Space Rétrospective｜Adieu à la frénésie narrative, le Web3 entre dans une nouvelle phase structurée de construction pragmatique
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Space Rétrospective｜Adieu à la frénésie narrative, le Web3 entre dans une nouvelle phase structurée de construction pragmatique
Alors que le marché s'oriente collectivement vers le pragmatisme, cet article décode en profondeur comment l'écosystème de TRON construit une force systémique capable de traverser les cycles grâce à l'évolution synergique de ses cinq piliers.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesLorsque l'aiguille du temps a traversé la dernière nuit de 2025, un rassemblement intellectuel unique s'est déroulé au sein de l'écosystème TRON. Un Space de fin d'année, co-organisé par cinq projets majeurs – SunPump, JUST, AINFT, BitTorrent et WINkLink – a fusionné l'ambiance festive des fêtes avec une réflexion profonde sur l'industrie, créant un « salon intellectuel » annuel distinctif à travers des interactions décontractées.
Structuré autour du récit central « Rétrospective × Émotions × Choix × Perspectives », cet événement visait à revoir systématiquement les tournants clés du marché des cryptomonnaies au cours de l'année écoulée et, sur cette base, à forger un consensus sur les orientations futures de la valeur. Les discussions ont non seulement analysé en profondeur les changements structurels affectant le marché, mais ont aussi exploré collectivement les signaux d'innovation et les fondements de valeur véritablement dignes d'attention dans le contexte de la transition de l'industrie vers une phase de développement pragmatique.
Cet article vise à systématiser l'essence des dialogues et les insights industriels de ce Space. Il présente non seulement les réflexions des acteurs du marché sur les fluctuations extrêmes et leurs observations sur les flux de capitaux, mais décode également en profondeur comment l'écosystème TRON, à travers des pratiques synergiques dans des domaines tels que la finance décentralisée (DeFi), les infrastructures cross-chaîne et l'innovation liée à l'IA, construit un écosystème de valeur résilient, dynamique et doté d'un potentiel de développement à long terme au sein de cycles complexes. Ce rassemblement n'est pas seulement un bilan annuel ; il peut être considéré comme une réflexion collective et prospective sur les trajectoires d'évolution futures du monde Web3.
Retour sur 2025 : Évolution synergique et consolidation de la valeur dans l'écosystème TRON
L'année 2025 qui vient de s'écouler a été une année de calibrage profond vers le « réalisme » pour le marché des cryptomonnaies. Les intervenants ayant vécu le marché de l'intérieur ont atteint un consensus lors des discussions : l'industrie dit adieu à la frénésie dépendante des récits et entre dans une phase plus calme et plus pragmatique. Comme l'a résumé l'intervenante Anna Tangyuan, cette année a été « une année de retour au calme progressif après avoir été éduquée par la réalité ». L'ancienne logique simpliste où « le récit pilote le prix » a échoué à plusieurs reprises, et le sentiment du marché est passé des anticipations optimistes du début d'année à la prudence et au pragmatisme en fin d'année.
L'un des déclencheurs de cette transformation a été le « flash crash » du 11 octobre, gravé dans la mémoire de plusieurs intervenants. Anna Tangyuan, témoin direct, a souligné avec son expérience de « liquidation malgré un taux d'emprunt de 40% » que le risque de marché ne réside pas seulement dans une mauvaise appréciation de la direction, mais aussi dans une grave sous-estimation des conditions extrêmes et de l'assèchement instantané de la liquidité. Face au risque systémique, toute stratégie de levier semble insignifiante, et « survivre » devient la règle primordiale pour traverser les cycles.
De plus, le calme du marché se reflète également dans la sélection des capitaux. L'intervenant web3 monkey a illustré les flux structurels de capitaux par l'expression « les forts deviennent plus forts » : après que de nombreux nouveaux projets aient été validés (ou invalidés) par le marché, les capitaux ont en fait accéléré leur reflux vers des actifs fondamentaux comme le Bitcoin et l'Ethereum, signifiant que le marché recherche désormais des ancrages de valeur plus solides.
