Les institutions sont-elles entrées sur le marché ? Les memecoins pourront-elles continuer de dominer pendant le T4 ?
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Les institutions sont-elles entrées sur le marché ? Les memecoins pourront-elles continuer de dominer pendant le T4 ?
Les institutions font leur entrée : le règlement du jeu des Meme va-t-il changer ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Huohuo
Selon un rapport publié en juin par la bourse centralisée Bybit, les investisseurs institutionnels ont vu leurs positions en memecoins au comptant passer de 62,5 millions de dollars à 204,8 millions de dollars entre février et mars de cette année, atteignant un pic en avril avec un total de 293,7 millions de dollars. Les memecoins les plus populaires incluent DOGE, SHIB, PEPE et BONK. Par la suite, face à une détérioration du sentiment du marché et des ventes massives, le montant total détenu est redescendu à 139 millions de dollars, ce qui représente tout de même une hausse de 125 % par rapport au début de l'année.
On peut dire qu'en 2024, les memecoins sont progressivement devenus un objet d'intérêt majeur pour les investisseurs institutionnels. Contrairement aux précédentes vagues éphémères de memecoins, ceux-ci sont désormais devenus une composante narrative et stratégique importante dans le cycle actuel du marché.
Depuis la seconde moitié de 2024, plusieurs fonds de capital-risque (VC) ont annoncé leur intention d'investir dans les infrastructures liées aux memecoins, marquant un changement d'attitude allant de l'opposition initiale à une acceptation progressive. Mais comment ces fonds de capital-risque s'impliquent-ils concrètement dans l'écosystème des memecoins ?
a16z
A16z, de son nom complet Andreessen Horowitz, est une célèbre société américaine de capital-risque fondée en 2009 par Marc Andreessen et Ben Horowitz, dont le siège est situé dans la Silicon Valley. Elle a investi très tôt dans Facebook, Twitter, Instagram et Airbnb, et continue d'être active dans les domaines Web3 et blockchain. Auparavant, elle a réalisé un retour significatif sur Coinbase et a créé plusieurs fonds dédiés aux cryptomonnaies, devenant ainsi un acteur clé de l’industrie crypto.
Toutefois, en tant que fonds institutionnel traditionnel, a16z n’a pas toujours adopté une attitude favorable envers les memecoins, qui ont capté une grande partie de l’attention du marché. Entre février et avril 2024, alors que le marché des memecoins connaissait une forte hausse – que ce soit une multiplication par six du rendement hebdomadaire moyen pour 20 memecoins populaires comme PEPE, ou encore la cotation rapide de WIF et BOME sur des CEX – les parts de marché des jetons VC ont été grignotées.
Eddy Lazzarin, directeur technique d’a16z Crypto, a critiqué sévèrement les memecoins dans un tweet daté du 25 avril 2024, affirmant qu'ils sapent la « vision à long terme » des cryptomonnaies, ternissent l'image du secteur auprès du « grand public, des régulateurs et des entrepreneurs », et ne servent que de casino à une « minorité relativement restreinte ».
Chris Dixon, associé-gérant et directeur technique d’a16z, a également exprimé publiquement sa désapprobation, qualifiant les memecoins de véritables casinos.
Récemment toutefois, a16z a radicalement changé de position, abandonnant ses critiques pour s’engager activement dans l’écosystème des memecoins.
Le cofondateur Marc Andreessen a offert 50 000 dollars en BTC à un bot Twitter appelé Truth Terminal, donnant naissance au populaire « goat coin » (GOAT). Ce geste a propulsé GOAT, auparavant inconnu, vers une capitalisation maximale stupéfiante de 850 millions de dollars. Truth Terminal est ainsi devenu le premier millionnaire de l’IA, stimulant au passage la tendance combinant IA et memecoins.
