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贪婪
72

超越比特币,BNB 何以成为加密市场的隐形赢家?

本文将从资产价值的逻辑再次认识BNB,展现价格增长背后的底层逻辑。

作者:Linda郑郑(@lindazhengzheng)、Jessica Feng(@Jf4172)

2025年初的加密货币市场行情比较惨淡,当市场大多数代币尚未从暴跌中恢复,BNB的价格很快回升,10天时间价格增长41%,并带动CeFi板块走出了上涨趋势。近期BNB Chain生态的热点频出,备受大家的关注,本次BNB币价上涨究竟是事件驱动的“昙花一现”呢,还是长期价值的重估?

我们通过历史追踪和收益拆解,发现了一个隐藏的数据事实:2024年至今,持有BNB的「躺赚收益」(代币涨幅+打新奖励)已超过比特币同期表现50%。

本文,将从资产价值的逻辑再次认识BNB,展现价格增长背后的底层逻辑。

超越比特币,加密市场中的隐形赢家

2024年全年,比特币以高达128%的涨幅吸引了全球投资者的目光。在叙事匮乏的今天,比特币似乎成为了加密行业唯一的共识。

其实,加密市场除了光鲜亮丽的比特币,绝大多数的投资人可能不了解的一个事实是:

作为常年稳居行业市值前列的BNB,不仅复利收益超越比特币的回报,而且在牛熊转化的周期,表现更为抗跌。如果说加密市场存在超越比特币的神话,那BNB一定是神话中的隐形赢家之一。

1.本轮周期与比特币涨幅接近,多半时间涨幅领先

据CoinMarketCap历史数据追踪,自2024年1月11日比特币ETF上市以来,BNB价格增幅曲线在超过60%的统计周期内持续领先于BTC,周期内的最大涨幅高达175.73%,与BTC几乎持平。

2.市场表现远好于以太坊等山寨币品种

自比特币现货ETF获批以来,市场呈现显著的两极分化:

传统机构资金涌入比特币ETF,推动BTC市值占比一度攀升至60%以上,形成对山寨币的“吸血效应”,市场绝大多数代币陷入低迷,而BNB以最高175.73%的涨幅,远优于以太坊的同期表现。

3.牛熊周期转化,BNB抗跌能力优于比特币

我们对上一轮2021-2022年牛熊转换周期中,BTC、ETH和BNB的价格表现做了回测,BNB在熊市期间展现出超预期的抗跌能力:

· 最大回撤幅度:BNB(-73.29%)< 比特币(-77.32%)< 以太坊(-81.68%),熊市期间,BNB跌幅比二者低;

· 修复周期效率:BNB价格收复前高耗时237天,仅为比特币(517天)的45.8%,反弹动能显著。

4.牛市闪崩,BNB表现略逊于比特币,优于以太坊

本轮加密市场周期虽经历过几次回调(1月GBTC抛售、3月美联储鹰派转向、6月Mt.Gox偿付冲击),但最具考验的是2024年8月5日全球金融市场大动荡期间,短暂的美元流动性危机给加密市场带来的冲击。

该次危机期间,BNB最大回撤18.40%,略逊于比特币(15.70%),但要优于以太坊的表现。

美股基因,前十市值中的“超稀缺资产”

BNB是目前市值排名前十的主流数字资产中唯一具有通缩特点的代币,其价值稀缺的属性,比“数字黄金”的比特币更胜一筹。

根据其经济模型设计,BNB通过季度销毁机制持续减少流通供应量——最近一次销毁发生在1月23日, BNB 基金会宣布正式完成了 BNB Chain 第 30 次 BNB 代币季度销毁,单次销毁 1,634,200.95 枚 BNB,销毁时价值约为 11.6 亿美元。

自2017年BNB发行至今,BNB的代币总量已从创世的2亿枚缩减至了1.42亿枚,总供应量减少幅度近30%,年通缩率4.77%。

日益减少的权益承载了急速增长的商业价值,BNB是数字资产中最具有长线投资价值的稀缺性品种之一(Hyper-Scarce Asset)。

相比之下,其他市值前十币种如比特币(固定上限2100万枚)、以太坊(动态发行)、USDT(锚定增发)等均采用通胀或中性供应模型,而Solana、XRP等虽然没有设置总量上限,但也缺乏主动销毁机制。

