Après $Ordi, comment se positionner dans l'écosystème BTC ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Après $Ordi, comment se positionner dans l'écosystème BTC ?
À mesure que la date du halving du Bitcoin approche, on verra bien si le pari sur les couches 2 du Bitcoin comme opportunité d'investissement à moyen terme se révèle fondé.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Echo, Infinitas
Encadrement : Hong Shuning, Jademont
TL ; DL
« L'écosystème Bitcoin se divise en trois opportunités — à court, moyen et long terme — réparties sur quatre axes. L'opportunité à court terme est le secteur des inscriptions symbolisé par BRC-20 ; les opportunités à moyen terme sont constituées par la couche 2 (Layer2) de Bitcoin et par l'alliance Nostr et Lightning Network ; quant à l'opportunité à long terme, elle repose sur les solutions hors chaîne incarnées par le protocole RGB et BitVM. »
— Jademont
Le succès phénoménal de $Ordi a mis en lumière la croissance fulgurante du secteur des inscriptions, ouvrant ainsi la voie à un éventuel facteur de croissance mille fois supérieur au sein de l’écosystème Bitcoin. Depuis l’engouement initial autour du marché des inscriptions initié par BRC-20, jusqu’aux opportunités offertes à moyen terme par les solutions Layer2 de Bitcoin et par l’alliance Nostr avec le réseau Lightning, puis aux perspectives à long terme apportées par le protocole RGB qui redynamise Bitcoin, l’écosystème Bitcoin s’apprête à exploser en potentiel à l’approche de la halving de 2024 et de l’adoption des ETF BTC, générant une toute nouvelle narration pour le marché.
Court terme — Des rendements mille fois supérieurs grâce à BRC-20
À court terme, nous concentrons notre attention sur les opportunités créées par BRC-20. Ordinals, leader du standard BRC-20, est passé d’un coût de minting de 0,005U à 28U, réalisant une hausse de 5600 fois en 60 jours ; puis atteignant 69U à partir du même coût initial, soit un gain de 13 800 fois en 270 jours. Du moment du mint jusqu’à l’ouverture des échanges, la performance mille fois multipliée de $ORDI a incontestablement attiré un flux massif vers BRC-20 et le secteur des inscriptions, recentrant l’attention du marché sur l’écosystème BTC, stimulant ainsi davantage d’innovations et de prospérité au sein de cet écosystème.
• Le protocole Ordinals utilise la couche L1 de Bitcoin pour frapper des NFT, permettant aux utilisateurs d’insérer des données directement dans la blockchain Bitcoin, notamment via Ordinals (numérotation des satoshis) et Inscriptions (gravure arbitraire de contenu sur un satoshi). Il s’agit fondamentalement de créer des jetons non fongibles natifs à Bitcoin (NFT).
• Le standard de jeton BRC-20 permet aux utilisateurs d’écrire du code JSON dans les ordinaux, créant ainsi des actifs programmables sur Bitcoin et utilisant des jetons semi-fongibles.
L’histoire de $ORDI continue, mais les opportunités à court terme ont généralement du mal à perdurer, ou autrement dit, il sera difficile d’assister à l’émergence d’un nouveau leader dans le secteur des inscriptions capable d’offrir une telle croissance exponentielle. Deux raisons principales :
1. Les projets d’inscriptions comme Ordinals exploitent l’espace SegWit (Witness Isolation) entre les blocs, espace qui n’existe qu’au niveau L1 de Bitcoin. Étant donné que ces opérations ne peuvent fonctionner qu’en L1, leur coût élevé et leur faible efficacité rendent le développement ultérieur de l’écosystème très difficile.
SegWit sépare les transactions des données de signature (witness) et autorise le stockage de données arbitraires dans la partie witness
2. La technologie des « colored coins » provoque des congestions dans les transactions natives de Bitcoin, ce qui constitue une barrière technique défavorable à une adoption massive. Ainsi, les solutions telles que BRC-20 relèvent davantage d’une opportunité à court terme.
Le « Whitepaper des Colored Coins », rédigé en 2013 par Assia, Rosenfeld et Vitalik Buterin, fondateur d’Ethereum
Moyen terme — L’opportunité de reconversion des équipes Ethereum L2
Les opportunités à moyen terme se divisent en deux axes : d'une part, la couche 2 (Layer2) de Bitcoin, d'autre part, l'alliance Nostr + réseau Lightning.
Solutions de mise à échelle Bitcoin Layer2
Les solutions de mise à échelle de niveau 2 (L2), également appelées couches d'exécution, sont construites au-dessus de la blockchain principale de Bitcoin afin de résoudre les problèmes de scalabilité de la chaîne principale. En juillet 2023, Binance a annoncé avoir achevé son intégration au réseau Lightning. Cela signifie que les utilisateurs de Binance peuvent désormais effectuer des dépôts et retraits de BTC directement via cette solution de mise à échelle de niveau 2.
