Discussion avec des influenceurs chinois : Quelles sont les tendances pour la deuxième moitié de 2023 et quels secteurs méritent une attention particulière ?
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Discussion avec des influenceurs chinois : Quelles sont les tendances pour la deuxième moitié de 2023 et quels secteurs méritent une attention particulière ?
Si vous aviez respectivement 1 000 et 100 000 dollars, comment procéderiez-vous ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesUn marché baissier morose, combiné à une régulation mondiale renforcée : que savent donc ces « Degen », passionnés par l'innovation dans la cryptomonnaie, que vous ignorez concernant leurs stratégies d'investissement et leurs visions des tendances ?
Quelle est votre opinion sur les tendances du marché crypto en deuxième partie d'année 2023 ?
Coinversation
Xiaona : Personnellement, je pense que l’évolution au second semestre 2023 sera assez terne. La probabilité de voir apparaître un grand marché haussier ou bien un nouveau creux sévère me semble faible. Comparé à 2022, il est très improbable qu’on assiste à un autre événement comparable aux effondrements de FTX ou Luna.
Bee : Je considère que le marché sera baissier durant le second semestre 2023. Des problèmes urgents tels que le plafond de la dette américaine et les crises bancaires, combinés à la corrélation croissante entre les marchés crypto et boursiers, ainsi qu’un manque criant de récits ou catalyseurs puissants, m’amènent à douter fortement de tout rebond haussier pour ce marché cette année. Même si j’aimerais que cela arrive, je ne crois pas que le marché bascule clairement en phase haussière durant la seconde moitié 2023.
Lao Bai
D’un point de vue baissier, le marché actuel ne présente pas les conditions nécessaires à un événement majeur similaire aux implosions de Luna, 3AC ou FTX en 2022. De plus, le cycle de hausse des taux d’intérêt touche à sa fin. Par conséquent, il serait très difficile de casser les plus bas atteints fin 2022, tant sur le plan macroéconomique que dans l’écosystème crypto : les conditions d’un « super marché baissier » ne sont pas réunies.
Du point de vue haussier, le marché fait actuellement défaut d’innovations fondamentales comme celles vécues avec les nouvelles blockchains ou le DeFi. Le seul événement majeur attendu au second semestre reste la mise à niveau de坎昆 (KCC) d’Ethereum. Cependant, les nouveaux jetons tels qu’Aptos, OP, Arb ou Sui affichent dès leur lancement des FDV (valeur boursière entièrement diluée) de plusieurs milliards, voire dizaines de milliards, ce qui pèse lourdement sur un marché déjà souffrant d’un manque de liquidités. Bien que les hausses de taux soient probablement terminées, les taux resteront élevés et aucune baisse significative n’est envisageable avant la fin de l’année. Ainsi, ni l’écosystème crypto ni le contexte macroéconomique ne favorisent une forte poussée haussière. En l’absence de chute brutale ou de reprise vigoureuse, le marché devrait donc évoluer en oscillation latérale.
Alvin
Je n’ai toujours pas vu de signaux me convainquant d’un retour en marché haussier cette année. Mon approche reste donc prudente. À partir des trimestres Q3 et Q4, on pourrait commencer à surveiller la vague potentielle des Layer 2 liée à la mise à niveau de坎昆. Mais le pire est peut-être derrière nous ; désormais, il s’agit simplement d’attendre patiemment jusqu’à la prochaine halving du Bitcoin l’année prochaine.
2lambro
Personnellement, je suis baissier. La raison principale est l’absence totale d’événements majeurs prévisibles à court terme, tant sur le plan économique global que dans l’écosystème crypto. Qu’attendons-nous actuellement avec impatience ? Autrefois, c’était la fusion d’Ethereum. Aujourd’hui ? Un récit chinois ? Une évolution réglementaire ? J’ai bien profité du rebond récent, mais honnêtement, je ne vois aucun nouveau récit fort émerger. J’espère me tromper.
Petit Raton Laveur
Je ne sais pas. L’analyse des tendances à moyen et long terme n’est pas mon point fort.
