Récapitulatif de la situation actuelle des 14 plateformes d'échange d'actifs virtuels agréées ou en cours d'agrément à Hong Kong
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Récapitulatif de la situation actuelle des 14 plateformes d'échange d'actifs virtuels agréées ou en cours d'agrément à Hong Kong
OSL et Hashkey ont depuis longtemps obtenu des licences conformes, prennent une longueur d'avance et développent activement leurs activités, tandis que 12 autres institutions les suivent de près en tant que demandeurs de licence.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Bowen, Salon Bailu
Pour le marché des actifs virtuels de Hong Kong, la partie la plus importante de l'année 2023 a été sans aucun doute la mise en œuvre du système d'octroi de licences aux plateformes d'échange d'actifs virtuels.
Qu'il s'agisse du bitcoin ou d'autres actifs virtuels, les transactions restent leur application la plus importante. Les marchés mondiaux considèrent depuis toujours les bourses réglementées comme un point central de la régulation. Des pays comme les États-Unis, le Canada et la Corée du Sud ont déjà mis en place des systèmes pour les bourses agréées afin de normaliser le développement du marché des actifs virtuels.
La détermination de Hong Kong à devenir un centre financier mondial du Web3.0 ne fait aucun doute. Pour rattraper rapidement le rythme du marché mondial, la priorité absolue consiste également à lancer des plateformes d’échange d’actifs virtuels conformes afin d’offrir une protection de base.
En décembre 2022, le Conseil législatif de Hong Kong a adopté le projet de loi sur la révision de l'ordonnance de 2022 relative à la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ; le 1er juin 2023, le nouveau système d'octroi de licences spécialement conçu pour les plateformes centrales d'échange d'actifs virtuels (VASP) est entré en vigueur dans le cadre de l'Ordonnance contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme. Les plateformes d'échange d'actifs virtuels de Hong Kong entrent ainsi dans une ère de conformité réglementaire.
OSL et Hashkey ont obtenu leurs licences réglementaires en avance, consolidant leur position et développant activement leurs activités ; 12 institutions suivent de près en tant que candidats à la licence, déterminées à conquérir leur propre part du marché des actifs virtuels de Hong Kong.
Dans cet article, le Salon Bailu analyse la situation actuelle d’OSL, Hashkey et des 12 candidats à la licence d’actifs virtuels, offrant une vision complète de la concurrence entre les plateformes d’échange d’actifs virtuels à Hong Kong.
(I) OSL et Hashkey : les leaders autorisés
Évoquer les plateformes d’échange d’actifs virtuels réglementées à Hong Kong conduit naturellement à mentionner OSL et Hashkey. Le 3 août 2023, les deux plateformes ont annoncé simultanément avoir reçu l'approbation de la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) pour mettre à niveau leurs licences, leur permettant désormais d'offrir des services d'échange d'actifs virtuels aux clients particuliers. Les bourses réglementées entrent officiellement dans l'ère du grand public.
OSL
OSL a fonctionné pendant plusieurs années avec des pertes sur le marché des actifs virtuels de Hong Kong. En 2023, ses activités globales se sont enfin stabilisées.
Durant le second semestre, les politiques relatives aux actifs virtuels ont progressivement été mises en œuvre à Hong Kong. Peu après, en octobre, l'approbation anticipée par les États-Unis des ETF Bitcoin au comptant a déclenché un nouveau marché haussier. Après une longue période de préparation, OSL a profité de ce moment favorable, concluant des partenariats successifs avec Harvest Global, Hua Win Securities, Interactive Brokers, Mulan Asset Management, renforçant ainsi sa position sur le marché local.
Les changements réglementaires ont également poussé OSL à transformer profondément son organisation pour s'adapter au développement du marché. Le 14 novembre 2023, OSL a annoncé via son site officiel un investissement stratégique d’environ 710 millions de HKD de BGX Group, qui détient désormais 29,97 % du capital, devenant ainsi le principal actionnaire (le groupe BC Technology ayant depuis changé de nom).
Le 12 janvier 2024, la transaction entre BGX et OSL a été finalisée. Par la suite, le conseil d'administration a été restructuré, nommant Patrick Poon, actuel PDG de BGX, en tant que nouveau président et directeur général.