Les utilisateurs créent des canaux de transaction hors chaîne sur la couche L2, traitant les transactions par calcul hors chaîne, ce qui augmente la scalabilité et le débit tout en réduisant considérablement les frais de transaction. Par exemple, le réseau Lightning utilise des canaux d’état pour les transactions : les utilisateurs peuvent ouvrir des canaux de paiement en dehors de la chaîne principale et y effectuer plusieurs transactions. Comme chaque transaction n’a pas besoin d’être validée sur la blockchain, les frais de gaz (gas fee) sont fortement réduits.
Outre le réseau Lightning, d'autres solutions de mise à échelle de niveau 2 comprennent :
• Stacks : un protocole blockchain qui utilise la blockchain Bitcoin comme couche de règlement, permettant ainsi de construire des contrats intelligents et des applications décentralisées (dApps) sur Bitcoin tout en préservant sa sécurité et sa stabilité.
• Liquid Network : une solution développée par Blockstream pour Bitcoin. Elle crée une blockchain distincte dont l’actif natif (Bitcoin Liquide, L-BTC) est adossé au Bitcoin, permettant aux bourses et institutions participantes d’effectuer des transactions plus rapides et confidentielles, offrant ainsi une meilleure confidentialité et des capacités accrues de scalabilité.
• Rootstock : une plateforme de contrats intelligents capable d’exécuter des contrats via une machine virtuelle Turing-complète, renforçant ainsi les fonctionnalités de Bitcoin en prenant en charge des applications décentralisées et des transactions programmables plus complexes.
Source : https://crypto.com/university/what-are-bitcoin-layer-2s
De nombreuses équipes spécialisées dans les L2 d’Ethereum migrent désormais vers le développement de couches 2 sur Bitcoin. En réalité, pour ces équipes, le choix du réseau principal (Layer1) ancré — Bitcoin ou Ethereum — ne représente pas une difficulté majeure au niveau du déploiement ; les différences techniques, notamment en matière de disponibilité des données (DA), peuvent être contournées par des solutions adaptées. Ce qui importe davantage, c’est de réussir à migrer les applications existantes d’Ethereum. C’est pourquoi ces équipes se définissent souvent désormais comme des équipes « Layer2 » ou « ZK ». Pour elles, le véritable enjeu consiste à choisir l’écosystème qui portera la prochaine grande vague narrative — opter pour la mer rouge d’Ethereum, saturée de concurrents, ou pour la mer bleue encore peu explorée de Bitcoin, déterminera le plafond de croissance des projets L2 lors du prochain cycle haussier.
Du point de vue des investisseurs, les projets Layer2 d’Ethereum affichent dès le départ des valorisations de l’ordre du milliard de dollars, tandis que les projets comparables sur Bitcoin sont actuellement valorisés en moyenne à quelques dizaines de millions de dollars — une différence de valorisation pouvant atteindre 100 fois. Par ailleurs, les L2 Bitcoin bénéficient du Bitcoin comme actif sous-jacent, ce qui théoriquement facilite une augmentation plus rapide de leur TVL (valeur totale verrouillée).
Alors que la date de la prochaine halving de Bitcoin approche, on pourra bientôt juger si l’hypothèse d’un investissement prometteur à moyen terme dans les L2 Bitcoin se confirme.
Intégration de Nostr avec le réseau Lightning après mise à jour Taproot
La deuxième opportunité à moyen terme réside dans la combinaison de Nostr avec le réseau Lightning amélioré par Taproot.
Nostr repose sur un protocole de messagerie décentralisé conçu pour favoriser une communication sécurisée, privée et ouverte grâce à un cadre innovant. Bien que Nostr et Bitcoin soient des technologies distinctes servant à des fins différentes, ils partagent un principe commun de décentralisation, pouvant coexister, se compléter tout en fonctionnant indépendamment.
Les composants clés de Nostr incluent :
• Nœuds (relais) : dans le réseau décentralisé de Nostr, les nœuds stockent et relaient les messages, chaque nœud fonctionnant de manière autonome.
• Cryptographie à clé publique : Nostr utilise la cryptographie à clé publique pour assurer des communications sécurisées, garantissant confidentialité et intégrité des échanges.
• Règles du protocole : en tant que protocole, Nostr établit un ensemble de règles pour la transmission des messages, incluant le format des messages, la manière de les envoyer/recevoir, ainsi que leur vérification.
Source : site officiel de Nostr
Le réseau Lightning connaît une croissance rapide et bénéficie d’une reconnaissance étendue au sein de l’écosystème Bitcoin. Après la mise à jour Taproot, les « taproot assets » ont ouvert la possibilité théorique d’émettre des jetons sur Lightning. Toutefois, l’ensemble du réseau reste encore limité en taille, confronté principalement à un seuil d’entrée élevé pour les utilisateurs ainsi qu’à l’absence d’infrastructures décentralisées pour les services sur Lightning.
