Pantera Capital : Comment les chaînes d'applications Vega transforment-elles le modèle de trading des produits dérivés ?
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Pantera Capital : Comment les chaînes d'applications Vega transforment-elles le modèle de trading des produits dérivés ?
Qu'est-ce qui rend Vega si particulier ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Justin Chen, Jonathan Gieg
Traduction : TechFlow
Ces dernières années, le domaine DeFi a connu une croissance et une innovation remarquables. Dans cet environnement dynamique, Vega Protocol construit une couche native de produits dérivés spécialement conçue pour les transactions à haut débit. En exploitant les contrats intelligents et les réseaux blockchain haute performance, la plateforme Vega permet aux utilisateurs de créer, échanger et accéder à divers produits financiers. Contrairement aux systèmes traditionnels centralisés et restreints, les principes fondamentaux de Vega incluent une véritable décentralisation, garantissant que les décisions et la gouvernance soient pilotées par la communauté. Cette approche offre aux utilisateurs la liberté de créer des marchés, concevoir des produits et stimuler la croissance de l'écosystème.
À l’occasion du lancement très attendu de l’Alpha Mainnet de Vega Protocol il y a quelques semaines, nous sommes heureux d’explorer certaines caractéristiques clés du protocole. Avant de commencer, notons que l’Alpha Mainnet de Vega est une version initiale du logiciel, au cours de laquelle des bugs instables sont susceptibles d'être détectés et corrigés. Cette période est particulièrement importante pour recueillir des données du monde réel, itérer et améliorer continuellement Vega.
Vega est une Appchain : qu'est-ce que cela signifie ?
Une Appchain est un réseau blockchain spécialisé, conçu pour une application ou un cas d'usage spécifique. Elle peut fonctionner indépendamment ou en tant que sidechain, possédant généralement son propre algorithme de consensus et des fonctionnalités spécifiques optimisées pour son objectif. L'Appchain fournit un environnement ciblé et efficace pour exécuter des applications décentralisées ou réaliser des fonctions précises comme le trading de dérivés, la finance décentralisée, les jeux ou la gestion de la chaîne d'approvisionnement. Ses principaux avantages incluent une personnalisation pour les développeurs, des performances améliorées et une meilleure évolutivité, tout en bénéficiant de la sécurité de la blockchain principale.
L'Appchain de Vega est un réseau blockchain indépendant et spécialisé, entièrement dédié au trading de produits dérivés. Elle fonctionne comme une blockchain PoS autonome utilisant l'algorithme de consensus CometBFT (anciennement Tendermint). L'architecture Appchain est optimisée pour offrir des performances élevées en matière de transactions et intègre déjà un pont avec Ethereum, permettant aux participants d'utiliser des actifs ERC-20 sur la chaîne. L'Appchain propose un environnement sans autorisation pour la création de marchés, permettant actuellement aux utilisateurs de personnaliser et de lancer des contrats à terme livrés en espèces, avec des fonctionnalités futures prévues telles que les échanges au comptant, les options, les contrats perpétuels, etc., dans les prochains mois.
Qu'est-ce qui rend Vega si particulier ?
Créé en 2018, Vega Protocol s’est distingué dans l’écosystème en introduisant une plateforme DeFi unique : un DEX (échange décentralisé) doté d’une infrastructure décentralisée. Voici cinq points de valeur clés du protocole :
1. Une blockchain spécialisée dotée d’un carnet d’ordres entièrement on-chain
Contrairement à la majorité des plateformes d’échange décentralisées, Vega propose un carnet d’ordres entièrement stocké sur la blockchain. Ce modèle offre plusieurs avantages majeurs : une visibilité totale sur les activités de trading, assurant transparence et éliminant toute asymétrie d’information. D'autres bénéfices incluent une liquidité accrue, une meilleure découverte des prix, une réduction du glissement (slippage), ainsi qu’une intégration transparente avec les contrats intelligents, améliorant ainsi l’efficacité de l’exécution des ordres.
2. Création libre de nouveaux marchés et produits dérivés
Plutôt que de limiter la création de marchés et le trading comme dans la finance traditionnelle, Vega permet à tout utilisateur de concevoir et négocier divers produits financiers, y compris de nouveaux marchés et dérivés. Les utilisateurs peuvent créer et adapter des stratégies selon leurs besoins spécifiques. Contrairement aux DEX classiques, ils peuvent également créer et trader des dérivés liés à différents actifs — cryptomonnaies, matières premières ou instruments financiers traditionnels.
