加密交易者指南：顺“市”而为，成为市场中的独立思考者

作者：Tulip King，MessariCrypto 技术主管

编译：深潮 TechFlow

投资策略：Alpha 优先

• 让市场来告诉你哪些币种表现优异，哪些表现不佳。买入那些已经确认强势的币种，卖出表现疲弱的币种。你不需要成为第一个入场的人，只要确保自己不是最后一个离场的人即可。

• 投入时间和精力。寻找那些与自己假设相悖的币种，并深入研究其背后的原因。

• 独立操作。如果你依赖跟单交易，最终的结果往往不会理想。

市场永远是对的，而交易者需要顺势而为

确实，逆势操作往往能够带来更高的收益。在理想的世界中，每个人都希望能在最低点买入、最高点卖出。然而，这种操作并不现实。如果投资者能更从容地顺应市场趋势，许多不必要的损失是可以避免的。例如，在市场中追涨那些单日涨幅高达 40% 的币种，同时果断卖出那些连续多日跌幅超过 10% 的币种。

1. 市场从不犯错：市场的走势永远是正确的——错误的只是个人的观点。这意味着，无论你认为市场应该如何运行，市场的真实走势才是不可忽视的事实。

2. 盈利才是正确的验证：判断正确与否并不在于能否预测市场走势，而在于是否能够盈利。即便交易者对市场方向的判断是正确的，但由于执行不当或时机错误，也可能导致亏损。真正的“正确”在于盈利的交易，而不是理论上的预测准确。

你会发现，像 Saylor（Michael Saylor，MicroStrategy 创始人）这样的投资者，即便在价格高点时也会大手笔买入。

与其试图预测市场的反转，不如学习成功交易者的策略：识别并追随市场中的强势区域。这包括：敢于买入那些已经大幅上涨的资产，在市场情绪转变时迅速止损，以及避免通过摊平成本来挽救亏损头寸。

优秀的交易者更注重风险管理，而不是执着于判断的正确性。这意味着：在有盈利机会时及时获利，不在重大回撤中硬扛，并在市场条件改善时愿意重新入场。

@slingdeez：“天啊，过去一年我大概有 15 次经历了六位数资金的“过山车”，总是把未实现的收益当成了已经到手的利润。

其实，即便我当时选择获利了结，我也完全可以在之后用更低的价格买回同样的代币。但我总是陷入一种自我麻痹，结果几乎每次都是当天或次日，其他人开始获利了结，我的资金又回到了起点。

虽然整体表现还算不错，但我确实有些自欺欺人。不过，这也没什么大不了的。”

我们都经历过这样的时候。

价格走势是市场中唯一的真相。当你的仓位出现亏损时，市场实际上是在告诉你，你的交易逻辑可能有误。明智的策略是接受小幅亏损，而不是继续持有导致更大损失。

当你的持仓出现明显的回调时，停下来反思非常重要：这是否是整个市场的趋势？市场热点是否已经转移到其他币种？我是否忽略了某些信息？最重要的是，你需要问自己：是否有必要承受这次下跌？当市场与你的假设不一致时，保持谦逊并重新审视自己的逻辑，适应不断变化的市场环境。

市场信号：AICC 案例研究

AJC 是一位聪明的投资者，也是我的朋友，这里仅想强调我们对市场解读的不同视角。

当前市场对 AICC 的反应为我们提供了一个关于市场心理的重要教训。以下是关键点：如果你与市场对 AICC 的解读不一致，你需要面对两种可能性，并立即采取行动：

1. 市场是对的，而你的判断是错的

2. 市场因其他你未能识别的原因而出现抛售

无论是哪种情况，逆势操作都是危险的。如果你无法解释价格下跌的原因，也就很难判断下跌何时会停止。这正如巴菲特所说的“潮水退去后才知道谁在裸泳”——如果你无法理解市场的走势，就会暴露在看不见的风险之中。

放下执念，灵活应对市场变化

在瞬息万变的加密货币市场中，只有一种资产可以真正做到“长期持有且无需过问”：比特币。这并不是一种极端主义的观点，而是基于比特币独特地位的务实判断。作为数字黄金，比特币拥有无与伦比的网络效应、真正的去中心化以及广泛的机构认可。而在数字资产的其他领域，主动管理不仅是建议，更是生存的必修课。

尽管 ai16z 最近吸引了大量关注，但市场早在几周前就已经暗示，应该将重心转向 DeFAI。

加密货币市场要求一种独特的心态：既要对市场有深刻的理解，又要能够随时调整策略。成功的交易者始终保持着 Andy Grove 所说的“专业的警觉性”，即一种持续反思的状态——每个头寸都需要被质疑，每个假设都需要被重新审视，每一次收益都需要被看作可能是短暂的。这并不是悲观，而是对现实的清醒认知——在这个市场中，叙事的变化速度可能比 Discord 上的信息更新还要快。

