$PYTH débloque pour la première fois, l'écosystème PYTH entre dans une nouvelle phase
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$PYTH débloque pour la première fois, l'écosystème PYTH entre dans une nouvelle phase
Ce déblocage permettra non seulement à davantage de personnes de participer au staking futur de Pyth, mais aussi à davantage d'utilisateurs de satisfaire aux exigences de staking pleinement adéquat à moindre coût.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : DiamondHands
Le mois de mai est marqué par d'importantes libérations de jetons. Outre le récent déblocage du $SUI à l'occasion de son premier anniversaire, celui du $PYTH attire également l'attention.
L'impact des déblocages sur le prix des jetons reste incertain : certains pensent qu'une hausse intervient avant le déblocage, d'autres estiment que cet effet est déjà anticipé par le marché.
Nous précisons toutefois que cet article n’évaluera en aucun cas l’impact du déblocage du $PYTH sur son cours. En revanche, il mettra en lumière les informations clés à surveiller autour de ce déblocage, ainsi que ses éventuelles conséquences à long terme pour le projet PYTH.
Déblocage de 21,25 % : provenance des jetons
Commençons par rappeler la répartition initiale des jetons $PYTH :
Offre maximale : 10 000 000 000
Offre circulante initiale : 1 500 000 000 (15 %)
Durée du verrouillage : 85 % des jetons PYTH étaient initialement verrouillés, et seront progressivement débloqués après 6, 18, 30 et 42 mois suivant la mise en circulation initiale.
Sur un total de 10 milliards de jetons, ce déblocage concerne 21,25 %, soit 2,125 milliard de jetons. Notre attention se concentre donc sur la manière dont ces 2,125 milliard de jetons sont répartis.
Publisher Rewards (récompenses aux éditeurs), représentant au total 22 %, avec environ 537,5 millions de jetons débloqués lors de cette phase.
Ces jetons sont réservés aux fournisseurs de données — ou « éditeurs » — du réseau Pyth. Comme indiqué sur la page dédiée aux éditeurs, ceux-ci publient des données de prix vers le protocole Pyth. Cette allocation vise à encourager les éditeurs à fournir des données précises et actualisées, via divers mécanismes de récompense et programmes bonus.
Ecosystem Growth (croissance de l'écosystème), représentant 52 % au total, avec environ 1,125 milliard de jetons débloqués.
Cette part stratégique est réservée aux contributeurs du réseau Pyth, incluant les membres de la communauté, développeurs, enseignants, chercheurs, contributeurs stratégiques et premiers éditeurs de données. Elle a pour objectif de reconnaître et récompenser les individus et organisations ayant joué un rôle central dans l’expansion et la vitalité du réseau Pyth.
Protocol Developer (développeurs du protocole), représentant 10 % au total, avec environ 212,5 millions de jetons débloqués.
Ces jetons ont été attribués à des contributeurs clés comme Douro Labs, qui travaillent activement au développement d’outils, produits et infrastructures d’oracle afin d’étendre les services de données décentralisés du protocole.
Community & Launch (lancement et communauté), représentant 6 % au total, avec 0 jeton débloqué lors de cette phase.
Ces jetons étaient destinés aux activités initiales de lancement et à des programmes communautaires. Les 600 millions de jetons PYTH correspondants ont tous été entièrement débloqués dès le jour du lancement.
Private Sale (vente privée), représentant 10 % au total, avec 250 millions de jetons débloqués.
Ces jetons sont alloués aux investisseurs institutionnels (VC) du réseau Pyth. Tous les 1 milliard de jetons PYTH issus de cette vente sont actuellement verrouillés et seront débloqués progressivement selon le calendrier mentionné ci-dessus.
Ainsi, on observe que les deux principales sources de ce déblocage proviennent de Publisher et Ecosystem Growth.
Pyth Ecosystem Grants : une étape clé vers un nouvel écosystème
Il est clair que l'équipe Pyth intensifie récemment ses efforts autour de la composante Ecosystem. En substance, elle souhaite transmettre un message fort : bien que le principal volume de déblocage provienne d’Ecosystem Growth, cette partie reste sous le contrôle du trésor du Pyth DAO et ne créera pas de pression vendeuse (« sell pressure »).
