Perspectives sectorielles de Biteye pour 2024
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Perspectives sectorielles de Biteye pour 2024
Analyse et perspectives des sept principaux secteurs à surveiller en 2024.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : @0xdddd111, @lviswang, @FINT1121, @Jesse_meta, @pikpika6, @shouyi16, @0x_Way, contributeurs principaux de Biteye
Édition : Crush, contributeur principal de Biteye
Le 11 janvier, les ETF Bitcoin ont enfin reçu l'approbation de la SEC. Aujourd'hui, 11 ETF BTC ont officiellement commencé leurs transactions sur le marché boursier américain. Ces derniers jours marquent un moment historique dans l'histoire des cryptomonnaies.
Alors que ces ETF ouvrent le BTC à un public plus large et que l'événement de réduction de moitié du BTC approche fin mars, l'année 2024 s'annonce cruciale pour l'écosystème crypto.
Quels sont donc les secteurs à surveiller cette année ? Dans cet article, nous vous proposons une analyse collective réalisée par la communauté Biteye, qui présente les sept grands axes stratégiques pour 2024.
01 Écosystème BTC
En 2023, le récit dominant autour de l'écosystème BTC était clair : dès le 8 mars, avec la proposition du standard BRC20 par Domodata, une série d'inscriptions a rapidement prospéré sur la chaîne principale Bitcoin. Ce nouveau récit, combiné au récit existant du BTC, a permis au premier actif inscrit, ORDI, d'atteindre une capitalisation supérieure à 1 milliard de dollars en moins d'un an.
Avec l’augmentation du nombre de transactions, les problèmes de congestion réseau et de frais élevés sont apparus. Lors du minting d’inscriptions populaires, les frais de gaz (GAS) du BTC ont atteint des niveaux inaccessibles pour les utilisateurs ordinaires. La nécessité d’une mise à l’échelle du BTC est désormais au cœur du débat. Quelles directions devrions-nous surveiller à l’avenir dans l’écosystème BTC ?
1. Nouveaux protocoles d’émission d’actifs BTC
Atomicals, un projet optimisé pour Ordinals et BRC20, résout le problème de dépendance excessive aux index centralisés hors chaîne du BRC20. En exploitant et étendant le modèle UTXO du Bitcoin, chaque satoshi UTXO devient un jeton Atomical ou objet numérique spécifique. $ATOM, premier jeton d’Atomicals, est miné via PoW et perçu comme plus décentralisé, fidèle à l’esprit originel du BTC. Grâce à ses avantages techniques, il bénéficie aujourd’hui d’un fort consensus communautaire.
SRC-20, standard de jeton basé sur le protocole Stamps, inventé par @mikeinspace. Contrairement à Ordinals où les images/textes sont stockés dans les données de témoignage, les données Stamps sont incluses dans les sorties de transaction. Cette différence implique qu’elles restent toujours présentes sur la chaîne BTC, synchronisées obligatoirement par tous les nœuds complets.
Bitmap, premier projet de métavers dans l’écosystème BTC, mappe chaque entrée de transaction dans un bloc BTC en parcelle (Parcel), formant ainsi des quartiers. Bitmap a également introduit le protocole BRC-420, qui combine plusieurs inscriptions pour créer des inscriptions complexes, allant de petits personnages à divers actifs numériques.
D'autres protocoles méritent aussi attention : CBRC, Veda, Rune, Sat.
2. Infrastructure BTC
Les projets d’infrastructure BTC dominants actuels montrent que l’avenir se concentrera sur cinq grandes directions :
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Ponts inter-chaînes
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Plateformes IDO
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Bourses DEX
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Plateformes de prêt
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Marchés de transactions
3. Solutions de mise à l’échelle BTC
Deux principales voies existent pour la scalabilité du BTC : le réseau Lightning et les sidechains.
1) Réseau Lightning (Lightning Network)
Proposé en 2016 par Joseph Poon et Tadge Dryja, le réseau Lightning est une solution Layer 2 pour Bitcoin. Composé de canaux de paiement, il permet des transactions rapides et peu coûteuses hors chaîne, avec règlement final sur la chaîne principale. Théoriquement, il peut traiter jusqu’à un million de transactions par seconde.
Le protocole Taproot Asset, annoncé le 19 octobre 2023 par Lightning Labs, permet l’émission d’actifs sur Lightning Network. La plateforme principale actuelle est Nostr Aeest, dont les jetons $TREAT et $TRICK servent principalement au staking pour participer aux nouveaux lancements.
