今日运势评分

0

本月运势

癸未月

震荡偏多

庚生水,子水叠加
己不破券二比并亡
亥不嫁娶不利新郎

纳采,订盟,会亲友,入学,祭祀,祈福,求嗣,开光,出行,解除,理发,动土,起基,开市,交易,立券,纳财,造仓,栽种,纳畜,牧养

嫁娶,作灶,出火,置产,嫁娶,入宅,安葬

月相

蛾眉

冲顶回落

日冲

Powered by RitMEX

TRUMP9.45 -4.77%

SUI3.80 -6.23%

TON3.27 -0.90%

TRX0.34 3.73%

DOGE0.22 -4.14%

XRP3.09 -2.03%

SOL180.36 -3.36%

BNB805.45 -3.64%

ETH3757.38 -1.10%

BTC117398.93 -0.55%

ETH Gas3.74 Gwei

贪婪
73

Pump 的子弹正中眉心,Solana 的故事讲完了?

「P 小白的天塌了!」

撰文:🔫躺枪的 Scof💀,ChainCatcher

编辑:TB,ChainCatcher

Pump 的子弹正中眉心

就在刚刚,Pump.fun 联合创始人 alon 发文表示,Pump.fun 官方 X 账户被盗并发布诈骗代币「PUMP」,提醒用户需注意风险。

作为 Solana 生态最活跃的 meme 币发射平台,Pump.fun 凭借「内盘孵化 + 外盘爆发」的双阶段机制一度成为散户的造富神话。代币首先在平台内通过 Bonding Curve 机制积累流动性,当交易量突破 6.9 万美元阈值后,自动迁移至头部 DEX Raydium 建立资金池,完成从项目启动到市场炒作的闭环。这套精密设计的规则在 2024 年疯狂运转:

去年 4 月 1 日至今,从 Pump.fun 发射的代币为 Raydium 贡献了 3460 亿美元交易量,占该 DEX 总流量的半壁江山,而平台累计收取的 1.97 亿美元手续费中,竟有 1.04 亿美元来自 Pump.fun 的交易。

然而,当特朗普等名人携「快闪式」代币(如 TRUMP、MELANIA)入场后,这场击鼓传花的游戏开始暴露出赤裸的收割逻辑。链上数据显示,超 70% 的 meme 币在外盘阶段呈现「建池即巅峰」的走势,平均存活时间不足 48 小时。

更危险的信号来自流动性的全面退潮。2 月 24 日,Pump.fun 毕业的代币中仅 1 个市值勉强突破百万美元,链上投机热潮已近乎冻结。Raydium 的 meme 币交易深度较峰值缩水超 90%,而 Solana 链上稳定币市值近 30 日净流出超 10 亿美元,创下 FTX 崩盘后的最大资金失血。

这场崩坏并非偶然。当项目方、交易平台与名人结成「收割铁三角」,当 Bonding Curve 的数学模型沦为抽水工具,散户的信心早已在一次次「开盘即砸盘」的戏码中消磨殆尽。Pump.fun 的失灵,不仅是 Solana 生态流动性危机的缩影,更是整个加密世界对 meme 叙事的一次残酷拷问——当泡沫退去,狂欢散场,谁来收拾这片资本狼藉的废墟?

SOL 较高点跌幅超 50%,生态陷入低迷

作为 2024 年表现最亮眼的公链代币之一,Solana 乘着 Pump 和 meme 的东风一路高歌猛进,全年上涨近 200%。

但自 1 月 18 日 Trump 在 Solana 发布代币以来,这股浪潮似乎也最终被拍到了岸上:SOL 的币价先是在 1 月 19 日创下 295 美元的历史新高,随后急转向下,跌幅一度超过 50%。

而距离 Solana 史上最大规模的代币解锁(价值 20 亿美元)仅剩 3 天,届时将有 1120 万枚 SOL 解锁流通,其中大部分来自 FTX 拍卖所购入,成本 64 美元,这也可能形成一股巨大的抛压。

除了代币价格表现不佳,根据 Defillama 的数据,Solana 生态的 TVL 已经从最高的 121.9 亿美元下降至今日的 72.2 亿美元,每日交易手续费收入也是不断减少。

此外,Solana 生态 24 小时净流入数据显示,仅仅 1 月 18 和 19 两日就流出了 2.6 亿美元,此后流入的资金也是不断减少,远不如以往 Pump 时期。

不仅如此,其它的一系列指标也是不容乐观,Solana 主流协议代币近七日表现也是尽显颓势:

图 Rootdata 上 Solana 生态行情表现

整体而言,生态呈现一片「树倒猢狲散」的景象。

这也不禁引人发问:Solana 的故事讲完了吗?

Solana labs 联创 toly,也害怕崩!

