今日运势评分

-4

本月运势

戊子月

震荡偏多

辛生水，酉金生水

辛不合酱主人不尝
酉不会客醉坐颠狂

宜

祭祀,开光,理发,整手足甲,安床,作灶,扫舍,教牛马

忌

伐木,纳畜,破土,安葬,开生坟,嫁娶,开市,动土,交易,作梁

月相

晓

底部反弹

日冲

Powered by RitMEX

注册/

ONDO0.39 -3.32%

TRUMP5.10 -1.08%

SUI1.44 -1.00%

TON1.45 -3.69%

TRX0.28 -0.85%

DOGE0.13 -0.55%

XRP1.87 -1.89%

SOL125.93 -0.34%

BNB846.59 0.02%

ETH2967.61 0.27%

BTC87950.39 -0.60%

ETH Gas0.36 Gwei

极恐

17

首页 深潮精选 Research 项目发现 7x24h︎快讯 最新活动

Messari 研究员：稳定币市场竞争者涌现，盘点各家产品和特色

2024.09.25 - 450 天前

随着每周都有新人的进入，稳定币领域的格局正在发生变化。

作者：Addy

编译：深潮TechFlow

Tether 上个季度创下盈利新高，使其跻身传统金融巨头之列。但这 52 亿美元的盈利数字也让它成为新竞争对手的瞄准目标，这些对手希望能够分享这一市场份额：

我最新的文章深入分析了快速发展的稳定币领域，涵盖了中心化和去中心化的部分。我们将这一领域划分为几个主要类别：

中心化的替代方案往往缺乏透明度，并且通常只有在有明确激励措施时才会看到高交易量。PYUSD 是少数获得信任并拥有十亿美元市值的稳定币之一：

像 USD0 这样的更去中心化的由财政支持的稳定币，通过空投激励和与 DeFi 平台（如 Morpho）的合作集成迅速增长。USD0 的市值约为 2.5 亿美元，并且快速达到了这一水平：

合成稳定币如 USDe 通过同时持有长期现货和短期期货头寸来维持其锚定。随着基差缩小，USDe 失去了市场份额。但像 Elixir 这样的新协议旨在通过调整其抵押品支持来改进 Ethena 模型：

历史上，专注于最大化去中心化和最小化人工干预的稳定币需求并不高。GHO 可能是个例外，因为它依托于 AAVE 上已经增长的活跃用户：

新颖的设计通常会尝试实施一些机制，以改进传统的抵押债务头寸模型。DYAD 是其中一种稳定币，旨在通过一种名为 KEROSENE 的第二代代币来利用系统中的多余抵押品。KEROSENE 允许用户根据其外部资本铸造更多的 DYAD。用户在其称为 NOTE 的 NFT 上持有的 KEROSENE 越多，从流动性池中获得的收益就越多：

DYAD-KEROSENE 飞轮

- > 1. TVL 上升 - 随着用户希望利用高收益流动性提供者 (LPs) 的机会，TVL（总锁仓价值）上升。

-> 2. KEROSENE 确定性价值上升 - KEROSENE 的确定性价值 (DV) 计算公式为：KEROSENE DV = (TVL - 已铸造的 DYAD) / KEROSENE 供应量。

- > 3. KEROSENE 价格上升 - KEROSENE 的价格应当与其确定性价值 (DV) 相匹配。

- > 4. DYAD-USDC 池的收益上升 - 来自池的 KEROSENE 排放在美元价值基础上变得更有价值。

这些类别的新稳定币在收益、可访问性、流动性、稳定性和资本效率等方面展开竞争。而新设计或对旧设计的调整则会做出不同的权衡：

原图来源：Messari，深潮TechFlow 翻译

随着每周都有新人的进入，稳定币领域的格局正在发生变化。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号：https://x.com/BlockFlow_News