3. Expérience de trading améliorée
Grâce à une latence extrêmement faible (inférieure à une seconde par bloc), une API riche similaire à celle des exchanges centralisés, et l’absence de frais de gaz (gas fees), Vega offre une expérience de trading améliorée et rentable.
4. Boîte à outils complète et interface utilisateur de premier plan
Vega met à disposition des traders une boîte à outils complète, incluant des fonctionnalités avancées telles que le trading sur marge croisée, l’interopérabilité et l’évaluation des risques de portefeuille. Son interface, simple et fonctionnelle, vise à améliorer l’expérience utilisateur sur les DEX et à rivaliser avec les exchanges centralisés.
5. Participation ouverte et principes pilotés par la communauté
De nombreux protocoles majeurs sont limités par un manque de gouvernance communautaire pleinement développée. À l’inverse, Vega permet à sa communauté de participer activement aux processus décisionnels grâce à un système de gouvernance robuste. Les contributeurs peuvent façonner l’avenir du protocole en proposant de nouvelles améliorations, produits ou marchés.
Feuille de route
À l’avenir, Vega a défini une feuille de route ambitieuse visant à étendre davantage les fonctionnalités de la plateforme et à améliorer l’expérience utilisateur.
Actuellement, Vega se trouve à l’étape de l’Alpha Mainnet lancé la semaine dernière. Au second semestre de cette année, le projet prévoit de lancer la Mainnet V1.
Les prochains mois seront particulièrement passionnants pour Vega, avec l’introduction d’améliorations clés basées sur les retours reçus, notamment les marchés successeurs, le transfert de gouvernance, les ordres stop-loss et les ordres iceberg. Sont également prévus : les marchés au comptant, les contrats perpétuels, les accords de niveau de service pour la liquidité, un mécanisme amélioré de fourniture de liquidité, des oracles Ethereum, ainsi que des fonctionnalités comme la marge isolée / séparée. Par ailleurs, de nouvelles fonctionnalités arriveront, telles qu'une extension de navigateur et un portefeuille, de nouveaux types de marchés et de nouveaux mécanismes de liquidité.
Participer dès les débuts de l’écosystème Vega Protocol offre une opportunité unique de bénéficier d’une série de programmes de récompenses personnalisés. Actuellement, les récompenses sont principalement distribuées sous forme de Vega/USDT, réparties en trois catégories principales : maker, taker et fournisseurs de liquidité.
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Taker (preneur de liquidité) : ces récompenses encouragent l’activité sur le marché en incitant les traders qui retirent de la liquidité du carnet d’ordres, favorisant ainsi la fluidité des échanges.
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Maker (créateur de liquidité) : attribuées aux participants ajoutant de la liquidité au carnet d’ordres, elles renforcent la profondeur et l’efficacité du marché, essentielles pour des transactions sans heurts et une meilleure découverte des prix.
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Fourniture de liquidité : Vega encourage la fourniture de liquidité sur divers marchés du protocole, contribuant à la stabilité globale du marché et à la réduction du slippage.
En réalité, ces récompenses agissent comme un remboursement de frais : les traders ne reçoivent pas seulement un remboursement, mais peuvent même réaliser un profit net. Cette structure est rendue possible par des émissions provenant du trésor de Vega, incitant la participation et la contribution à un écosystème de trading florissant. Cette conception réfléchie vise à renforcer les principes de décentralisation, d’équité et de gouvernance par les utilisateurs.
Alors que Vega continue de se développer et de mûrir, ce programme de récompenses devrait devenir de plus en plus auto-suffisant, soutenant davantage le succès à long terme du protocole.
Équipe
Derrière Vega Protocol se trouve une équipe expérimentée composée d’ingénieurs logiciels, de mathématiciens financiers et d’entrepreneurs. Dotés d’un ensemble de compétences unique et d’une solide expertise technique, ses membres ont travaillé chez Accenture, Capco, l’Université d’Édimbourg, JPMorgan Chase, Chainspace, BNP Paribas et Meta.
Le lancement de l’Alpha Mainnet de Vega Protocol marque une étape importante dans l’évolution du trading décentralisé. Conçu dès le départ comme un marché capital-efficient et gouverné par les utilisateurs, Vega permet un accès libre et une création collective à grande échelle.
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