Perspectives 2023 : Les concepts tels que GameFi connaîtront un rebond au cours du cycle, tandis que l'approche systémique de Web3 s'imposera comme une tendance
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Perspectives 2023 : Les concepts tels que GameFi connaîtront un rebond au cours du cycle, tandis que l'approche systémique de Web3 s'imposera comme une tendance
Perspectives 2023 : Les concepts tels que GameFi connaîtront un redressement au cours du cycle, tandis que l'approche systémique de Web3 deviendra une tendance
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Harry Liu, PDG de Forj
Traduction : Wayne Zhang, Forj Network
Avant d’aborder les cycles et systèmes de 2023, examinons d’abord une comparaison des investissements du quatrième trimestre 2022, dans l’espoir d’identifier à partir des données des VC les nouvelles tendances de 2023.
Au quatrième trimestre 2021, le secteur Web3 a connu 416 levées de fonds ; en 2022, ce nombre a baissé de 32 %, s’établissant à 283 opérations. Le montant moyen par levée est passé de 15,6 millions de dollars à 61 % de son niveau précédent. Ces chiffres semblent contradictoires par rapport à la réalité, car malgré des progrès significatifs en termes d'adoption et d'innovation technologique par rapport à l'année dernière, les volumes et fréquences des financements ont fortement chuté. En partie, cela s’explique par un contexte de marché baissier qui pousse les investisseurs à adopter une attitude plus prudente.
Les plus importantes levées de fonds ont eu lieu dans les domaines des plateformes de jeux, de la NFTFi, des infrastructures du métavers et de l’économie des créateurs. Dans le secteur du jeu, Fenix Games a obtenu la plus grosse levée du trimestre, à hauteur de 150 millions de dollars. Viennent ensuite Improbable, ayant levé 111 millions de dollars.
En analysant par domaine, Polychain Capital a investi sept fois au quatrième trimestre dans l’infrastructure, toujours en tant que chef de file. Leur approche généreuse se traduit par un montant moyen d’environ 19 millions de dollars par opération. Le graphique ci-dessous illustre également les VC ayant massivement investi dans d'autres domaines lors du Q4 ainsi que leurs stratégies respectives.
À noter que Polygon, déjà mentionné dans nos précédents articles sur l’adoption massive de Web3, collabore avec plusieurs marques Web2 pour promouvoir l’adoption de Web3 via les NFT ou le métavers. Outre ces partenariats, Polygon Ventures a réalisé 13 investissements au total au cours du Q4, avec un montant moyen de 6,54 millions de dollars, principalement concentrés sur les secteurs des NFT et des jeux.
Thèmes de 2023
En repensant aux deux dernières années, le thème de 2021 pouvait être résumé par « l’interopérabilité du métavers », tandis que celui de 2022 était centré sur « l’effet réseau ». La narration de 2023 pourrait quant à elle reposer sur deux sous-thèmes : « cycle » et « système ». D’un côté, des concepts apparus en force durant le marché haussier — tels que le métavers, X2E ou GameFi — ressortiront renforcés après avoir été affinés en période baissière. De l’autre, avec la maturation des infrastructures et l’apparition continue de technologies innovantes, la systématisation devient une tendance majeure, permettant potentiellement l’émergence de nouveaux écosystèmes structurés : marché Web3, systèmes médiatiques, etc.
Systèmes et institutions
Entre 1880 et 1930, les États-Unis ont vu émerger diverses innovations fondamentales. Avec l’avènement d’infrastructures essentielles, des systèmes comme l’électricité, les routes ou l’aménagement urbain ont pu se développer. De 1930 à 1970, l’innovation elle-même est devenue systémique : l’éducation a constamment accru la productivité, tandis que des institutions, usines, médias et cadres organisationnels sont progressivement nés et se sont perfectionnés. Depuis 1970 jusqu’à aujourd’hui, nous vivons dans une ère de consolidation et d’expansion des systèmes, marquée par des monopoles croissants et une régulation accrue. Face à cela, une nouvelle forme de système a émergé pour limiter les abus de pouvoir. Aujourd’hui, c’est précisément cette innovation systémique qui impulse le progrès social.
Posons-nous une question : les jeux peuvent-ils remplacer l’école ? Surtout dans certains établissements asiatiques, où l’accent est mis sur les résultats scolaires et les indicateurs KPI. Beaucoup d’étudiants y sont entraînés comme des robots afin d’obtenir de bonnes notes. Pourtant, on peut désormais apprendre, via Internet sur ordinateur ou smartphone, tout ce qui va de l’école primaire à l’université. Si la mesure des connaissances reste attachée aux notes, ce qui importe vraiment pour la société, c’est la maîtrise effective et l’utilisation pratique. Malgré ses limites, ce système éducatif demeure mature. Nous pensons que des innovations institutionnelles vont encore améliorer la productivité, notamment en optimisant le parcours d’acquisition des savoirs : données → information → connaissance → sagesse.