Malgré les défis, l'innovation n'a pas cessé ; elle exige simplement une capacité accrue de travail méticuleux. C'est précisément dans ce nouveau contexte industriel, qui recherche une utilité réelle et met l'accent sur la gestion des risques, que la performance annuelle de l'écosystème TRON nous offre un excellent exemple pour observer « comment traverser les cycles ».
En 2025, les cinq projets centraux de l'écosystème TRON – SunPump, JUST, AINFT, BitTorrent et WINkLink – ont, par leurs actions concrètes, fourni une illustration vivante de la « construction pragmatique » et de « l'approfondissement de l'écosystème ». Non seulement ils ont réalisé des avancées significatives dans leurs domaines respectifs, mais grâce à une synergie étroite, ils ont ensemble bâti un écosystème décentralisé plus résilient et dynamique.
Premièrement, au niveau des applications DeFi, JUST a établi sa position de pierre angulaire de valeur de l'écosystème TRON grâce à la solidité de ses performances protocolaires. La valeur totale verrouillée (TVL) de son protocole principal, JustLend DAO, a frôlé la barre des 100 milliards de dollars au milieu de l'année et s'est maintenue parmi les leaders de l'industrie, démontrant la haute reconnaissance du marché pour son modèle sécurisé et innovant. Parallèlement, la robustesse de l'écosystème se reflète dans la large participation à ses activités principales : au 31 décembre 2025, le montant de TRX staké on-chain avait dépassé 9,25 milliards, avec plus de 13 417 adresses participantes, et le rendement annuel du staking était stable à 6,65%, constituant une base de revenus solide au sein de l'écosystème.
Au-delà des performances solides du protocole et de la reconnaissance du marché, le mécanisme de rachat et de destruction de jetons, impulsé par le consensus communautaire, est également devenu une décision clé renforçant la confiance à long terme des détenteurs de JST. Ce mécanisme lie directement les revenus du protocole à la valeur du jeton de manière transparente on-chain. La première destruction a utilisé les revenus existants de JustLend DAO, totalisant 59 087 137 USDT, dont 30% (17 726 141 USDT) ont été alloués au premier rachat et à la destruction de 559 890 753 JST, représentant environ 5,66% de l'offre totale. Cette action déflationniste substantielle a posé une base crédible pour le modèle de valeur à long terme de JST.
Tout en s'efforçant de créer de la valeur via les rachats et destructions, JUST s'engage également à réduire les barrières à l'entrée grâce à sa fonctionnalité GasFree, garantissant une participation profonde des utilisateurs dans l'écosystème. Actuellement, le nombre de partenaires GasFree s'est étendu à 9, avec un total de 423 173 transactions en novembre, soit une moyenne quotidienne de 14 105 transactions, pour un montant total dépassant 7,5 milliards de dollars. Cette innovation bénéficie significativement aux petits et moyens utilisateurs et favorise une croissance continue et saine de l'écosystème.
Deuxièmement, à la pointe de l'exploration des applications innovantes et des nouveaux paradigmes d'actifs, AINFT et SunPump ont joué le rôle de pionniers de l'écosystème. En 2025, AINFT a achevé avec succès sa transition stratégique de marque, passant d'une plateforme d'art numérique à une infrastructure « IA + Web3 », visant à apporter un renforcement progressif à l'écosystème TRON, allant des outils d'interaction intelligente aux modèles d'IA décentralisés. Son jeton de plateforme, NFT, a été listé avec succès sur Binance Alpha en septembre 2025, obtenant ainsi le soutien en liquidité et l'exposition sur l'une des principales plateformes d'échange mondiales.