En 2024, avec l’approbation par la SEC américaine des ETF Bitcoin au comptant, un afflux de capitaux provenant d’investisseurs institutionnels devrait pénétrer l’industrie des actifs virtuels, renforçant davantage leur rôle dans la finance traditionnelle. Après sa nomination, Patrick Poon a défini quatre piliers stratégiques pour OSL en 2024 : expansion mondiale, innovation de service, synergie financière numérique et normes de conformité, espérant tirer parti des avantages existants d’OSL en matière de conformité et de technologie pour obtenir des résultats tangibles.
Tout le monde attend maintenant de voir si OSL réussira à saisir ces opportunités.
Hashkey
Hashkey conserve toujours sa position de leader sur le marché des actifs virtuels de Hong Kong.
Quatre mois après son lancement, Hashkey Exchange compte plus de 150 000 utilisateurs, avec un volume moyen quotidien de transactions de 630 millions de dollars. Actuellement, 18 types d'actifs virtuels sont négociables sur la plateforme. Plus de 10 sociétés de courtage et fonds ont ouvert un compte global intégré, tandis que plus de 20 institutions sont en coopération avec Hashkey. Six entreprises cotées à Hong Kong — Soundon Group, Tiger View Media, Yang Ke Group, Xinhuo Technology, Bluehole Interactive et Huake Intelligent Investment — ont choisi d’ouvrir un compte chez Hashkey.
Par ailleurs, la plateforme d'assurance OneDegree a officiellement commencé en novembre 2023 à proposer une couverture d'assurance incluant les portefeuilles chauds et froids pour Hashkey Exchange. Hashkey a noué des partenariats avec China Asset Management et Hamsa pour explorer conjointement l'innovation autour des produits tokenisés.
Le 16 janvier 2024, Hashkey Group a levé près de 100 millions de dollars lors d’un tour de financement de série A, valorisé à plus de 1,2 milliard de dollars, avec de nouveaux investisseurs incluant de grands fonds institutionnels, des acteurs du Web3 et des partenaires stratégiques.
Hashkey et son dirigeant, le Dr Xiao Feng, ont toujours été des défenseurs et promoteurs du principe de conformité réglementaire. Dans ce contexte de régulation accrue à Hong Kong, leur position de leader n’est guère surprenante.
Cependant, dans la tendance mondiale vers la conformité, des géants du cryptomonnaie tels que Binance et OKX s’alignent progressivement sur la réglementation. Lorsque ces puissants acteurs rejoindront Hashkey sur la même ligne de départ réglementaire, quelle stratégie Hashkey adoptera-t-il face à cette concurrence ? Cela promet d'être intéressant.
(II) Les 12 candidats à la licence suivent de près
Alors qu’OSL et Hashkey doivent continuer à défendre leurs positions acquises, derrière eux, des équipes expérimentées du Web3, des institutions financières traditionnelles et des pionniers d’autres secteurs entrent tous en jeu pour s’emparer d’une part du gâteau des actifs virtuels à Hong Kong.
HKVAX
Le 11 août 2023, HKVAX a reçu de la SFC un avis d'approbation de principe lui permettant d'exercer des activités réglementées de catégorie 1 et 7 (licence VASP 1&7), devenant ainsi la troisième plateforme d'échange d'actifs virtuels agréée à Hong Kong. Fin 2023, HKVAX a mené un financement stratégique et a exprimé son intention de demander une licence VASP.
Selon des informations publiques, le PDG de HKVAX, Wu Weiliang, a précédemment dirigé CoinSuper Premium, la plateforme d’actifs cryptographiques du groupe financier traditionnel Vanguard à Hong Kong. Avant cela, il a collaboré avec des institutions financières de premier plan telles que Morgan Stanley, JPMorgan Chase et Wanfang Asset Management, et a occupé le poste de directeur général du département international de CITIC Futures.
De gauche à droite : le directeur des opérations Ho Chi Leung et le PDG Wu Weiliang
En janvier 2024, le PDG de HKVAX, Wu Weiliang, a participé à l’événement « Nuit financière Chine-Hong Kong Qingdao 2024 », où il a partagé ses vues sur les opportunités et défis liés au développement des activités d’actifs virtuels pour les entreprises de Qingdao.
