Foresight Ventures : Le secteur du restaking reste en pleine effervescence, le langage MOVE fait son apparition
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Foresight Ventures : Le secteur du restaking reste en pleine effervescence, le langage MOVE fait son apparition
Les produits d'investissement cryptographiques des institutions connaissent des sorties nettes importantes, tandis que les capitaux principaux accélèrent leur retrait.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Mike
A. Analyse du marché
I. Liquidité macroéconomique
La liquidité monétaire se détériore. La Réserve fédérale américaine (Fed) est restée inactionnable lors de sa réunion hebdomadaire, sapant fortement les attentes d’un assouplissement en mars. Le taux des fonds fédéraux reste fixé entre 5,25 % et 5,50 %. Depuis l’ultime hausse des taux en juillet 2023, le taux directeur de la Fed demeure au plus haut niveau depuis 22 ans. Les banques commencent à connaître des défaillances, et tous les signes indiquent que des risques de liquidité pourraient éclater massivement dans les prochains mois. L’indice du dollar reprend de la vigueur, tandis que les actions américaines accentuent leurs pertes, atteignant leur pire performance semestrielle. Le marché cryptographique suit ce mouvement baissier.
II. Vue d’ensemble du marché
Top 100 des cryptomonnaies par capitalisation : classement des performances à la hausse
Le BTC a rebondi après une forte correction, tandis que les altcoins ont été actifs cette semaine. Les points chauds du marché se concentrent principalement sur le réengagement (restaking) et SUI.
1. JUP : plateforme de trading sur la blockchain Solana, similaire à 1INCH+GMX. Ses revenus agrégés représentent 60 % du volume total des transactions sur Solana, bien qu’elle ne domine pas encore le marché au comptant. Récemment coté sur les grandes bourses, sa capitalisation dépasse désormais celle d'Uniswap.
2. PENDLE : leader des produits dérivés sur taux d’intérêt, bénéficie pleinement du concept de réengagement. Son TVL (Total Value Locked) croît rapidement. Eigenlayer, leader du réengagement, s’apprête à distribuer son jeton ; les protocoles permettant de « réengager » de l’ETH pourraient offrir un rendement annuel estimé à 50 %. De grands acteurs de DeFi participent en groupe. Parmi les protocoles susceptibles de faire l’objet d’une distribution figurent Ether.fi, Swell, Puffer, Renzo et Eigenpie.
3. TAO : leader du minage (PoW) appliqué à la puissance informatique IA, issu de l’écosystème Polkadot. Une nouvelle proposition prévoit de diviser ses sous-réseaux en tokens spécifiques. Récemment, Vitalik Buterin a publié un article saluant l’alliance entre crypto et IA, citant TAO comme exemple positif.
III. Analyse du BTC
1) Données sur la chaîne
L’évolution du cours du BTC suit un schéma similaire aux précédents halvings. Le prix moyen réel du marché est de 33 000 dollars. Historiquement, durant les phases haussières, le cours tend à revenir tester ce coût moyen comme support. Ce phénomène est partiellement attribuable aux importants rachats effectués sur le produit GBTC de Grayscale. En tant que fonds fermé, GBTC avait accumulé 660 000 BTC en 2021. Depuis sa conversion, 110 000 BTC ont été retirés de l’ETF GBTC, créant ainsi une pression vendeuse considérable sur le marché.
La capitalisation des stablecoins augmente de 0,6 % en glissement hebdomadaire. Au quatrième trimestre 2023, la société mère de USDT, Tether, a dégagé un bénéfice de 2,8 milliards de dollars, un record historique. Sur l’année 2023, le profit total de Tether s’élève à 6,2 milliards de dollars.
L’indicateur MVRV-ZScore, qui mesure la rentabilité globale du marché en comparant le prix actuel au coût moyen d’acquisition, montre que lorsque la valeur dépasse 6, le marché est dans une zone de sommet, et inférieure à 2, dans une zone de creux. Actuellement, l’indicateur est passé sous le seuil critique de 1, signifiant que les détenteurs sont globalement en perte. Il est maintenant à 1,40, entrant ainsi dans une phase de reprise.
Les produits d’investissement institutionnels en cryptomonnaies connaissent de fortes sorties nettes, avec un retrait accéléré des capitaux principaux.
