Pourquoi le tokenisation des obligations d'entreprise sur blockchain permettra-t-elle au DeFi d'atteindre l'échelle du millier de milliards de dollars ?
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Pourquoi le tokenisation des obligations d'entreprise sur blockchain permettra-t-elle au DeFi d'atteindre l'échelle du millier de milliards de dollars ?
7 raisons pour lesquelles les obligations d'entreprise tokenisées (on-chain) méritent une attention particulière.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Ishan B
Traduction : TechFlow
La DeFi bouleverse un marché de plusieurs billions, mais personne n'en parle : la tokenisation des obligations d'entreprises (sur chaîne).
La valeur nominale actuelle du marché obligataire est de 128 000 milliards de dollars. Et la DeFi sera au moins deux fois plus grande.
Voici sept raisons pour lesquelles il faut surveiller la tokenisation des obligations d'entreprises (sur chaîne) :
1. Plus rapide
Le processus actuel d'émission d'obligations d'entreprise est le suivant :
1. Planification et structuration ;
2. Souscription ;
3. Enregistrement ;
4. Commercialisation ;
5. Fixation du prix ;
6. Règlement-livraison ;
7. Transactions secondaires.
Les obligations sur chaîne peuvent considérablement réduire ces délais :
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Planification/structuration : modèles de contrats intelligents prêts à l'emploi ;
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Souscription : émission initiale via blockchain ;
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Enregistrement : accès mondial via la chaîne ;
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Fixation du prix : modèle AMM ;
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Transactions secondaires : DEX.
2. Moins coûteux
Les frais de souscription varient entre 0,5 % et 3 % (du montant émis). Les frais de distribution, de conseil, d'enregistrement, d'analyse de crédit, juridiques et comptables liés aux émissions obligataires sont réduits à zéro grâce aux contrats intelligents.
3. Accessibilité accrue
La DeFi peut ouvrir le marché obligataire selon deux axes :
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Émission : avec le temps, le coût d'émission tendra vers zéro (la DeFi a tendance à faire cela avec les services financiers).
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Achat : ouverture du marché à davantage d'acheteurs (abaissement des barrières d'accès).
Les ménages américains détiennent généralement environ 3 % d'obligations d'entreprise. Les investisseurs particuliers pourraient apporter une liquidité massive au marché obligataire s'il était plus facile d'y accéder. En réduisant les intermédiaires (banquiers), les obligations deviennent plus efficaces tant pour l'émetteur que pour l'investisseur.
4. Création de valeur
Si le nombre d'utilisateurs ayant accès aux obligations double, et que l'efficacité de l'émission augmente d'autant (grâce à des seuils d'accès plus bas), le marché des obligations d'entreprise pourrait être multiplié par quatre, voire plus.
Permettre aux entreprises d'obtenir rapidement des financements par emprunt auprès d'un plus grand nombre d'investisseurs leur permettra d'investir davantage dans leurs activités et de développer de meilleurs produits. Imaginez les innovations possibles dans le secteur de la dette grâce à la DeFi ?
5. Actifs réels sur chaîne
Tout le monde attend les RWA (Real World Assets). Les obligations d'entreprise ne conviennent pas aux jeunes sociétés technologiques à forte croissance.
Elles conviennent mieux aux grandes entreprises stables, génératrices de flux de trésorerie, souhaitant financer de grands projets.
L'infrastructure, l'immobilier, l'énergie, etc., introduiront une toute nouvelle catégorie d'actifs/répartitions de risque sur la chaîne.
6. Transparence/sécurité
L'inaltérabilité des transactions, la transparence des indicateurs de trading, des prix, etc., renforcent la confiance des investisseurs grâce à un marché plus transparent.
7. Déjà en marche :
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Siemens (capitalisation de 100 milliards de dollars) a émis 64 millions de dollars d'obligations numériques sur Polygon ;
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Israël teste des obligations numériques tokenisées ;
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MakerDAO détient 500 millions de dollars de titres publics et d'obligations (80/20).
C'est ce que fait la DeFi, et ce qu'elle va continuer à faire.
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