POKT Network : Un ancien acteur de DePIN se tourne vers la narration de l'IA
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POKT Network : Un ancien acteur de DePIN se tourne vers la narration de l'IA
Le réseau POKT a terminé son lancement précoce DePIN, avec une croissance continue du nombre de nœuds et des données commerciales. Les paramètres économiques du jeton sont régulièrement ajustés afin de réduire le taux d'inflation, marquant la transition du lancement initial vers un développement durable.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs : Charlotte, Kevin, Metrics Ventures
TL;DR :
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POKT Network construit un réseau décentralisé de nœuds RPC, ce qui est crucial pour la décentralisation des données Web3. Comparé aux fournisseurs centralisés, POKT Network offre une meilleure évolutivité, des coûts d'exploitation et de maintenance plus faibles, des frais d'utilisation réduits et une infrastructure plus stable, tout en évitant la censure des transactions et les pannes centralisées.
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POKT Network a réussi le lancement initial du réseau DePIN, avec une croissance continue du nombre de nœuds et des données opérationnelles. Les paramètres économiques du jeton sont régulièrement ajustés pour réduire le taux d'inflation, marquant la transition du démarrage précoce vers un développement durable.
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Récemment, POKT Network a lancé sa stratégie modulaire « Gatewayverse », séparant la demande en plusieurs opérateurs de passerelle indépendants. Le protocole se concentrera sur son rôle de couche fondamentale supportant divers besoins de passerelle, en mettant l'accent sur l'incitation et la construction du groupe de nœuds.
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POKT Network vise à devenir un fournisseur universel de données, ouvrant le marché aux services non natifs Web3. Son activité principale actuelle concerne l'hébergement open source de LLM (modèles linguistiques volumineux), avec une ouverture vers le marché de l'inférence LLM. Cela devrait considérablement accroître la demande et la taille du marché pour POKT Network, bien que les résultats concrets restent à confirmer.
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Sur le plan financier, le jeton POKT est largement débloqué, son taux d'inflation diminue progressivement, la moitié de la circulation du jeton est mise en gage, et la structure de détention est concentrée, ce qui en fait un actif attractif financièrement parlant.
1 Quel manque de décentralisation POKT Network comble-t-il ?
Pour comprendre la place de POKT Network dans l'écosystème, commençons par répondre à cette question : quel segment du secteur voit son niveau de décentralisation amélioré grâce à POKT Network ? Pourquoi POKT Network est-il essentiel au développement du secteur ? Examinons les deux processus fondamentaux d'écriture et de lecture des données blockchain.
1.1 Écriture des données sur la chaîne
Le processus d’écriture des données correspond à l’envoi puis à la finalisation d’une transaction sur la blockchain. Le cycle de vie d'une transaction peut être divisé en plusieurs étapes :
(1) Une application frontend prépare la transaction, puis la soumet à l'utilisateur pour signature ; l'utilisateur approuve cette signature via son portefeuille (par exemple Metamask) ;
(2) Metamask effectue un appel JSON-RPC vers un nœud RPC Ethereum. Ce nœud vérifie la validité de la signature, du solde et des entrées, valide la transaction, puis la diffuse aux autres nœuds. La transaction est alors stockée dans le mempool ;
(3) Un mineur sélectionne la transaction et l'inclut dans un bloc. Ce bloc se propage ensuite sur le réseau. Une fois le bloc finalisé, la transaction est officiellement enregistrée sur la blockchain ;
(4) Le nœud RPC renvoie le résultat de la transaction, disponible pour consultation par l'utilisateur.
À quelle étape une transaction pourrait-elle échouer ?
Un point critique est que le nœud RPC par défaut peut refuser de diffuser la transaction, empêchant ainsi son acceptation par les autres nœuds et son inclusion dans un bloc. Bien sûr, l’utilisateur peut changer de nœud, mais les nœuds RPC sont aujourd’hui majoritairement fournis par des entités centralisées fonctionnant sur des plateformes Web2 existantes (comme AWS). Par exemple, Infura, fournisseur par défaut de Metamask, a provoqué une interruption de service dans certaines régions en mars 2022 suite à une erreur de configuration, rendant temporairement impossible l’accès aux transactions via Metamask. Les nœuds RPC centralisés augmentent donc les risques de panne ponctuelle et de censure des transactions.