Source : Marc Andreessen
Le 28 octobre, Marc a publié deux messages concernant AI16Z, attirant rapidement l'attention sur ce projet. Le « fonds AI16Z » a été lancé par le compte Twitter « Marc ‘AI’ ndreessen » via daos.fun. Ce fonds gère environ 420 SOL levés à travers des dialogues automatisés par intelligence artificielle, investit exclusivement dans des memecoins, et imite la personnalité de Marc Andreessen.
Jusqu’au 27 octobre, la valorisation du fonds était d’environ 4 millions de dollars. Toutefois, après que Marc a partagé une image humoristique d’un T-shirt portant le logo ai16z, la capitalisation du projet a explosé, multipliée par plus de 20 en seulement 12 heures, atteignant près de 100 millions de dollars.
Bien que certaines sources l’aient lié au célèbre fonds a16z, pensant qu’il pourrait bénéficier de son soutien, Andreessen Horowitz n’a pas officiellement confirmé de lien avec ce projet. Il reste donc incertain que ce jeton bénéficie réellement du soutien d’a16z ou s’il exploite simplement un nom similaire pour capter l’attention. Une chose est sûre : a16z ne rejette plus les memecoins comme auparavant.
DWF Labs
Fondé en 2022, DWF Labs est un nouveau type d’investisseur et de market maker spécialisé dans le Web3, ayant financé plusieurs projets connus tels que dYdX, SushiSwap, Injective Protocol, Astar Network et Morpheus Network.
Des informations indiquent que DWF Labs a investi dans plusieurs memecoins, dès 2023, notamment dans le chiot « Floki » (FLOKI), effectuant plusieurs investissements successifs, puis injectant 12 millions de dollars supplémentaires en 2024. Ces financements ont soutenu divers projets de développement FLOKI, comme FlokiFi (finance décentralisée), l’université Floki destinée à l’éducation dans l’écosystème Floki Inu, et son jeu métavers Valhalla. Cette série d’investissements a non seulement fait grimper le prix du FLOKI, mais aussi permis sa cotation sur plusieurs plateformes importantes.
En outre, le 3 juin 2024, DWF Labs a investi 5 millions de dollars dans Milady Meme Coin (LADYS). Ce financement vise à soutenir la croissance du projet dans le marché des memecoins, renforcer ses capacités de développement et encourager la participation communautaire.
En août 2024, DWF Labs, en collaboration avec Floki et la chaîne BNB, a lancé exclusivement sur BNB Chain le memecoin Simon’s Cat, une série animée mondialement connue et un mème félin très populaire.
En septembre 2024, DWF Labs a annoncé un partenariat avec GraFun afin de soutenir les jetons lancés sur cette plateforme, avec pour objectif de renforcer la liquidité des projets memecoins publiés sur GraFun.
Andrey Grachev, associé-gérant chez DWF Labs, a exprimé un grand enthousiasme pour cette collaboration : « Travailler avec GraFun est une opportunité passionnante pour soutenir la prochaine génération de projets memecoins sur BNB Chain. »
BigGra de GraFun a ajouté : « Ce partenariat marque une étape importante pour GraFun et l’écosystème des memecoins. Nous sommes convaincus qu’il apportera une valeur considérable à notre communauté et au marché dans son ensemble. »
Andrei Grachev a également déclaré sur X : « Le marché des memecoins est désormais une composante mature et consolidée de l’industrie. Il tire parti des extrêmes de peur et de cupidité, permettant aux investisseurs et traders avisés de générer d’importants gains. DWF Labs a institutionnalisé ses investissements dans les memecoins il y a plusieurs années, et cela reste l’une de nos priorités. »
Binance Labs
Binance Labs est l'un des principaux acteurs mondiaux dans l'investissement blockchain et crypto, filiale de la CEX Binance, créée en 2018. Elle a investi dans de nombreux projets reconnus tels que Coinbase, Polygon, Injective Protocol, Elrond, Terra et 1inch.
