Le Bitcoin tombe en dessous de 43 000 dollars, risquant de subir de nouvelles ventes à court terme
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Le Bitcoin tombe en dessous de 43 000 dollars, risquant de subir de nouvelles ventes à court terme
Compte tenu de la demande des investisseurs institutionnels pour les ETF, les perspectives à long terme sur le bitcoin restent globalement haussières.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesPar Mary Liu, BitpushNews
Suite au lancement des premiers ETF spot sur le bitcoin aux États-Unis jeudi dernier, le prix du bitcoin a brièvement atteint un sommet de deux ans dépassant 49 000 dollars, avant de reculer rapidement. Lundi matin, il est tombé à un creux local de 41 500 dollars, se stabilisant actuellement autour de 42 600 dollars, confirmant ainsi l’avertissement émis en décembre dernier par les analystes de CryptoQuant concernant le phénomène dit de « sell the news ».
Le terme « sell the news » désigne un phénomène financier où le prix d’un actif, le levier et la psychologie montent avant un événement haussier, mais chutent brutalement peu après sa concrétisation.
CryptoQuant avait alors indiqué dans son rapport : « Le taux de profit non réalisé des détenteurs à court terme du bitcoin atteint jusqu’à 30 %, niveau historiquement observé avant un ajustement des prix (cercles rouges sur le graphique ci-dessous). En outre, ces détenteurs à court terme continuent de vendre pour réaliser leurs gains, tandis que les rebonds interviennent généralement après la réalisation de pertes à court terme. »
Les analystes de Bitfinex estiment que cette vente a été principalement menée par des détenteurs à court terme ayant acquis leur bitcoin à un coût moyen d’environ 38 000 dollars.
Historiquement, ce type d’événement « sell the news » s’est déjà produit à plusieurs reprises. Après le lancement des contrats à terme sur BTC par CME en 2017, le bitcoin avait atteint un sommet local de 20 000 dollars. En 2021, une nouvelle poussée haussière a conduit le BTC à 65 000 dollars après l’introduction en bourse de Coinbase, avant de repartir à la baisse.
Alex Saunders, analyste chez Citigroup, a expliqué dans un rapport à ses clients : « Les marchés cryptos passent déjà à la narration suivante, en commençant à anticiper la possibilité d'une approbation future d’ETF spot sur l’Ethereum. »
Certains experts attribuent la pression baissière subie par le bitcoin aux rachats effectués par les investisseurs de Grayscale. Gautam Chhugani et Mahika Sapra, analystes chez Bernstein, ont indiqué lundi dans un rapport que le marché pourrait devoir absorber une partie des sorties de fonds provenant du GBTC.
Le volume des transactions du GBTC lors de sa première journée a dépassé 2,3 milliards de dollars. À ce jour, Grayscale a connu des sorties nettes de 579 millions de dollars, bien que les données exactes ne soient pas encore disponibles en raison de délais de règlement, et ne seront publiées qu’à partir de demain. Selon le rapport de Bernstein : « On peut raisonnablement supposer que les nouveaux ETF continueront d'absorber les rachats du GBTC. Par conséquent, il faudra probablement plus de temps avant que de nouveaux flux de capitaux n'affectent significativement la demande et la dynamique des prix du bitcoin. »
Un mois avant un nouveau plongeon du bitcoin ?
Concernant les perspectives futures, le célèbre trader et analyste Rekt Capital a proposé une projection du cours du BTC avant la halving d’avril. Il affirme que toute hausse de dernière minute se manifesterait environ deux mois avant l’événement, laissant suffisamment de temps aux vendeurs pour organiser leur « dump ». Rekt Capital prévoit que si le BTC connaît un recul plus profond durant la période précédant la halving (zone orange sur le graphique), celui-ci devrait se produire dans les 30 prochains jours environ.
L’analyste Matthew Hyland pense que le marché au comptant manque globalement de profondeur suffisante pour assurer une stabilité à court terme. Par ailleurs, compte tenu du temps nécessaire pour que le BTC/USD se redresse après avoir chuté de 15 % la semaine dernière, la reprise pourrait prendre plus d’un mois. Il précise : « Le bitcoin pourrait stagner latéralement pendant un certain temps. Lors des quatre dernières fois où nous avons observé un tel volume de ventes à découvert sur une base hebdomadaire, cela a entraîné une consolidation des prix pendant au moins 3 à 4 semaines. Si cette domination venait à être rompue, cet environnement serait favorable à l’Ethereum et aux altcoins. »
Les analystes de la bourse japonaise bitBank ont indiqué par courriel : « Le bitcoin reste vulnérable à court terme aux pressions de vente prises par les opérateurs réalisant leurs profits, mais étant donné les faibles rendements des obligations américaines et l’optimisme croissant quant à une baisse anticipée des taux par la Réserve fédérale, ses risques baissiers pourraient rester limités. »
bitBank estime que le seuil psychologique des 40 000 dollars constitue un support clé pour le prix du bitcoin à court terme. En revanche, les analystes de 10x Research dirigés par Markus Thielen ont indiqué dans un rapport publié lundi s’attendre à ce que le support se situe plutôt autour de 38 000 dollars.
Dans le même temps, Alex Kuptsikevich, analyste marché chez FxPro, considère que, compte tenu de la performance du bitcoin en 2023 avec une hausse dépassant 150 %, un niveau de 40 000 dollars correspondrait « à une correction typique ».
Les analystes de CryptoQuant ajoutent que le prix du bitcoin pourrait descendre jusqu’à 32 000 dollars, soit le prix de revient réalisé par les détenteurs à court terme.
Perspectives à long terme toujours majoritairement haussières
Compte tenu de la demande institutionnelle pour les ETF, les perspectives à long terme restent globalement haussières pour le bitcoin.
Henry Robinson, fondateur du fonds cryptographique Decimal Digital Group, déclare : « Les ETF sur bitcoin vont transformer l’industrie en offrant de nouvelles opportunités aux gestionnaires de patrimoine traditionnels – leur lancement ouvrira de nouvelles portes aux caisses de retraite, aux fondations, aux compagnies d’assurance, aux fonds souverains, aux plans de retraite et aux fiducies. »
Les analystes de Bitfinex pensent que le marché pourrait connaître des ajustements et des corrections au cours du premier semestre, mais trois facteurs continueront néanmoins de soutenir le prix du bitcoin malgré les pressions vendeuses. Premièrement, la forte augmentation des stablecoins ERC-20 sur les plateformes indique une spéculation accrue et une confiance renouvelée des investisseurs. Historiquement, l’expansion des stablecoins entraîne une hausse des achats.
Deuxièmement, le nombre total de contrats ouverts (open interest) sur les contrats à terme bitcoin de CME reste élevé, ayant même atteint un sommet annuel avant l’annonce de l’approbation des ETF, et conservant des niveaux élevés même après cet événement. Cela témoigne d’un intérêt soutenu des investisseurs expérimentés pour le bitcoin, même s’il s’exerce via des instruments dérivés plutôt qu’une détention directe.
Troisièmement, les détenteurs à long terme maintiennent fermement leurs positions, ce qui souligne une résilience du marché face aux fluctuations à court terme.
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