1.2 Lecture des données sur la chaîne
La demande de lecture des données existe en permanence. Les développeurs d'applications doivent afficher en temps réel des données pertinentes dans leurs dApps et fournir rapidement des réponses aux requêtes des utilisateurs. Les analystes et institutions d'investissement exploitent également l'analyse approfondie des données blockchain pour guider leurs décisions stratégiques. Il existe deux façons d'accéder à ces données :
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Synchroniser les données Ethereum sur son propre ordinateur à l’aide d’un client comme Geth ;
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Utiliser les services d’un fournisseur de nœuds, en envoyant des appels API vers un nœud RPC pour récupérer les données publiques de la chaîne.
Installer et exécuter soi-même un nœud nécessite beaucoup de temps et de ressources. En revanche, les fournisseurs de nœuds permettent d’accéder aux données blockchain sans avoir à gérer ses propres nœuds. Ainsi, la plupart des applications décentralisées (dApps) tirent actuellement leurs données directement de ces nœuds. Toutefois, lorsqu’on sollicite un fournisseur de nœuds RPC centralisé, on doit faire confiance au résultat retourné. Dans le domaine des données Web3, les nœuds RPC occupent la position la plus basse de la pile technologique. Bien que des projets comme The Graph ou Covalent aient réalisé des progrès significatifs en matière de décentralisation au niveau de l’indexation des données, la centralisation de l’accès aux données reste une menace sérieuse.
1.3 Conclusion : POKT Network décentralise les nœuds RPC
Les principaux fournisseurs RPC du marché actuel — tels qu’Infura, Alchemy, Flashbots ou QuickNode — peuvent tous être considérés comme des prestataires centralisés. La majorité de leurs nœuds sont exploités par des entités centralisées et hébergés sur des serveurs Amazon ou Google. Ainsi, malgré une architecture globalement décentralisée dans le domaine crypto, un maillon critique reste centralisé. Nous devons accepter une certaine forme de censure des transactions, courir le risque de pannes centralisées, faire aveuglément confiance aux données retournées, et subir des prix monopolistiques.
POKT Network résout ce problème grâce à un « marché » décentralisé de nœuds. Contrairement à Infura ou Alchemy, POKT Network ne possède aucun nœud exploité par son équipe. Sa conception redondante a permis à POKT d’atteindre un taux de disponibilité (uptime) de 99,9 % depuis plus de trois ans sur mainnet. Actuellement, le réseau compte plus de 15 000 nœuds répartis dans 22 pays/régions. Infura et Alchemy ressemblent davantage à des entreprises offrant des services de nœuds, devant assumer elles-mêmes la construction, la maintenance et l’exploitation des nœuds. En revanche, POKT Network se concentre sur la création du protocole et l’amélioration de la couche d’incitation, attirant davantage de nœuds au sein du réseau, assurant la mise en relation entre offre et demande, sans avoir besoin de construire ou d’exploiter des nœuds eux-mêmes.
2 Narratif DePIN : comment POKT décentralise-t-il les nœuds RPC ?
Le réseau décentralisé de nœuds RPC s'inscrit également dans le narratif DePIN. La logique centrale de DePIN consiste à inciter les participants du réseau via des jetons pour fournir des ressources, tandis que le réseau perçoit des frais des demandeurs, créant ainsi un marché décentralisé de ressources. POKT Network utilise le jeton POKT pour inciter les opérateurs de nœuds RPC provenant de différentes blockchains à rejoindre le réseau. Les demandeurs sollicitent des données ou envoient des transactions via les nœuds RPC du réseau POKT, tout en payant des frais d'utilisation au réseau.
L'architecture modulaire de POKT Network est la suivante. L'écosystème Gateway remplace l'ancien portail unique de POKT Network, construit sur les couches fondamentales du réseau RPC et de POKT Network, afin d'abstraire la complexité du protocole intégré. Les développeurs d'applications accèdent au groupe de nœuds RPC de POKT Network via des opérateurs Gateway. Actuellement, il existe trois fournisseurs Gateway : Grove, Nodies, et récemment annoncé Liquify. Grove, anciennement Pocket Network Inc après rebranding, est le premier portail de POKT Network. Nodies est devenu en décembre 2023 le deuxième fournisseur Gateway de POKT Network, fondé par d'anciens ingénieurs AWS, et fournit également les points d'accès publics de POKT Network.