原文链接

添加收藏

分享社交媒体

作者

MessariMessari

相关文章

2025.12.15 - 4 天前

数字银行早已不做银行生意，真正的金矿在稳定币与身份认证

市场正逐步摒弃各平台分散的 KYC 流程，转向可跨服务、跨国家、跨平台使用的可移植性认证身份体系。

稳定币银行

2025.12.11 - 8 天前

拉美稳定币市场进化：从生存到增长

拉美加密市场的下一个阿尔法机会，在于 Web3 基础设施如何利用这 1.5 万亿美元的交易体量，复刻并超越传统金融科技的增长奇迹。

稳定币

2025.12.10 - 9 天前

代币化存款与稳定币之争：金融未来不是取代，而是融合

金融的未来属于链上，代币化存款和稳定币都是实现这一目标的必要基础设施。

代币化金融稳定币

2025.12.08 - 12 天前

彭博社：稳定币或无法帮助美国摆脱债务和赤字泥潭

大多数分析师认为，在未来一年逐步成形的监管框架下，稳定币市场肯定会扩大，但预测分歧巨大。

稳定币

2025.12.05 - 14 天前

王永利：中国为何坚决叫停稳定币？

中国加快数字人民币发展，坚决遏制包括稳定币在内的虚拟货币的政策取向已经完全明确。这是出于中国移动支付和数字人民币全球领先优势、人民币主权安全和货币金融体系稳定等多方面因素的综合考虑。

王永利稳定币

2025.12.04 - 15 天前

人民币强势反击，稳定币变成了“风险资产”

随着美联储降息不断深入，人民币仍存在进一步升值空间。

原创稳定币

2025.12.01 - 18 天前

稳定币的 2025：你在红楼，我在西游

我们将重点落在：「政策文件仍然有效」，与「动态评估境外稳定币的发展」。

稳定币

2025.11.29 - 20 天前

官方首次对稳定币定性，稳定币的幻想可以结束了

也意味着行业从此不需要再围绕“灰色可能性”反复试探。

稳定币

2025.11.25 - 24 天前

全球支付折叠：从东京到尼日利亚，Web3 正在主流叙事之外做些什么？

支付，是稳定币的起点，「全球支付」，则是它们走向全球金融基础设施的更大未来。

支付稳定币

2025.11.21 - 28 天前

稳定币指南：什么是稳定币以及它们如何运作？

本文介绍了稳定币，并论证了稳定币设计的重要性。

稳定币

7x24h 快讯︎更多

12月19日 22:23: 波兰众议院再次通过《加密资产市场法案》，将被否决议案重新送交参议院

12月19日 22:21: Bubblemaps：AVA 代币疑似存在内幕交易，40% 代币在发布时被部署者关联钱包狙击

12月19日 22:16: 今日美国比特币 ETF 净流出 1,911 枚 BTC，以太坊 ETF 净流出 36,567 枚 ETH

12月19日 22:15: 纳斯达克上市比特币矿企LM Funding America拟配股募资650万美元

12月19日 21:52: 美联储威廉姆斯：CPI数据低是技术因素所致，并不急于调整货币政策

12月19日 21:49: 1250万枚NEWT代币从Anchorage Digital Custody地址转入币安

12月19日 21:42: 美联储威廉姆斯：美联储政策已处于有利位置，没有进一步采取行动的紧迫感

12月19日 21:25: 韩国现代集团遭勒索威胁，嫌犯索要 13 枚 BTC 否则爆破大楼

深潮精选更多

: 飞向 1.5 万亿美元 IPO 前，马斯克差点失去一切
2025.12.19

: 日本央行声明全文：加息 25 个基点，后续考虑继续调整
2025.12.19

: 加密早报：通胀数据向好，Uniswap 拟销毁 1 亿枚 UNI 代币并启用费用开关
2025.12.19

: 获利 58 万美金后，我再次重仓 $100 万做空 ETH
2025.12.18

: 2026 年 Grayscale 展望：加密十大投资新机会和伪热点
2025.12.18

TechFlow Selected深潮精选

Messari 研究员：稳定币市场竞争者涌现，盘点各家产品和特色

随着每周都有新人的进入，稳定币领域的格局正在发生变化。

2024.09.25 稳定币

专注Web3行业深度报道，洞察潮水流动的方向

我要投稿

风险提示：本网站所有内容不构成投资建议，且无任何带单、引导交易服务；根据央行等十部委发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》请读者提高风险意识。联系我们 / support@techflowpost.com 琼ICP备2022009338号

FOLLOW US

扫码关注公众号