Arthur Hayes：美国打了 40 年中东战次次降息，这次也不例外

作者：Arthur Hayes

编译：深潮 TechFlow

深潮导读：Hayes 这篇文章的核心论点很简单：从 1990 年海湾战争到 2001 年反恐战争，每一场美国主导的中东战争之后，美联储都选择了降息。他认为 2026 年的伊朗战争会重演同样的历史逻辑，而那才是加仓比特币的时机。观点鲜明、逻辑清晰，读完不一定要同意，但值得认真对待。

全文如下：

（本文所有观点均为作者个人观点，不构成投资决策依据，亦不构成参与投资交易的建议或意见。)

在美国历史上最爱好和平的总统唐纳德·J·特朗普的授意下，美国战争部与 OpenAI 联合发动了一款进攻性 Agent AI 武器——一套致命的全新苹果 iOS。这套操作系统一旦上传到一个国家的网络基础设施，就会发起政权更迭。政权更迭通常伴随着对军民基础设施的无差别轰炸，造成大量伤亡，代价少则数千亿，多则数万亿美元。消灭抵抗力量后，美国扶植的新政治精英就可以从美国纳税人和当地民众那里吸血，把钱存进摩根大通的私人财富账户。民众对这个中东维希式亲美政权的不满不断积累，最终以暴力方式扶植起一个反动的、通常是压迫性且嗜血的本土政治结构。销售周期就此完成，OpenAI 可以开始兜售下一个版本了。你是不是已经对 OpenAI 以无穷大市盈率定价的 IPO 充满期待？

自 1985 年我的意识觉醒、开始在量子连续体上留下印记以来，美利坚治世对中东产油国——以及油气管道地缘战略要道——的正义十字军东征就从未停歇。来欣赏这张用 Perplexity 新 Computer 模型制作的精美图表：

从宏观层面看，图表展示了战争的人道代价：联邦预算中退伍军人事务（VA）支出的占比、联邦支出的总名义规模，以及有效联邦基金利率。图中标注了美国对中东国家发动导弹打击或全面战争的案例，仅供说明参考，并非详尽清单。如图所示，照顾军人的成本增速是联邦预算增速的两倍。而对本文最重要的是：每当美利坚治世主动发起一场中东战争，美联储随即就会降低资金成本。尽管我有生之年的每一位美国总统都试图欺骗公众，说那些在晚间电视上播出的中东电子游戏战争不会给美国士兵带来苦难，但数据清楚地表明：这种对中东军事冒险的痴迷，正在以极高代价摧毁美国人的生命。

我的卵巢彩票让我出生在这片被人类称为美国的、由虚构弯曲线条定义的土地上。在我四十年的存在中，每一位红队共和党和蓝队民主党总统，都向中东某个国家发射过导弹或发动过全面战争。就好像一旦你当上总统，高级官僚就会把你带进一个超级机密的房间，把你的睾丸夹进老虎钳，强迫你发誓：在你任期内至少有一个中东国家会感受到民主的炙热……否则后果自负。

无论你是否相信当下流行的那套解释美国为何轰炸某某国家的阴谋论，至少在我有生之年，图表清楚地表明：1985 年以来的每一位美国总统都对一个或多个中东国家动用了武力。因此，当特朗普总统对伊朗最高领袖哈梅内伊明显被刺杀一事洋洋自得、并为推翻这个神权国家的民众革命背书时，我们投资者必须思考：当特朗普踏上历任前任都走过的成人礼之路，我们的投资组合将会发生什么。

鉴于我只是一个被有毒男子气概感染、头脑简单的加密兄弟，我用一个非常简单的启发式法则来判断比特币涨跌：特朗普在伊朗国家建设这项极其昂贵的活动上投入越久，美联储降低资金价格、增加货币供应以支持美利坚治世最新一轮中东冒险主义的可能性就越高。