En termes de flux de valeur, les utilisateurs paient des frais d'utilisation aux fournisseurs Gateway, qui, en fonction du nombre hebdomadaire de relais envoyés au réseau POKT, versent une « Gateway Operator Fee ». Chaque relais coûte 0,00000085 USD, payé par destruction de jetons POKT. Le réseau POKT récompense quant à lui les opérateurs de nœuds participants via l’inflation du jeton POKT. Une analyse plus détaillée du modèle économique et du flux de valeur sera effectuée dans la cinquième partie.
La création d’un écosystème Gateway constitue l’une des priorités actuelles de POKT Network, soit la stratégie « Gatewayverse ». Une diversité accrue de Gateways réduira significativement les coûts d’intégration pour les développeurs, tout en améliorant la qualité et la compétitivité du service global. Les Gateways abstraient la complexité liée à l’intégration directe avec le protocole POKT Network. Sans opérateur Gateway, un développeur d’applications souhaitant interagir directement avec POKT Network devrait accomplir les étapes suivantes :
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Générer un jeton d'authentification applicative (AAT - Application Authentication Token) ;
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Envoyer une requête au nœud complet de POKT Network pour obtenir les derniers nœuds disponibles dans la session ;
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Construire et signer une preuve de relais, puis la soumettre à l'un des nœuds de la session ;
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Obtenir la réponse du nœud ;
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Déterminer si la réponse est valide ;
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Transmettre la réponse au web application via un proxy.
Les Gateways simplifient ces processus complexes tels que la recherche de session ou la signature de preuves de relais, améliorent l’expérience des développeurs et permettent l’ajout de services supplémentaires innovants. POKT Network collabore actuellement avec plusieurs institutions afin d’intégrer davantage de fournisseurs Gateway. Après la mise à jour Shannon (prévue pour le Q2 2024 sur mainnet), tout développeur ou opérateur de nœud RPC pourra devenir fournisseur Gateway sans autorisation préalable. Divers travaux de développement destinés à faciliter la création de Gateways sont en cours. Le 8 février 2024, Nodies a publié un serveur Gateway open source intégré au protocole POKT Network, conservant une interface HTTP JSON-RPC familière pour envoyer et recevoir des requêtes RPC, permettant ainsi aux développeurs d’utiliser rapidement cet outil pour créer leur propre Gateway adapté à leurs besoins, simplifiant encore davantage l’intégration au protocole POKT.
En résumé, POKT Network externalise l’exploitation des Gateways afin de décentraliser la demande, tandis que le protocole se concentre sur la construction du réseau de nœuds RPC sous-jacent. Cette trajectoire présente plusieurs avantages :
(1) Offrir des services Gateway plus personnalisés, répondant aux besoins variés des développeurs, tout en encourageant les opérateurs à développer des services supplémentaires pour améliorer l’expérience utilisateur ;
(2) Renforcer la distribution : chaque opérateur Gateway devient un distributeur du réseau POKT, augmentant ainsi la capacité commerciale globale du protocole et stimulant la croissance de la demande ;
(3) Tous les Gateways, en coopérant avec POKT Network, s'engagent par défaut à ne pas émettre de nouveau jeton et à utiliser exclusivement $POKT pour les règlements, garantissant que toute la croissance de l’écosystème bénéficie pleinement au jeton $POKT, sans dispersion de valeur.
3 Narratif IA : libérer le potentiel de POKT Network en tant que fournisseur universel de données
POKT Network est actuellement le leader du protocole de base pour les services de données blockchain, et cherche à étendre ses services à des bases de données ouvertes plus larges, visant à devenir une couche fondamentale DePIN pour les services décentralisés de relais de données.
Deux propositions adoptées en octobre 2023 — PIP-31 et PIP-33 — ont ouvert à POKT le marché des services non natifs Web3, libérant son potentiel en tant que fournisseur RPC universel. Les services de requêtes RPC ne se limitent pas aux blockchains, mais peuvent aussi supporter d'autres types de services de données, tels que l'inférence LLM. Plus précisément, POKT peut permettre aux opérateurs de nœuds d'héberger des modèles LLM open source, d'exécuter des tâches d'inférence basées sur ces grands modèles, et contrairement aux blockchains qui sont des systèmes avec état nécessitant une synchronisation continue, les LLM sont sans état, nécessitant uniquement des mises à jour manuelles périodiques lors des mises à jour du modèle.
Selon Michael O'Rourke, cofondateur de POKT Network, l'ouverture vers le marché de l'inférence LLM pourrait augmenter la taille du marché de POKT Network d’environ 30 %.