Wu Weiliang a déclaré : « La Chine dispose de chaînes blockchain "spécifiques", comme la chaîne Wenchang, la chaîne Wuhan ou encore AntChain, très différentes de celles utilisées à l’étranger, comme Ethereum. D’un point de vue technologique, Hong Kong constitue donc une plateforme idéale pour les entreprises chinoises souhaitant développer des activités autour des actifs virtuels. À Hong Kong, toutes les blockchains sont acceptées. Si nous transférons certains actifs numériques chinois, par exemple via AntChain, puis convertissons la couche sous-jacente en Ethereum à Hong Kong pour les vendre à des entreprises étrangères, nous pouvons résoudre à la fois les problèmes techniques et juridiques. Hong Kong peut ainsi servir de pont reliant les entreprises chinoises au marché international. »
On reste attentif pour voir si HKVAX réussira à jouer pleinement ce rôle de pont.
VDX
VDX, c’est-à-dire Victory Fintech Limited (Victory Digital Technology), est une société affiliée à Victory Securities, un courtier local de Hong Kong. Sa stratégie principale consiste à se concentrer sur les services B2B.
Victory Securities, première société de courtage locale de Hong Kong à détenir simultanément les licences 1, 4 et 9 relatives aux actifs virtuels, est l’un des grands bénéficiaires de la nouvelle politique de 2023 sur les actifs virtuels à Hong Kong. Le 24 novembre 2023, Victory Securities est devenu le premier courtier local de Hong Kong autorisé à proposer des services d'actifs virtuels aux clients particuliers. Son chiffre d'affaires mensuel moyen atteint désormais 10 millions de dollars américains, et ses activités liées aux actifs virtuels sont déjà rentables.
Le PDG de VDX vient du monde de la finance traditionnelle, avec plus de dix ans d'expérience en trading haute fréquence et sept ans dans le secteur des actifs virtuels. Le COO a travaillé auparavant pour Deutsche Bank et Accenture, et était expert en actifs virtuels auprès de la SFC de Hong Kong. De nombreux membres de l'équipe proviennent de Tencent, Futu et Tiger Brokers.
Contrairement aux autres plateformes d’actifs virtuels, VDX développe ses activités avec une mentalité d’entrepreneur. Ses activités se concentrent principalement sur la fourniture de solutions technologiques Web3 et de liquidités aux institutions financières partenaires, ainsi que sur le développement d’un écosystème autour de fonds natifs Web3.
Victory Securities a déjà marqué fortement son territoire. On peut s’attendre à de nouvelles initiatives de VDX en 2024.
BGE
Hong Kong BGE Limited est une filiale entièrement détenue par HKE Holdings, société cotée à Hong Kong. Le président du conseil d'administration de HKE Holding, Lian Haomin, est le fondateur de Monmonkey Group Holdings Limited (groupe Da Sheng), titulaire des licences 1, 4 et 9 de la finance traditionnelle à Hong Kong.
Lian Haomin, né en 1992
Après avoir terminé ses études universitaires aux États-Unis en 2017, Lian Haomin a effectué des stages et travaillé chez JP Morgan et China Taiping Group. Ayant constaté des pertes dans les activités financières familiales, il a demandé à son père de lui en confier la gestion. À cette époque, Xiaomi, Meituan et Alibaba faisaient leur introduction en bourse à Hong Kong. Après avoir pris la tête du groupe Da Sheng, Lian a investi dans des IPO et des actions cotées, redressant progressivement la situation. Ce n’est qu’en 2021 qu’il a subi une lourde perte avec Evergrande Chefangbao.
Le 8 janvier 2024, selon le journal Sing Tao, Lian Haomin a investi plusieurs dizaines de millions de dollars américains au cours des trois dernières années dans des projets liés à la blockchain. Après avoir acquis HKE Holdings en 2021, l’équipe de l’échange d’actifs virtuels HKE dépasse désormais 120 personnes. Selon les plans, BGE pourrait obtenir officiellement sa licence d’échange d’actifs virtuels de la SFC dès le premier trimestre de cette année. Une fois la licence obtenue, l’entreprise prévoit d’étendre ses activités en Asie du Sud-Est.