SunPump, quant à lui, est devenu un hub central au sein du réseau TRON, reliant la création culturelle aux flux d'actifs, en construisant un écosystème actif de trading de Meme. Son outil de création de jetons en un clic alimenté par l'IA, SunGenX, a considérablement réduit les barrières à la création et à l'émission, transformant de manière transparente la créativité culturelle en actifs négociables. Sous l'impulsion de cet outil innovant, le nombre cumulé de jetons Meme créés sur la plateforme a dépassé les 100 000. Parallèlement, l'écosystème SUN.io a collaboré étroitement avec SunPump, établissant une alliance CEX, mettant à niveau l'assistant IA SunAgent, et lançant la plateforme de contrats perpétuels décentralisés SunX, entre autres initiatives, construisant ainsi une boucle écologique complète allant de l'émission et du trading aux services de produits dérivés.
Enfin, l'expansion des infrastructures d'oracles et cross-chaîne a ouvert des voies pour connecter l'écosystème au monde réel et à divers réseaux blockchain. L'oracle décentralisé WINkLink, grâce à ses services de données fiables, s'est profondément implanté dans des domaines clés tels que les paiements, le trading, les portefeuilles et même le calcul privé, devenant une pierre angulaire sécurisée pour les applications innovantes comme la DeFi et les RWA. Au cours de l'année écoulée, WINkLink a établi des partenariats stratégiques avec 17 nouveaux projets, portant le nombre total de partenaires à 36.
Simultanément, BitTorrent Chain (BTTC) a réalisé une mise à niveau majeure vers sa version 2.0, avec un volume total cross-chaîne dépassant 1,63 milliard de dollars. Plus remarquable encore est son système de fichiers BitTorrent (BTFS), avec plus de 2 millions de nœuds globaux et une capacité de stockage annuelle dépassant 800 pétaoctets. La synergie entre WINkLink et BitTorrent a conjointement construit le réseau sous-jacent pour la circulation des données et des actifs au sein de l'écosystème TRON, fournissant une garantie solide pour l'interconnexion et l'expansion de la valeur de l'écosystème.
Alors que le marché examine la valeur intrinsèque des projets au milieu des fluctuations macroéconomiques, l'écosystème TRON, grâce à son accumulation solide au cours de l'année écoulée dans les infrastructures techniques, les modèles économiques et l'opération communautaire, a prouvé qu'il pouvait non seulement résister aux tempêtes, mais aussi posséder le potentiel de continuer à mener les vagues d'innovation.
Perspectives pour 2026 : Développement pragmatique et signaux de valeur sur le marché Web3
Dans la seconde partie de cette table ronde de fin d'année, le focus des discussions est passé de la rétrospective du passé aux perspectives d'avenir. Basés sur leurs expériences profondes de 2025, les intervenants ont partagé leurs attentes pour 2026 et les signaux de marché qu'ils estiment les plus prometteurs. Leurs discussions ont conjointement dessiné une image de consensus industriel : le marché dit adieu aux attentes d'un marché haussier généralisé et entre dans une nouvelle phase, plus exigeante, où les opportunités et les défis sont plus structurés. Le succès individuel dépendra davantage de la construction de capacités systémiques et de la compréhension des tendances fondamentales.
Concernant le marché global en 2026, Peter de la cryptosphère maintient une attitude « optimiste » quant au soutien des actifs principaux, basée sur des angles macroéconomiques tels que l'accumulation continue par les institutions et l'afflux de capitaux traditionnels. Cependant, il note également avec acuité que les capitaux seront plus sélectifs, et que l'effet Matthieu du « les forts deviennent plus forts » accentuera la divergence de performance entre les cryptomonnaies principales (mainstream) et les altcoins.
Ce jugement correspond à la tendance actuelle des flux de valeur sur le marché, à savoir que les capitaux se déplacent des actifs dépendant uniquement des récits vers des projets dotés d'une utilité réelle, de flux de trésorerie stables et d'un soutien écosystémique substantiel. Par exemple, l'écosystème TRON, grâce à sa position dominante absolue dans le règlement des stablecoins (supportant plus de la moitié de la circulation on-chain mondiale de l'USDT) et à l'écosystème DeFi puissant qui en découle, a construit une « infrastructure financière numérique » qui ne dépend pas de subventions à court terme et possède une capacité de cycle endogène. Cet écosystème, alimenté par des besoins réels de paiement et d'emprunt, illustre précisément la résilience et la durabilité recherchées par le marché.