2) Sidechains
Stacks ($STX) : actuellement la solution L2 la plus avancée dans l’écosystème BTC, utilisant le consensus POX (Proof of Transfer).
Grâce à des transactions d’ancrage, les informations des blocs de Stacks sont diffusées sur le réseau Bitcoin, assurant la sécurité des transactions.
Stacks dispose d’un environnement d’exécution complet, permettant de construire toute application similaire à celles d’Ethereum.
Les validateurs et mineurs peuvent staker $STX et $BTC pour miner $BTC et $STX, contribuant ainsi à la sécurité du réseau.
La sortie attendue au Q1 de la mise à jour Nakamoto et de SBTC représente une étape majeure pour Stacks, à surveiller attentivement.
3) Autres solutions
Outre les protocoles mentionnés, d’autres solutions prometteuses incluent RGB, Rootstock ($RIF), BitVM et BEVM.
02 Blockchain modulaire et disponibilité des données (DA)
1. Blockchain modulaire
Une blockchain modulaire se spécialise dans une fonction spécifique (exécution, consensus, règlement ou disponibilité des données DA), déléguant les autres tâches à d'autres blockchains ou services.
Cette conception améliore la sécurité et permet aux équipes de se concentrer sur leurs fonctionnalités clés.
En découplant les composants, elle surmonte les goulots d’étranglement des blockchains monolithiques traditionnelles, offrant une flexibilité maximale grâce à des fournisseurs spécialisés.
Projets notables dans ce domaine :
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Celestia ($TIA)
Celestia assure la disponibilité des données (DA) hors chaîne via des codes d’effacement Reed-Solomon et des arbres de Merkle Namespaced, rendant la DA moins chère et plus efficace.
Bien que déjà lancé, Celestia permet encore une participation indirecte via le staking, intégré dans les airdrops de nombreux projets Cosmos.
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Manta
Manta Network est une blockchain modulaire dédiée aux applications ZK, première à avoir migré sa couche DA d’Ethereum vers Celestia.
Depuis décembre dernier, les frais de transaction ont chuté de 99,8 %. Le TVL de Manta dépasse désormais 800 millions de dollars, juste derrière OP et Arbitrum.
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AltLayer
AltLayer est un protocole décentralisé « Rollup as a Service », entièrement modulaire, permettant aux utilisateurs de choisir leurs rollups selon leurs besoins.
Les SDK supportent Arbitrum Orbit, OP Stack, etc. Les couches DA supportent Eigenlayer, Celestia, Astria.
AltLayer a déjà lancé une première phase de testnet sur Galxe avec des OAT. Des utilités futures pour les OAT sont envisagées. De plus, la série NFT Ottie pourrait bénéficier d’un airdrop de jetons.
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Cevmos
Cevmos est une pile rollup développée conjointement par Evmos (chaîne EVM de Cosmos) et Celestia, visant à devenir la meilleure couche de règlement pour les rollups EVM sur Celestia.
Le nom Cevmos est un acronyme de Celestia, Evmos et Cosmos.
2. Couche de disponibilité des données (DA)
La couche DA est l’un des axes principaux de la blockchain modulaire. Celestia en est l'exemple emblématique.
La disponibilité des données désigne le stockage public des données transactionnelles, permettant leur vérification. Elle garantit que les données sont correctes, sécurisées et facilement vérifiables. Son impact direct : une réduction drastique des frais de gaz pour les projets et utilisateurs.
Actuellement, les L2 Ethereum doivent envoyer leurs calldata sur la chaîne principale, une opération extrêmement coûteuse.
Comme illustré par la baisse spectaculaire des frais chez Manta, l’avantage financier combiné à la tendance du marché fait de la DA une demande réelle pour les projets Web3, avec un potentiel énorme.
Mais cela signifie aussi une guerre concurrentielle entre les solutions DA. De nombreux nouveaux projets vont arriver (ci-dessous, uniquement les fournisseurs de service DA, pas les utilisateurs) :
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Avail, projet modulaire dirigé par Polygon, principal concurrent de Celestia. Actuellement en testnet, Avail propose un programme incitatif « Node Clash » pour faire tourner des nœuds.
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Fuel, contrairement à Celestia, se concentre sur la couche d’exécution. Utilise le langage SwayLang. Des identités Zealy sont disponibles.
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EigenDA, fournit une disponibilité de données bon marché et massive via Eigenlayer, sécurisée par le restaking ETH. Participation possible via Eigenlayer.
Par ailleurs, d’anciens projets développeront leurs propres solutions DA. Le choix de la solution DA deviendra alors un enjeu stratégique.
