Bitwise : les ETF peuvent être considérés comme une « IPO » pour le bitcoin, ouvrant désormais une nouvelle période de découverte des prix
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Bitwise : les ETF peuvent être considérés comme une « IPO » pour le bitcoin, ouvrant désormais une nouvelle période de découverte des prix
Bitwise prévoyait au début de l'année, dans une étude, que le cours du BTC dépasserait les 80 000 dollars après les entrées d'argent dans les ETF au comptant et en raison du resserrement attendu de l'offre suite à la prochaine halving du BTC.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : Decrypt
Traduit par : Chevalier de la Blockchain
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, affirme que grâce à l'approbation récente des ETF, le BTC pourrait explorer de nouveaux horizons, et que son prix pourrait dépasser les 80 000 dollars cette année.
Le succès précoce des ETF sur le BTC a battu tous les records des produits similaires, provoquant un afflux continu de capitaux vers le BTC depuis le début du mois de janvier.
Hougan indique que sa société, Bitwise, a lancé conjointement avec neuf autres entreprises l’ETF spot BITB le 10 janvier, et qu'elle avait depuis longtemps entendu parler d’un fort intérêt de ses clients pour ce type de produit, anticipant ainsi une forte demande.
Néanmoins, Hougan précise que, étant donné que les ETF connaissent généralement une croissance assez volatile après leur lancement, la demande soutenue du mois dernier a été inattendue.
Il estime que l’élargissement des canaux d’investissement dans le BTC attirera de plus en plus d’institutions financières, ce qui entraînera une hausse concomitante de la demande pour le BTC.
Hougan ajoute : « Je considère le lancement des ETF comme une introduction en bourse du BTC sur le marché américain. Les ETF viennent tout juste de libérer une vague d’intérêt massif en provenance de la finance traditionnelle, dépassant mes attentes. »
En effet, selon tous les indicateurs, les ETF spot sur BTC sont historiquement un franc succès, mais celui de Bitwise se distingue particulièrement.
Récemment, Bitwise a enregistré un afflux de capitaux d’environ 126,5 millions de dollars en une seule journée, le deuxième plus fort depuis son lancement, et gère désormais plus d’un milliard de dollars d’actifs. À ce jour, la société se classe au quatrième rang en termes d’actifs sous gestion, derrière BlackRock, Fidelity et Ark Invest 21Shares.
Hougan souligne que, bien que les ETF soient désormais accessibles à l’achat, toutes les institutions financières ne peuvent pas encore y accéder, et que la majorité des transactions sont encore effectuées par des investisseurs particuliers.
Il explique également que les banques et sociétés de services financiers n’ont pas encore commencé à entrer sur ce marché, ce qui est normal puisque chaque ETF doit subir une enquête approfondie avant d’être proposé aux clients.
Tout comme pour tout autre actif, le prix du BTC est influencé par l’offre et la demande. Selon les analystes, la « deuxième vague » de demande institutionnelle devrait stimuler la hausse des prix.
Dans une étude publiée en début d’année, Bitwise prévoit que, suite à l’afflux d’ETF spots et à la raréfaction attendue de l’offre de BTC après la prochaine halving, le prix du BTC pourrait dépasser les 80 000 dollars.
La halving désigne un événement programmé environ tous les quatre ans sur la blockchain du BTC. Les mineurs, chargés de la sécurité du réseau BTC, voient leurs récompenses en BTC divisées par deux lors de cet événement. La prochaine halving devrait avoir lieu vers le 20 avril.
L’objectif est de contrôler l’inflation du BTC en ralentissant l’entrée de nouvelles unités de BTC sur le marché.
Hougan déclare : « Si nous assistons à une demande continue supérieure à l’offre nette, cela aura un effet positif sur le prix. Cela durera tant que les investisseurs à long terme seront satisfaits et prêts à vendre. »
Certes, ce chemin vers des prix élevés n’est pas sans obstacles, et plusieurs facteurs doivent être pris en compte.
L’un des risques demeure l’incertitude liée aux nouvelles réglementations concernant les actifs crypto, notamment pendant une élection présidentielle américaine marquée par une vive controverse. Quel que soit le résultat, le paysage réglementaire pourrait changer.
Un autre facteur incertain concerne le stock important de BTC inactifs existant en dehors de l’offre actuelle du BTC.
Selon Hougan, environ 70 % de ces réserves n’ont pas encore été exploitées, mais leur mise en circulation pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix. Ces réserves pourraient appartenir à des gouvernements ou être gelées en raison de litiges liés à des entreprises en faillite comme FTX.
Ce phénomène s’est déjà manifesté après le lancement des ETF, lorsque des sorties de BTC détenus par Grayscale ont eu lieu lors de la conversion du fonds fiduciaire en ETF. Cela a temporairement freiné le prix du BTC, mais dès que ces sorties se sont ralenties, le prix du BTC a repris sa trajectoire haussière.
Malgré ces risques, Hougan estime que les ETF offrent actuellement des perspectives prometteuses pour l’adoption du BTC, et que la percée réalisée dans la finance traditionnelle devrait générer davantage de retombées.
Hougan conclut : « L’attention portée au BTC par Wall Street a changé de manière radicale. Je ne pense pas que ce génie puisse retourner dans sa bouteille. »
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