如果说美股长线上涨的源动力来自于强劲的盈利能力+回购股票注销,那BNB是数字货币领域最接近传统金融的价值表达方式,最具有美股基因的加密品种。

BNB通过一系列回购销毁机制实现通缩,类似美股上市公司的市值管理行为——回购注销股票,提升股东权益。

这种机制既保留了加密货币的透明特性,又植入了传统金融市场的价值创造逻辑,使BNB成为了兼具稀缺性和盈利反馈的币种,长期稳居市值前十,印证了市场对BNB这种更具有"美股基因"模型的认可。

持币打新,用户优先的行业标杆

币安联合创始人何一在币安7周年庆的发言中提到,“币安始终以用户为中心,通过产品设计为BNB持有者创造价值”。币安在行业内首创了IEO(首次交易所发行)的先河,让持有BNB的用户优先参与新项目上线,从而获得早期机会,这为BNB持有者创造了远超市场平均水平的复合收益。

2024年以来,币安更是通过Launchpool、HODLer、Megadrop等活动,将平台增长红利精准导流至BNB持有者,反馈给平台忠实用户。

2024年,币安共推出了28期打新项目,其中包括21期Launchpool、2期Megadrop及5期Hodler airdrop。

假设一名BNB的长线投资人,从2024年年初采用币本位复投策略(即新币上线后卖出换成BNB,并持续滚动投资),叠加BNB自身的价格增长,年末总体收益率约为284%,这一数据远超同期比特币183%的涨幅。

这一数据也直接印证了一姐所提到的,Launchpool的机制旨在“让社区共享平台发展的红利”。

2025年,币安打新与空投的上线频率进一步提高,截止2月中旬已推出了六期。“持币打新”的模式,可谓一举多得,不仅能通过锁定BNB减少市场抛压,同时为持币用户提供新资产空投,形成“持币生息-减少抛压-价格上涨”的飞轮效应。

SEC和解信号,社区生态创新的加速器

近日,币安和美国SEC的拉扯战终于迎来曙光——双方手拉手向法院提交了暂停诉讼联合申,币安以此为契机,火力全开,在合规与创新这两条赛道上奔跑。

先是在技术端的动作,对BNB Chain进行大规模升级:优化性能秒级确认、AI生态全家桶(Agent平台+AI项目孵化)、Meme发射台基建升级。

这三连击的效果立竿见影,BNB Chain链上交易量猛增,2月13日BNB Chain的日交易费超过580万美元,高于Solana的330万美元,是Ethereum费用的五倍多。

这是自2024年10月31日以来,首次出现除Ethereum和Solana之外的区块链在日交易费方面领先行业。

与之相随的,是在内容生态的操作,对币安广场的更新堪称“韭菜防割指南”——KOL们不仅能在线分享和PK投资策略,还可以选择实盘持仓功能。

现在点开个大V的主页,持仓比例、买卖记录可以实时透明。这些功能更新获得了用户的广泛好评,满足了交易用户“猎奇”、“炫耀”的底层心理需求,币安广场有望进一步成为Crypto第一门户,用户粘性将会大大增强。

我们观察到这套组合拳:技术升级吸引开发者→用户暴涨推高链上数据→透明化社区增强持币信心,BNB生态在打破Crypto仅剩“meme”的悲观言论,有望成为数字资产的“第三极”。

结语

如果说比特币是加密世界的黄金,那么BNB正在书写属于自己的价值叙事:

它不仅是平台生态的“燃料”,更是通过机制设计将用户利益、技术演进与合规框架深度绑定的“价值容器”。

当市场终将回归理性,这场关于稀缺性创造、复合收益捕获与制度信任构建的实验,或许会成为加密资产从草莽到主流的里程碑注脚。

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作者Linda郑郑@lindazhengzheng
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