Par exemple, le Danksharding d’Ethereum est lui aussi une forme de DA, technologiquement plus complexe que Celestia.
Vitalik Buterin, fondateur d’Ethereum, a souvent défendu sa solution DA, affirmant que les projets utilisant des services DA tiers ne sont pas de véritables L2 Ethereum, créant ainsi une barrière protectrice.
Fondamentalement, la DA est un business orienté vers les projets, peu perceptible pour les utilisateurs. Ainsi, la force douce des projets DA – avantage précoce, relations, influence – pourrait surpasser même les détails techniques. En 2024, la « DA War » promet d’être passionnante.
03 DePIN
Tout comme prédit par Biteye dans son rapport prospectif 2023, DePIN est devenu un secteur très porteur, offrant enfin un cas d’usage massif au-delà de la finance.
DePIN signifie « Decentralized Physical Infrastructure Networks », utilisant des incitations cryptographiques pour lancer et maintenir des infrastructures physiques décentralisées.
DePIN crée un lien crucial entre le monde virtuel crypto et le monde réel, favorisant la sécurité des données, coordonnant efficacement les ressources inutilisées, améliorant notre quotidien tout en démontrant la valeur pratique et l’attrait des cryptomonnaies.
En phase initiale, DePIN utilise des jetons ou des attentes d’airdrop pour inciter à la construction de l’écosystème, attirant des développeurs capables d’offrir des produits compétitifs.
À mesure que davantage d’utilisateurs adoptent les services, les revenus augmentent, pouvant être réinvestis en gestion de trésorerie et marketing, récompensant les parties prenantes et attirant davantage de capitaux, créant ainsi un écosystème florissant.
DePIN bénéficie d’un effet de croissance exponentielle en période de marché haussier. Récemment, Binance et OKX y ont accordé une attention particulière, produisant des vidéos thématiques.
Un rapport conjoint de Messari et Escape Velocity classe DePIN en six catégories : calcul, sans fil, énergie, intelligence artificielle, services et capteurs.
Nous présentons ci-dessous des projets représentatifs par sous-secteur, non comme recommandation d’investissement. Les lecteurs sont invités à explorer davantage de projets innovants ayant un impact positif sur la société.
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Calcul
Sous l’impulsion du machine learning et de l’AIGC, la génération de données explose, renforçant la demande de stockage décentralisé et sécurisé. Filecoin ($FIL), leader du stockage, figure parmi les plus rentables du secteur DePIN.
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Sans fil
Helium ($HNT) est un protocole sans fil décentralisé, l’un des premiers et plus célèbres projets DePIN, coté en tête des financements DePIN avec 250 millions de dollars, aux côtés de Filecoin.
Son sous-DAO Helium Mobile ($MOBILE) offre des forfaits téléphoniques avantageux, devenant une étoile montante suite à la hausse rapide de son cours.
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Énergie
Arkreen est un réseau mondial de données décentralisées sur les énergies renouvelables, tokenisant des données fiables provenant d’équipements verts, favorisant la neutralité carbone.
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Intelligence artificielle
Render Network ($RNDR) est un réseau GPU décentralisé, reliant des cartes graphiques inutilisées pour le rendu de films et d’animations, collaborant avec Stable Diffusion, Netflix, etc.
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Services
Braintrust ($BTRST) est le premier réseau décentralisé de talents, connectant des professionnels free-lance haut de gamme avec les besoins des grandes entreprises.
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Capteurs
Hivemapper ($HONEY) est un réseau cartographique où des contributeurs équipés de dashcams collectent des images de rues pour créer des cartes actualisées.
Les investisseurs peuvent aborder DePIN de deux manières :
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Devenir fournisseur en achetant équipements/services, générant des profits via les récompenses en jetons.
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Acheter directement les jetons associés, car en période haussière, les revenus issus des ventes d’équipements stimulent le prix, incitant davantage d’achats et accélérant la croissance du réseau.
Attention toutefois : les projets DePIN affichent souvent une forte volatilité, avec des pics et creux brusques. Une stratégie de trading par paliers, progressive ou en grille peut être envisagée.
En outre, on peut envisager d’utiliser les services DePIN en tant que consommateur, profitant de tarifs compétitifs.
04 Nouvelles blockchains et écosystème Ethereum
Les blockchains sont la colonne vertébrale de l’industrie crypto, l’infrastructure fondamentale. Avec l’évolution technologique, quatre axes majeurs se dessinent pour 2024 : les blockchains EVM parallèles, le restaking Ethereum, la mise à niveau Cancun et les blockchains modulaires. (Les blockchains modulaires ont été traitées précédemment.)
