Analyse approfondie de la forte hausse du TVL sur Manta Pacific
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Analyse approfondie de la forte hausse du TVL sur Manta Pacific
Présentation des avantages de la blockchain Manta et des opportunités de rendements précoces.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Lucky, contributeur principal de Biteye
Édition : Crush, contributeur principal de Biteye
Article publié initialement le 2 janvier 2024
01 Présentation de Manta Pacific
Le prix à terme du projet très attendu Blast sur Aevo a récemment augmenté en quelques jours seulement, passant d’un minimum de 3,5 $ à 15,5 $, puis est redescendu à 7 $, suite à la croissance continue de son TVL. Cela montre clairement que le modèle L2 axé sur les rendements natifs commence à être reconnu par le marché.
Dans ce contexte, Manta, qui utilise également un programme appelé « New Paradigm » pour offrir des rendements natifs, peut-il surpasser Blast ? Examinons d’abord les avantages de Manta et les opportunités de rendement supplémentaires qu’il offre aux premiers utilisateurs par rapport à Blast. 👇🏻
Manta Network est une blockchain modulaire dédiée aux applications basées sur la preuve de connaissance nulle (ZK). Créé par une équipe expérimentée de fondateurs issus d’institutions prestigieuses telles que Harvard et le MIT, Manta Network a attiré les investissements de plusieurs fonds Web3 renommés, notamment Binance Labs et Polychain Capital.
Manta Pacific est une couche 2 (L2) Ethereum spécialement conçue pour les applications ZK. Actuellement basée sur OP Stack, elle est entièrement compatible avec l’environnement EVM et le langage de développement Solidity.
À l’avenir, Manta Pacific s’appuiera sur Polygon CDK pour mettre en œuvre zkEVM, exploitera les circuits universels de Manta afin de proposer un service ZK-as-a-Service, et utilisera la disponibilité modulaire des données de Celestia pour offrir des frais de gaz particulièrement bas.
On peut donc dire que Manta Pacific fournit un environnement idéal pour les applications ZK. Les développeurs Solidity n’ont pas besoin de connaissances en cryptographie ni d’apprendre un nouveau langage : ils peuvent intégrer facilement des fonctionnalités ZK via des appels à un SDK ou une API.
(Note : les circuits universels de Manta sont une bibliothèque de circuits de preuve de connaissance nulle (ZK), conçue pour des cas d’usage généraux. Ils permettent aux développeurs Solidity d’utiliser un service ZK-as-a-Service, activant ainsi des fonctionnalités ZK dans leurs applications existantes en quelques lignes de code seulement — par exemple, des paiements DeFi conformes, l’authentification d’identité Web3 Social, ou encore le mélange de cartes dans des jeux entièrement on-chain. Grâce à ces circuits universels disponibles sur Manta Pacific, les développeurs peuvent déployer facilement des applications ZK natives EVM.)
Manta Pacific a lancé sa version Alpha Mainnet le 12 septembre 2023. Aujourd’hui, c’est la troisième plus grande L2 basée sur OP Stack, juste après Optimism et Base. Une fois la transition complète vers zkEVM effectuée, Manta Pacific pourrait devenir le plus grand réseau L2 basé sur Polygon zkEVM.
Le développement futur de Manta Pacific se déroulera selon quatre phases distinctes :
(1) Manta Pacific Alpha (L2 Ethereum)
Dans sa version actuelle, Manta Pacific est un Rollup optimiste reposant sur Ethereum, utilisant la disponibilité des données (DA) d’Ethereum.
Il exploite les circuits universels du réseau Manta, permettant aux développeurs d’utiliser Solidity et le SDK des circuits universels pour construire et déployer rapidement des applications intégrant des fonctionnalités ZK.
Ainsi, tous les contrats intelligents Ethereum existants peuvent être adaptés sans problème à Manta Pacific, tout en ouvrant de nouveaux cas d’usage grâce aux fonctionnalités ZK, tels que des identités vérifiables (DID/KYC), des jeux entièrement on-chain basés sur ZK, ou encore une synergie entre DeFi et l’identité décentralisée.