Dans les médias sociaux, le nombre de followers ou de vues agit comme une note, semblable à un jeu : plus vous êtes populaires, plus votre classement grimpe. Forj Research participe aussi à ce jeu, cherchant à gagner confiance et attention grâce à la publication de rapports. Sur ce terrain numérique, utiliser des applications ou publier du contenu permet non seulement de rencontrer davantage de monde, mais aussi de générer des revenus. Si l’on considère internet comme un tout, chaque service devient un système. Twitter, par exemple, n’est peut-être pas un jeu, mais plutôt un jeu joué quotidiennement par 250 millions d’utilisateurs actifs.
Les entreprises privilégient souvent leurs profits au détriment de l’innovation sectorielle. Kodak, valorisée 3 milliards de dollars, figurait parmi les 30 plus grandes entreprises mondiales spécialisées dans la photographie argentique. Pourtant, l’appareil photo numérique, dont l’invention remonte à un laboratoire de Kodak, n’a pas été développé commercialement, faute d’intérêt face aux marges élevées du film argentique. On connaît la suite : l’arrivée des produits numériques a précipité le déclin de Kodak.
Un monde trop systématisé risque de manquer de diversité intellectuelle, de favoriser la conformité, et de pousser les individus à préserver l’état existant, rendant ainsi plus difficile l’acceptation d’idées nouvelles et disruptives. Cela peut étouffer l’innovation et la créativité, freiner l’esprit entrepreneurial. En revanche, cela incite aussi certains à remettre en question le système, à identifier de nouvelles opportunités et sources de motivation.
Une fois qu’un système atteint une certaine taille, il devient extrêmement difficile à remplacer par de nouvelles institutions ou innovations. Les startups et fonds de capital-risque jouent alors un rôle clé dans cette révolution destinée à supplanter les structures établies. Une méthode pour transformer plusieurs systèmes consiste à attendre un moment critique, où différents secteurs commencent enfin à adopter des innovations structurelles décisives.
Cycles
Les systèmes existent parce que les industries, entreprises, réglementations et institutions existantes sont déjà formées et continuent de se développer, tandis que les cycles tournent autour de l’innovation itérative. Mark Twain disait : « L’histoire ne se répète pas, mais elle rime souvent. »
Nous pensons que Web3 suit la même trajectoire. Quand une innovation émerge, elle est d’abord ignorée, puis critiquée logiquement, ensuite largement discutée, avant d’être progressivement acceptée et adoptée. Aujourd’hui, Web3, l’IA, le métavers traversent des phases similaires à celles qu’ont connues autrefois l’automobile, l’aviation ou Internet.
L’émergence de la génération Z et des nouvelles cohortes inaugure également de nouveaux cycles d’innovation. Des plateformes comme Snapshot ou TikTok, appréciées par les jeunes, deviennent peu à peu dominantes. Les smartphones et objets connectés gagnent en popularité. De nouveaux utilisateurs, de nouvelles façons de penser engendrent de nouveaux besoins, annonçant ainsi l’arrivée d’un nouveau cycle.
La transformation industrielle s’opère par phases successives de fragmentation et d’intégration. Internet, composé de multiples protocoles imbriqués, s’est divisé en de nombreux contenus spécialisés. L’innovation technologique dans DeFi a stimulé de nouvelles liquidités, et de petites avancées dans des domaines comme le cross-chain ont permis l’émergence d’agrégateurs multifonctionnels et de DEX complexes et performants. Autrement dit, pour les entrepreneurs, aussi bien l’innovation horizontale que l’exploration verticale peuvent impulser le développement industriel, menant à la réussite professionnelle et à la croissance financière.
Entre 2021 et 2022, nous avons assisté aux hauts et bas du X2E, que ce soit Axie avec Play-to-earn ou Stepn avec Walk-to-earn. Bien que très populaires à l’époque, les ventes de NFT et les prix des tokens ont fortement chuté depuis. Cela prouve que s’appuyer uniquement sur le gain (« Earn ») n’est pas durable. À l’avenir, le contenu généré par les utilisateurs (UGC) sera incontournable dans les jeux. Gagner de l’argent deviendra un produit secondaire du jeu. Le nouveau moteur de croissance des projets sera : plaisir → partage alimenté par une participation profonde → plus de joueurs non spéculatifs → optimisation du projet → plus de plaisir.
Nouveaux systèmes
Afin de clarifier, nous divisons les systèmes en quatre catégories distinctes, que nous analysons chacune par leurs caractéristiques, exemples, et les nouveaux systèmes susceptibles d’émerger :
Systèmes industriels
Les systèmes industriels sont généralement construits par une entreprise (leader du secteur) ou par toute une industrie. Lorsqu’on crée une startup, on entend souvent dire : « concentrez-vous sur une seule chose ». C’est effectivement important. Mais au cours des 10 à 15 dernières années, la situation a changé. Slack a été racheté par Salesforce en 2020 car elle ne pouvait pas rivaliser avec l’offre intégrée de Microsoft. Pour battre Microsoft, il faut changer radicalement sa stratégie offensive.
