Analyse de Lybra Finance : une nouvelle monnaie stable dans la catégorie LSD, un bon concept pour les produits dérivés à rendement ?
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Analyse de Lybra Finance : une nouvelle monnaie stable dans la catégorie LSD, un bon concept pour les produits dérivés à rendement ?
Une fois la mise à niveau d'Ethereum terminée, quelles sont les nouvelles opportunités et points d'intérêt à surveiller dans le secteur LSD ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Hercules
Traduction : TechFlow
Après la mise à jour d'Ethereum, quelles sont les nouvelles opportunités et points d'intérêt à surveiller dans la catégorie LSD ? L'une d'elles pourrait être une nouvelle monnaie stable.
Lybra Protocol est un protocole permettant de générer une monnaie stable via un excès de garantie en ETH, tout en convertissant l'ETH déposé en stETH afin de percevoir des rendements.
Il assure sa stabilité grâce à un dépôt surcollatéralisé, un mécanisme de liquidation et des opportunités d'arbitrage. Le protocole dispose également d'un jeton natif, LBR, utilisé pour la gouvernance et le vote.
Son réseau test est actuellement ouvert. Avant toute interaction, examinons en détail les différents mécanismes et caractéristiques de Lybra Protocol.
Présentation de Lybra Finance
Lybra Finance est un protocole DeFi qui vous permet de déposer de l'ETH et de frapper la monnaie stable eUSD sans frais ni intérêts d'emprunt. Les eUSD que vous détenez génèrent un rendement stable.
Le protocole est actuellement sur réseau test et sera bientôt lancé sur le réseau principal d'Ethereum.
Lien du réseau test : https://beta.lybra.finance/
Fonctionnement de Lybra Finance :
1. Déposez ETH/stETH comme garantie sur Lybra ;
2. Frappez des eUSD ;
3. Les eUSD détenus rapportent un rendement de 7,2 %.
Les eUSD frappés peuvent également être utilisés dans d'autres protocoles.
eUSD : la monnaie stable du protocole
eUSD est une monnaie stable indexée au dollar américain, entièrement garantie par un excès de collatéral en ETH. Le simple fait de détenir eUSD génère des revenus stables, avec un taux annuel brut (APY) d'environ 7,2 %.
Comment eUSD génère-t-il des intérêts ?
L'ETH déposé est automatiquement converti en stETH via le protocole Lybra. Au fil du temps, la quantité de stETH augmente. Les rendements générés par ce stETH sont convertis en eUSD, puis distribués aux détenteurs d'eUSD, offrant actuellement un APY de base de 7,2 %.
Comment garantir la stabilité d'eUSD ?
Lybra maintient la stabilité d'eUSD selon trois mécanismes principaux, conformément à la conception classique des monnaies stables surcollatéralisées :
1. Surcollatéralisation ;
2. Mécanisme de liquidation ;
3. Opportunités d'arbitrage.
Surcollatéralisation
Chaque eUSD est garanti par au moins 1,50 dollar de stETH.
Mécanisme de liquidation
Si le taux de collatéral d'un utilisateur tombe en dessous du seuil de sécurité, n'importe quel utilisateur peut agir en tant que liquidateur. En échange d'eUSD, il peut acheter la partie en garantie de stETH soumise à liquidation. Ce mécanisme garantit la stabilité d'eUSD.
Opportunités d'arbitrage
Dès que le prix d'eUSD s'écarte de son cours ancré à 1 dollar, des opportunités d'arbitrage apparaissent, permettant aux utilisateurs de profiter de ces écarts de prix.
LBR : le jeton natif du protocole
LBR est le jeton natif du protocole Lybra. Les détenteurs de stLBR peuvent participer à la gouvernance et au vote, ainsi qu'au partage des revenus du protocole.
Les utilisateurs peuvent obtenir des jetons LBR de plusieurs manières :
- Participer à l'IDO de Lybra LBR ;
- Obtenir des récompenses en frappant des eUSD ;
- Fournir de la liquidité pour la paire eUSD/ETH.
Mécanismes du protocole et rôles des utilisateurs
Dans le protocole Lybra, les utilisateurs peuvent jouer les rôles suivants :
- Frappeurs (Minters) ;
- Fournisseurs de rachat (Redemption Providers) ;
- Liquidateurs (Liquidators) ;
- Keepers.
Frappeurs
Les utilisateurs peuvent utiliser leur ETH ou stETH comme garantie pour emprunter des eUSD, percevoir des rendements, puis rembourser leur dette ultérieurement. Leur taux de collatéral doit rester supérieur au seuil de sécurité fixé à 160 %.
Rachat rigide
Le rachat rigide désigne le processus d'échange d'eUSD contre de l'ETH à valeur nominale, c’est-à-dire 1 eUSD = 1 USD exactement. Les utilisateurs peuvent échanger leurs eUSD contre de l'ETH à tout moment moyennant des frais de 0,05 %.
Liquidateurs
Les liquidateurs constituent la première ligne de défense pour assurer la viabilité du système. En devenant liquidateur, un utilisateur peut à tout moment régler la dette d’un emprunteur (Minter) en utilisant ses eUSD. Ils contribuent ainsi à maintenir la stabilité et la masse totale d'eUSD.
Keepers
N’importe quel tiers peut exécuter des Keepers pour surveiller l’état de chaque liquidateur et frappeur. Dès qu’un emprunteur doit être liquidé, les Keepers peuvent choisir d’intervenir immédiatement en utilisant des eUSD.
Économie des jetons
LBR est un jeton de gouvernance ERC-20 dont l’offre maximale est de 1 milliard. La répartition des jetons est la suivante :
-
Pools miniers : 55 %
-
Partenariats et marketing : 10 %
-
Développement de l’équipe : 10 %
-
Trésorerie : 15 %
-
IDO : 10 %
À l'exception de l'IDO, dont tous les jetons sont déverrouillés dès le départ, chaque allocation bénéficie presque exclusivement d'une période de déblocage linéaire de plus de deux ans, comme indiqué ci-dessous :
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