Le modèle des dons en proie au désordre : le jeu « Moi, Qin Shi Huang, envoyez de l'argent » s'effondrera-t-il en une semaine ?
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Le modèle des dons en proie au désordre : le jeu « Moi, Qin Shi Huang, envoyez de l'argent » s'effondrera-t-il en une semaine ?
L'effet de richesse s'affaiblit, le ratio gain/perte diminue nettement, et les mécaniques de don entrent dans une phase de « pari accepté, perte assumée ».
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Nan Zhi, Odaily Planet Daily
Depuis que BOME a lancé la tendance du « transfert d'argent », un certain nombre de projets cryptographiques à fort effet de richesse sont apparus en phase initiale, entraînant une hausse continue des montants levés. Toutefois, en raison d'une excitation excessive, les exigences du marché vis-à-vis des initiateurs de levées de fonds se sont progressivement assouplies, provoquant de nombreux abus. Les Degen, passionnés par les « nouveaux modèles », ont connu un véritable tourbillon émotionnel, passant de l'affichage de leurs gains à des rires teintés de larmes, puis aux critiques véhémentes contre les équipes projet jugées malhonnêtes.
Hier, Anatoly Yakovenko, cofondateur de Solana, a partagé le graphique publié par ZachXBT sur les projets en prévente sur Solana (27 projets ayant collecté plus de 655 000 SOL au total) et a appelé à cesser de financer ces projets en prévente.
Hier, Odaily Planet Daily a publié un article intitulé « Les projets Meme basés sur la levée de fonds font fureur : comment trouver le prochain Alpha ? », présentant les caractéristiques des projets populaires, des outils d’information sur les données, tout en alertant sur les risques encourus. Aujourd’hui, nous nous concentrons sur les points de risque — en analysant les projets frauduleux ayant déjà disparu, afin d’examiner combien de temps encore ce modèle pourra produire des effets de richesse.
Disparition avec les fonds
Le projet Sener, qui a levé des fonds sur Avalanche, a récolté environ 93 000 AVAX, soit environ 4,8 millions de dollars. Cependant, lors de l’ouverture des marchés hier soir, le fondateur n’a ajouté que 20 000 AVAX dans le pool de liquidités (LP), puis a transféré le reste des AVAX. Le token du projet, SENDER, n’a connu qu’une légère hausse à l’ouverture, sans que l’équipe ne procède à aucun rachat ou autre opération de soutien avec les fonds restants. Actuellement, le token est entré dans une phase de vente massive.
Depuis le lancement du token, ni le compte du fondateur @4msener ni le compte officiel du projet @Sender_MEME n’ont publié de nouveau contenu.
Vendre vos « tokens de valeur » à votre place
Le projet WHALES, porté par @dexter_cap (appelé ici dexter), fondateur de Whales Market, affiche une capitalisation boursière en circulation de 38,6 millions de dollars et une FDV atteignant 185 millions de dollars. Grâce à ce succès antérieur, il était considéré comme l’un des promoteurs les plus fiables parmi les campagnes de dons. Pourtant, une série d’opérations hasardeuses menées hier ont commencé à inquiéter quant à l’avenir du projet.
Hier soir vers 17h, l’adresse de collecte de fonds de dexter a montré une activité suspecte : elle a transféré 159 802 SOL vers une adresse de dépôt sur Binance, soit près de 30 millions de dollars. Le marché a aussitôt redouté une fuite avec les fonds.
Peu après, cette adresse a retransféré 15 979 SOL depuis Binance, soit seulement 10 % du montant précédemment déposé.
Une heure après ces transferts, dexter a publié un message sur X annonçant que la distribution des fonds excédentaires allait commencer. Il a expliqué avoir transféré une partie des fonds sur Binance pour les convertir en stablecoins, afin d’éviter une forte baisse de la valeur du SOL. Au moment de ce transfert, le prix du SOL tournait autour de 178 USDT, proche de son plus bas de la journée. Certains utilisateurs pensent que cette vente volontaire a fait chuter le prix du SOL ; d’autres, estimant que le potentiel haussier du SOL est plus élevé, critiquent cette décision qui dilue la valeur globale du projet. De nombreuses voix se sont élevées : « Je ne sais pas faire moi-même mes arbitrages ? », « Si tu veux vendre en stablecoin, pourquoi ne pas avoir levé directement en stablecoin ? »…
Poésie, promesses creuses, puis disparition
Comparé au classique « Moi, Qin Shi Huang, envoyez-moi de l’argent », le modèle de collecte de fonds de @MerlinOrbitX semblait quelque peu original. L’équipe projet avait plusieurs fois publié des messages pour construire une image de développeurs persévérants mais méconnus. Toutefois, le modèle de donation de MerlinChain n’a pas rencontré le succès escompté, ne levant que quelques centaines de milliers de dollars.
En matière de distribution de jetons, la pratique habituelle inspirée de BOME consistait à allouer 50 % des jetons au pool de liquidités financé par les fonds collectés, et 50 % en airdrop aux donateurs. Mais certains projets ont ensuite réduit la proportion de fonds injectés dans le LP ou la part d’airdrop, généralement à 20-30 %. OrbitX a « innové » en réduisant drastiquement la part d’airdrop à seulement 2,5 %, affirmant aux utilisateurs qu’ils ne réaliseraient des bénéfices qu’après une multiplication par cent du prix.
Moins de deux heures après l’ouverture hier soir, l’adresse de l’équipe projet OrbitX a retiré tous les fonds du pool LP. Le token est désormais sans valeur, et le compte X du projet a été supprimé.
Conclusion
Le modèle de donation s’étend progressivement à plusieurs blockchains, mais la proportion de projets détournant les fonds et disparaissant augmente également. Bien qu’il existe encore quelques exceptions, comme Milady Wif Hat, qui a remboursé intégralement les 90 000 SOL collectés avant de lancer son token, la règle générale est claire : l’effet de richesse diminue, le ratio gain/perte baisse constamment. Nous conseillons vivement aux investisseurs de rester extrêmement prudents face à ce type de modèle.
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