Actuellement, PIP-31 et PIP-33 ont été approuvés par vote communautaire. Le groupe décentralisé de nœuds de POKT peut désormais prendre en charge les étapes d'inférence pour des centaines de modèles. L'inférence LLM sera un axe majeur du développement de POKT Network en 2024, et le compte Twitter officiel commence déjà à promouvoir son expansion sur le marché LLM. Comparé aux fournisseurs centralisés, les coûts seront nettement réduits chez les fournisseurs décentralisés. La principale force concurrentielle de POKT réside dans son mécanisme d'incitation mature et son vaste réseau de nœuds — avec plus de 15 000 nœuds, POKT dispose du plus grand réseau de nœuds décentralisés dans l'écosystème Web3, offrant un fort potentiel d'innovation. En outre, les nœuds RPC étant la porte d'entrée pour lire et écrire des données blockchain, ils apporteront un soutien direct aux produits d'IA exploitant ces données pour l'inférence. L’alliance entre IA et crypto est devenue l’un des narratifs centraux de ce cycle. La transition de POKT Network vers l’IA en est encore à ses débuts, loin d’avoir atteint sa reconnaissance complète, ce qui en fait un moment opportun pour investir.
Cependant, il convient de noter que les plans de développement détaillés et la feuille de route officiels restent flous. De plus, le coût computationnel et les exigences matérielles pour exécuter l'inférence sont élevés — les opérateurs de nœuds pourraient avoir besoin de GPU — et la faisabilité concrète demeure incertaine. Ce domaine mérite une attention soutenue dans les mois à venir.
4 Paysage concurrentiel et comparaison des données opérationnelles
D’après l’estimation du fondateur de POKT Network, le marché Web3 compterait actuellement environ 100 milliards de requêtes RPC payantes par jour. En supposant un coût de 3 à 6 dollars par million de requêtes, la valeur totale du marché annuel des RPC Web3 serait comprise entre 100 et 200 millions de dollars. Avec l’arrivée d’un nouveau cycle haussier et la multiplication des blockchains, le volume de requêtes RPC devrait continuer à croître.
En matière de positionnement concurrentiel, POKT Network est actuellement le leader incontesté des nœuds RPC décentralisés. Ses principaux concurrents sont des acteurs centralisés comme Infura et Alchemy. Voici une comparaison des données opérationnelles entre POKT Network et les principaux fournisseurs centralisés de RPC.
Du point de vue des données opérationnelles, POKT Network compte actuellement plus de 15 000 nœuds RPC répartis dans 22 pays/régions. Le volume moyen quotidien de relais au cours de l’année dernière était de 950 millions, atteignant un pic à 2 milliards. Depuis novembre 2023, le nombre de relais a fortement diminué, stabilisé autour de 400 à 500 millions par jour, principalement parce que Grove, le plus grand opérateur Gateway, a annoncé son indépendance, fermé ses points d’accès publics et réduit ses offres gratuites. En termes de répartition des chaînes concernées par les relais, l’essentiel de la demande provient d’Ethereum, représentant 15 % du total.
Concernant le volume de relais, la part de marché de POKT Network reste très faible. Les fournisseurs centralisés comme Infura et Alchemy restent le choix privilégié des applications, avec des volumes estimés à des centaines de millions, voire des milliards de relais par jour. Sur le plan concurrentiel, POKT Network fait face à des adversaires puissants et à un environnement difficile, mais dispose néanmoins d’un espace de croissance important.
En ce qui concerne le nombre de blockchains supportées, POKT Network prend actuellement en charge plus de 75 blockchains pour les requêtes RPC, contre seulement 9 pour Infura et Alchemy. POKT Network attire des nœuds complets issus de différentes chaînes, plutôt que de construire lui-même ces nœuds, ce qui améliore considérablement son évolutivité.
Du point de vue des plans tarifaires, POKT Network et Infura facturent tous deux en fonction du nombre de relais, tandis qu’Alchemy utilise les unités de calcul (compute units). Actuellement, POKT Network facture 0,85 dollar pour chaque million de relais aux Gateways. À titre de comparaison, le plan Growth d’Infura, le moins cher, facture 6,67 dollars par million de relais, soit environ 8 fois plus que POKT Network. Cependant, la plupart des développeurs accèdent à POKT Network via des opérateurs Gateway, qui n’adoptent pas de forfaits d’abonnement mais facturent directement selon le nombre de relais : Grove facture 7,456 dollars par million au-delà du forfait gratuit, Nodies 4,5 dollars, et 3,4 dollars pour les clients entreprises. Bien que Grove, en tant que principal opérateur Gateway, applique des prix relativement élevés, l’augmentation du nombre de Gateways et l’accès libre aux services Gateway devraient progressivement perfectionner le marché concurrentiel. Les développeurs pourront aussi choisir d’opérer leur propre Gateway pour réduire les coûts.