Concernant « quels signaux de marché méritent le plus d'être emportés en 2026 », les analyses des intervenants se sont concentrées sur le cadre triangulaire liquidité, innovation et conformité. Premièrement, les scénarios d'application innovants à utilité réelle, tels que l'IA, les marchés de prédiction et les RWA, suscitent de grands espoirs, reflétant la demande du marché pour des applications natives on-chain de haut niveau. Il ne s'agit pas seulement de « récits », mais d'explorations pragmatiques visant à créer de nouvelles demandes et de nouveaux modèles commerciaux.
Deuxièmement, les changements profonds dans la structure des capitaux sont un signal fondamental de la maturation du marché. Cela se manifeste par deux tendances irréversibles : premièrement, l'afflux continu et à grande échelle de capitaux institutionnels via des canaux transparents et conformes comme les ETF. Cela ne représente pas seulement des capitaux supplémentaires, mais impose également des exigences plus élevées en matière de gestion des risques, de services de garde et d'analyse fondamentale, élevant le seuil de professionnalisme et la stabilité du marché. Deuxièmement, la croissance structurelle et la pénétration multi-scénarios des stablecoins on-chain les font dépasser leur rôle de simple moyen d'échange pour devenir l'actif de base de la finance on-chain. Leur échelle et leur fiabilité déterminent directement la capacité de la DeFi, et même de l'écosystème crypto, à absorber des capitaux supplémentaires.
Enfin, le poids de la conformité et des fondamentaux continuera d'augmenter. Avec l'évolution rapide des cadres réglementaires mondiaux et les investisseurs institutionnels devenant des acteurs importants du marché, être « favorable à la régulation » et « pouvoir supporter un audit » passeront de points bonus à des conditions d'entrée. Cela signifie que les progrès en matière de conformité d'un projet (comme l'obtention de licences, la transparence opérationnelle), son utilité réelle (activité des utilisateurs, capacité à générer des revenus) et les fondamentaux de son économie de jetons (mécanisme de capture de valeur, modèle inflationniste/déflationniste) remplaceront complètement les visions floues et les récits marketing en tant que base centrale des décisions de capitaux. Comme l'ont perçu les intervenants, ceux qui traverseront les cycles futurs seront nécessairement les projets ayant construit des systèmes économiques transparents, robustes et dotés d'une capacité réelle de capture de valeur. Leur croissance dépendra davantage de la création de valeur endogène à l'écosystème que de la spéculation sur la liquidité externe.
Dans la transformation de l'impulsion réglementaire en dynamique capitalistique, les pratiques de l'écosystème TRON en 2025 constituent un exemple emblématique. Tron Inc. non seulement s'est introduit en bourse sur le Nasdaq, mais a également lancé le plan « Microstratégie TRX », incluant TRX comme actif de réserve dans le bilan de la société cotée, ouvrant ainsi une voie centrale vers les capitaux institutionnels conformes pour l'ensemble de l'écosystème. La forte confiance et les dividendes de transparence libérés par cette initiative ont directement stimulé la hausse simultanée de la valeur totale verrouillée (TVL) de son écosystème DeFi et des revenus du réseau, prouvant avec force la valeur systémique que peut apporter la construction de la conformité.
Globalement, le marché des cryptomonnaies en 2026 récompensera les écosystèmes et projets capables d'établir des avantages dans les trois piliers du « cadre triangulaire » : ouvrir de nouvelles perspectives en matière d'innovation, attirer et supporter des liquidités de niveau institutionnel, et construire des fondamentaux solides dans un cadre conforme. Cela présage qu'un marché Web3, autrefois spéculatif et à la poursuite des modes, se transforme en un écosystème mature basé sur la découverte de valeur et la construction durable. Et l'avancée de l'écosystème TRON en 2025 est précisément la réponse précurseure qu'il apporte à cet avenir.
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