Explorer le protocole décentralisé de puissance de calcul pour l'IA Akash Network : entre narration spéculative et investissement de valeur
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Explorer le protocole décentralisé de puissance de calcul pour l'IA Akash Network : entre narration spéculative et investissement de valeur
Parmi les nombreuses sous-catégories de CryptoAI, la puissance de calcul décentralisée sera une direction qui répondra simultanément à l'engouement narratif et à l'investissement de valeur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Firehand, Kevin, Charlotte, Metrics Ventures
1 Introduction : L'IA est devenue le récit central de ce cycle
L'engouement pour l'IA n'a peut-être plus besoin d'être souligné — la performance des prix parle d'elle-même. Le 23 février 2024, l'action NVIDIA a franchi la barre des 800 dollars, valorisant l'entreprise à plus de 2 000 milliards de dollars, devenant ainsi la société ayant atteint le cap des 2 000 milliards le plus rapidement dans l'histoire après avoir dépassé les 1 000 milliards. Dans l'écosystème crypto, les jetons du secteur IA ont connu une excellente performance ces derniers mois, avec des leaders tels que RNDR, TAO et FET enregistrant tous des hausses supérieures à 300 %. Chaque événement majeur dans le domaine de l'IA entraîne une forte hausse des jetons associés.
L’IA est désormais la révolution technologique humaine la plus importante de ce cycle, et naturellement le premier choix des investisseurs spéculatifs. La blockchain et l’intelligence artificielle explorent activement leurs possibilités de convergence, et l’univers crypto bénéficiera des progrès clés de la technologie IA, entraînant une hausse rapide des principaux jetons associés. Il y a quelques mois encore, nous discutions de la faisabilité de combiner IA et blockchain ; aujourd’hui, cette discussion semble presque superflue. L'IA est devenue le récit central de ce cycle, éclipsant toute autre considération par l'euphorie du marché et l'enthousiasme des capitaux.
Dans notre analyse précédente du secteur IA (à partir de l'article de Vitalik, quels sous-secteurs de Crypto×IA méritent d'être surveillés ?), nous avons passé en revue les quatre directions proposées par Vitalik :
- L’IA comme participant : jeux IA, concours de prédiction basés sur l’IA ;
- L’IA comme interface : diverses applications IA ;
- L’IA comme règle du jeu : protocoles de base pour les agents autonomes, zkML/opML ;
- L’IA comme objectif : protocoles de données décentralisés, protocoles de puissance de calcul décentralisés et modèles d’IA décentralisés.
« L’IA comme objectif » représente la transformation décentralisée de l’IA par la crypto, offrant narrativement le plus grand potentiel d’attrait et de spéculation. Bien qu’il ne puisse pas encore rivaliser efficacement avec les solutions centralisées sur le plan opérationnel, de nombreux projets innovants aux logiques économiques solides sont déjà apparus. Les projets ayant construit une véritable défense dans ce domaine deviendront inévitablement des actifs d’investissement performants pendant ce cycle.
2 Aperçu du secteur : Le calcul décentralisé, axe central du pari sur l’IA
Parmi les multiples sous-secteurs de Crypto×IA, le calcul décentralisé constitue à la fois une opportunité narrative attrayante et un placement à valeur ajoutée.
Premièrement, la demande en puissance de calcul du secteur IA croît rapidement, et la pénurie ainsi que le coût élevé du calcul constituent désormais des problèmes majeurs pour toute l’industrie. Du côté de l’offre, la production des GPU IA est monopolisée par NVIDIA, tandis que les grands groupes contrôlent massivement les ressources de calcul — certaines étant utilisées pour entraîner de nouveaux modèles, d’autres mises en location. Des plateformes cloud hautement centralisées et monopolistiques dictent donc les prix. Du côté de la demande, les besoins en entraînement et inférence de modèles augmentent fortement : la course à l’entraînement intensifie la compétition pour les ressources de calcul, les micro-entraînements ou ajustements nécessitent aussi des coûts moindres, et l’adoption massive des applications IA accroît continuellement la demande en calcul pour l’inférence.
