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Shadow Exchange：Sonic 链上的流动性革新者

2025.06.20 - 168 天前

Shadow Exchange 是一个以用户为核心的原生创作。

于 2025 年 1 月 1 日正式上线，Shadow Exchange 是一个建构于 Sonic 区块链之上的去中心化交易所，运作基础为创新的 x(3,3) 模型，是一个高灵活度和简单入门的激励模型。

为什么选择 Shadow Exchange? 🔶

在 Sonic 链上众多的去中心化交易所 (DEXs) 之中，你或许会问: “为什么还需要另一个？”

Shadow Exchange 是一个以用户为核心的原生创作。

针对市场需求，以灵活、高效为首的交易方案。我们不仅突破了传统 AMM 模型的限制，还充分利用 Sonic 链的高交易吞吐量 (TPS) 和即时确认交易 (Finality) 的链上优势。

核心特色 🔶

集中流动性 (Concentrated Liquidity，CL)
投票池分红自订手续费
x(3,3) 机制
双重排放 (Emission)
动态手续费 (Dynamic Fees)
竞争型挖矿

为 Sonic 而生 🔶

透过亚秒级的区块处理与即时确认交易，Shadow 提供与 Sonic 完美契合的极致交易体验。流动性提供者 (LP) 可以即时调整仓位以捕捉市场机会，交易者则可享有近乎零滑点的高效率交易。

Shadow 同时也善用 Sonic 的 FeeM 机制。将 90% 的 Gas 成本回馈给用户，进一步提升动态手续费与 MEV 套利效率，增强整体用户体验。

集中流动性 🔶

Shadow 对集中流动性进行了优化，旨在提升资本效率并奖励流动性提供者。参与者能自由交易，在特定价格范围内配置资金，与传统的流动池相比潜在更高回报。

把资本集中在最有效的价格区间，Shadow 不仅能为 LP 带来更佳回报，也为交易者提供更小的价差与稳定价格，不论总流动性规模大小。

集中流动性区间

自订手续费分红 🔶

除了集中流动性，Shadow 还提供流动池自订手续费分红机制。手续费收入与排放可根据每个流动性池的预期波动性与风险进行调整。

热门高交易量代币对如 S/USDC，可选择直接拿手续费分红；而新兴或高波动币对则可透 SHADOW 排放吸引流动性。

最佳化手续费分红有助其自给自足并持续吸引资金。项目方可依照自身需求设计最适奖励结构。

双重排放 🔶

在设有投票机制 (Gauge) 与无投票机制的流动性池之间，Shadow 提供多种奖励选项。以下为预设的手续费分红比例:

动态手续费 🔶

Shadow 的算法会根据市场状况与交易量自动调整手续费。依据 FeeM 机制，手续费最短每 30 秒可变动一次。

虽然动态手续费并非首创，但 Shadow 的系统会同时监测其他 DEX 与 CEX 的交易量变化，因此在价格波动期间能提供更佳的效能与价格稳定性。

竞争型挖矿 🔶

竞争型挖矿奖励最具生产力与竞争力的流动资金。在集中流动性模型下，用户可自由设定从 0 至 ∞ 的任何价格范围来提供流动性。

优势

范围设得越精准，获得的奖励就越高。这样使流动提供者的利益与 Shadow 一致。其激励设计目标为提升池子的交易量，让它们成为聚合器优先选择的流动池。集中流动性相较于传统流动池 (v2 pools)，在引导交易量方面效率更高。当交易量增加，池子产生的费用也会增加，这些实际收益将回馈给流动提供者和 xSHADOW 质押者。

与其他模型有何不同？

集中流动性在价格准确效率上比 Uniswap V2 高出 80–100 倍，因此产生的手续费也以倍数增加。但仓位范围越小，无常损失风险越大。用户应频繁监视仓位，尽量减低风险。在 Sonic 链上，仓位管理效能更佳、反应更快。

而在 Shadow 上，所有用户都会获得相当的回报。仓位范围越精准，流动性越活跃，获利越丰厚！

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