为了验证我的假设，让我们来审视 1985 年至今每场重大中东战争后美联储的行动历史。

1990 年海湾战争——父亲（总统乔治·H·W·布什）

战争爆发后的第一次会议上，美联储维持利率不变，但暗示如果战争拖延，可能需要放宽货币政策。

以下直接引用 FOMC 声明，由 Perplexity 为我检索。

1990 年 8 月 21 日：

「中东事件带来的不确定性上升，以及由此导致的经济前景不佳，使有效货币政策的制定大为复杂。」

「在数位委员看来，事态发展似乎很可能走向需要在某个时点放松政策的方向，以对抗早在油价上涨之前就已形成的经济走弱趋势。」

随后，美联储在 1990 年 11 月和 12 月的会议上降息，以委婉措辞将战争称为影响决策的混淆因素。战争于 1991 年 3 月结束。

「商业和消费者信心大幅下滑，可能不仅反映了中东局势的演变，或许还反映了对该地区事态发展及其对油价影响的不确定性。」

美联储在油价飙升引发通胀的压力下放松了货币政策。

2001 年全球反恐战争（GWOT）——儿子（总统乔治·W·布什）

GWOT 在纽约世贸中心双塔倒塌后立即启动。伊拉克和阿富汗几乎立刻就遭到了巡航导弹裁判所的审问。美联储毫不迟疑地加速降息，以帮助恢复经济信心。

在袭击发生后的紧急会议上，大师本人、主席艾伦·格林斯潘宣布：

「很显然，上周发生的事件至少已经制造了大量的恐惧和不确定性，对资产价格形成了相当大的下行压力，增加了资产价格通缩的概率，这对经济的影响显而易见。因此，我提议将联邦基金利率目标下调 50 个基点。」

本质上，如果对美利坚治世经济的信心衰退导致资产价格下跌，美联储就必须立即行动。解药一如既往：更便宜、更充裕的货币。

美联储的另一项声明同样耐人寻味，它表明：当被需要时，美联储将履行职责，帮助政府为战争机器融资。

2001 年 11 月 6 日——FOMC 声明：

「尽管为增强安全而进行的必要资源重新配置可能会在一段时间内抑制生产率的提升，但生产率增长和经济的长期前景依然乐观。」

2009 年增兵——圣灵（总统巴拉克·奥巴马）

伊拉克、叙利亚和阿富汗那些不幸的平民或许以为，一位诺贝尔和平奖得主总统不会向他们的国家降下炼狱之火。但他们大错特错了；虚假的希望确实会要人命。奥巴马虽然没有发动任何重大的中东新战争，但他在他认为是正义战争的阿富汗战争中实施了增兵。

鉴于美联储已在 2008 年底将利率降至零并通过量化宽松开始印钞，面对奥巴马的增兵，他们已无任何操作空间。货币是免费的，供应无限。美国战争机器及其承包商饱餐了一顿。

2026 年伊朗——弥赛亚（总统唐纳德·特朗普）

命运弄人，特朗普在 2024 年总统竞选期间遭遇刺杀未遂后，几乎从死里复活。正如坎耶所说，耶稣在行走。我现在可以谈论坎耶了，因为他已经屈服了，对吧……？

特朗普的总统任期，以及他的红队共和党议员在 11 月的连任胜算，将分别取决于金融资产市场的涨跌和油价的跌涨所定义的成败。鉴于自 1979 年伊朗国王倒台以来，伊朗政权更迭一直是红蓝两党美利坚治世精英政客的春梦，美联储拥有大幅放松货币政策的政治掩护。如果不履行为将伊朗改造为美国附庸国的重建提供更廉价、更充裕资金的职责，那就是不爱国。

交易策略

坐在这里的今天，我们不知道特朗普会对花费数十亿乃至数万亿美元、按自己的喜好重塑伊朗政治保持多久的兴趣，也不知道在他撤退之前能在政治上承受多大的地缘政治和金融市场痛苦。审慎的做法是等待观望。满仓买入比特币和 $HYPE 这类优质山寨币的时机，是美联储降息和/或印钞以支持政府伊朗目标之后立即行动。

保重，各位。