Dès 2023, Binance Labs a investi dans plusieurs memecoins, et en 2024, elle maintient un fort engagement dans ce secteur. En janvier 2024, Binance Labs a investi dans MEME, le jeton natif de Memeland, un projet axé sur les NFT et les fonctionnalités sociales, qui avait déjà été intégré au Binance Launchpool en octobre 2023.
Par la suite, Binance Labs a soutenu le développement du projet Whyanelephant, représentant un éléphant dansant, absurde, insouciant et sujet à de forts écarts émotionnels, symbole des participants du marché crypto.
Coinbase Ventures
Coinbase Ventures, fondée en 2018 et basée à San Francisco, Californie, est le département d'investissement de Coinbase, Inc., spécialisé dans le financement précoce d'entreprises dans les domaines des cryptomonnaies et de la technologie blockchain. Elle a investi dans Compound, Chainlink, Dapper Labs, Etherscan et Ripple, entre autres.
Concernant les memecoins, Coinbase Ventures s’est impliquée très tôt, soutenant Dogecoin dès 2018, bien que le montant exact de l'investissement n’ait pas été divulgué. Ce projet a néanmoins accumulé un large soutien communautaire. En 2021, Coinbase Ventures a investi dans Shiba Inu, tandis que sa maison mère, Coinbase, a annoncé fin 2023 l’ajout de Bonk à sa liste d’actifs négociables.
Récemment, après le succès fulgurant de GOAT, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a proposé de créer un portefeuille cryptographique pour Truth Terminal.
Coinbase Ventures a ensuite publié une proposition soulignant que la convergence de l’intelligence artificielle et de la technologie blockchain façonnera l’avenir. Dans son message, Coinbase affirme : « L’avenir de l’intelligence artificielle peut être construit sur la technologie blockchain, car les actifs cryptographiques peuvent améliorer l’accessibilité, la transparence et les cas d’utilisation des nouvelles technologies. La combinaison de l’efficacité, de l’absence de frontières et de la programmabilité des cryptomonnaies avec l’IA pourrait transformer la manière dont humains et machines interagissent avec l’économie numérique. »
Il apparaît clairement que Coinbase, en tant qu’acteur institutionnel majeur du marché crypto, s’implique tôt dans le secteur des memecoins, en plus d’avoir lancé la populaire chaîne Layer2 Base et d’être devenu dépositaire pour tous les ETF Bitcoin au comptant.
Crypto Labs
Crypto Labs est une société de capital-risque fondée en 2018 et basée à Singapour, ayant investi dans plusieurs projets crypto renommés tels que Ripple, Filecoin, Dapper Labs, SushiSwap, Aave et Chainlink.
Le 9 octobre 2024, PPKING, une plateforme d’émission équitable de memecoins sur la blockchain TON, a annoncé avoir levé 2 millions de dollars lors d’un tour de financement de démarrage, mené par Crypto Labs. Ce projet vise à créer une plateforme DeFi efficace, sécurisée et divertissante grâce à des mécanismes innovants et une intégration profonde de la culture meme. Les nouveaux fonds serviront à soutenir les transactions et la liquidité des memecoins.
Pantera Capital
Pantera Capital, fondée en 2013 et basée en Californie, est dirigée par Dan Morehead, ancien trader de Goldman Sachs possédant une solide expérience financière. Le fonds a investi dans Bitcoin, Ethereum, Chainlink, Dapper Labs et Polkadot, entre autres.
Pantera Capital s’est intéressé tôt au domaine des memecoins, ayant investi dans Shiba Inu dès 2021.
Paul Veradittakit, associé chez Pantera, souligne que les memecoins jouent un rôle crucial dans l’attraction des jeunes utilisateurs vers le Web3. Il voit les memecoins comme un « cheval de Troie » pour l’adoption des cryptomonnaies, exploitant leur viralité pour interagir avec la DeFi, les NFT et d’autres services décentralisés. En rendant les applications blockchain accessibles au grand public, Pantera considère que les memecoins ont une valeur importante pour surmonter les limitations de distribution rencontrées par les NFT, potentiellement grâce à la norme ERC-404 permettant la propriété fractionnée des NFT.