Enfin, concernant la comparaison des valorisations, il n’existe actuellement aucun fournisseur décentralisé de RPC en concurrence directe avec POKT Network. Les points de comparaison pertinents sont : (1) les fournisseurs centralisés de RPC comme Infura et Alchemy ; (2) les infrastructures du secteur des données Web3 telles que The Graph et Covalent. Les valorisations d’Infura (ConsenSys) et d’Alchemy dépassent largement celle de POKT Network, en raison notamment de parts de marché plus importantes et d’offres produits plus complètes. Le principal atout concurrentiel de POKT Network réside dans son argument de « décentralisation ». Si cet argument est davantage accepté par les investisseurs et développeurs, POKT Network disposera d’un avantage compétitif unique. The Graph et Covalent, tout comme POKT Network, appartiennent à l’infrastructure des données Web3 et sont classés par Messari dans le secteur DePIN, mais POKT Network se situe en amont par rapport à eux. La valorisation de The Graph est bien supérieure à celle de POKT, tandis que celle de Covalent est relativement plus faible. L’ensemble du secteur des infrastructures de données décentralisées en est encore à ses balbutiements et devrait voir sa valorisation augmenter avec la hausse de la demande en données durant le prochain cycle haussier et la montée en puissance de la demande de décentralisation.
5 Économie du jeton et structure de détention
5.1 Système économique du jeton et boucle de valeur
Comme mentionné précédemment, la logique centrale de DePIN repose sur l’incitation des participants via des jetons. Le mécanisme fondamental de construction d’un réseau DePIN est que des fournisseurs individuels offrent du matériel ou des services en échange de récompenses en jetons. En phase initiale, un taux élevé d’inflation est nécessaire pour attirer les fournisseurs via des récompenses généreuses. Au fur et à mesure que le projet mûrit, il devient essentiel de réduire l’inflation afin d’éviter une dilution excessive du prix du jeton, jusqu’à atteindre progressivement une économie à faible inflation voire déflationniste. Ce principe s’applique également à POKT Network, dont la pérennité dépend d’un système économique équilibré et sain.
Du côté de l’offre, le dernier plan d’émission de POKT a été défini par la proposition PUP-32 adoptée en juin 2023 : 220 000 POKT sont frappés chaque jour. Ces nouveaux jetons sont répartis comme suit :
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85 % aux opérateurs de nœuds ;
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5 % aux validateurs du réseau POKT ;
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10 % au trésor de la DAO.
Du côté de la consommation, POKT Network brûle les frais de service payés par les fournisseurs Gateway. Actuellement, chaque relais Gateway coûte 0,00000085 USD (étant donné que les principaux concurrents, c’est-à-dire les fournisseurs centralisés de RPC, fixent leurs prix en dollars, POKT Network adopte également une tarification en dollars). En fonction du nombre hebdomadaire de relais envoyés par les opérateurs Gateway, les frais dus sont calculés, convertis en nombre de jetons POKT selon le prix moyen sur 7 jours, puis les POKT prépayés par les Gateways sont brûlés chaque semaine.
Le taux d’inflation du jeton POKT dépend conjointement de l’offre et de la destruction. À offre relativement stable, le taux d’inflation est influencé par le prix par relais, le volume de relais et le prix du jeton POKT. D’après les données opérationnelles, plus le prix par relais et le volume de relais sont élevés, plus le taux d’inflation du réseau est bas. La fondation POKT s’efforce de réduire ce taux et envisage d’entrer finalement dans une ère d’économie déflationniste.
Au niveau des chiffres concrets, la croissance de l’offre totale (Monetary Base) ralentit progressivement depuis un an. Après l’adoption de PUP-32 en juin 2023, le nombre de POKT frappés a nettement baissé, se stabilisant autour de 1,5 million par semaine. La destruction de POKT a commencé en mai 2023, avec un volume hebdomadaire d’environ 200 000 pendant un certain temps, mais a fortement chuté après novembre en raison de la baisse du volume de relais.
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