(2) Manta Pacific Alpha II (+ Celestia DA)
À cette étape, Manta Pacific étendra sa capacité en intégrant la disponibilité modulaire des données (DA) de Celestia, réduisant ainsi considérablement les frais de gaz pour les utilisateurs interagissant avec les dApps au sein de l’écosystème Manta Pacific.
Les coûts liés à Celestia ont une relation sous-linéaire avec le prix du gaz d’Ethereum, ce qui les rend bien inférieurs aux coûts actuels sur Ethereum.
(3) Manta Pacific Beta (+ Transition vers zkEVM)
Durant cette phase, Manta Pacific prévoit de passer entièrement à zkEVM en utilisant les outils de preuve ZK de Polygon.
La configuration finale du réseau combinera les circuits universels de Manta (pour intégrer des fonctionnalités ZK natives), les services Validium, la DA de Celestia, zkEVM et Polygon CDK afin d’atteindre une excellente extensibilité.
(4) Manta Pacific Mainnet Production Level I (+ Circuits Universels 2.0)
Dans cette dernière phase, Manta Pacific lancera officiellement son mainnet. Le réseau mettra à jour ses circuits universels pour réduire encore davantage les frais de gaz, tout en exploitant de nouvelles technologies ZK pour ouvrir de nouveaux cas d’usage.
Selon la feuille de route de Manta Pacific, il deviendra le premier zkEVM L2 à passer d’un Rollup optimiste à un Validium. Ce passage s’appuiera sur Polygon CDK, réduira drastiquement les frais de gaz grâce à Celestia DA, et renforcera la sécurité via la preuve cryptographique du consensus Ethereum et des activités on-chain. C’est donc une L2 particulièrement innovante et prospective.
02 Activité New Paradigm
Récemment, la blockchain publique Manta a lancé une campagne d’incitation à la liquidité baptisée « New Paradigm ». Similaire au programme de mise en jeu de liquidité (Blast) proposé par Blur, cet événement permet aux utilisateurs de miser leurs fonds afin de recevoir des jetons gratuits (airdrops) à l’avenir.
Toutefois, comparé à Blast, New Paradigm présente l’avantage d’un écosystème riche et d’un cycle de retour sur investissement plus court : les utilisateurs pourraient recevoir leurs airdrops dès janvier 2024, alors que ceux de Blast ne seraient disponibles qu’en mai. En comparaison directe, l’utilisation des fonds dans New Paradigm est donc nettement supérieure à celle de Blast.
(1) Les récompenses attendues comprennent plusieurs composantes :
New Paradigm propose cinq sources de revenus, incluant des rendements fixes, des incitations NFT, ainsi que des gains cumulatifs issus de la composable DeFi au sein de l’écosystème L2.
1. Une fois transférés vers l’écosystème Manta, ETH et USDC génèrent automatiquement un intérêt d’environ 5 %, même si les actifs restent inactifs — comme c’est le cas avec Blast ;
2. La participation à l’activité de mise en jeu donne droit à un airdrop futur du jeton MANTA ;
3. L’interaction avec les projets de l’écosystème Manta permet d’obtenir des chances supplémentaires d’airdrop provenant directement de ces projets ;
4. Après avoir misé ETH ou USDC, les utilisateurs reçoivent respectivement Stone et wUSDM, qu’ils peuvent ensuite utiliser dans des projets DeFi de l’écosystème Manta (comme des protocoles de prêt) pour générer des rendements supplémentaires ;
5. Les détenteurs de stETH peuvent choisir de les restaker (via Eigenlayer à l’avenir, selon que la limite de mise en jeu d’Eigenlayer soit ou non levée) pour obtenir des revenus additionnels.
(Remarque : après dépôt, ETH est converti en Stone, et USDC en wUSDM. Si vous manquez de gaz pour vos interactions ultérieures, vous pouvez utiliser un pont tiers comme MiniBridge pour transférer des fonds vers Manta Network, ce qui vous fera économiser des frais de gaz.)