HKbitEX
HKbitEX fait partie des quatre grandes divisions de Tykhe Capital (Taiji Capital). Les activités principales de Taiji Capital comprennent le trading d'actifs numériques, les marchés des capitaux, la gestion de patrimoine et le développement technologique. Le 10 septembre 2023, Taiji Capital a lancé le jeton PRINCE, premier STO immobilier à destination des « investisseurs professionnels » à Hong Kong, et premier modèle de collecte de fonds par tokenisation de fonds approuvé par la SFC de Hong Kong.
Le fondateur et PDG Gao Han a travaillé à la Bourse de Hong Kong, ayant notamment participé à la mise en place de programmes comme Stock Connect et Bond Connect. La plateforme accueille également plusieurs anciens employés de la bourse, formant une véritable « armée régulière » de HKEX.
Gao Han, fondateur de HKbitEX
En décembre 2023, HKbitEX a signé un partenariat stratégique avec la Bourse des technologies de Shanghai, créée conjointement par le ministère des Sciences et Technologies de Chine et le gouvernement municipal de Shanghai. Selon le protocole, les deux parties exploreront ensemble des solutions financières basées sur la tokenisation pour les entreprises innovantes, notamment en réponse aux difficultés de financement, d'évaluation et de sortie des investissements.
On s'attend à ce qu'en 2024, HKbitEX intensifie ses collaborations autour des actifs réels tokenisés (RWA).
Meex
Le lancement de Meex illustre parfaitement l’arrivée à Hong Kong d’équipes expérimentées du Web3. Le 12 octobre 2023, Meex Digital Securities Limited a déposé une demande de licence d’échange d’actifs virtuels auprès de la SFC de Hong Kong.
Soutenu par un consortium hongkongais, Meex met l’accent sur la sécurité des actifs. Les actifs des clients sont détenus séparément par Meex Custody Services Limited, une société titulaire d'une licence TCSP. La plateforme est actuellement en cours de demande des licences VASP 1, 7 et VASP.
Jason FENG est PDG de Meex, ancien directeur général adjoint de Kaisa Realty. Le CTO Lu Zhichao a été directeur technique chez Bybit. Le responsable des opérations Vince Lam a occupé le même poste chez HKbitEX, une autre plateforme en cours de demande de licence. D'autres membres de l'équipe comprennent des professionnels titulaires de licences de la SFC et des experts juridiques.
Zhongan International et Huawei Cloud Hong Kong figurent parmi les partenaires stratégiques de Meex. Depuis la mise en place du nouveau système de licence pour les plateformes d’actifs virtuels à Hong Kong, Meex a été le plus rapide à agir parmi les nouveaux candidats. Il reste à voir s’il pourra consolider cet avantage.
PantherTrade
Panthertrade (Hong Kong) Limited, dont le nom chinois est Liebao Jiaoyi (Hong Kong) Co., Ltd., a déposé sa demande de licence d’échange d’actifs virtuels le 15 novembre 2023. Selon des sources proches du dossier, Panthertrade (Hong Kong) Limited serait une filiale à 100 % de Futu Securities, marquant ainsi une nouvelle offensive forte d’un courtier traditionnel vers le marché des actifs virtuels.
Le 7 mars 2023, Panthertrade a déposé son formulaire de constitution, le premier administrateur étant Fang Xingzhi, ancien de JD Securities. Le 14 septembre 2023, PantherTrade a nommé Chan Chi Woo comme administrateur, qui a précédemment occupé le poste de directeur des investissements chez Huobi Asset Management (Hong Kong) ; un autre administrateur est Hung Yik Man.
Dès 2021, Futu Securities avait commencé à étendre sa présence dans l’industrie cryptographique. Le 4 avril 2021, un utilisateur de la plateforme Futu Niuniu a interrogé le PDG de Futu Securities, Li Hua, sur la possibilité future d’échanger du bitcoin sur la plateforme. Li Hua a répondu : « C’est très probable pour les clients de Hong Kong et à l’étranger, mais pas pour les clients continentaux. »
Cependant, en raison des contraintes réglementaires de l’époque, les transactions d’actions telles que GBTC et EHTE ont dû être suspendues. Cette fois, en revenant sur le marché des actifs virtuels de Hong Kong, l’environnement réglementaire a radicalement changé. On saura bientôt si Futu Securities s’est suffisamment préparé durant ces années d’attente.