Quel secteur de la blockchain suivez-vous particulièrement en ce moment ?
Coinversation
Xiaona : Je me concentre principalement sur le DeFi, notamment le marché des produits dérivés.
Comparé à la finance traditionnelle, ce domaine est encore à ses débuts dans le DeFi, offrant un potentiel de développement très large. Même si beaucoup pensent que le DeFi reste marginal, c’est un sujet qui m’intéresse personnellement, car je considère que le DeFi constitue la base fondamentale sur laquelle repose le développement des autres pans de l’industrie blockchain.
Bee : Mon domaine d’intérêt principal est toujours le DeFi. Actuellement, je surveille de près les protocoles de dérivés, notamment ceux proposant des produits de volatilité, des contrats perpétuels, des options ou encore des swaps de taux d’intérêt. Trois projets attirent particulièrement mon attention : GammaSwap (je fais partie de l’équipe, donc j’ai évidemment un certain biais, et je n’ai aucun problème à le dire publiquement), Dopex et Pendle Finance.
Lao Bai
Les trois principaux domaines que je suis actuellement :
Blockchains – Les blockchains restent un sujet central et l’infrastructure la plus importante de l’écosystème, il faut donc y porter une attention constante. Pour l’instant, je regarde surtout les avancées technologiques autour de la modularité, comme le RAAS (Rollup as a Service), très populaire récemment, ainsi que les projets capables de repousser véritablement les limites de performance de l’environnement EVM, tel que ce projet « mystère » que j’avais mentionné précédemment sur Twitter et que ABCDE va co-leader.
GameFi – Le DeFi semble actuellement coincé dans une impasse innovationnelle, sans idée claire pour sortir du cercle fermé. Le GameFi apparaît donc comme la voie la plus prometteuse pour conquérir un public plus large. Après la bulle du Play-to-Earn, de nombreuses expériences nouvelles ont émergé : Play & Earn, Play-to-Own, Bet/Risk/Skill-to-Earn, Fully Onchain Games (Autonomous Worlds), etc. Sa vitalité dépasse clairement celle du DeFi et du NFT. Ce secteur attire aussi massivement les financements. Dans les 1 à 2 prochaines années, il pourrait bien donner naissance à une application à fort impact.
IA – Avec le succès fulgurant de ChatGPT, l’intelligence artificielle est devenue le sujet central dans les sphères technologiques et financières, relançant même le marché boursier américain. Cette vague d’innovation en IA n’est pas une simple bulle, mais une technologie de base capable de transformer concrètement la vie humaine et les applications. On dit souvent que l’IA représente la productivité, tandis que la blockchain incarne les rapports de production. La combinaison de l’IA et de la blockchain pourrait devenir un moteur clé du prochain marché haussier. En regardant en arrière, chaque grand cycle haussier a été porté par une innovation technologique et un nouvel actif : ETH et ICO en 2017, nouvelles blockchains, DeFi et NFT en 2021. Pour 2025, les candidats les plus plausibles semblent être le Game et l’IA. Sur le marché primaire, on observe déjà de plus en plus de projets explorant cette direction. Personnellement, je pense que l’IA pourrait très bien s’allier aux NFT, leur ouvrant de tout nouveaux cas d’usage au-delà des simples PFP.
Alvin
Le domaine qui retient le plus mon attention actuellement est celui des protocoles LSDFi. C’est selon moi le thème le plus susceptible de perdurer jusqu’au prochain marché haussier. Grâce à des facteurs structurels comme la tendance à la déflation progressive de l’Ethereum ou l’augmentation du taux de mise en gage sur chaîne, et avec de nouveaux protocoles ou des poids lourds du DeFi comme Curve et Frax qui rejoignent progressivement ce segment, le LSD aura incontestablement sa place lors du prochain cycle haussier. Il est donc pertinent de commencer à suivre ce secteur dès maintenant.
2lambro
Je suis attentivement l’écosystème Ethereum Layer 2. J’avais espéré un roulement de leadership similaire à ce qu’on a connu avec SOL, AVAX ou BSC, mais récemment, peu d’avancées notables.
