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癸未月

震荡偏多

丁破格,酉金生水
丙不修灶必见灾殃
申不安床鬼祟入房

修造,动土,安机械,祭祀,沐浴,解除,拆卸,治病,作灶,盖屋,起基,开池,扫舍,造畜稠,开生坟,合寿木,安葬,破土,启钻,移柩,入殓,立碑

开市,入宅,出行,安床

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BTC118269.35 0.76%

ETH Gas0.23 Gwei

贪婪
72

资本市场自由落体仍在继续,现在是抄底良机吗?

市场情绪已经达到历史上最悲观的水平之一。

作者:The Kobeissi Letter

编译:深潮TechFlow

今日美国股市期货再次下跌,标普500指数期货跌幅达-22%,正式进入熊市区域。

过去32个交易日,美国股市平均每天蒸发4000亿美元市值。

现在是时候“抄底”买入股票了吗?

就在32个交易日前,标普500指数创下历史新高,达到6147点。

在下面的时间线中,我们将解释标普500在32个交易日内如何蒸发了超过1300点。

这是类似2020年3月的暴跌行情,市场情绪已经达到历史上最悲观的水平之一。

关键时间节点:

  • 美国东部时间中午12点:加密市场开始下跌。

  • 下午5点:跌势急剧加速,市值蒸发了约2000亿美元。我们将此视为风险规避交易再次加剧的明确信号。

  • 下午6点:美国期货市场开盘即下跌6%。

那么,自周五以来发生了什么变化?

更准确地说,是自周五以来“没有”发生什么变化——特朗普总统加倍强调他的贸易战立场。

在周五收盘前,投资者还对本周末可能出现贸易协议的迹象抱有希望。

然而,结果却是完全的沉默,而市场对此表现得极为不满。

刚刚,特朗普总统对股市暴跌发表了回应:

标普500指数预计将在3天内下跌15%,这是近代历史上最大的一次三日跌幅之一。

他的回应是:“有时候你必须吃药。”

换句话说,就是短期的痛苦换取长期的收益。

最新市场情绪调查(AAII Sentiment Survey)进一步揭示了悲观情绪:

  • 仅有21.8%的投资者持乐观态度

  • 61.9%的投资者持悲观态度,这是历史上第三高的读数。

  • 仅有2009年3月和1990年10月的悲观情绪更高。

值得注意的是,这些调查结果大部分是在4月2日之前收集的

今日市场观察:恐慌情绪飙升,市场进入极端状态

今天,波动率指数期货($VIX)飙升至高于2024年8月的峰值

我们已经做空标普500指数数周,并将之前的标普500下跌称为“有序回调”。

但现在,这场下跌已不再显得有序,恐慌情绪达到极端水平。

市场可能即将触底反弹。

一个显著的触底信号?

连避险资产如黄金也出现了急剧抛售。

在周五之前,黄金因关税不确定性而大幅上涨。

但今天,黄金价格已跌回每盎司3000美元以下,表明投资者加速撤离市场。

恐慌情绪再次加剧。

周五,美国东部时间上午9:30至中午12:00之间,零售投资者抛售了15亿美元的股票

这是历史上最大的一次2.5小时内的抛售记录。

自2022年以来,零售投资者一直坚定地逢低买入,但这一趋势似乎正在迅速逆转。

机构资本的大规模撤离与大量现金转至场外相结合,进一步加剧了市场的急剧下跌。

2025年3月标志着近年来机构资本从美国股票中撤出的最剧烈轮换。

现在,零售投资者也加入了抛售潮,加速了市场的跌势。

目前市场已消化大量利空消息

在最近标普500指数下跌15%的过程中,我们尚未看到任何“喘息性反弹”。

任何关于与主要贸易伙伴达成贸易协议或延迟关税的短期消息,都可能引发5%以上的反弹

风险与回报的天平正在发生变化。

总结当前市场现状:

  1. 标普500指数在32个交易日内直线下跌;

  2. 加密市场在经历平稳一周后也加入抛售行列;

  3. 黄金因投资者蜂拥撤离而大幅下跌;

  4. 波动率指数($VIX)突破2024年8月高点;

  5. 零售和机构资本双双撤出;

  6. 市场已计入大量利空消息。

虽然这并非长期底部的预测,但我们强调市场需要一场喘息性反弹

即便是最惨烈的熊市,也会出现5%以上的反弹行情。

“健康的”熊市需要喘息性反弹来延续市场节奏。

我们已经连续数周做空市场,但现在这已成为一个过于拥挤的交易策略。

当前市场情绪两极分化,恐慌情绪已接近2020年3月的水平,这意味着未来将出现更多波动。

我们的订阅者正在利用这些波动实现收益。

最终,一切都归结为一个核心问题:特朗普的关税政策会长期坚持下去吗?

  • 如果答案是,那么美国将不可避免地面临一场严重的经济衰退。

  • 如果答案是不会,那么当前市场将是一次历史性的抄底机会

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作者The Kobeissi Letter@KobeissiLetter
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