1. Blockchains EVM parallèles
Récemment, Georgios, CTO de Paradigm, a annoncé que 2024 serait « l’année de l’EVM parallèle », avec des explorations techniques actives en interne.
L’un des goulets d’étranglement de l’EVM provient de son traitement séquentiel des transactions, entraînant congestion et latence en période de pic. Le mécanisme d’enchères sur les frais de gaz amplifie encore les coûts, source majeure de frustration pour les utilisateurs d’Ethereum.
Une exécution parallèle de l’EVM permettrait d’augmenter considérablement la vitesse de traitement et le débit du réseau, améliorant performance et efficacité. Deux approches principales existent :
1) Concevoir une blockchain EVM parallèle indépendante,
2) Intégrer une couche de traitement parallèle en tant que L2.
Projets à surveiller :
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Sei ($SEI)
Sei est une blockchain L1 optimisée pour le trading, utilisant une approche parallèle optimiste, visant à implémenter l’EVM parallèle dans sa version V2. Sei permet également l’interopérabilité entre contrats Cosmwasm et EVM, offrant un environnement d’exécution plus diversifié.
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Eclipse
Eclipse est une plateforme de rollups modulaires, dont la particularité est d’intégrer la machine virtuelle Solana (parallèle) comme couche d’exécution, Ethereum comme couche de règlement, Celestia pour la DA, et Risk Zero pour les preuves de fraude, formant ainsi une blockchain EVM parallèle hybride.
Eclipse fonctionne actuellement en testnet ; les tests sont accessibles via le site officiel.
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Lumio
Lumio est un L2 basé sur OP rollup, visant à utiliser Aptos comme couche d’exécution. Aptos, issu de l’écosystème Move, avait connu un grand succès initial et pourrait briller à nouveau dans la course à l’EVM parallèle.
Lumio est actuellement en test fermé sur Ethereum, progressivement ouvert aux détenteurs de NFT et utilisateurs de Liquidswap. Suivez les annonces pour participer aux phases de test.
2. Écosystème Ethereum
Les L2 Ethereum ont connu une croissance explosive en 2023, avec plus d'une dizaine de réseaux principaux lancés. Selon L2Beat, le TVL total des L2 Ethereum atteint 19,35 milliards de dollars. OP Stack et Polygon CDK ont abaissé le seuil de création d’un L2, ce qui laisse présager une augmentation continue du TVL en 2024.
1) Narratif du restaking
Au-delà des L2 qui utilisent la sécurité d’Ethereum, EigenLayer exploite également les nœuds Ethereum pour faciliter le développement de nouvelles blockchains.
EigenLayer est un protocole middleware basé sur Ethereum, introduisant le concept de restaking : les nœuds peuvent restaker leur ETH ou leurs jetons LSD vers d'autres oracles, ponts ou blockchains, leur offrant une sécurité de niveau Ethereum à moindre coût, tandis que les utilisateurs obtiennent des收益 multiples.
Récemment, des marchés secondaires sont apparus, transformant les liquidités bloquées dans EigenLayer en nouveaux jetons liquides (LRT), créant ainsi un écosystème spéculatif appelé LRTfi. Projets à surveiller :
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Pendle ($PENDLE)
Pendle va bientôt intégrer eETH, le jeton de mise en circulation fluide d’ether.fi. Les utilisateurs pourront déposer eETH dans un pool LP de Pendle, percevant des points EigenLayer, des points EtherFi et des收益 multiples.
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Swell
Swell est un protocole LSDfi. Les utilisateurs peuvent staker ETH pour obtenir des Pearls et des收益. Les Pearls sont liés aux airdrops. Swell prévoit d’ajouter une fonction de restaking à swETH, permettant aux utilisateurs d’obtenir rswETH, libérant ainsi la liquidité de l’ETH tout en générant des收益 supplémentaires.
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Puffer Finance
Puffer est un protocole de mise en circulation fluide basé sur Eigenlayer. Grâce à son outil Secure-Signer et à la technologie RAV, il résout les problèmes de pénalités sur Ethereum et Eigenlayer, offrant aux participants des rendements doubles à faible risque. Le lancement du réseau principal est prévu en 2024.
2) Mise à niveau Cancun
Dans la soirée du 4 janvier, la 178e réunion des développeurs principaux d’Ethereum a confirmé le calendrier final de la mise à niveau Dencun sur testnet. L’activation sur testnet aura lieu le 17 janvier.
