L'histoire tragique d'une baleine derrière la flambée du dog coin WIF sur Solana : victime des arbitrages MEV
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L'histoire tragique d'une baleine derrière la flambée du dog coin WIF sur Solana : victime des arbitrages MEV
Comment le MEV sur Solana génère-t-il des profits énormes en un court laps de temps ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Jito Foundation
Traduction : TechFlow
Récemment, le token Meme WIF sur Solana a connu une forte hausse.
À chaque flambée des tokens Meme, on admire souvent les baleines qui ont anticipé l'information ou profité pleinement de la hausse, ainsi que leurs rendements astronomiques. Pourtant, celles-ci ne sont pas à l’abri des pertes.
Dans la « forêt sombre » qu’est le marché cryptographique, les risques sont égaux pour tous les utilisateurs. Plutôt que d’envier, il vaut mieux parfois s’interroger et tirer des leçons.
Le 10 janvier 2024, une baleine a commis une erreur majeure lors d’une transaction WIF, transférant involontairement plusieurs millions de dollars aux robots d’arbitrage, aux validateurs Jito et à leurs détenteurs de jetons.
Cet article analyse en détail cet événement et montre comment la MEV (valeur extractible par les mineurs) sur Solana peut générer des profits colossaux en un temps très court.
Le 10 janvier 2024, l’adresse 5qYuZ9ZLShLB1MuV83xHRcTgVA9A5pUajnQUUcPbk3bf (zer0xtrading.sol) a commis une erreur coûteuse, transférant plusieurs millions de dollars à des robots d’arbitrage, aux validateurs Jito et à leurs détenteurs.
Dans une seule transaction, elle a échangé 86 739,1 SOL (environ 8,6 millions de dollars) contre 17 225 407,03 WIF, un token Meme populaire sur Solana. Malheureusement, en raison d’une faible liquidité, cette transaction a absorbé presque toute la liquidité disponible, faisant passer le prix du WIF de 0,14 dollar à 3,99 dollars, soit une hausse de 2800 %. Immédiatement, les robots d’arbitrage sur Solana se sont précipités pour exploiter cette opportunité, engrangeant des millions de dollars de profit.
Graphique à une minute du WIF
Que s'est-il passé ?
Au slot 241056629, zer0xtrading.sol a envoyé une transaction ayant un impact massif sur le prix du WIF sur Solana. Le trader 2Fast a alors utilisé le moteur de blocs de Jito pour envoyer un bundle afin de capter cet arbitrage de manière atomique. Ce bundle a été exécuté sur un validateur Figment. 2Fast a finalement empoché 1,9 million de dollars, versant au total 890,42 SOL (soit environ 89 000 dollars) au validateur Figment et à ses stakers. Faute de fonds suffisants, 2Fast n’a pu saisir tout le potentiel d’arbitrage.
Note du traducteur :
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Bundle fait généralement référence à un ensemble de transactions regroupées. Cette technique permet à un trader d’exécuter plusieurs opérations simultanément pour optimiser sa stratégie ou exploiter une opportunité spécifique du marché.
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Slot désigne généralement un intervalle de temps ou une position dans une séquence dédiée au traitement des transactions ou des données.
Dans le même bloc, pUEsyy a effectué une transaction réalisant un arbitrage via le chemin SOL → BONK → WIF → SOL. Il a transformé 6,4 SOL en 132,81 SOL. Dans les blocs suivants, un grand nombre de robots ont afflué pour capter ces opportunités.
Durant les 50 blocs suivants (soit 24 secondes), les éléments suivants se sont produits :
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Un total de 2 286,5 SOL a été versé aux validateurs Jito via des bundles
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Les validateurs ont perçu 8,53 SOL sous forme de frais de base et de frais prioritaires
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13 % des unités de calcul totales ont été utilisées pour traiter des transactions liées au WIF durant cette période
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54 % des unités de calcul liées au WIF provenaient de transactions ayant échoué
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44 % des transactions liées au WIF ont échoué
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Les trois validateurs les plus rémunérés étaient :
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Validator.com : 978,95 SOL
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Figment : 890,42 SOL
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Staking Facilities : 403,64 SOL
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Étant donné qu’il y avait plus de 500 transactions touchant le WIF dans ces 50 blocs, je vais omettre la description détaillée de chaque transaction d’arbitrage. Si vous souhaitez approfondir, consultez ce tableau généré par code. Je vous recommande vivement d’explorer ces données, car elles comprennent plus de 572 transactions WIF impliquant 69 arbitragistes distincts, dont plusieurs ont gagné plus de 100 000 dollars. Examinons maintenant quelques graphiques pour visualiser ce qui s’est produit globalement, car cela a finalement généré des profits exceptionnels pour les traders, les validateurs Jito-Solana et leurs stakers.
Analyse des données
Le graphique ci-dessus illustre le nombre de bundles par slot (seules les transactions réussies apparaissent sur la blockchain) comparé au nombre de transactions non groupées réussies et échouées. En comparant les données bleues aux rouges, on observe que de nombreux arbitragistes utilisant des bundles ont réagi rapidement. Certains slots présentent des écarts où le leader n’exécutait pas Jito-Solana, donc aucun bundle n’a été inclus. Avec le temps, de plus en plus de robots ont détecté l’opportunité et ont augmenté leur activité sur le marché WIF.
Ce graphique présente la répartition des unités de calcul par bloc. On observe une différence entre les unités de calcul allouées aux validateurs et celles consacrées spécifiquement aux transactions WIF (exprimées en fonction de toutes les transactions non votantes). En réalité, environ 13 % du volume total de calcul sans vote a été dépensé sur ces blocs pour des transactions liées au WIF.
En environ 50 slots, plus de 2 286,5 SOL ont été payés en frais via des transactions WIF, générant environ 228 650 dollars de revenus pour les validateurs et leurs stakers en seulement 24 secondes. Les validateurs les plus rentables ont été :
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Validator.com : 978,95 SOL
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Figment : 890,42 SOL
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Staking Facilities : 403,64 SOL
Staking Facilities a eu la chance d’obtenir deux slots leaders successifs : 241056636 - 241056639 puis 241056660 - 241056663. Lors de son premier lot de slots, il a gagné 170,68 SOL. Au deuxième, 232,96 SOL.
Conclusion
La croissance rapide de la MEV sur Solana est parfaitement illustrée ici, montrant comment quelques transactions peuvent générer des revenus énormes pour les arbitragistes, les validateurs et les stakers. Ce type de situation peut toutefois être évité.
Toute personne souhaitant effectuer de telles transactions à grande échelle doit comprendre l’impact de son ordre sur le prix. Si votre transaction risque de provoquer une forte variation de prix, divisez-la en plusieurs petits ordres, et laissez les robots d’arbitrage corriger les déséquilibres de prix éventuels.
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