Début 2023, j’ai beaucoup étudié le « marché des rendements », comme Pendle ou divers petits projets (je préfère ne pas faire de promotion ici). Certains de ces protocoles DeFi génèrent des rendements durables grâce aux flux GLP + LSD. Toutefois, je pense que leurs prix reflètent déjà cette valeur, sauf retour du marché et hausse générale des rendements. Je crois que la majorité des investisseurs particuliers ne comprennent pas encore pleinement le potentiel de ce marché des rendements. Perpetual Protocol reste un protocole que je suis de très près. Le marché des rendements réels en est encore à ses balbutiements.
Petit Raton Laveur
Les portefeuilles et les DEX Perp. Les portefeuilles sont une porte d’entrée critique. Metamask a régulièrement laissé entendre qu’il pourrait lancer son propre jeton. Pendant que d’autres portefeuilles grignotent sa part de marché, ils vont forcément accélérer l’amélioration de l’expérience utilisateur. Un secteur compétitif offre des opportunités. De plus, le plafond est élevé, les données sont tangibles et exploitables — contrairement aux DEX, où tout se limite souvent à Dune Analytics. Le marché est donc inefficace, avec de nombreuses anomalies de prix. Trois catégories m’intéressent particulièrement : les portefeuilles CEX (OKX, Coinbase), les portefeuilles mobiles (Trust Wallet, Uniswap) et les portefeuilles multi-chaînes (Frame, Rabby). Je prête peu d’attention aux portefeuilles avec abstraction de compte, récupération sociale ou basés sur zk, car ils sont encore très chers, en phase de promesses, sans données solides, et les grands acteurs existants peuvent eux aussi s’y convertir. Trop d’incertitudes.
Comment gérez-vous votre portefeuille d’investissement ? Quelle est votre logique pour augmenter ou réduire vos positions ?
Coinversation
Xiaona : Je suis vraiment mauvais dans ce domaine, donc mieux vaut ne pas vous induire en erreur.
Bee : Je suis un détenteur long terme d’ETH. Mon objectif principal est d’accumuler autant d’ETH que possible. Tous mes investissements spéculatifs sur les altcoins ont pour but final de convertir leurs gains en ETH afin de maximiser mes profits.
Si je ne pense pas qu’un altcoin puisse surpasser la croissance d’ETH à long terme, je n’investis pas dedans. En revanche, j’évite les spéculations fréquentes, car je pense que le marché crypto est fortement influencé par les changements de narration, et je ne passe pas mon temps à tout analyser.
Actuellement, 90 % de mon portefeuille crypto est en ETH, complété par une partie en stablecoins, afin d’avoir de la trésorerie disponible pour acheter lors des baisses.
Lao Bai
Comme mentionné plus haut, je ne suis pas doué pour l’analyse des marchés secondaires. Ma gestion de portefeuille et ma stratégie d’ajustement de position sont donc très simples et amateurs : j’achète les projets que je trouve prometteurs quand je sens qu’on est à un creux, puis je HODL. Je vends ou coupe mes pertes quand le prix monte suffisamment ou que je perds confiance. Pendant le « DeFi Summer », je faisais fréquemment du minage de liquidité sur différentes blockchains. Mais avec le refroidissement général du secteur DeFi, j’y participe rarement désormais. La seule chose notable est que je n’utilise jamais de levier ni de contrats, je trade uniquement au comptant.
Alvin
Depuis le début du marché baissier, je mise principalement sur le dollar-cost averaging. Au moins la moitié de mes actifs sont investis ainsi. Le marché baissier est une phase idéale pour accumuler des jetons, il ne faut absolument pas compromettre son capital avec des opérations trop risquées. Ensuite, je cherche activement les équipes susceptibles de réussir dans le prochain cycle haussier. C’est justement pendant les périodes difficiles qu’on distingue les vraies équipes compétentes. Entre 5 et 10 % de mes actifs sont alloués aux tendances du moment. Je reste ouvert aux nouveautés, et si une opportunité se présente, j’y vais.
