Exposition du protocole Perp officiel de Solana, déclenchant la contre-offensive des DEX

Rédaction : Haotian

Il a déjà été analysé précédemment que les Perp Dex exploseraient inévitablement dans l'écosystème Solana. Eh bien, un dépôt GitHub accidentellement révélé par @aeyakovenko, nommé Percolator — un cadre de protocole de contrats perpétuels en sharding — est désormais au centre de l'attention :

1) Son innovation architecturale consiste principalement à diviser le carnet d'ordres en plusieurs shards traités en parallèle, incluant un routeur pour la gestion globale et la marge + un moteur d'appariement Slab indépendant. De plus, il adopte des optimisations et conceptions de risque inspirées du trading à haute fréquence, comme un mécanisme d'exécution en deux phases reserve-commit pour prévenir les attaques MEV.

Ce qui est intéressant, c'est que Toly, interagissant avec d'autres utilisateurs dans les commentaires, a mentionné qu'un mécanisme expérimental de concurrence AMM propriétaire pourrait être introduit, permettant aux LP de personnaliser leur propre moteur d'appariement et paramètres de risque.

2) Ce qui est surprenant, c'est qu'on pensait initialement que Solana entrerait dans la compétition Perp Dex en soutenant des nouveaux acteurs émergents de son écosystème tels que @DriftProtocol, @pacifica_fi ou @bulktrade, mais elle a plutôt hissé ce projet au niveau stratégique du laboratoire officiel de Solana. Cela montre à quel point Solana est avide de prolonger la vague d'enthousiasme autour des Perp Dex.

3) La logique sous-jacente est claire : selon moi, les Perp Dex constituent une niche capable d'intégrer simultanément trois caractéristiques — haute fréquence, effet de levier élevé et gros volumes. Après plus d'un an d'optimisation des performances via le consensus Alpenglow, le client Firedancer, et ayant fait ses preuves en supportant les pics de transactions massives pendant la Meme Season, le moment est idéal pour exploiter pleinement cette infrastructure dans le scénario des Perp Dex.

De plus, les perspectives d'optimisation au niveau des validateurs, ainsi que les améliorations supplémentaires apportées par @doublezero sur la bande passante du réseau, continuent d'élever le plafond des performances de Solana. @jito_sol a déjà démontré qu'une optimisation spécialisée au niveau des validateurs est viable. Sur le plan technique, il est tout à fait envisageable qu'un Perp Dex de niveau @HyperliquidX naisse naturellement dans l'écosystème Solana.

4) À ce sujet, Toly, @calilyliu et d'autres cadres dirigeants doivent probablement être frustrés : avec la solide base infra de Solana, pourquoi laisser des projets incertains comme @Aster_DEX ou @Lighter_xyz se mettre trop en avant ?

L'enjeu principal, c'est que les Perp Dex actuellement pilotés en coulisse par des bourses souffrent de nombreux problèmes : volume artificiel gonflé par des incitations de type airdrop, modèle « trader pour miner » non durable, absence de véritables besoins en trading haute fréquence, etc. Tout cela donne à Solana de bonnes raisons pour intervenir et prendre le contrôle.

5) Grâce à ses bases posées dans la tokenisation d'actions américaines, ainsi qu'à sa stratégie à long terme sur le marché ICM (Internet Capital Market), Solana pourrait offrir aux infrastructures Perp DEX un cas d'utilisation réel capable d'accueillir les demandes de trading d'actifs financiers traditionnels, et pas seulement celles liées aux actifs nativement cryptos.

Imaginez : une fois les actions américaines tokenisées, les utilisateurs pourraient directement prendre des positions longues ou courtes sur Tesla ou NVIDIA depuis Solana, régler en $SOL ou stablecoin, et les frais de transaction alimentent l'écosystème. Cette narration de « Nasdaq on-chain », n'est-elle pas bien supérieure en potentiel par rapport au simple trading de contrats perpétuels sur BTC, SOL ou ETH ?

Ce qui précède

À suivre maintenant : comment le Perp Dex de Solana va-t-il mener sa contre-offensive !