OKX
Contrairement aux autres concurrents, la venue d’OKX envoie surtout deux messages clairs : d’une part, la conformité réglementaire des plateformes d’échange d’actifs virtuels est devenue une tendance mondiale incontournable ; d’autre part, Hong Kong sera inévitablement un centre majeur des activités mondiales autour des actifs virtuels.
En 2023, Binance et CZ ont cédé face à la SEC américaine en payant une amende colossale, prouvant que la conformité est désormais une réalité irréversible pour toute l’industrie. Pour une bourse de premier plan comme OKX, choisir de se conformer rapidement est sans aucun doute la meilleure décision.
Le 16 janvier 2024, la société associée d’OKX au Moyen-Orient (OKX Middle East) a officiellement reçu de l’Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï (VARA) une licence de fournisseur de services d’actifs virtuels (VASP), qui entrera en vigueur une fois que toutes les conditions restantes et exigences locales seront remplies. Après examen et approbation par l’autorité de régulation, OKX Middle East pourra alors démarrer ses activités.
La démarche de conformité d’OKX est solide ; son arrivée à Hong Kong n’est donc qu’une question de temps. La question que tout le monde se pose : quel impact aura OKX une fois installé à Hong Kong ? Se contentera-t-il de ses fonctions d’échange, ou innovera-t-il audacieusement en lançant de nouveaux produits pour transformer le marché local des actifs virtuels ? Nous attendons impatiemment la réponse d’OKX.
VAEX
À l’instar d’OKX, la création de VAEX et sa demande de licence illustrent la volonté des grandes bourses historiques de s’intégrer au cadre réglementaire.
VAEX est devenu le 8e candidat à la licence d’échange d’actifs virtuels le 25 novembre 2023. Dès février 2023, KuCoin avait annoncé publiquement apporter un soutien technique à VAEX. Aujourd’hui, l’entrée de VAEX sur le marché de Hong Kong marque symboliquement le choix de KuCoin d’embrasser la réglementation.
Le département d’investissement de KuCoin, KuCoin Ventures, est également très actif à Hong Kong. En mars 2023, il a dirigé un tour de financement de 10 millions de dollars pour CNHC, émetteur de stablecoin basé à Hong Kong.
Trois mois plus tard, dans un contexte réglementaire en constante évolution, la plateforme a confirmé renforcer ses procédures de conformité en imposant des vérifications KYC obligatoires. On peut anticiper que si VAEX réussit à s’implanter à Hong Kong, cela renforcera davantage les synergies avec KuCoin.
Accumulus
L’arrivée d’Accumulus illustre une autre tendance : les entreprises chinoises traditionnelles et les groupes internet peuvent aussi choisir les actifs virtuels et le marché de Hong Kong pour étendre leurs activités.
Yunzhanghu, entreprise classée parmi les 500 plus grandes entreprises chinoises, a obtenu un quota d’investissement à l’étranger dépassant 1,1 milliard de HKD, et a créé à Hong Kong Yunzhanghu Greater Bay Area Technology (Hong Kong) Co., Limited, soit Accumulus GBA Technology (Hong Kong) Co., Limited. Le 6 décembre 2023, elle a officiellement déposé une demande de licence d’échange d’actifs virtuels auprès de la SFC de Hong Kong.
Spécialiste des services d’emploi flexible depuis sept ans, Yunzhanghu est aujourd’hui l’un des plus grands prestataires de services RH en ligne en Chine. Elle a fourni des services à plus de 82 millions de travailleurs indépendants dans 120 pays, avec un chiffre d’affaires dépassant 110 milliards de HKD en 2022.
Son président, Yang Hui, est membre du Comité national de la Conférence consultative politique du peuple chinois, vice-président de la Fédération nationale des industries privées, membre du Comité permanent du 14e Congrès populaire de Tianjin, vice-président de la chambre de commerce de Tianjin, membre du comité exécutif du Parti démocrate chinois à Tianjin, vice-président de l’Association des entrepreneurs de Tianjin, membre du Congrès populaire de la zone de Binhai à Tianjin, et membre du Parti démocrate chinois.
Parmi tous les candidats à la licence, l’équipe d’Accumulus possède le profil le plus atypique. Forte du soutien des ressources continentales, elle bénéficie d’avantages uniques en termes de financement et de talents. En misant sur la sécurité et
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