Un nouveau paradigme de couverture perpétuelle du Bitcoin : comment Aegis crée-t-il la monnaie stable décentralisée YUSD à l’aide de contrats à court terme ?
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Un nouveau paradigme de couverture perpétuelle du Bitcoin : comment Aegis crée-t-il la monnaie stable décentralisée YUSD à l’aide de contrats à court terme ?
Aegis est un projet précoce visant à construire une monnaie stable qui ne dépend ni de monnaie fiduciaire, ni d'oracles, ni de collatéraux sous licence.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Stacy Muur
Traduction : Tim, PANews
Nous avons déjà vu des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires, ainsi que des stablecoins garantis par des cryptomonnaies. Mais Aegis adopte une approche différente : un stablecoin soutenu par le bitcoin.
Voici pourquoi son architecture est audacieuse et pourrait réussir.
La grande majorité des stablecoins actuels reposent sur un système centralisé — précisément ce que le Bitcoin a été conçu pour éviter :
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Custodie fiduciaire
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Règlement bancaire
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Contraintes réglementaires
Aegis choisit une voie différente en construisant autour du Bitcoin plutôt que des banques.
Aegis nomme son stablecoin YUSD :
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Ancré à 1 dollar américain
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Garanti par du Bitcoin
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Stabilisé grâce à une couverture par contrat perpétuel à découvert
Pas d’oracle, pas de réserve fiduciaire, pas d’intermédiaire tiers
Le YUSD n’est émis que lorsque des stablecoins comme USDT, USDC ou DAI sont déposés dans le contrat intelligent Aegis Mint.
Dès validation, le YUSD est créé et la garantie correspondante est transférée vers une caisse de sécurité protégée.
Pas de bouton d’émission hors chaîne, pas d’intervention humaine — tout est entièrement géré par la logique du contrat intelligent.
Alors, comment fonctionne Aegis de bout en bout ?
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Vous pouvez apporter des fonds (sur chaîne ou via des DEX) pour frapper ou échanger contre du YUSD
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Aegis utilise ces fonds pour acheter du BTC
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Il couvre le risque de volatilité en prenant une position vendeuse sur un contrat perpétuel
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Cette position courte génère des revenus via les taux de financement
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Répartition des gains : une partie alimente un pool d’assurance, l’autre est distribuée aux détenteurs de YUSD
Tel est le cycle du YUSD.
Mais d’où proviennent ces profits ?
Lorsqu’Aegis prend une position vendeuse sur un contrat perpétuel Bitcoin, il perçoit les taux de financement payés par les traders qui misent sur la hausse.
Tant qu’il existe une demande acheteuse, ces frais sont prélevés trois fois par jour.
Il ne s’agit ni de staking, ni d’inflation.
C’est la pression des positions longues transformée en revenus.
Aegis ne vous demande rien de plus.
Détenez du YUSD → Aegis génère des frais → Un instantané enregistre votre part → Des récompenses sont créées → Retirez-les via l’application
Voilà, les revenus tombent du ciel.
Aegis est conçu pour être sécurisé et fiable, indépendant des risques centralisés, et évite les points de défaillance unique courants :
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Pas de soutien par monnaie fiduciaire
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Pas de réserve en USDC
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Pas de dépendance aux oracles
Uniquement du Bitcoin, couverture par mise en gage, détention hors chaîne, surveillance en temps réel.
Aucun modèle de revenus n’est parfait, surtout ceux liés aux taux de financement. Que se passe-t-il si les taux deviennent négatifs ?
Aegis a mis en place un fonds d’assurance pour cela.
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1 à 5 % des revenus sont versés au fonds d’assurance
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Ce fonds est activé lorsque les taux de financement deviennent négatifs, augmentant le coût de la vente à découvert
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Géré par un contrat intelligent multisignature
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Le contrôle sera ultérieurement transféré au DAO Aegis
Aegis accorde une grande importance à la transparence :
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Réserves de garantie vérifiables
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Positions boursières publiques
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API en lecture seule affichant l’état du système
Vous n’avez pas besoin de deviner son fonctionnement interne — vous pouvez observer directement les résultats en temps réel.
Le fonds d’assurance gère les risques, tandis que le système de points Aegis stimule la croissance. Les utilisateurs peuvent accumuler des points quotidiennement :
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Détention de YUSD (15 points par dollar détenu chaque jour)
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Fourniture de liquidités (30 points par dollar chaque jour, bonus 2x)
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Emprunt via Euler (45 points par jour, bonus 3x)
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Réalisation de tâches sociales (50 points par tâche, bonus 5x)
Le produit et les services sont désormais pleinement disponibles sur Ethereum et BNB Chain.
Pendant la Saison 1, tous les gains en points bénéficient d’une prime de 50 %, permettant aux premiers utilisateurs d’obtenir une part plus importante des récompenses en jetons AEG.
Récompense supplémentaire : l’intégration avec Euler débloque une stratégie cyclique — déposez du YUSD → gagnez des points → empruntez des stablecoins → répétez le processus.
Cela maximise les rendements et multiplie les points.
Les points ne sont pas seulement des chiffres. Chaque semaine, 0,2 % de l’offre totale de jetons AEG est distribué proportionnellement à vos points accumulés.
Pas de retard dans les airdrops, pas de mystère sur les règles de distribution.
Tout est transparent, exécuté selon un calendrier défini et directement lié à l’utilisation du protocole.
Aegis est un projet précoce visant à créer un stablecoin indépendant des monnaies fiduciaires, des oracles ou des collatéraux autorisés.
On ignore encore s’il restera efficace en période de marché volatile ou s’il pourra s’adapter à une utilisation réelle à grande échelle.
Mais c’est l’une des expériences les plus claires jusqu’à présent dans la conception monétaire basée sur le Bitcoin.
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