Deuxièmement, parmi les différents segments IA, le calcul décentralisé est celui où la fusion entre crypto et IA est la plus étroite et la logique économique la plus claire. L’utilisation de jetons pour inciter à fournir de la puissance de calcul — ou plus largement la logique DePIN — a déjà été validée lors du précédent cycle par des projets comme Filecoin dans le stockage décentralisé. Que ce soient des applications IA de type « wrapper » ou des protocoles de base pour les agents, l’importance du jeton reste souvent marginale. En revanche, dans les projets de calcul décentralisé, la monnaie cryptographique est profondément intégrée à tout le modèle économique, jouant réellement son rôle d’incitation pour transformer radicalement l’équilibre du secteur IA.
À la suite du dernier événement NVIDIA, le calcul décentralisé a connu un nouvel essor : les projets leaders affichent de belles performances, et de nouvelles initiatives liées au calcul ont émergé. Les caractéristiques actuelles du secteur du calcul décentralisé sont : une grande quantité de projets, des modèles économiques très similaires, une concurrence intense, et des projets leaders disposant d’un avantage structurel en matière de disponibilité des ressources et de stabilité de la demande.
Sur le plan économique, ces projets se ressemblent beaucoup : ils utilisent des cryptomonnaies comme incitation pour que les détenteurs de CPU et GPU mettent leur puissance de calcul à disposition, permettant ainsi aux petites et moyennes entreprises d’accéder sans permission à ces ressources, dont le prix est rendu bien inférieur à celui des fournisseurs centralisés grâce à l’incitation par jeton. Toutefois, l’entraînement distribué de modèles exige davantage en communication et en calcul parallèle, et comme l’usage du calcul tend à se déplacer de l’entraînement vers l’inférence, la plupart des projets se concentrent actuellement sur l’inférence distribuée, ce qui accentue encore leur homogénéité.
Malgré la vague de croissance des projets liés aux GPU stimulée par l’événement NVIDIA, nous anticipons une consolidation progressive du secteur, menant à une concentration autour des leaders, tandis que les petits projets déclineront à moyen et long terme. À la fois les fournisseurs de puissance de calcul et les utilisateurs prêts à adopter des solutions décentralisées sont rares. Avec des modèles économiques si similaires, les ressources de l’offre et de la demande convergeront naturellement vers les projets dominants. De plus, les utilisateurs exigent une puissance de calcul stable et massive, et une fragmentation excessive du secteur nuirait davantage à sa capacité de concurrencer les fournisseurs cloud centralisés.
En conclusion, le calcul décentralisé est l’axe prioritaire pour s’exposer au secteur IA. Sur le long terme, les projets leaders ayant déjà bâti une défense durable conserveront une compétitivité solide. Dans cette optique, Akash apparaît comme l’actif central à retenir pour ce segment.
3 Akash Network : Analyse fondamentale et économique du jeton
3.1 Analyse fondamentale
Akash Network est une plateforme de cloud computing décentralisée visant à créer un marché transparent et ouvert en regroupant les ressources informatiques inexploitées à travers le monde via un marché pair-à-pair. Elle permet aux utilisateurs de publier librement leurs besoins en ressources, tandis que les fournisseurs du monde entier peuvent soumissionner en temps réel, réduisant ainsi significativement le coût des services cloud. Selon un rapport de Messari, le coût matériel équivalent sur Akash est nettement inférieur à celui des autres fournisseurs cloud.
Fondé en 2015, Akash a lancé son réseau principal dans l’écosystème Cosmos en 2020. Initialement axé sur le calcul CPU, Akash a finalisé la mise à niveau de son réseau principal vers la version 6 le 31 août 2023, introduisant officiellement un marché cloud pour GPU.