Ces derniers mois, les dirigeants de Pantera ont noté que les memecoins aident des plateformes comme Solana à construire une base d'utilisateurs plus active. Concernant le secteur des memecoins, Pantera adopte clairement une attitude positive et engagée.
OKX Ventures
OKX Ventures est le bras d’investissement de la plateforme OKX, ayant participé au financement de grands projets crypto tels que Solana, Polygon, Tether et SushiSwap.
OKX Ventures s’est impliqué tôt dans les investissements en memecoins. En mai 2021, durant la vague de popularité, elle a investi dans SHIB. Elle a également participé à des projets comme Floki Inu et BabyDogeCoin.
De plus, OKX a très tôt commencé à lister les principaux memecoins, ce qui montre que, bénéficiant de son infrastructure de trading, OKX Ventures est particulièrement sensible aux mouvements du marché des memecoins.
Autres
En général, la plupart des fonds de capital-risque, incapables de lancer directement des memecoins pour en tirer profit, collaborent avec des projets via des investissements. Ils privilégient souvent des memecoins dotés d’un bon background et d’une histoire forte. Certains fonds, initialement réticents à participer directement ou indirectement, ont éprouvé une certaine hostilité ; d'autres, en revanche, investissent activement dans les lanceurs (launchpads) de différentes blockchains,afin de renforcer la diffusion et la vitalité des memecoins.
D’après les données de RootData, sans être exhaustif, depuis 2024, plus de 10 nouveaux launchpads spécialisés memecoins ou disposant de fonctionnalités de lancement ont émergé, supportant différentes blockchains, notamment Base et Solana. Derrière ces initiatives, on retrouve également la main de certains fonds de capital-risque.
Conclusion
En repensant à la confrontation entre les jetons VC et les memecoins, on observe que la plupart des jetons de gouvernance soutenus par les VC souffrent d'une forte valorisation et d'une faible liquidité, laissant peu de place aux petits investisseurs pour réaliser des gains. Dans ce contexte, le mécontentement des retail vis-à-vis du contrôle du marché par les VC s'est accru, avec des commentaires tels que « ces jetons VC sont un festin pour le capital, un cauchemar pour les petits ». Face à cela, les memecoins, caractérisés par une forte viralité, un seuil d'accès bas, une grande accessibilité et un potentiel de création de richesse rapide, ont émergé naturellement.
Cette situation a provoqué un temps d’opposition entre les VC et les investisseurs individuels. Certains VC accusaient les memecoins de perturber le marché, tandis que les retail reprochaient aux VC leurs pratiques prédatrices. Face à la dynamique actuelle des memecoins, les VC doivent réévaluer le marché et ajuster leurs stratégies d’investissement.
Bien que certains VC restent sceptiques face aux memes, il est indéniable que les memecoins sont devenus un moteur essentiel d’animation des écosystèmes blockchain. Après leur cotation sur plusieurs grandes CEX, ils ont attiré de nombreux utilisateurs, revitalisant des chaînes comme Base, Blast et Solana. Au 5 novembre 2024, la capitalisation totale des memecoins atteint environ 61 milliards de dollars. À l’avenir, combinés à l’intelligence artificielle, les memecoins pourraient dévoiler un potentiel encore plus grand, devenant de véritables changements de paradigme sur le marché.
Enfin, selon certaines statistiques publiées par des influenceurs sur les réseaux sociaux, la majorité des participants aux memecoins subissent des pertes à un certain degré. Les conditions extrêmes entraînent souvent des risques élevés. Quant à savoir si la fièvre des memecoins va continuer à s’intensifier ou suivre le sort des NFT, rien n’est certain. Nous rappelons à tous de toujours faire vos propres recherches (DYOR) avant toute action.
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