Source : Livre blanc du réseau Lightning
L’intégration entre Nostr et le réseau Lightning, bien que destinée à des usages différents — messagerie d’un côté, transactions financières de l’autre — offre une synergie puissante. La messagerie efficace et sécurisée de Nostr combinée aux transactions rapides et peu coûteuses de Lightning permettrait de créer un ensemble d’outils uniques et robustes pour les prochaines générations d’applications décentralisées, ouvrant la voie à une intégration future plus poussée d’applications au sein de l’écosystème Bitcoin.
Long terme — Le combat final de Bitcoin : RGB contre BitVM
L’opportunité à long terme, ou plutôt la finale ultime de Bitcoin, ne compte pour l’instant que deux prétendants sérieux : RGB et BitVM. BitVM est un paradigme de calcul permettant d’exprimer des contrats Bitcoin Turing-complets, proposé seulement en octobre dernier, restant encore aujourd’hui une idée à un stade très préliminaire. À ce stade, c’est donc RGB qui apparaît comme le candidat le plus prometteur.
RGB est un protocole de contrats intelligents natif à Bitcoin. Son nom originel a été choisi précisément pour se distinguer des solutions de type « colored coin » comme BRC-20, s’inspirant des trois couleurs primaires (Rouge, Vert, Bleu). RGB est un protocole open source en cours de développement, construit au-dessus de Bitcoin, et premier protocole fonctionnant sur des sidechains interopérables ancrées à la blockchain Bitcoin. Il vise à enrichir le langage de script de Bitcoin afin d’y ajouter des fonctionnalités de contrats intelligents. RGB n’exige aucune modification du protocole Bitcoin ni des règles de consensus, et fonctionne aussi bien sur la couche L1 que L2.
Source : RGB BlackPaper
Le système RGB permet aux utilisateurs d’auditer, exécuter et valider individuellement les contrats intelligents à tout moment, sans coût supplémentaire. Contrairement aux systèmes traditionnels (L1, L2, sidechains, etc.) qui nécessitent des opérations sur chaîne, RGB repose sur un mécanisme de « vérification client » hors chaîne : en utilisant les transactions Bitcoin (et leurs scripts) comme système de contrôle de propriété, l’évolution des contrats est entièrement définie hors chaîne et validée côté client. Cette approche contourne les limitations du « triangle impossible de la blockchain », offrant ainsi une extensibilité infinie. RGB peut être vu comme une extension du réseau Lightning, basée sur le calcul hors chaîne, permettant de bénéficier de contrats intelligents à la vitesse du réseau Lightning.
• Infinitas : un écosystème d'applications BTC Turing-complet doté d'une extensibilité infinie. En combinant le réseau Lightning pour introduire des incitations dans RGB et en concrétisant l'ingénierie RGB, cela pose les bases d'une adoption à grande échelle.
• DIBA : le premier marché Bitcoin utilisant le protocole de contrats intelligents RGB et le réseau Lightning pour échanger des NFT.
Les fonctionnalités principales prises en charge par RGB incluent la création et la gestion d’actifs numériques/collections, l’intégration de données du monde réel via des oracles, l’exécution de transactions inter-chaînes par liaison de sidechains, etc. Cela étend les capacités de Bitcoin au-delà de son rôle historique de « or numérique » en tant que réserve de valeur, rendant possible le développement d’applications commerciales à grande échelle et le transfert de valeur. RGB libérera les fonctionnalités de contrats intelligents et de DeFi sur la base sécurisée de Bitcoin, fonctionnant comme un protocole auxiliaire tirant parti du réseau Bitcoin.
Conclusion
Les solutions de type « colored coins » symbolisées par $Ordi, occupant l’espace SegWit, risquent à long terme de provoquer une congestion du réseau principal Bitcoin et d’entraîner une hausse des frais de transaction. Les solutions Layer2, bien qu’offrant une nette amélioration par rapport à la couche L1, ne peuvent pas supporter des applications web3 exigeant une rapidité et une efficacité supérieures à celles du DeFi. Le réseau Lightning, ou plus largement les plateformes de contrats intelligents RGB basées sur celui-ci, proposent une solution innovante hors chaîne, susceptible de construire, au-dessus du script Bitcoin, des contrats intelligents ultra-rapides, immuables, justes et transparents, injectant ainsi une croissance durable et une nouvelle vitalité dans l’écosystème Bitcoin.
Compte tenu de l’équilibre nécessaire dans le triangle impossible de la blockchain, le développement de la plateforme de contrats intelligents RGB pourrait combler le manque d’extensibilité, offrant aux applications décentralisées des scénarios d’utilisation beaucoup plus vastes, tout en s’appuyant sur une base sécurisée. Nous espérons que les solutions hors chaîne incarnées par RGB deviendront la vision finale non seulement de l’écosystème Bitcoin, mais de l’industrie blockchain dans son ensemble.
Références
https://blackpaper.rgb.tech/general-information/2.-protocol-design/2.2.-design-overview
https://chain.link/education-hub/ordinals-bitcoin-nfts
https://trustmachines.co/learn/what-is-the-rgb-protocol-on-bitcoin/
https://bitcoinmagazine.com/guides/a-brief-introduction-to-rgb-protocols
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
@echoindahouse
