Bien plus que de petits jeux : une analyse approfondie des ambitions de TON dans le domaine des paiements
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Bien plus que de petits jeux : une analyse approfondie des ambitions de TON dans le domaine des paiements
Grâce au déploiement de davantage d'applications de qualité et à la conversion du trafic utilisateur, TON pourrait s'assurer une place sur le marché mondial des paiements.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Satou
Dans le domaine de la blockchain, The Open Network (TON) se distingue progressivement sur le créneau des paiements grâce à ses avantages uniques et sa base utilisateur solide. En 2024, l'écosystème TON a démontré une croissance vigoureuse dans plusieurs domaines. Selon les données les plus récentes, au 21 juillet 2024, plus de 730 millions d'USDT ont été émis sur le réseau TON, devenant ainsi un moteur clé du développement de son écosystème de paiement. Par ailleurs, des plateformes de jeux TON telles que Notcoin, Hamster Kombat et Catizen ont également atteint des résultats remarquables, attirant respectivement 35 millions, 230 millions et 25 millions d'utilisateurs.
À mesure que l'écosystème TON mûrit et s'étend, ses perspectives d'application dans les domaines DeFi, GameFi et SocialFi deviennent de plus en plus claires. L'équipe de recherche CGV analyse en profondeur les ambitions de TON dans le secteur des paiements, explorant comment il entend exploiter ses atouts pour surmonter les défis et réaliser un développement durable dans la gestion des actifs numériques et le DeFi.
Avantage unique de TON : un appui sur la vaste base d'utilisateurs de Telegram
Selon Statista, au mois d'avril 2024, Telegram comptait 900 millions d'utilisateurs mensuels actifs, se classant huitième mondial parmi les réseaux sociaux. Comparativement, selon Token Terminal, la blockchain ayant le plus grand nombre d'adresses actives mensuelles est Solana, avec 14 millions d'adresses — moins de 2 % des utilisateurs de Telegram.
En termes de répartition géographique, outre la Russie et l'Ukraine, pays d'origine de Telegram, ainsi que les États-Unis aux structures démographiques diversifiées, la majorité des utilisateurs de Telegram se trouvent en Asie du Sud-Est, en Afrique et en Amérique latine — des pays en développement.
D'après le profil utilisateur, bien que Telegram dispose d'une base massive, le revenu moyen par utilisateur est faible. Cela rend Telegram particulièrement adapté au traitement des activités liées au trafic plutôt qu'au service de personnes à haut revenu.
Contrairement à d'autres projets de réseaux sociaux, Telegram a lancé très tôt sa propre blockchain cryptographique, étroitement intégrée à son réseau social.
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En 2017, les fondateurs de Telegram, Pavel Durov et Nikolai Durov, ont commencé à développer un projet blockchain appelé Telegram Open Network (TON), prévoyant de lancer sa propre cryptomonnaie native, le Gram.
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En 2018, environ 1,7 milliard de dollars ont été levés via une ICO, mais cela a aussi attiré l'attention de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine.
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En 2020, en raison de problèmes réglementaires, Telegram a annoncé son retrait du projet TON, transférant le développement à la communauté, qui a été repris par la TON Foundation. Le projet a été renommé « The Open Network », le token a changé de nom pour devenir Toncoin, et les fonds de l'ICO ont été remboursés.
Après plusieurs rebondissements, en 2023, Telegram a officiellement annoncé que la blockchain TON serait son infrastructure Web3 privilégiée, prévue pour être intégrée directement à l'interface de l'application Telegram. À titre de comparaison, Facebook avait lancé le réseau monétaire Libra (Diem), mais après deux ans et demi de difficultés et pressions réglementaires, a finalement décidé de ne pas le lancer.
En outre, les caractéristiques de confidentialité et d'absence de régulation de Telegram le rendent plus accueillant pour les cryptomonnaies, abritant même certaines activités grises non conformes aux contrôles réglementaires — précisément les scénarios d'application précoces des cryptomonnaies. Ainsi, Telegram héberge une grande quantité d'utilisateurs crypto.
Dans l'ensemble, grâce à Telegram, l'écosystème TON a bénéficié dès le départ d'un avantage pionnier dans le développement des cryptomonnaies.