Pour participer à l’activité, les fonds doivent impérativement être déposés via la page dédiée afin d’obtenir des fragments de boîtes mystères. Toutefois, les frais de gaz nécessaires aux interactions ultérieures dans l’écosystème Manta peuvent être approvisionnés via un pont tiers : https://minibridge.chaineye.tools/
(2) Étapes concrètes :
1) Transférez ETH ou USDC vers Manta Pacific et déposez-les pour gagner des rendements et des fragments de boîtes mystères. La période de dépôt est ouverte jusqu’à janvier 2024 ;
2) Dans les 24 heures suivant le dépôt, les utilisateurs reçoivent STONE et wUSDM sur Manta Pacific. Dès janvier 2024, ils pourront retirer leurs récompenses en jetons MANTA via un NFT ;
3) 69 jours après la distribution des récompenses MANTA, les utilisateurs pourront échanger leurs STONE et wUSDM contre ETH et USDC ;
Pour maximiser vos gains, consultez le guide complet publié par Biteye : [Meilleure stratégie pour participer à Manta New Paradigm 📚]
L’activité de dépôt New Paradigm entre maintenant dans sa phase finale. Pour ceux qui souhaitent participer, utilisez notre code d’invitation Biteye.
(Remarque : rejoindre le groupe Biteye permet d’obtenir des récompenses exclusives. 1. La moitié de la récompense d’invitation est distribuée aux membres du groupe ; 2. 25 % à 50 % des 25 871 $MANTA obtenus par Biteye via une subvention officielle seront redistribués aux membres du groupe comme incitation.)
03 StakeStone et Mountain Protocol
Dans le cadre de New Paradigm, les rendements générés par le dépôt d’ETH proviennent du protocole StakeStone, tandis que ceux d’USDC proviennent de Mountain Protocol. Présentons maintenant ces deux protocoles clés de l’écosystème Manta :
(1) StakeStone
StakeStone est un protocole LST (jeton de mise liquide) multichaîne visant à créer un protocole de mise décentralisé intégré et un marché transversal pour la liquidité LST, offrant aux utilisateurs un service de mise simple et sécurisé. Soutenu par Hashkey Capital, il a été audité par Secure3Audit.
https://github.com/Secure3Audit/Secure3Academy/blob/main/audit_reports/StakeStone/StakeStone_final_Secure3_Audit_Report.pdf
Les utilisateurs peuvent déposer ETH et recevoir STONE. Par exemple, si l’utilisateur A dépose 100 ETH contre un certain nombre de STONE, et qu’un an plus tard 1 STONE vaut 1,04 ETH, il pourra échanger 100 STONE contre 104 ETH auprès de StakeStone.
Lorsqu’un utilisateur dépose ETH sur StakeStone, il reçoit immédiatement des STONE. L’ETH déposé est placé dans un contrat de coffre-fort en attente de déploiement. Une fois déployé, l’ETH est envoyé à Lido contre du stETH, puis conservé dans le coffre stratégique de StakeStone.
À l’avenir, le sETH pourrait être restaké via Eigenlayer pour générer des rendements supplémentaires aux détenteurs de STONE.
Actuellement, le volume total d’ETH déposé sur StakeStone augmente régulièrement, atteignant 225 498 ETH, soit environ 515 millions de dollars.
(https://dune.com/HolyMoon/stakestone)
(2) Mountain Protocol
Mountain Protocol est un protocole de stablecoin institutionnel, conforme et réglementé, soutenu notamment par Coinbase Ventures. Il a été audité par OpenZeppelin et d'autres cabinets renommés.
Son stablecoin USDM est adossé à des obligations à court terme américaines, parmi les actifs les plus sûrs au monde.
Les réserves principales d’USDC et d’USDT sont aussi constituées d’obligations américaines à court terme. Selon le classement des risques publié par l’agence Bluechip, le niveau de risque d’USDM est similaire à celui de DAI. Mountain Protocol allie donc sécurité et conformité réglementaire.
Durant l’activité New Paradigm, lorsqu’un utilisateur dépose USDC, il reçoit automatiquement wUSDM (USDM emballé) sur Manta Pacific, de façon similaire au wstETH de Lido.
Pendant l’événement, les utilisateurs peuvent envisager de réutiliser leurs wUSDM dans d’autres protocoles pour générer des rendements supplémentaires. Comme tout autre jeton ERC20, wUSDM peut interagir librement avec divers contrats intelligents, dApps et portefeuilles sur la L2.
Selon DefiLlama, la capitalisation d’USDM s’élève actuellement à 136 millions de dollars, en forte augmentation depuis sa collaboration avec Manta.
