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ETH Gas1.21 Gwei

中性
47

五大代币迁移合并案例解析:品牌调整需与最新叙事相关,但不能保证价格上涨

代币迁移或合并并不保证立即和/或长期的正面价格走势。

作者:panadol girl

编译:深潮TechFlow

如果你是一位项目创始人,想要升级或迁移你的旧代币;与另一个代币合并;赋予它重生,并重塑代币经济学和实用性,这篇文章可能对你有所帮助。

有些人可能会说,项目只有一次机会正确发布代币(我同意这个观点,当所有条件都具备时),但事实是,市场和叙事会变化,团队的策略和愿景也会变化,甚至社区的期望也会随着时间而改变。

在这种情况下,代币的品牌和市场定位可能需要调整以保持相关性,代币的实用性也会随之变化。创始人和团队应该拥有这种选择权,只要它是有理由的、经过深思熟虑的,并且得到了社区的认可。

我和 @karmen_lee 花了几个小时深入研究五个代币迁移和合并案例,以更全面地了解关键考虑因素、转换机制、时间线、价格表现和社区反应。

我们还制定了一份高层次的蓝图,可能对那些创始人和建设者有所帮助(我会再发一篇文章介绍这个)。这篇文章将重点介绍我们从这五个案例中发现的内容,以及我自己的想法:

  1. MC –> BEAM

  2. RBN -> AEVO

  3. AGIX、FET、OCEAN -> ASI

  4. KLAY、FNSA -> PDT

  5. OGV -> OGN

我将首先总结一些关键考虑因素:

深潮注:此表格总结了五个Token升级/合并案例的详细特征和数据,包括交易性质、token替换情况、转换率、公告日期、价格影响、交易所上/下架情况、提案和迁移阶段、具体的迁移步骤以及新token的实用性和变化等方面。

接下来,我们深入探讨一下。

  1. MC -> BEAM

Merit Circle 的迁移到 Beam 可能是最成功和经过验证的代币迁移案例之一。这是一个良好的例子,展示了一个项目如何演变为一个区块链,具有清晰且一致的社区沟通和提案过程。详细时间线:

为什么要升级?

  • 更好地对齐代币品牌和基础网络。

  • 增强代币的实用性。

  • 市场定位、品牌认知和品牌实力。

时间高效 -> 一种快速对齐内部和外部各方对 BEAM 新愿景关注和知识的方式。

为什么不直接进行代币空投?

  • BEAM 旨在替代 MC 代币,而不是与之共存。

  • 由于 MC 代币不断易手,进行公平和准确的空投非常困难。

  • 大量成本(包括交易成本)。

价格影响

  • 在迁移后的六周内,BEAM 的价值大约增加了 200%,表明市场支持强劲。

  • 而 MC 的价格自 2023 年 10 月 26 日迁移开放以来也上涨了超过 3 倍。

  1. RBN -> AEVO

在 DeFi 领域,Ribbon Finance 与 Aevo(一个基于 OP 的非托管交易所)的合并是一个有趣的案例,它在过程中集成了自动质押机制

两个不同的产品,1 个 RBN 代币 -> 1 个统一产品,1 个新的 AEVO 代币。以下是时间线:

为什么合并:

  • 解决 Ribbon 在 DeFi 期权中遇到的可扩展性问题。

  • 产品提供的协同效应。

  • UI/UX 的技术优势:Aevo L2 rollup 旨在为用户提供 0 燃气费的解决方案,减少订单延迟,提高订单处理能力,活跃市场做市商等。

  • 发展的方向和目标:新的 AEVO 代币基于一个明确、演变的目标:成为一个高性能的衍生品交易平台,并在一个品牌下提供更多产品。

质押机制如下:

转换后的 AEVO 代币需锁定 2 个月。AEVO 代币被转换为 sAEVO(质押的 AEVO),然后被锁定 --> 避免立即抛售,这可能导致价格波动。

  1. AGIX、FET、OCEAN -> ASI

今年最热门的合并案例之一是三种高 FDV AI 代币的合并:Fetch.ai(AI 智能体)、SingularityNET(AI 开发与集成的研发)和 Ocean Protocol(数据共享与货币化)。当消息在 3 月首次发布时,我们团队与 Singularity 进行了电话会议,以了解他们的动机和机制。

这个案例的关键学习是他们的转换率考虑,以及为什么他们没有对代币估值应用任何类型的溢价或折扣。

为什么合并:

  • 整合流动性——流动性成本高昂。

  • 创建 AI 研发领域最大的独立参与者。

转换率考虑:

  • 兑换比例基于公告发布前 15 天的平均价格。

  • 为减少估值谈判中的障碍,团队在相同的市场条件下对代币进行估值,而不根据流动性或交易量差异应用溢价或折扣。

  • 选择 FET 作为基础代币,因此与 ASI 的兑换比例为 1:1。

  • 你可以查看当前正在进行的两阶段合并流程:https://fetch.ai/blog/navigating-the-asi-token-merger-a-comprehensive-guide。

  1. KLAY、FNSA -> PDT

今年,两个最老牌的韩国代币也决定合并 - 一个由 Kakao 支持,另一个由 LINE 支持 - 这两个是韩国最大的即时通讯应用。他们的愿景是成为亚洲第一区块链,利用他们 2.5 亿以上的钱包用户基础、240 多个 DApp 和服务。

这个案例研究的关键点是他们的销毁机制

  • ~22.9% 的新 PDT 代币总供应量将被销毁。

  • 100% 的非流通量将被移除。

  • 目的:减少通货膨胀,控制供应量。

他们发布了一份非常全面的文件,解释了该过程,并提供了清晰的数学指导。按照他们的步骤操作非常简单,容易理解他们的理由:https://klaytn.foundation/wp-content/uploads/2024/02/PJD-Supplement-Insights_240208_EN.pdf。

  1. OGV -> OGN

目的:整合 Origin 的所有产品及其相关的吸引力,形成一个单一的治理和收益代币 OGN。整合流动性。

这个案例研究的学习是催化剂:团队意识到 OGV 的市场定价显得不合理,其市值/TVL 比率远低于其他竞争对手。

结束思考:

  1. 代币迁移或合并并不保证立即和/或长期的正面价格走势。因此,确保你有充分的理由和坚实的依据支持“为什么迁移或合并”。你应该出于正确的理由,为正确的社区而做。

  2. 代币迁移不是一次性事件。这只是开始。沟通、透明度和治理提案不应在之后停止,这也是我认为某些案例研究比其他案例更成功的原因。

  3. 这 5 个案例中的大多数尚未完成迁移期,因此还有很多需要监测的内容,包括它们整体产品和生态系统的进展,以及代币表现;以判断“这是否是一次成功的迁移或合并”。

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作者panadol girl @cornergirl999
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