Concrètement, le 16 mai, l’équipe a annoncé officiellement le programme Pyth Ecosystem Grants Program, offrant des subventions totalisant 50 millions de jetons PYTH à des membres de la communauté éligibles, afin de promouvoir le partage d'idées et d'analyses sur le réseau Pyth au sein de la communauté Web3 plus large.
Ce programme de subventions se divise en trois catégories : subventions communautaires, subventions de recherche et subventions aux développeurs. Bien que le montant initial paraisse modeste comparé au volume total débloqué, étalé sur une période de six mois ou plus, il illustre une stratégie à long terme. Cette part d’Ecosystem Growth fonctionne désormais comme une réserve stratégique pour l’avenir. Les jetons sont certes débloqués, mais leur mise en circulation effective dépendra de l’évolution future de l’écosystème.
C’est aussi une preuve de l’engagement de Pyth à s’ouvrir davantage à sa communauté et à étendre son écosystème. Par ailleurs, Pyth a lancé un forum communautaire, une étape cruciale vers la mise en place du Pyth DAO.
Concernant la part Publisher, le réseau Pyth compte actuellement 100 éditeurs fournissant des données de cotation et recevant des récompenses en retour. Ils constituent des acteurs essentiels de l’écosystème. D’après le livre blanc, les éditeurs doivent également miser (staker) leurs propres jetons $PYTH pour participer. Cela signifie que les jetons débloqués dans cette catégorie ne seront probablement pas tous vendus immédiatement, bien que cela reste à confirmer en pratique.
En résumé, parmi les 2,125 milliard de jetons nouvellement débloqués, plus de 60 % ne devraient pas entrer immédiatement en circulation. Leur utilisation future dépendra des décisions prises par le trésor du DAO et des plans des différents acteurs de l’écosystème.
Utilité du $PYTH et perspectives de l’écosystème
Depuis l’époque du simple « Stake for Airdrop » jusqu’aux exigences actuelles demandant de miser au moins 1 000 ou 2 000 jetons (voire davantage) pour être éligible à un airdrop, on constate que plus la circulation est faible, plus le coût du staking augmente.
Ce déblocage pourrait donc non seulement permettre à davantage d’utilisateurs de participer au staking futur sur Pyth, mais aussi réduire le seuil d’accès pour répondre aux exigences de mise minimale.
Mais au-delà du staking, quelles autres fonctions le $PYTH peut-il remplir ?
C’est précisément là que réside l’intérêt du forum Pyth : l’équipe ne souhaite pas imposer de manière centralisée de nouveaux cas d’usage, mais plutôt inciter la communauté à proposer activement de nouvelles idées.
L’une des pistes les plus discutées consiste à passer d’un « Staking for Airdrop » à un « Staking for Yield ».
Selon les discussions communautaires, trois sources potentielles de rendement pourraient émerger :
1 – Rendement APY
À l’instar du staking de Chainlink, qui offre un rendement supérieur à 4 %, le $PYTH pourrait adopter un modèle similaire.
2 – Mise en jeu auprès des Publishers et partage des revenus
Les éditeurs (Publishers) de Pyth reçoivent des récompenses en $PYTH. La question posée est de savoir si les utilisateurs pourraient participer à ce partage en misant leurs jetons auprès de ces éditeurs.
Pour plus de détails sur le mécanisme de Pyth, voir : Pyth Network : un oracle DeFi de référence, sans permission, à faible latence et haute fidélité
3 – Partage des revenus générés par le protocole Pyth Network
Beaucoup considèrent que les oracles sont un excellent secteur, combinant possibilité d’émission de jetons et génération de profits pour le protocole. Une fois que Pyth commencera à générer des revenus via son protocole, pourra-t-il redistribuer une partie de ces gains aux participants au staking ? Ces questions feront l’objet de débats sur le Forum.
Six mois après son lancement, Pyth est déjà intégré à plus de 350 applications, propose plus de 500 flux de prix et couvre 55 blockchains.
Bien entendu, ce déblocage entraînera inévitablement une certaine pression vendeuse. Sa maîtrise dépendra largement des trois aspects clés mentionnés ci-dessus. À long terme, une plus grande liquidité des jetons permettra à davantage d’utilisateurs de devenir des stakers Pyth, renforçant ainsi la communauté.
Le réseau Pyth poursuivra également sa transition vers un modèle de gouvernance pleinement décentralisé, incarné par le Pyth DAO.
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