Du côté de l’offre, les ressources proviennent principalement de centres de données, mineurs et particuliers disposant de matériel informatique. Après la transition des principales blockchains vers le mécanisme PoS (Proof of Stake), une grande partie de la puissance de calcul des fermes minières est devenue inutilisée. Akash collabore avec plusieurs grands mineurs afin d’exploiter efficacement ces ressources laissées à l’abandon, accumulant déjà près de 500 GPU équivalents V100 en haute performance. Par exemple, Foundry, le plus grand mineur Bitcoin d’Amérique du Nord, a ajouté 48 GPU NVIDIA A100 au réseau GPU d’Akash. Les ordinateurs personnels dispersés à travers le globe recèlent également une vaste puissance de calcul faible performance sous-exploitée. Actuellement, le réseau Akash compte plus de 17 700 CPU et 258 GPU, chiffres en constante augmentation. En outre, Akash a lancé des programmes incitatifs spécifiques, tels qu’un programme pilote doté de 5 millions de dollars, pour attirer davantage de fournisseurs de ressources.
Côté de la demande, Akash développe activement sa propre communauté open source afin d’attirer davantage de développeurs, renforçant ainsi sa défense écologique tout en alimentant une innovation continue. Akash cherche également à coopérer avec d’autres protocoles d’IA décentralisés pour élargir sa gamme de services et améliorer sa compétitivité. À ce jour, Akash a établi des partenariats stratégiques avec deux protocoles de couche 1 majeurs dans l’IA décentralisée : Gensyn et Bittensor. Ces collaborations apportent non seulement une demande fixe substantielle, mais témoignent aussi de l’attractivité et de la solidité du réseau Akash sur le marché du calcul décentralisé. Depuis l’introduction des GPU en août 2023, le volume quotidien de locations a sensiblement augmenté, atteignant cumulativement 162 700 locations, avec un revenu journalier en croissance continue.
Concernant la correspondance offre-demande, Akash utilise un mécanisme d’enchères inversées (Reverse Auction) : l’utilisateur crée une commande, les fournisseurs de puissance de calcul enchérissent dessus, et l’utilisateur sélectionne librement selon les offres avant de conclure un contrat de location.
Sur le plan technique, la puissance de calcul d’Akash est principalement utilisée pour le prétraitement des données et l’inférence de modèles. Toutefois, des expérimentations et développements concernant l’entraînement de modèles sont en cours. Depuis août 2023, Overclock Labs collabore avec ThumperAI pour entraîner des modèles d’IA de base, dans l’objectif ultime de créer un modèle d’intelligence artificielle open source baptisé « Akash-Thumper », partagé publiquement sur Huggingface. Si cet entraînement aboutit, il définira un processus standard pour l’entraînement distribué de modèles, stimulant la demande sur le réseau Akash et améliorant son taux d’utilisation.
Avec des GPU disponibles à des prix compétitifs, la dernière barrière restante pour les développeurs est celle de la complexité crypto. Akash Network a mis en œuvre plusieurs mesures pour simplifier l’utilisation :
- Développement de Cloudmos Deploy et Akash Console, permettant aux développeurs de gérer facilement les instances sur le réseau ;
- Intégration de Cosmos Swap dans Metamask, permettant aux utilisateurs d’autoriser les transactions AKT directement depuis Metamask ;
- Prise en charge des paiements en stablecoins, tandis que Noble lancera prochainement une version native USDC dans l’écosystème Cosmos, abaissant davantage la barrière d’entrée pour les développeurs.
3.2 Analyse de l’économie du jeton
Le jeton AKT joue plusieurs rôles clés dans l’écosystème Akash : support de mise en gage pour renforcer la sécurité du réseau, gouvernance, unité de règlement pour les locations, et référence pour la tarification du marché.
En engageant (staking) des AKT, les utilisateurs participent à la gouvernance du réseau, le poids de vote étant proportionnel à la quantité de jetons engagés et à la durée. Cela favorise un processus décisionnel décentralisé.