2lambro
Ma logique est simple : ne jamais tout miser d’un coup, pour ne jamais tout perdre. Il existe énormément d’opportunités dans la crypto. Attendez votre moment, travaillez continuellement, trouvez votre spécialité. Ne jouez pas bêtement, car personne n’a de patience.
Petit Raton Laveur
La diversification est essentielle : diversifiez les classes d’actifs, les lieux de stockage, les niveaux de risque. Cela permet de ne pas craindre un risque isolé, d’avoir l’esprit tranquille, et de mieux jongler entre les risques faibles, moyens et élevés. Tout rendement doit être ajusté en fonction du risque. Si cela correspond à votre profil, même les actifs à haut risque peuvent recevoir une petite allocation. N’imposez pas de règle rigide. Un rendement élevé implique souvent un risque élevé, mais un rendement faible n’implique pas nécessairement un risque faible. Beaucoup oublient ici le Smart Contract Risk et le Centralization Risk. Ce n’est pas parce qu’un actif comporte ces risques qu’il faut l’ignorer, mais il faut les prendre en compte : placer sur AAVE, Binance, GMX, un mineur local ou une banque, tout cela implique des calculs différents.
Si vous aviez respectivement 1 000 et 100 000 dollars, comment agiriez-vous ?
Coinversation
Bee : Avec 100 000 dollars, la réponse est plus facile : j’achèterais simplement de l’ETH, car c’est l’actif en lequel j’ai le plus confiance. Avec 1 000 dollars, j’investirais plutôt dans un projet doté d’une équipe solide et d’un nouveau récit, comme la future mise à jour V2 de GMX, en tant qu’investissement spéculatif à court terme.
Xiaona : Comme Bee, je consacrerais 90 % de mes fonds aux cryptos majeures comme BTC et ETH, surtout ETH, et les 10 % restants à la spéculation.
Lao Bai
1 000 dollars – Je chercherais une petite capitalisation dans une tendance populaire, comme PEPE, vendrais après avoir récupéré mon capital initial, puis laisserais le bénéfice courir. Changer rapidement de cible, passer d’une opportunité à l’autre pour agrandir rapidement mon capital.
100 000 dollars – Moitié allouée à BTC et ETH, moitié à des altcoins de qualité ayant soit de très bons fondamentaux et fortement sous-évalués, soit un potentiel de catalyseur interne ou externe au cours du prochain cycle.
Alvin
100 000 dollars : Conserver solidement de l’Ethereum, identifier quelques opportunités de minage de liquidité viables sur le long terme, et allouer une partie à des NFT blue-chip prometteurs capables de se développer jusqu’au prochain marché haussier. Pas d’opérations fréquentes.
1 000 dollars : Sans hésiter, je chasserais les airdrops. Ensuite, je surveillerais de près l’évolution des différentes blockchains, et j’essaierais de composer un ETF maison (par exemple, un ETF blockchains ou un ETF DeFi). C’est ainsi que l’on obtient les meilleurs rendements à long terme.
2lambro
Si je n’avais que 1 000 dollars, je n’achèterais aucune cryptomonnaie. J’investirais plutôt en moi-même pour augmenter mon salaire et réduire au maximum mes dépenses.
Petit Raton Laveur
Avec seulement 1 000 dollars, je déconseillerais carrément d’investir : les frais de gaz vous ruineraient. Je choisirais plutôt d’aller manger des fruits de mer avec cette somme en monnaie fiduciaire. Avec 100 000 dollars, j’investirais une partie dans des NFT locaux peu connus mais rentables si on est actif. Le reste serait placé dans un portefeuille, sur une CEX ou en banque, selon un ratio qui me convient.
Comment vous tenez-vous informé ?
Coinversation
Xiaona : Twitter et Discord sont les meilleures sources d’information dans la crypto, même si le tri est nécessaire car l’information est dispersée. Je recommande aussi notre groupe Telegram « Tan Dong Lun Xi », qui rassemble une communauté de très bons acteurs du secteur. Chaque jour, des informations précieuses et très réactives y sont partagées. J’en tire personnellement un grand bénéfice.
