du jour

Calendrier des publications de données

Prévues importantes

• Préparation à la réunion de la Fed : réunion les 16 et 17 juin ; attention particulière aux déclarations de Kevin Warsh et aux signaux politiques.
• Conférence des développeurs Apple (WWDC) : ouverture dans la nuit prochaine ; suivi des annonces liées à l’IA.

Points de vue des institutions :

Les données exceptionnellement solides sur l’emploi non agricole de mai (172 000 créations d’emplois, bien au-dessus des attentes) ont profondément modifié les anticipations du marché concernant la trajectoire de la Fed, poussant les marchés à terme sur les taux à intégrer une probabilité accrue de hausse, et provoquant un recul important des marchés actions américains, surtout dans le secteur technologique. Les analystes soulignent que, si la résilience du marché du travail soutient la croissance économique, elle alimente également les craintes inflationnistes, conduisant notamment Goldman Sachs à repousser ses prévisions de baisse des taux. Dans ce contexte, les valeurs liées à l’IA et les valeurs de croissance font face à des pressions, mais les signaux de désescalade géopolitique et les annonces de coopération industrielle apportent un certain amortissement. Les banques d’investissement considèrent globalement que la volatilité va s’accroître à court terme, et recommandent de privilégier les secteurs défensifs et les leaders fondamentaux du secteur IA. Le rebond du marché des cryptomonnaies témoigne de sa résilience, mais les sorties de capitaux via les FNB et les données macroéconomiques demeurent des défis persistants. Globalement, le marché passe d’une stratégie de « trade à la baisse des taux » à un scénario de « taux plus élevés, plus longtemps », ce qui impose aux investisseurs une grande flexibilité et une focalisation sur les décisions guidées par les données.

Clause de non-responsabilité : Le contenu ci-dessus a été compilé à l’aide d’un outil de recherche assisté par l’IA et validé manuellement avant publication. Il ne constitue en aucun cas une recommandation d’investissement. Les données mentionnées contiennent inévitablement des imprécisions ; veuillez vous référer aux données en temps réel disponibles sur les marchés.