AKT est principalement utilisé pour payer les frais de location. Akash régule l’offre et la demande via différents taux de frais (par exemple, 4 % pour les paiements en AKT contre 20 % en USDC) et une inflation annuelle élevée (jusqu’à 13 %). Une partie de l’inflation et des frais est allouée à un pool communautaire destiné au financement public, à des incitations ou à une éventuelle destruction de jetons, assurant ainsi la durabilité et la circulation de valeur au sein de l’écosystème.
Selon Coingecko, au 20 mars 2024, l’offre circulante d’AKT s’élève à 230 816 799, et tous les jetons ont été complètement débloqués, n’exposant donc plus à une pression de vente importante liée aux unlocks. L’augmentation principale de la circulation provient désormais de l’inflation. L’offre maximale est fixée à 388 539 008. D’après Stakerewards, le taux d’inflation annuel est encore d’environ 15 %. Près de 133,49 millions d’AKT sont actuellement en staking, soit un taux d’engagement de 57,8 %, relativement élevé.
En termes de liquidité, la majeure partie de la liquidité d’AKT est concentrée sur trois exchanges centralisés : KuCoin, Kraken et Gate. À noter qu’AKT n’est pas encore listé sur Binance ou d'autres grandes plateformes de premier rang, ce qui limite sa notoriété dans les zones francophones et chinoises. Toutefois, AKT est coté depuis un certain temps sur Kraken, le principal exchange américain, et a récemment été ajouté sur Coinbase. Historiquement, des projets comme Bonk ou Ondo ont connu une forte revalorisation après leur inscription sur la feuille de route de Coinbase. Suivant cette tendance, l’arrivée d’AKT sur Coinbase devrait raviver l’enthousiasme du marché et susciter un regain d’intérêt, poussant ainsi son prix et sa capitalisation à la hausse.
4 Analyse de la concurrence
Comme indiqué précédemment, le secteur du calcul décentralisé est fortement concurrentiel, avec des projets leaders possédant une solide défense. Nous considérons que les deux indicateurs clés de compétitivité dans ce secteur sont : la puissance de calcul disponible et la demande effective.
L’importance de l’offre en puissance de calcul va de soi : disposer de GPU en plus grand nombre et de meilleure qualité permet de traiter des tâches complexes de manière plus stable et efficace. Dans un contexte de rareté extrême des ressources, cela constitue un avantage décisif. La demande est tout aussi cruciale : selon un récent rapport de Coinbase, bien que l’offre de puissance de calcul sur les plateformes décentralisées augmente fortement, les revenus stagnent, ce qui remet en question la demande réelle du marché. Offre et demande doivent former une boucle vertueuse pour alimenter la croissance rapide de l’écosystème.
Dans ce domaine, les projets concurrents majeurs d’Akash sont Render, io.net et Gensyn. Akash et Render existent depuis plus longtemps et n’ont pas été initialement créés pour le calcul IA : Akash était à l’origine destiné au calcul général, Render à la rendu d’images et vidéos. Io.net, quant à lui, a été spécifiquement conçu pour le calcul IA. Mais depuis que l’IA a fait exploser la demande en puissance de calcul, tous ces projets se sont recentrés sur l’IA. Alors qu’Akash, io.net et Render ciblent principalement l’inférence IA, Gensyn se concentre sur l’entraînement de modèles. Ce dernier tente de construire une couche de vérification fondée sur des preuves probabilistes, un protocole précis basé sur les graphes et des incitations pour garantir la justesse des calculs.
