Forbes：重塑华尔街金融基建，以太坊是最好的选择吗？

作者：Jón Helgi Egilsson

编译：深潮TechFlow

以太坊联合创始人 Vitalik Buterin，其基金会与 Electric Capital 和 Paradigm 一起支持 Etherealize 的 4000 万美元启动——这家初创公司只有一个使命：在以太坊基础上重塑华尔街。（© 2024 Bloomberg Finance LP）

每天，华尔街的金融系统处理着数万亿美元的资金流动——其中许多仍运行在几十年前构建的系统之上。抵押贷款和债券交易可能需要数天才能结算。中介机构增加了成本层级、占用了资本，并放大了风险。对于全球最大的银行和资产管理公司来说，选择错误的技术基础设施可能会导致新一代的低效被锁定。而区块链技术能够改变这一现状。但问题是，究竟哪种区块链才是最佳选择？

反对者认为以太坊速度慢且成本高昂，而竞争对手则宣称自己拥有更高的吞吐量。此外，金融科技巨头甚至开始构建自己的区块链。然而，Etherealize 联合创始人兼总裁、以太坊演进的核心架构师 Danny Ryan 曾领导协调历史性的“权益证明”“合并”（Merge）项目。他坚称，以太坊的安全性、中立性和加密隐私性使其非常适合承载全球金融的重担。没错，华尔街需要重塑——Ryan 认为，以太坊是唯一能够做到这一点的区块链。

Ryan 在以太坊基金会工作了近十年，与 Vitalik Buterin 密切合作，并在以太坊协议最关键的转折点上对其进行了塑造。如今，Etherealize 已获得 Paradigm、Electric Capital 和以太坊基金会的 4000 万美元投资，并获得了以太坊基金会的初始资助，他坚信以太坊已经准备好进入华尔街市场。

Ryan 的回答——直率、精准，有点令人惊讶——远远超出了加密货币炒作的范围，但他也详细阐述了为什么以太坊可能是重塑金融系统的最安全选择。

Etherealize 联合创始人兼总裁 Danny Ryan 认为，以太坊是唯一一个具有安全性和中立性、能够重塑华尔街的区块链。

安全是一种稀缺资源

我从一个显而易见的问题开始：鉴于以太坊拥堵和高费用的情况，为什么华尔街会信任它？

Ryan 毫不犹豫地说道：加密经济安全是一种稀缺资源。”在权益证明系统中，验证者需要锁定资本以使攻击成本高昂到无法承受。如今，以太坊拥有超过一百万个验证者，质押总价值接近 1000 亿美元。“你不可能一夜之间就实现这一点，”他补充道。

相比之下，较新的区块链可以创建更快的网络，但通常依赖少数机构支持者。“这看起来更像是一种联盟模式，”Ryan 解释道。“你信任参与其中的公司、合约和法律追索权。这是一种不同类型的安全保障。这与维护一个涉及数百亿美元资金的中立全球网络不同。”

数据证实了他的说法。根据 Etherealize 的最新研究，以太坊保障了超过 70% 的稳定币价值和 85% 的代币化现实世界资产的安全。如果安全规模至关重要，那么以太坊无疑具备这一优势。

以太坊网络拥有超过一百万的验证者和超过 1200 亿美元的质押价值，这使其成为最安全的区块链——对于管理交易对手风险的机构来说，这是一种“稀缺资源”。(getty)

隐私：承诺与数学

隐私是另一个关键问题。没有银行会将客户交易放在完全公开的账本上。这是否也是像 Canton 这样由大型金融机构支持的项目获得关注的原因？

Ryan 的回答很犀利。“Canton 依赖于诚信假设——相信交易对手会删除敏感数据。这是一种障眼法式的隐私保护。而通过密码学，就能从根本上解决隐私问题。”

他指的是零知识证明（ZKP），这是一个早在区块链出现之前就已开发的密码学领域，但现在已在以太坊上大规模应用。ZKP 已经成为“rollup”的支柱，这种技术可以压缩数千笔交易并在以太坊上进行结算。同样的技术正在扩展到隐私领域：实现选择性披露，监管机构可以在不向市场公开所有交易细节的情况下验证合规性。

“你用数学来解决隐私问题，” Ryan 补充道——这句话感觉像是以太坊如何满足机构要求的指导原则。

机构融资需要保密性。以太坊的零知识工具旨在通过加密技术而非中介机构来保障隐私。（getty）

模块化：机构掌控自己的基础设施

我追问他以太坊的架构。与Stripe 和 Circle 现在尝试从零开始构建精简的区块链相比，以太坊的架构是否显得过于复杂？

Ryan 反驳道，看似复杂的架构实际上是一种优势。“机构喜欢 L2 模型，”他解释道。“它允许他们定制基础设施，同时继承以太坊的安全性、中立性和流动性。他们可以掌控自己的基础设施，同时仍然接入全球网络效应。”

他指出，Coinbase 的 Base 网络就是一个概念验证。Base 构建于以太坊的 L2 之上，第一年就创造了近 1 亿美元的序列化收入，展现了其经济可行性和机构级的规模。

对于 Ryan 来说，模块化并非技术细节，而是机构如何在不失去共享网络优势的情况下构建自己的区块链基础设施的蓝图。

以太坊的扩展策略将 rollups 与数据可用性采样相结合——该路径想要在不牺牲安全性的情况下达到超过 100,000 TPS。（getty）

中立性和吞吐量

那么速度呢？Solana和其他竞争对手声称每秒可处理数千笔交易。相比以太坊相对有限的吞吐量，这对于全球金融来说不是更实用吗？

Ryan 重新定义了这个问题。“当金融机构考虑区块链时，他们不仅仅问‘速度有多快？’他们还会问：这个系统能否正确执行并保持在线，我需要信任谁？在以太坊上，答案是：不需要信任任何人。”

这就是他所说的“可信中立”，即底层协议不会偏袒内部人士的规则保证。以太坊自 2015 年以来从未出现过一天停机——这一记录是金融系统值得认可的。

至于扩展性，Ryan 提到了以太坊联合创始人兼智库架构师 Vitalik Buterin 制定的路线图。他强调，关键在于容量来自于以太坊上运行的众多 L2 的聚合，而非单一链。如今，这已经意味着整个系统每秒可处理数万笔交易的吞吐量——随着数据可用性采样等即将进行的升级，Ryan 表示，总吞吐量有望在短短几年内突破 10 万 TPS。“可扩展性就在这里——而且无需牺牲信任，”他说道。

随着华尔街金融渠道的现代化，真正的问题是哪种区块链能够满足机构对规模、安全性和隐私的需求。(SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

更大的图景

Ryan 并未声称以太坊是完美的。他的观点是，只有以太坊具备机构真正关心的安全性、隐私性、模块化和中立性等综合优势。

Stripe、Circle 和其他公司可能会尝试自己的区块链。但 Ryan 坚称，他们最终将面临一个残酷的现实：“大多数公司都需要重新连接到以太坊。因为安全不是免费的——它是一种稀缺资源。”

对华尔街来说，这可能是一个决策点：是选择构建在专有系统的孤岛之上，还是接入一个已经证明了十年韧性的中立全球网络？以太坊的底层架构或许还不是最快的区块链，但对于华尔街而言，它可能是最安全的选择——一个正在快速扩展的架构，并通过数学而非可能被机构打破的承诺来保障隐私。