Le président de la Réserve fédérale refroidit les espoirs de baisse des taux en mars, le bitcoin tombe sous 42 500 dollars
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Le président de la Réserve fédérale refroidit les espoirs de baisse des taux en mars, le bitcoin tombe sous 42 500 dollars
Le bitcoin deviendra plus sensible aux décisions concernant les taux d'intérêt.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Mary Liu, TechFlow
Les marchés cryptographiques ont chuté mercredi suite aux déclarations hawkish du président de la Réserve fédérale Jerome Powell qui ont éteint les espoirs d’un relâchement monétaire en mars, entraînant le bitcoin (BTC) en dessous de 42 500 dollars.
La Réserve fédérale : pas de baisse des taux avant d’être « plus confiante » quant à la convergence vers l’objectif d’inflation de 2 %
À l’issue de sa première réunion du Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) en 2024, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 5,25 % et 5,50 %, conformément aux attentes du marché.
Les participants au marché s’intéressaient davantage aux indices concernant le moment où la Fed pourrait commencer à baisser ses taux. Avant cette réunion, de nombreux observateurs anticipaient une possible baisse dès la prochaine réunion en mars.
Toutefois, dans sa déclaration politique publiée aujourd’hui, la Fed a indiqué qu’il serait inopportun de baisser les taux tant qu’elle n’aura pas acquis « plus de confiance » dans la convergence durable de l’inflation vers l’objectif de 2 %.
Lors de la conférence de presse, Powell a été encore plus clair : « À partir de ce que nous avons vu aujourd’hui, je voudrais vous dire que je pense que le comité ne sera probablement pas parvenu au niveau de confiance requis pour agir lors de la réunion de mars. Cela reste à voir. Mars n’est pas le scénario le plus probable [pour une baisse des taux] ».
Le calendrier de la baisse des taux constitue un équilibre délicat. Plusieurs membres du FOMC ont souligné les risques liés à un retard excessif dans le relâchement monétaire, estimant que cela pourrait nuire au solide marché du travail. En revanche, une action prématurée comporterait aussi des dangers, notamment raviver l’inflation.
Interrogé sur le calendrier des baisses de taux, Powell a déclaré lors de la conférence de presse que les données sur l’emploi et l’inflation resteraient essentielles à surveiller.
Powell a ajouté : « Si nous constatons… en particulier un affaiblissement inattendu du marché du travail, cela affecterait certainement la possibilité d’une baisse rapide des taux. Bien sûr, si nous observons une inflation plus persistante ou plus élevée, ces éléments soutiendraient une action différée. »
Suite à ces déclarations, les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies, ont fortement reculé. Le BTC est passé de son sommet journalier de 43 700 dollars à 42 300 dollars, en baisse de 2,3 % sur les dernières 24 heures.
D'autres principales cryptomonnaies telles que l'ETH, l'ADA de Cardano, l'AVAX d'Avalanche et le DOT de Polkadot ont chuté de 3 à 4 %, tandis que le SOL de Solana a perdu plus de 6 % dans la journée, tombant sous la barre des 100 dollars.
Sur les marchés financiers traditionnels, l'indice S&P 500 a enregistré sa plus forte baisse quotidienne depuis le 21 septembre dernier, le Nasdaq sa plus forte chute quotidienne depuis le 25 octobre, et le Dow Jones son plus important recul quotidien depuis le 20 décembre.
Report des baisses de taux à mai ou après ?
Alex Krüger, analyste macroéconomique et cofondateur chez Asgard Markets, a déclaré dans un post X : « Le marché était trop avancé sur les taux. Les baisses de taux débuteront en mai ou juin, pas en mars. »
David Kelly, stratège global en chef chez JPMorgan Asset Management, a indiqué que la Fed envisageait un calendrier de baisse des taux à partir du mois de juin.
Dans un entretien avec CNBC après la publication du communiqué de la Fed, il a déclaré : « Il me semble qu'ils envisagent trois baisses de taux cette année, en juin, septembre et décembre, à condition que l'économie continue de croître – ce qui semble être le cas actuellement, sans signe annonciateur d'un effondrement imminent ou d'une récession. Ils n'agiront que si le déséquilibre des risques penche davantage vers une inflation tenace plutôt que vers une récession économique. »
Oliver Rust, responsable produit chez Truflation, agrégateur de données économiques, a affirmé : « La décision de savoir quand commencer à baisser les taux est probablement plus importante et plus délicate que celle de relever les taux ; les données économiques des deux prochains mois seront donc cruciales. »
Ruslan Lienkha, responsable marché de la plateforme fintech Web3 YouHodler, a déclaré : « Toute rhétorique hawkish suggérant que les taux élevés persisteront plus longtemps que prévu pourrait provoquer un ajustement boursier, conduisant à un retrait des capitaux des actifs risqués tels que le bitcoin. »
Le bitcoin devient plus sensible aux décisions sur les taux d'intérêt
Néanmoins, selon les analystes de Swissblock dans leur rapport de marché du mercredi, la tendance baissière du bitcoin pourrait être limitée, car celui-ci semble consolider entre 44 000 et 42 000 dollars sans direction claire. Le rapport ajoute que les niveaux autour de 42 000 dollars et en dessous de 40 000 dollars pourraient constituer des supports clés où les acheteurs pourraient intervenir.
James Butterfill, responsable recherche chez CoinShares, a indiqué que le bitcoin deviendrait de plus en plus sensible aux décisions relatives aux taux d’intérêt à mesure que les institutions financières participent de plus en plus au marché via plusieurs ETF spot bitcoin.
Butterfill a expliqué : « Le prix du bitcoin s'est recentré sur les anticipations futures des taux d'intérêt, ce qui montre que le bitcoin devient plus sensible aux indicateurs macroéconomiques sensibles aux taux, comme les chiffres de l'emploi et l'indice des prix à la consommation, surtout à mesure que l'enthousiasme autour des ETF diminue. »
En effet, selon les données de l'outil FedWatch du CME Group, les paris du marché sur une baisse des taux en mars sont passés d'environ 65 % avant la décision de la Fed à 34,5 % actuellement.
Les prochaines publications de données permettront aux décideurs politiques d'affiner leurs décisions : l'indice clé de la production manufacturière américaine sera mis à jour jeudi, le rapport sur l'emploi de janvier sortira vendredi, et deux rapports sur l'inflation seront publiés avant la réunion de la Fed en mars.
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