2) Marché des contrats à terme
Taux de financement des contrats à terme : ce taux est normal cette semaine, reflétant un sentiment neutre. Un taux compris entre 0,05 % et 0,1 % indique une forte levée longue, signalant potentiellement un sommet à court terme. Un taux entre -0,1 % et 0 % indique une forte levée courte, signalant un creux à court terme.
Volume ouvert des contrats à terme : le volume ouvert du BTC a reculé cette semaine, indiquant un retrait des acteurs principaux.
Ratio Long/Short : 1,5, sentiment du marché normal. Le comportement des petits investisseurs est souvent inverse : un ratio inférieur à 0,7 indique de la panique, supérieur à 2,0, de la cupidité. Toutefois, ce ratio étant très volatile, sa fiabilité comme indicateur diminue.
3) Marché au comptant
Après une forte baisse, le BTC a rebondi, formant une épaule droite. À l’échelle mensuelle, l’évolution ressemble à celle de juin 2019. On s’attend donc à ce que le premier trimestre soit marqué par des ajustements. En effet, la situation économique américaine actuelle ne justifie pas un relâchement prématuré ou trop rapide des taux. Que la baisse intervienne en mars ou en mai, tant que la direction du marché est claire, ces fluctuations ne seront que des corrections préliminaires avant le démarrage du marché haussier.
B. Données du marché
I. Valeur totale verrouillée (TVL) sur les blockchains
II. Part de la TVL par blockchain
La TVL totale s’élève à 56,4 milliards de dollars cette semaine, en hausse de 2,1 milliards (+3,9 % environ). Le BTC a légèrement rebondi au-dessus de 43 000 dollars. La TVL des principales blockchains varie : ETH et ARB reculent de moins de 1 %, BSC et TRON augmentent d’environ 1 %, SOLANA grimpe de 17 %, et SUI affiche une progression remarquable de 26 % cette semaine, avec une hausse cumulée de 104 % sur un mois.
III. Valeur verrouillée par protocole selon les blockchains
1) TVL sur Ethereum
2) TVL sur BSC
3) TVL sur Polygon
4) TVL sur Arbitrum
5) TVL sur Optimism
6) TVL sur Base
7) TVL sur Solana
IV. Évolution du marché NFT
1) Indice NFT-500
2) Situation du marché NFT
3) Part des marchés NFT par volume
4) Analyse des acheteurs NFT
Le marché NFT a chuté fortement cette semaine. Tous les projets phares ont vu leur prix plancher diminuer : MAYC (-8 %), BAYC (-7 %), Azuki (-10 %), Pudgy Penguins, LilPudgys et Milady perdent environ 20 %. Le volume des transactions NFT a également chuté de près de 30 %. Le nombre d’utilisateurs achetant pour la première fois ou effectuant un nouvel achat diminue également. L’humeur générale sur le marché NFT est extrêmement morose.
V. Derniers financements de projets
VI. Activités post-financement
1) Ion Protocol - DeFi
Ion Protocol a lancé un tableau de bord pour l'écosystème Staking and Restaking, afin d'aider les utilisateurs à mieux comprendre les protocoles LST, LRT et autres extensions DeFi.
Pour plus d’informations : https://ionprotocol.notion.site/ab5a83ceb5d84770829d1a03be4630fb?v=dfe9975fee3c47b09c783557bf67f4dc
2) Engine of Fury - GameFi
Le gameplay alpha d’Engine of Fury est désormais disponible, avec une campagne de lancement prévue du 29 février au 6 mars, permettant aux participants de recevoir des allocations en jetons $FURY et des NFTs. Le jeu complet devrait être publié au second semestre.
À ce jour, Engine of Fury a signé avec plus de 250 influenceurs web3, dont les communautés cumulent plus de 15 millions de followers, ainsi qu’avec plusieurs célébrités de l’e-sport, rassemblant plus de 5 millions de fans.
Engine of Fury compte déjà 150 000 membres dans sa communauté. Les publications populaires atteignent 200 000 vues sur Twitter, et certaines vidéos TikTok dépassent 8 millions de vues.
3) Node Guardians - Infrastructure
La première Hacker House de Node Guardians aura lieu à Denver du 23 février au 4 mars. Huit hackers ont déjà été sélectionnés et bénéficieront d’un accompagnement dédié.
[Avertissement] Les marchés comportent des risques. Cet article n’a pas vocation à constituer un conseil d’investissement. Les lecteurs doivent évaluer si les opinions, points de vue ou conclusions exprimées conviennent à leur situation spécifique. Tout investissement réalisé le sera sous leur propre responsabilité.
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