面对代币价格崩盘的风险,Solana 生态正在经历自 FTX 暴雷以来最大的恐惧、不确定和 FUD。曾有分析师估计,在整个模因币炒作周期中,诈骗者已敛财超过 100 亿美元。

面对无法回避的现实问题,许多社区成员也做出了回应。

作为 Solana labs 的联合创始人,toly 一直推崇良性的技术发展和革新,他也曾多次呼吁建设者回归到创新中,建立优质的项目。虽然没有直面抨击,但他在 X 中与其它社区成员的交谈多次透露自己对 Pump 的不满。面对长期支持者的质疑,他更是做出「那些为了最大限度地榨取利润而扰乱市场的混蛋可以滚蛋了(The assholes that mess with markets to max extract can go f’ themselves.)」的回应。而这所指代的群体不言而喻。

加密 KOL@cobie 也多次一针见血的指出 PVP 模式的问题。他表示「目前市场的发展脉络是市场参与者像飞蛾一样积极冲进这些骗局,大多人也明知这些是骗局,但目标就是为了以 3 倍的价格卖给接盘者。他们只想在 2 周内暴富,而不是 2-4 年。玩家希望自己也能在下一次行动中获得大奖。」

当然,社区也在做出自救的尝试。Solana 于 2 月 26 日推出了 SIMD-0228 提案,设定 50% 的目标质押率。若质押率超过 50%,发行量将减少,收益率降低;若少于 50%,发行量增加,收益率提升。最低通胀率为 0%,最高通胀率基于当前发行曲线确定。该提案旨在将 SOL 发行转向市场驱动模式。

此外,Solana 现货 ETF 成为另一根救命稻草——预测平台 Polymarket 数据显示,市场认为 2025 年前获批概率高达 85.4%,而 6 月前通过的概率也升至 34%。若成真,参照比特币 ETF 累计千亿美元、以太坊 ETF 百亿美元的资金虹吸效应,Solana 或能迎来数十亿美元级活水注入。

Solana 的困境绝非孤例,而是整个行业「投机反噬创新」的缩影。

正如 KOL@0xNing0x 总结的那样:「现在已经进入这轮周期结算时刻,P 小将们是 MVP,Solana、Pump.fun、Jupiter 是最佳辅助,TRUMP 是躺赢狗,AI16Z 是躺赢狗,JLP holder 是躺赢狗。败方 SVP 是 Base 和 Virtual,以太坊、Arbitrum、Optimism、ZkSync、Starknet 是混子上单、中单、打野和辅助。」

眼前,Solana 出路或许只有两条:要么依靠 ETF 等外部资本强行续命,但可能加深对金融赌场的路径依赖;要么像 Toly 主张的「刮骨疗毒」,承受短期阵痛重建开发者信仰。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群:https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号:https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号:https://x.com/BlockFlow_News
作者ChainCatcherChainCatcher 链捕手
相关文章
2025.07.28 - 前天
揭秘 Pump.fun 及其神秘创始人,早有 Rug Pull 前科?
创始人早在16岁时便涉嫌操纵ICO项目,而Pump.Fun所宣称的「反作恶愿景」,正是他过去所代表的那类人。
2025.07.25 - 5 天前
一场让 Pump.Fun 彻底破发的直播
对 pump.fun 来说,alon 的这场访谈,无疑是一场公关灾难。
2025.07.24 - 6 天前
Bonk 巧施夺权,Pump 何以护位?
Bonk抢占 Launchpad 市场,收入领先引爆代币增长良性循环。
2025.07.21 - 8 天前
观点:当所有人都讨厌 $PUMP,逆向投资的机会已经来临
在“血流成河”的时候买入,一直是经典且盈利的投资策略。
2025.07.17 - 12 天前
从挑战者到霸主:Letsbonk.fun 靠什么超越 Pump.fun?
附 Letsbonk.fun 平台中文区热门 Meme 币。
2025.07.17 - 13 天前
Pump.fun 发币,造富了谁?
前有 Circle 寻求上市,后有 Pump.fun 链上发币。
2025.07.16 - 14 天前
加密早报:美国 6 月 CPI 如期上涨,Pump.fun 疑似向回购地址转移 9.8 万枚 SOL
渣打银行推出比特币和以太坊现货交易服务。
2025.07.14 - 15 天前
5 亿美金 12 分钟卖光,PUMP 预售到底是谁的游戏?
或许是少数人的狂欢。
2025.07.10 - 19 天前
从释放规则到销售用途,pump.fun 代币销售细则出炉
代币经济学、代币释放规则、KYC、代币销售收益用途、销售限制地区......
2025.07.10 - 20 天前
加密早报:比特币再次新高,Pump.fun 将于 7 月 12 日进行 ICO
Coinbase 推出法币入金应用编程接口 Onramp API,支持 Apple Pay 服务。