Transformer le trafic en revenus : panorama actuel des mini-jeux TON
Comparés aux jeux entièrement sur chaîne (Fully Onchain Games) populaires sur Ethereum, les jeux récemment en vogue sur TON semblent être principalement des jeux entièrement hors chaîne (Fully Offchain Games). Certains jeux légers (voire légèrement enfantins) attirent les utilisateurs par des incitations économiques. Les jeux entièrement sur chaîne adoptent une narration ambitieuse de mondes autonomes, attirant les utilisateurs par une identité culturelle potentielle, mais peinent souvent à obtenir une adoption massive. Les mini-jeux TON sont plus directs : ouvrez votre téléphone, cliquez quelques fois, gagnez un point, qui pourra être échangé contre un jeton à valeur réelle.
Récemment, la popularité explosive des projets de jeux TON semble révéler un potentiel illimité pour le secteur.
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Notcoin, au gameplay extrêmement simple, permet aux joueurs de gagner des pièces en cliquant sur leur écran ; ces pièces sont ensuite converties en jetons Notcoin. Il a attiré plus de 35 millions d'utilisateurs, a été listé simultanément sur Binance et OKX, et son cours a augmenté régulièrement après le lancement, atteignant une capitalisation boursière maximale proche de 3 milliards de dollars.
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Hamster Kombat suit également le modèle « Tap to Earn », tout en offrant d'autres moyens de récompense comme l'achat/composition de cartes, la connexion quotidienne, les missions sur réseaux sociaux et les programmes de parrainage. En moins de quatre mois, il a accumulé plus de 230 millions d'utilisateurs inscrits.
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Catizen, un jeu détente autour de chats domestiqués, combine monétisation du jeu et airdrops pour générer directement des flux de trésorerie, réalisant plus de 10 millions de dollars de revenus, attirant plus de 25 millions de joueurs et convertissant 1,4 million d'utilisateurs vers la chaîne.
Notcoin a ouvert les horizons du secteur, Hamster Kombat domine largement en matière de trafic, tandis que Catizen adopte une approche plus raffinée et durable, représentant ainsi la direction future : il ne suffit pas de cliquer, il faut créer dès le premier jour une boucle de trésorerie auto-alimentée.
D'une part, la simplicité du design permet à davantage d'utilisateurs de participer, améliorant ainsi les données utilisateur. D'autre part, cette simplicité rend le farming peu coûteux, ce qui peut entraîner une inflation significative des chiffres.
À l'avenir, les projets de mini-jeux dans l'écosystème TON devront nécessairement passer d'une course aux volumes bruts à une compétition basée sur le taux de conversion du trafic, nécessitant des designs de jeu de meilleure qualité et des systèmes monétisés habiles capables de générer des flux de trésorerie durables, assurant ainsi une capacité de développement soutenable.
Explorer les priorités via les canaux officiels
Selon la page officielle de TON, les Mini Apps, GameFi et DeFi sont les types de produits prioritaires ciblés pour l'intégration.
Le programme de subventions de la Fondation TON mentionne explicitement le soutien à ces catégories et fournit des exemples de produits pour chacune. Voici les points clés extraits :
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SocialFi : Économie des créateurs
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E-commerce : Marchés commerciaux pour biens physiques ou numériques
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Utilitaire : Outils quotidiens intégrant des éléments Web3
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Gestion communautaire et de marque : Outils pour gérer les communautés Telegram
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Plateformes d'intégration : Attirer de nouveaux utilisateurs vers @wallet ou vers des portefeuilles TON sous-custode via des scénarios simples
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Mini Apps Telegram : cas d'utilisation Social Web3
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Protocoles de prêt
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DEX de dérivés
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DEX avec pools pondérés (comme Balancer.fi)
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Agrégateurs de rendement
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Couches de liquidité
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Restaking
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Nous sommes toujours heureux de soutenir les jeux Web3 dotés d'une intégration facile, de mécanismes sociaux viraux, de programmes de parrainage, d'éléments de compétition (escouades, classements, défis collectifs) et d'un gameplay captivant.