在加密货币领域，最危险的陷阱并非杠杆或入场时机不佳，而是对头寸的情感依赖。我们都见过这样的情况：交易者在亏损时变成了“死守派”，投资者因为将个人身份与某个失败的假设绑定而加倍下注，或者社区成员在面对市场条件变化时变得固执己见，而不是承认现实。这种“情感执念”对资本的破坏力，远超任何智能合约漏洞。

想要在这个市场中取得成功，不仅需要“时刻在线”，从多个渠道获取信息，更需要具备情绪管理能力，能够客观地分析信息，而不被已有的偏见所左右。你的信念应该足够坚定以采取行动，但也要足够灵活以在市场条件变化时迅速调整。把自己看作一个观察波浪的冲浪者，而不是试图掌控海洋的船长。

@muzzyvermillion：“为什么集体意识会认为某些无法实际评估价值的 AI 代币能值 1 亿美元，而另一些却不行？究竟是什么在推动市场的变化？”

优秀交易者的关键：顺势而为，及时调整框架。

最成功的加密货币交易者有一个共同点：他们的观点非常清晰，但这些观点就像一件宽松的衣服，可以在市场发出不同信号时随时脱下。他们深知，在加密市场中，“正确”并不是坚持不变的信念，而是保持持续关注和快速适应的能力。

请记住，除了比特币之外的每一项投资都需要主动管理、不断验证，并在市场条件发生变化时具备承认错误的谦逊。在这样一个动态的市场中，信念应该被视为需要验证的假设，而不是需要坚持到底的信仰。

独立思考的力量

在 Crypto Twitter 的舆论漩涡中，每一次价格波动都会引发无数相互矛盾的解读。在这样的环境下，独立思考的能力显得尤为稀缺和珍贵。人们常常会把信息的获取误认为是分析，把追随意见领袖误认为是洞见。然而，当交易日结束时，你的盈亏表上只会写着自己的名字。

@kelxyz_ ：“在 Twitter 上建立信念简直太难了。24 小时内，我看到有人把 BTC 比作 Cisco，声称当前的历史最高点可能 20 年都无法再触及。然而，仅仅 12 小时后，又有人预测 BTC 会在 9 个月内达到黄金市值的一半（想象一下如果真有这样的山寨币行情）。”

“如果你想在加密领域生存，就必须自己建立投资理论，并根据可能性为其赋予权重。”

形成自己的观点，成为市场中的独立思考者。

在加密货币市场中，市场不会在意你关注了哪些知名账户，也不会关心你加入了哪些“Alpha 群组”（指提供市场洞察和交易机会的精英社区）。市场只会根据供需关系、恐惧与贪婪，以及参与者基于自身信念的集体行为作出反应。这也正是为什么盲目复制交易会如此危险——如果你不了解背后的逻辑，就永远无法判断何时退出、何时加仓，或者更重要的，何时原有的交易逻辑已经失效。

写作是培养市场洞察力最强大的工具之一。写作的过程会迫使你理清思路。当你试图以书面形式阐述自己的市场逻辑时，那些看似合理的模糊想法会暴露出明显的漏洞。只有通过清晰的表达，这些逻辑才能经受住严苛的检验。这也解释了为什么像 George Soros 和 Howard Marks 这样的顶尖交易者和投资者，往往也是极具影响力的作家。

@RyanWatkins：“再次提笔写作的感觉真好。”

Messari 的秘密：写作锤炼思维。

Messari 之所以成为加密领域顶尖人才的孵化器，正是因为其提倡定期研究和写作的文化。这种习惯不仅仅是记录想法，更是锻炼思维的过程。每一篇研究文章、每一条市场分析，都在迫使作者检验自己的观点，深入挖掘市场运作的核心逻辑，而不仅仅停留在表面。

在市场中取得成功的关键，不是找到一个值得追随的“导师”，而是培养属于自己的声音。开始写作吧，即使只是为自己而写。记录你的每一笔交易，解释背后的逻辑，反思你的错误。在公开场合挑战自己的假设，与他人展开讨论。当新的信息出现时，勇敢地改变自己的观点。成功的目标并不是永远正确，而是能够清晰且独立地思考。

“不要模仿他人的声音，要珍视自己的声音。发展它，珍惜它。”——Rick Rubin

在一个由叙事驱动的市场中，那些能够独立构建和分析叙事的人，往往能够占据显著优势。你的写作不需要精美或广受欢迎——它只需要真实且富有洞察力。正是通过这种方式，那些模糊的市场直觉才能逐渐演化为可操作的交易逻辑，而普通的市场参与者也能一步步成长为市场的领袖。