En matière d’offre de puissance de calcul, Akash dispose actuellement de 17 700 CPU et 258 GPU. Render ne divulgue pas ses données matérielles, tandis qu’io.net possède beaucoup plus de GPU : au 20 mars 2024, il comptabilise 51 738 GPU et 10 206 CPU. Grâce à des partenariats avec Render et Filecoin, io.net bénéficie aussi de 4 458 GPU et 197 CPU provenant de Render, ainsi que de 1 024 GPU de Filecoin. En volume et qualité, ses ressources dépassent largement celles d’Akash. Toutefois, il convient de noter qu’io.net attire ces ressources grâce à des incitations massives par jetons (airdrops), et le nombre de GPU fluctue rapidement. Après la fin des airdrops, il faudra observer combien de ressources resteront effectivement sur la plateforme. En comparaison, les ressources d’Akash proviennent de partenariats stables, et leur croissance est régulière.
Concernant l’utilisation du calcul, Render ne publie pas encore de données précises, bien que son activité principale reste centrée sur le rendu d’images. Toutefois, il a développé un client de calcul offrant une API permettant à d’autres projets d’accéder à son réseau GPU pour soutenir l’inférence, l’entraînement ou l’ajustement de modèles IA. Parmi les projets déjà connectés figurent io.net, Beam, FedML et Nosana ; Prime Intellect et Exabits sont en cours de vote.
Le taux d’utilisation global du réseau io.net se situe entre 30 % et 40 %, et les ressources issues de Render et Filecoin sont presque inutilisées.
Le taux d’utilisation des GPU sur Akash se maintient entre 40 % et 60 %, un niveau remarquable pour une plateforme de calcul décentralisé. Récemment, avec l’augmentation significative de l’offre en GPU, ce taux a temporairement baissé. Celui des CPU reste également élevé, entre 50 % et 60 %.
(Source : calculs basés sur Akashstats)
En termes d’évaluation, la FDV et la capitalisation boursière d’Akash sont actuellement toutes deux à 1,2 milliard de dollars. Pour RNDR, la FDV est environ 5 fois supérieure, la capitalisation 3 fois. Io.net et Gensyn n’ont pas encore émis de jeton : la dernière levée de fonds en série io.net a été valorisée à 500 millions, mais compte tenu de l’enthousiasme du marché, le prix secondaire après lancement devrait largement dépasser ce montant.
5 Conclusion
Sur la base de l’analyse ci-dessus, Akash représente un actif stratégique aligné sur le récit central de ce cycle, offrant également une valeur d’investissement à moyen-long terme.
Sur le plan narratif et fondamental, le secteur IA est devenu le moteur principal de ce cycle, et le calcul décentralisé en est l’axe central. Cette dynamique est alimentée à la fois par l’attention et la spéculation suscitées par NVIDIA, et par la convergence étroite entre le concept DePIN et l’IA. Akash, leader du calcul décentralisé, sera inévitablement au cœur de la prochaine rotation sectorielle IA, attirant les capitaux grâce à sa compétitivité et sa défense structurelle.
Du point de vue des flux financiers, Akash a terminé le déblocage complet des jetons des investisseurs et de l’équipe, évitant ainsi une pression de vente massive pendant ce cycle. Plus de la moitié des jetons sont actuellement en staking. À l’actuel taux d’inflation de 15 %, environ 94 609 AKT sont débloqués chaque jour. À un prix de 5 $, cela représente environ 500 000 dollars quotidiens, une pression inflationniste modérée. En outre, le 20 mars, AKT a été coté sur Coinbase, ouvrant l’accès au marché américain et améliorant sa liquidité. Étant absent de Binance, AKT conserve un fort potentiel d’inscription future sur les grandes plateformes.
Il conviendra de surveiller attentivement les progrès d’Akash dans l’acquisition de ressources de calcul et le développement de relations clients, tout en restant vigilant face au risque d’un avantage concurrentiel insuffisant par rapport à des projets comme io.net et Render. Ces derniers, notamment io.net, attirent actuellement des volumes massifs de ressources grâce aux attentes d’airdrop. En tant que projet historiquement orienté CPU, la capacité d’Akash à étendre durablement ses ressources GPU, à attirer des cas d’usage stables et des clients fidèles, constituera le cœur de sa compétitivité face à ses rivaux.
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