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DeFi
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GameFi
D'après ce qui précède, les cas d'utilisation Social Web3 supportés par les Mini Apps intégrées à Telegram seront prioritaires ; concernant le DeFi, TON souhaite enrichir la diversité des applications dans son écosystème ; pour le GameFi, TON peut aider les jeux via des fonctionnalités sociales telles que l'onboarding utilisateur, la diffusion virale, les programmes de parrainage et les mécanismes compétitifs.
Prédiction à court terme : les forces et faiblesses de l'écosystème TON
Pourquoi pas le DeFi (pour l'instant)
Un indicateur clé de l'essor du secteur DeFi est le TVL (Total Value Locked). D'après les données actuelles des blockchains, Ethereum domine nettement avec un TVL DeFi de 60 milliards de dollars, dépassant la somme du TVL DeFi de toutes les autres blockchains. Premièrement, la valeur élevée de l'actif natif ETH contribue à gonfler artificiellement le TVL. Deuxièmement, l'écosystème DeFi d'Ethereum est complet, presque toutes les innovations DeFi y étant nées. Troisièmement, Ethereum a introduit de nombreux wBTC via des Wrapped Tokens, renforçant ainsi la liquidité. Enfin, le mécanisme de staking et restaking a permis d'émettre massivement des LST/LRT, générant d'importants volumes de TVL.
Pour TON, l'actif principal sur chaîne est Toncoin, dont la capitalisation est d'environ 17,5 milliards de dollars. Le deuxième actif est l'USDT émis sous licence par Tether, dépassant 730 millions le 21 juillet, se classant cinquième parmi toutes les blockchains. Toutefois, selon DefiLlama, le TVL actuel de l'écosystème TON est de 757 millions de dollars, ce qui reste manifestement insuffisant.
Selon l'équipe de recherche CGV, l'explosion du DeFi TON fait encore défaut des conditions suivantes :
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Intégration de BTC, ETH et autres actifs : les actifs les plus échangés sur les CEX sont généralement des blue-chips comme BTC et ETH. Il est donc essentiel de disposer de ponts inter-chaînes sécurisés, à faible glissement et à frais réduits pour importer massivement BTC et ETH dans l'écosystème TON. Or, l'infrastructure actuelle des ponts inter-chaînes sur TON est encore en construction.
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Produits de mise en gage liquides plus variés : TON est passé d'un modèle PoW à PoS, la distribution initiale allant aux mineurs et à l'équipe. Après le passage à PoS, seule une inflation annuelle de 0,6 % est possible pour récompenser les validateurs. Comparé à d'autres blockchains PoS, un taux de mise en gage inférieur à 10 % est faible. Des produits supplémentaires de mise en gage liquide sont donc nécessaires, afin d'augmenter à la fois le niveau de mise en gage (améliorant la sécurité du réseau) et le TVL.
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Infrastructure de portefeuilles plus sécurisée : le portefeuille intégré @wallet de Telegram est un portefeuille custodial. Combiné à l'absence de régulation de Telegram, cela suscite souvent la méfiance des gros porteurs. TON doit proposer des portefeuilles MPC et d'autres solutions plus sûres, pleinement auditées, pour gagner la confiance des utilisateurs à haut patrimoine.
Or, ces conditions ne tirent pas parti du principal avantage de Telegram — son trafic massif — ce qui revient à abandonner sa principale forteresse, risquant un effort disproportionné par rapport aux résultats.
Pourquoi les paiements ?
L'émission native d'USDT sur TON connaît une croissance extrêmement rapide. Comme mentionné précédemment, 730 millions d'USDT avaient été émis au 21 juillet. Actuellement, Tron est la chaîne ayant émis le plus d'USDT, avec plus de 60 milliards d'USDT TRC20. Les données de Tron révèlent le potentiel énorme du créneau des paiements par stablecoin.
Le réseau TRON compte plus de 235 millions d'utilisateurs, avec plus de 7,8 milliards de transactions, générant 450 millions de dollars de frais annuels (frais réseau). Chaque jour, entre 2 et 3 millions de comptes transfèrent plus de 10 milliards de dollars. La majorité des détenteurs d'USDT sur TRON sont des petits porteurs ou "détenteurs dispersés". Il y a 52,6 millions de détenteurs avec moins de 1 000 dollars, dont le nombre a continué à croître même pendant le marché baissier de 2022. En comparaison, le groupe 1K-10K compte 359 000 détenteurs.
