解析Sanctum ：Solana Labs孵化的Solana LST创新协议

项目背景：

Sanctum是由Solana Labs孵化，Dragonfly领投，红杉资本（印度/东南亚），Jump Crypto, Solana Venture跟投的链上稳定性协议。

项目主要成员皆为Solana上的元老开发者，2021年便开始在Solana生态中建设流动性质押。目前，Sanctum已经保管超过10亿美元资金，TVL超过8500万美元。

简单概括，Sanctum通过流动性支持，能够解放Solana生态中的质押SOL,并通过提供 SOL 的避风港来进行闪贷和关闭 LST 抵押头寸，确保 DeFi 借贷协议保持偿付能力。

问题陈述：

长期以来，Solana上面临的一个巨大困境是: 质押SOL后, 用户可以获取收益/保护网络，但这些质押中的SOL, 难以被交易或转移。总之，质押后，你就对你的SOL无能为力了。

流动性质押代币（LST)的出现，打破了这一局面。一个简单的例子，质押的SOL，就是银行保险柜中的金条，而LST，则是随时可以使用的纸币。你可以用纸币随时去兑换金条。因此，流动性对LST至关重要，如果没有流动性，纸币就成了白纸。

流动性不足时，你的利益也会受损。下图是一个例子，在一个不好的流动池中，将LST(bSOL）兑换成SOL时，如果坚持兑换，会造成82%的财产损失。

LST用户都可能会蒙受此种损失，而健康的流动性拥有极高门槛，往往需要数百万起步的美元，这便是LST面临的困难。

Sanctum的出现，能够将流动性对价格的影响，从82%降低不到2%，以下是一个鲜明的对比。

产品服务：

Sanctum Router、Reserve、Infinity。整体上，Sanctum是一个统一的流动性聚合层。可以在接近零费用的情况下，将LST兑换为任意其他LST。为所有用户提供深度统一的流动性。

Reserve：SOL流动池，为所有LST提供即时的解除质押服务。无论验证者的LST大小如何，都可以即刻转换为SOL。

Router：作为Solana LST基础设施中的关键部分。它允许两个通常没有路径的LST相互转换。通过让小型LST访问更大型LST的流动性，实现了LST流动性的统一。

Infinity：一个Infinity-LST的流动池，支持其中所有LST之间的相互转换。大多数流动性池仅支持两种资产互换（例如，jitoSOL-bSOL），而我们将支持成千上万种。这使得可以将小型LST交换为大型LST，再进行自由转换。（例如，bonkSOL - bSOL - USDC）。

Sanctum LST计划：Sanctum帮助其他项目，创建自己的LST并推广它们。一个月内，这些LST的总锁定价值从零增长到近5000万美元。

Sanctum的目标是，让数百万个LST间，实现0滑点的交换。

以下是一串指标，

• Router上，USDC交易量超过4.5亿美元。
• Reserve上，超过180万SOL的即时解除质押。
• 在Infinity-LST流动池中，已经存入了超过17.5万SOL。
• Sanctum平台上已经推出了14种不同的LST（未来每天都会有更多新增）。

团队愿景：

一个LST拥有无限可能的未来，一个更具创新性的Solana。当任何人都可以创建一个LST，当没有流动性壕沟，切换成本可以忽略不计时，LST的前景会是无限的。千差万别的LST意味着千倍的创新。届时，口袋里再多的钱的人，也会让位于价值的提供者。

这不仅可以带来更强大的竞争，也可以支持创意模式，例如微支付或订阅（比如coffeeSOL）、影响力LST、"不可欺诈的NFT"等。以下是一些示例：

如何使用：

只需要通过几个简单步骤，便可轻松享受Sanctum提供的功能便利。

1/前往 app.sanctum.so/infinity。准备将SOL或任何LST存入Infinity。

2/在网页完成确认。

3/然后，存入的SOL便可获得质押收益和交易费用（目前APY约为12%）。

4/另外，前往 app.sanctum.so/swap 可以和Sanctum的所有合作伙伴进行交易。

项目叙事：

1.在流动性权益上，Ethereum注定失败。Solana仍有机会。

3.LST自带货币属性，货币属性离不开流动性，而流动性不可避免地导致中心化。中心化意味垄断（LDO)和绞杀创新。

3.Sanctum坚持为质押的SOL，建立统一流动性（让所有LST,无论大小，只要价值足够，都能够轻松交易）来对抗中心化，并实现公平竞争。

4..质押在未来一定是去中心化的。在Sanctum,人们不需要数百万美元，便可以创建自己的LST。这意味着创新和合作的可能性。人们可以分享建设的成果，而不用担心胜利成果被独吞。