(https://defillama.com/protocol/mountain-protocol)
04 Données écosystémiques et principaux projets
Selon les données de L2 Beat, le TVL de Manta atteint aujourd’hui 559 millions de dollars, dépassant ainsi des chaînes L2 populaires comme Linea et Starknet, et se classe désormais 6ᵉ au classement général.
Sur le plan des données on-chain, le nombre de transactions (TX) dans l’écosystème Manta approche les 7 millions, avec un total de 446 454 adresses portefeuilles. L’activité journalière a connu une forte croissance ces trois derniers mois.
(https://analytix.web3go.xyz/layout/dashboardDetail/3a6f41b3-bb1c-43b1-a1e8-bd1158033e31)
Actuellement, plus de 200 projets composent l’écosystème Manta Pacific, dont la plupart n’ont pas encore émis de jeton. On peut anticiper que l’activité New Paradigm a attiré un grand nombre de nouveaux utilisateurs et immobilisé une importante masse de capitaux sur la chaîne. Ces fonds circuleront continuellement dans l’écosystème, interagiront avec les projets de Manta, et contribueront progressivement à fidéliser une communauté d’utilisateurs actifs.
Voici une présentation des principaux projets de l’écosystème Manta :
1. QuickSwap : QuickSwap est le DEX avec le volume le plus élevé dans l’écosystème Manta. C’est aussi l’un des DEX les plus importants et les plus connus de l’écosystème Polygon.
2. iZUMi Finance : iZUMi est un protocole DeFi multichaîne proposant un service complet de liquidité (LaaS). Il a innové avec un modèle AMM à liquidité discrète et a levé plus de 50 millions de dollars auprès d’investisseurs tels qu’IOSG Ventures, Distributed Capital, Hashkey Capital et BIXIN Ventures.
3. LayerBank : LayerBank est le plus grand protocole de prêt dans l’écosystème Manta. Audité par Peckshield, il affiche actuellement un TVL de 265 millions de dollars. Bien qu’il soit aussi déployé sur Linea et Scroll, la majorité de son TVL se concentre sur Manta.
4. Symbiosis : Symbiosis est un protocole DEX et de liquidité transversale ayant levé 2 millions de dollars auprès de DWF Labs, Shima Capital, Binance Labs, Dragonfly et Amber Group.
5. PacificSwap : PacificSwap est un protocole DEX basé sur le modèle ve(3,3), développé à partir de Pancake Swap et utilisant l’algorithme innovant CLAMM.
6. AsMatch : AsMatch est une application de rencontre en ligne basée sur la preuve de connaissance nulle (ZK). Les utilisateurs peuvent swiper gauche ou droite pour indiquer leur intérêt, et intégrer leur clé ZK Proof issue d’un zkSBT pour vérifier leurs comportements et identité on-chain. Ce projet appartient à la catégorie Social de Manta.
7. Orbiter Finance : Orbiter Finance est un pont Rollup décentralisé permettant le transfert d’actifs natifs Ethereum, servant d’infrastructure aux couches 2. C’est l’un des plus grands ponts transversaux, ayant levé 3,2 millions de dollars auprès de Starkware et Amber Group.
8. Minibridge : Minibridge est un pont transversal optimisé pour les petits transferts, offrant faibles frais et rapidité de traitement. Élu pont préféré des utilisateurs sur dappsheriff, il bénéficie d’une réduction de 50 % sur ses frais durant l’activité New Paradigm. Minibridge est l’équipe lauréate du hackathon Ethereum Shanghai 2023.
05 Conclusion
Alors que le lancement du jeton MANTA approche en 2024, l’airdrop prévu devrait relancer fortement l’intérêt autour des L2 au premier trimestre 2024. Par ailleurs, avec la future intégration de Celestia, la combinaison de la blockchain modulaire et de zkEVM conférera à Manta un avantage concurrentiel unique.
Dans cette phase où la majorité des projets de l’écosystème n’ont pas encore lancé leur jeton, et avec un soutien fort comme celui de Binance, l’écosystème Manta reste bien moins saturé que des chaînes comme Zksync. Participer activement aux interactions sur cette chaîne, augmenter ses rendements et accumuler des chances d’airdrop futurs représente donc une stratégie particulièrement rentable.
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