Du point de vue des activités sur chaîne, les transactions TRON sont presque exclusivement des transferts d'USDT, avec une adoption limitée du DeFi, quasi inexistante des NFT, et aucune trace des LST/LRT ou Memecoins populaires ailleurs. Pourtant, cela soutient 7,8 milliards de transactions. On peut dire que TRON est une blockchain conçue pour les paiements en stablecoin.
La raison fondamentale de cet usage massif réside dans :
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Des frais de transaction inférieurs à ceux d'Ethereum, une rapidité supérieure et un TPS plus élevé
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Une adoption précoce créant un effet de richesse accumulée, formant une boucle vertueuse entre utilisateurs et commerçants
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Un service stable à long terme inspirant la confiance des utilisateurs
Par rapport à Tron, les paiements sur TON présentent les avantages suivants :
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TPS plus élevé : jusqu'à un million de TPS en activation du sharding, frais plus bas que Tron
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Plus proche de l'utilisateur : le portefeuille TON est intégré directement à Telegram, plus pratique, avec des scénarios plus riches, comparable au paiement WeChat
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Activités sur chaîne plus diversifiées : TON dispose de davantage de cas d'utilisation capables de retenir des fonds, au-delà du simple transfert d'argent.
La Fondation TON encourage activement l'usage de l'USDT sur TON :
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5 millions de TON alloués en récompenses pour les pools USDT Farming : déposer de l'USDT donne droit à un gain de Toncoin avec un APY maximal de 50 %
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Le 1er juillet, Tether et Uquid, société d'infrastructure et de commerce Web3, ont collaboré pour permettre aux citoyens philippins de payer leurs cotisations sociales en USDT sur TON
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Les transferts d'USDT via le portefeuille intégré de Telegram sont gratuits, instantanés, et permettent d'envoyer de l'USDT à un ami sans adresse
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Les abonnements, VPN, plateformes de jeux, eSIM disponibles sur Telegram peuvent être payés directement en USDT sur TON
En outre, les paiements serviront de primitive clé pour alimenter les Mini Apps Telegram, soutenant divers cas d'utilisation Social Web3. Par exemple, l'économie des créateurs (SocialFi) nécessite des paiements pour les abonnements et tips ; le commerce électronique exige des paiements pour l'achat de biens. Plus important encore, les Mini Apps Telegram pourraient devenir une version Web3 de l'AppStore, qui nécessite un système de paiement pour gérer les applications payantes. À l'avenir, Telegram pourrait imiter Apple en prélevant une commission sur les services payants des applications publiées sur son AppStore, diversifiant ainsi ses modèles de revenus.
Actuellement, TON est connecté à plusieurs plateformes tierces de paiement, permettant aux commerçants d'accepter des paiements de différentes manières.
Bien sûr, comparé au paiement WeChat, l'écosystème TON présente des risques, notamment le caractère privé et non régulé de Telegram, pouvant dissuader de nombreuses entreprises réelles d'intégrer les paiements TON pour des raisons de conformité. Toutefois, la Fondation TON cherche activement des solutions — par exemple, le pool USDT Farming exige désormais une vérification KYC pour recevoir les récompenses, indiquant une orientation vers la conformité.
En conclusion, l'équipe de recherche CGV estime que l'essor de TON dans le secteur des paiements n'est pas fortuit, mais le résultat combiné de sa base utilisateur massive, de ses avantages technologiques et de sa stratégie écosystémique. Bien qu'il fasse face à de nombreux défis, tels que les questions réglementaires et la confiance des utilisateurs, TON, grâce à ses solutions innovantes de paiement et à son écosystème étroitement lié à Telegram, montre un potentiel de croissance puissant.
À l'avenir, avec le déploiement d'applications de qualité et la conversion du trafic utilisateur, TON pourrait occuper une place importante sur le marché mondial des paiements, devenant une force majeure dans le domaine des paiements blockchain.
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