Le cœur de la mise à niveau Cancun est la mise en œuvre de la proposition EIP-4844, visant à augmenter le volume total de transactions traitées par Ethereum.
Avant Cancun, les données des transactions L2 étaient stockées dans le calldata de L1, une méthode coûteuse et limitée en espace.
Après la mise à niveau, L1 stockera les données L2 dans une nouvelle zone appelée « blob », bien moins coûteuse et plus spacieuse.
Il convient de noter que les revenus des L2 proviennent essentiellement des frais de gaz payés par les utilisateurs, moins les frais versés à Ethereum. Après Cancun, ces derniers seront fortement réduits, augmentant significativement les revenus des L2.
Ainsi, la mise à niveau Cancun bénéficie fondamentalement à tous les L2 utilisant Ethereum comme couche de disponibilité des données, qu’il s’agisse d’Optimistic ou de ZK rollups.
Au cours du premier trimestre, les actifs liés à Cancun bénéficieront d’un soutien fondamental solide.
Les bénéficiaires directs OP et ARB sont évidents, mais les protocoles natifs de leurs écosystèmes seront aussi impactés, comme Velodrome ($VELO), principal DEX d’OP, ou GMX ($GMX) sur ARB.
De plus, les petits et moyens Optimistic rollups comme MetisDAO ($METIS) ou Boba ($BOBA) en profiteront également. Certains, comme MetisDAO, planifiant un L2 avec ordonnanceur décentralisé, cumuleront deux récits attractifs.
Enfin, EIP-4844 introduit un stockage temporaire : les données des blobs seront supprimées après environ un mois.
Si un L2 souhaite conserver durablement ces données, il devra recourir à des services de stockage externes, stimulant indirectement la demande dans le secteur du stockage décentralisé, un autre effet positif.
05 GameFi
Le secteur GameFi distingue actuellement deux types de jeux :
1. Jeux entièrement sur chaîne (FOCG)
2. Jeux non entièrement sur chaîne (actifs NFT + jeu hors chaîne)
1. Jeux entièrement sur chaîne
Les jeux FOCG ont non seulement leurs actifs, mais aussi leur état et logique de jeu entièrement sur chaîne, ce qui les rend plus décentralisés et composable que les jeux partiels.
Cependant, ils en sont encore à un stade très précoce, avec un seuil d’entrée élevé pour les utilisateurs. Les retours sur investissement en jetons ou NFT peuvent nécessiter des périodes de détention longues.
Les deux principaux moteurs de jeux FOCG :
1. MUD
2. Dojo
MUD appartient à l’écosystème Op-stack, Dojo à Starknet.
MUD, moteur publié par Lattice (projet filiale de 0xPARC), héritier du pionnier Dark Forest, soutenu par la Fondation Ethereum et Gitcoin.
Le jeu Sky Strife sur MUD mérite une attention particulière. Si vous avez raté le pass la saison dernière, ne manquez pas la nouvelle saison, débutant le 8 janvier.
Dojo est un moteur de jeu FOCG sur Starknet, initié par des membres clés de Loot Realms, Cartridge et Briq.
Cairo, comparé à Solidity, offre une efficacité et une extensibilité supérieures, expliquant le choix de Starknet plutôt que Op-stack.
Projets notables dans la série Loot Realms :
1. Realms: Eternum (jeu de stratégie sandbox), nécessite l’achat d’un NFT Realms. Jouer ou staker permet d’obtenir le jeton $Lords. Le jeu n’est pas encore complètement ouvert.
2. Loot Survivor (jeu Roguelike textuel) et Shoshin par Topology, déjà disponibles en mainnet, testables en testnet. Le jeu nécessite au moins 25 $Lords.
2. Jeux non entièrement sur chaîne
Les jeux non FOCG ont seulement certains actifs sur chaîne. La majorité des jeux NFT relèvent de cette catégorie.
Malgré un marché NFT refroidi cette année, les NFT liés aux jeux restent très populaires. Pour analyser un projet, trois angles principaux :
1. Technologie
2. Activité (largeur)
3. Communauté (profondeur)
Les deux derniers sont primordiaux, la technologie étant secondaire.
Projet à surveiller : Matr1x
Matr1x vise à devenir une plateforme de jeux web3 premium. Son premier jeu de tir est déjà jouable, avec une communauté très active, rare exemple combinant produit livré et forte dynamique communautaire.
Le défi principal : attirer les utilisateurs web2. La base web3 étant limitée et majoritairement motivée par le gain, attirer des joueurs web2 est crucial pour la pé
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