Bee : J’utilise Twitter pour suivre les dernières évolutions du secteur crypto. Pour l’analyse de la conjoncture économique globale, j’aime lire les publications d’Arthur Hayes, fondateur de BitMEX.
Lao Bai
Trois canaux : premièrement, mes propres recherches via Chainfeeds et Twitter ; deuxièmement, les échanges avec d’autres professionnels du secteur ; troisièmement, les discussions avec des fondateurs de startups et sur le marché primaire.
Alvin
L’information en première main vient du Discord. Pour percevoir les tendances narratives, je consulte Twitter et les KOLs de différents types. J’ai un cadre de classification personnel qui me permet de cultiver ma sensibilité au marché et de détecter les changements d’humeur. Je consulte régulièrement des outils comme Alphascan, Defillama et Arkham pour identifier précocement des opportunités (Alpha).
2lambro
Je suis religieusement Alvin0617.
Petit Raton Laveur
Je lis Twitter et Discord, non pas pour le contenu brut, mais pour la manière dont l’information est formulée, ainsi que pour l’identité, les intentions et les motivations de celui qui la transmet.
Quel est votre avis sur la pression réglementaire croissante aux États-Unis face à l’ouverture progressive en Asie ?
Coinversation
Bee : Si les États-Unis maintiennent une pression réglementaire forte sans assouplissement, je crois que d’autres pays prendront progressivement l’avantage dans les technologies blockchain et crypto. Selon moi, l’Asie est déjà bien préparée pour le prochain boom du marché crypto.
Lao Bai
Deux raisons selon moi. À court terme, l’effondrement de FTX a donné aux États-Unis de bonnes raisons de s’inquiéter. C’est typiquement le style Wall Street : détournement d’actifs clients et spéculation excessive en période haussière. Ils craignent que l’industrie blockchain, via des institutions comme Silvergate, ne transfère des risques vers le système financier traditionnel. D’où la nécessité de renforcer la régulation pour éviter de telles catastrophes.
En revanche, Hong Kong et d’autres régions asiatiques ont été moins touchés par ces événements, donc moins inquiets. À long terme, la capitalisation totale du secteur crypto, malgré ses milliers de milliards, n’atteint même pas la moitié de celle d’Apple. Pour une superpuissance comme les États-Unis, la nécessité d’une telle innovation financière n’est pas urgente, d’autant plus que l’essor actuel de l’IA offre des opportunités encore plus visibles.
Singapour, en tant que petit pays aux ressources limitées, dépend fortement de secteurs comme la finance, la technologie ou la logistique. Il est donc naturellement plus ouvert aux innovations et aux projets high-tech. Quant à Hong Kong, ancien centre financier asiatique, il craint de perdre son statut face à Singapour ou Shanghai. Il veut donc saisir rapidement des atouts comme la blockchain ou le Web3 pour regagner l’avantage.
Alvin
Mon sentiment est mitigé : d’un côté, je suis content que l’Asie développe activement la blockchain grâce à la rigidité réglementaire américaine ; de l’autre, je pense que le marché global aura besoin d’une clarification aux États-Unis pour pouvoir rebondir sérieusement et amorcer un nouveau cycle haussier. C’est fascinant de voir chaque pays asiatique tracer lentement sa propre voie depuis 2023.
2lambro
Sans commentaire. Ce n’est pas mon domaine. Je me concentre uniquement sur les flux de capitaux, en espérant que le monde décentralisé trouvera sa place dans les marchés financiers futurs.
Petit Raton Laveur
Investir des deux côtés est la meilleure stratégie. Évitez les préjugés excessifs contre la Chine, Taïwan, Hong Kong ou l’Asie du Sud-Est, mais aussi les illusions exagérées. Actuellement, pour une qualité équivalente, les projets asiatiques sont valorisés environ un tiers de ceux aux États-Unis (contre un cinquième auparavant). Cette décote a ses raisons, mais si c’est suffisamment bon marché, il faut acheter.
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