De nombreuses entreprises lancent dès leur création plusieurs produits ou services basés sur ceux-ci. Posséder plusieurs produits réduit le nombre de concurrents, augmente la taille du marché, permet des ajustements tarifaires groupés, offre une interface utilisateur et des API communes, et facilite une collaboration plus poussée. En tant qu’entreprise multi-produits, la collaboration elle-même devient un produit, où les données de base et les visualisations prennent une importance accrue. Modifier l’architecture organisationnelle exige un investissement initial et du temps, mais si l’objectif final est de rejoindre le cercle GAFA (Google, Apple, Facebook, Amazon), cela en vaut la peine. Animoca Brands en est un excellent exemple, ayant progressivement créé un effet de réseau à travers ses investissements dans les NFT, le métavers et les jeux.
Le principal changement dans les systèmes industriels réside dans le fait que la culture devient un produit. Contrairement à la précédente vague d’innovations axées sur le mode de vie, les consommateurs d’aujourd’hui peuvent choisir librement leur style de vie. Par comparaison, la culture renforce la notoriété et la reconnaissance de marque. Un produit peut désormais être non seulement physique, mais aussi une manière de penser, un produit culturel.
Systèmes de marché
Les systèmes de marché sont également des systèmes comportementaux humains. Prenons l’exemple du système éducatif : une université propose un ensemble de services intégrés : enseignement, relations sociales, rencontres, statut social, création. Certains craignent que les cours en ligne ne puissent offrir ces expériences. Pourtant, les futurs services éducatifs devront surtout penser l’environnement d’apprentissage. Il s’agit d’aiguiser la curiosité, d’éveiller l’intérêt des étudiants pour leur domaine, tout en les exposant à de nouveaux champs de connaissance — ce qui nécessite un système permettant davantage de collaboration et de personnalisation. À cet égard, l’IA pourrait bien s’avérer une solution supérieure.
Il fut un temps où travailler dans un bureau fixe semblait être la norme. Aujourd’hui, le télétravail gagne en acceptabilité. Aux États-Unis et au Japon, pour améliorer les taux de conversion, les entreprises proposent désormais une expérience commerciale minimale, mettant l’accent sur la commodité. Mais avec l’évolution des mentalités, les consommateurs recherchent désormais bien plus qu’une simple facilité d’achat : ils veulent une expérience immersive, ludique, qui renforce leur lien avec la marque. L’essentiel est donc d’insuffler une dimension de « jeu » à la marque. Comme dans le cas de la collaboration entre Gucci et 10KTF, qui a proposé une expérience de jeu NFT, attirant plus de 3 000 collectionneurs avec 4 253 pièces, générant à la fois des revenus et une expérience commerciale inédite pour ces acquéreurs.
Autrefois, les marques diffusaient leurs messages via les médias de masse. Aujourd’hui, la technologie et les données permettent aux marques de résoudre les problèmes de personnalisation. Elles peuvent rapidement identifier des groupes cibles précis à partir des données statistiques sur les habitudes des utilisateurs. Toutefois, cela soulève des défis en matière de confidentialité et de coût.
L’apparition des usines, l’invention des chaînes de montage et le développement des réseaux d’approvisionnement mondiaux ont fondamentalement transformé la fabrication. Actuellement, nous nous contentons d’améliorer l’efficacité ou l’échelle des procédés pour réduire les coûts. L’avenir, lui, réside probablement dans un service capable de transformer radicalement la manière dont les objets sont fabriqués. Elon Musk a d’ailleurs déclaré : « Chez Tesla, l’usine est davantage un produit que la voiture elle-même ». Ce modèle de « l’usine en tant que service » (Factory-as-a-Service) pourrait bien devenir un système durable.
Enfin, concernant les systèmes médiatiques et spirituels, nous en traiterons dans de futurs rapports. Toutefois, concernant le système spirituel, une tendance claire émerge : davantage d’innovations proviendront désormais de la collaboration collective plutôt que du génie isolé. De bonnes idées sont constamment partagées, imitées, retravaillées, concrétisées, puis mises en œuvre.
Conclusion
Le cycle des prix est celui que nous vivons le plus visiblement aujourd’hui. La baisse des prix stimule la créativité des croyants. En période baissière, on observe :
- La diminution des spéculateurs : baisse des montants et volumes des transactions de NFT et de jetons
- L’entrée de nouvelles marques : Nike, Gucci, Reddit testent Web3
- L’innovation technologique : ponts inter-chaînes, solutions L2, langage Move, etc.
- …
Qu’il s’agisse d’innovations technologiques, produits ou modèles, les percées fondamentales continuent de propulser l’innovation globale du système Web3. De nouveaux entrepreneurs et nouveaux entrants redéfinissent les règles du jeu de Web3. Nous pouvons anticiper que X2E, le métavers, etc., resurgiront sous une forme renouvelée après leur phase de rodage en marché baissier. Mais une chose est encore plus certaine : la prochaine grande innovation viendra de la « Scénius » plutôt que du « Génie ».
Annexe :
1. Ce rapport a été présenté le 19 janvier lors de Binance Live, version vidéo : https://www.binance.com/en/live/video?roomId=2119321
3. Site d’abonnement au rapport : https://forjresearch.substack.com/
4. En savoir plus sur Forj : https://twitter.com/ForjOfficia
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