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贪婪
72

美国州政府如何选择稳定币发行公链?

给公链们打打分。

昨晚看了个新闻,美国怀俄明州为了给自己将要发行的稳定币WYST选择公链,搞了一个公开打分,最终11条链进入候选名单,Aptos和Solana以32分并列第一,Sei以30分紧随其后,Ethereum和一众L2则只有26分或更低,这和大家日常感觉到的公链生态活跃度及币价可能有不小的差异。这个分究竟是怎么打的呢?我很好奇,于是和GPT老师共同学习了一下。

1/ 首先表扬一下美国州政府的build in public。稳定币WYST背后的怀俄明稳定币委员会,是2023年3月依据该州Stable Token Act成立的。这个委员会有一个公开的notion文档,里面有项目简介、会议日历和记录、评分标准结果和memo、Q&A、联系方式,并列出了自有的YouTube频道、X账号、Warpcast账号和Github账号,比现在很多不走心的项目方还认真和透明。

感兴趣的可以直接去围观:

https://stabletoken.notion.site/

2/2024年Q4委员会初选了28条公链,首先以是否无许可准入、供应透明性、链上分析、是否能冻结四条是非题筛掉了14条;其次以9项指标(每项3分)进行打分,包含网络稳定性、活跃用户数、TVL、稳定币市值、TPS、交易费、交易最终性时间、区块出块时间、是否注册在怀俄明;最后以5项附加优势每项2分(隐私、互操作性、智能合约/可编程性、用例、合作伙伴)和6项附加风险每项-2分(实体违法行为、团队违法行为、安全漏洞历史、网络可用性差、缺乏漏洞赏金、缺乏代码维护)分别加减分。

最终推荐将5条Layer 1主链:Solana(32分)、Avalanche(26分)、Ethereum(26分)、Stellar(24分)、Sui(26分)和4条符合条件的Layer 2链:Arbitrum(26分)、Base(25分)、Optimism(19分)、Polygon(26分)纳入“候选区块链”。

3/Aptos和SEI其实是今年Q1才新纳入评选的。这一季度委员会更新了评选标准,在是非标准中新增了“有无供应商支持”一项,即“区块链须有委员会合作厂商支持开发、审计、基础设施部署。可由基金会承担,经批准”。

更新了一条,“链必须被委员会合作的链上分析平台(如 Chainalysis、TRM Labs)全面索引并支持”。

在附加优势加分项中新增了两条,分别是:

- Emerging Market Trends:是否承载 AI、DePIN、虚拟现实、游戏资产等新兴赛道项目

- Foundation Support:基金会是否能支持技术开发、WYST流动性、市场推广三项之一或全部

在这次打分中,Aptos和SEI分别拿下了32分和30分,因而被新增进候选链中。

4/那么这个分数差异是如何产生的呢,我先围绕核心指标做了一张关键差异项的对比图。请注意,由于新一轮打分并未对之前已经入选的9条公链重新评分,这里有些数据是2024年底的,并非最新的。

可以看出,以太坊的TVL是断崖式领先,但是在每秒交易数量(TPS)、交易最终性时长、每笔交易费用、区块出块时间上,这条去中心化链还是吃了很多亏。在这里也能看出Layer2的分流导致以太坊主网上的活跃用户数只能和SEI在同一个量级,大大落后于Aptos和Solana。

但是Aptos又是怎么能做到和Solana并列最高分的呢?我读下来发现,一方面Aptos确实非常均衡,合规性强、速度快、成本低、网络较为稳定,另一方面也是因为第二轮评分在附加优势加分项新增了两个得分点,但Solana并未重新参与这轮打分。如果去除这两项,实际得分最高的应当还是Solana。

5/这里值得以太坊拥趸们注意的是,虽然以太坊一直标榜自己会是承载真实资产上链的最佳选择,但实际落到政府层面技术选型,类似无许可网络是一个是否门槛,过了就行,网络稳定性在核心指标中仅占一项;缺乏技术壁垒和网络可用性不足是风险扣分项,Solana离过线当过机,各扣了1分,但对整体影响不大;并没有对去中心化程度的评分,州政府反而更看重能否冻结、是否在怀俄明州设有实体;核心指标绝大多数的指标是性能、成本和规模。

当然,这个州级稳定币发行从一开始就表示要遵守“多链支持、技术中立”原则,接下来还会继续更新规则、收集反馈,同时欢迎未入围的链继续提交申请参与评选,因此进入候选名单的公链乃至还没进入名单的理论上都有机会。

6/除了公链选型,这个怀俄明州的州级稳定币项目也值得注意。作为美国首个计划发行稳定币的州,WYST原本计划在7月4日前推出,但5月底的例会中,这个时间线已经被推迟至2025年第三季度,新的建议日期为8月20日。之后的工作还涉及储备金管理规则公众意见征集和最终批准,制定委员会专属总账/会计科目表,与第三方保管机构设立信托账户与流动性基金账户,与持牌服务提供商接洽,包括中心化交易所、支付平台、数字钱包、做市商,用于WYST的购买与再销售等等。

最终,稳定币背后的储备金将由富兰克林邓普顿基金进行管理,Chainalysis负责链上分析,与LayerZero与Fireblocks合作完成集成,完成去中心化验证网络和官方网站上线,8月20日前将WYST合约部署至主网,然后于怀俄明区块链研讨会上发布公开声明正式发布。

除了怀俄明州,内布拉斯加州已通过其“Financial Innovation Act”,授权名为 Telcoin 的实体发行一款州支持的稳定币,暂时称作 eUSD。美国联邦辖下的一个海外领地北马里亚纳群岛中的Tinian 岛,试图发行名为 Marianas US Dollar(MUSD) 的美元稳定币,今年4月被州长否决,5月参议院又推翻了州长否决。

这种美国各州以及各大公司摩拳擦掌要发行自己稳定币的情景,很容易让人想到1837年到1866年的自由银行时代,当时,各州、市、私有银行、铁路和建筑公司、商店、餐馆、教堂和个人截至到1860年发行了大概8000种不同的货币,种类繁多,缺乏统一标准,本文配图正是1836年到1841年由新泽西洲特拉华大桥公司的1美元私营货币。

7/最近关于人民币稳定币的讨论也非常之多,一些大公司也在跃跃欲试。在要不要有的问题之后,可能就是究竟跑在哪条链上。是再推出一条专门的链,是用大公司自己的联盟链例如蚂蚁链京东链,是接入国际上的常见公链,还是用一些国产公链例如Hashkey Chain、Conflux等等,这个问题对中美乃至全世界其他国家的政府和企业都是新题目。怀俄明州的这种打分制和公示制度未必完善,但也算是给后来者打了个样。未来我们应当会看到更多有趣的治理进展。

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作者支无不言 Our Two Cents@PodOur2Cents
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