Foresight Ventures：加密暗流涌动，传统资金或进军RWA

撰文：Mike，Foresight Research

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性改善。本周美联储会议放鸽，全年计划降息3次，市场上调宽松押注。市场预期美联储将在5月开始放缓量化紧缩，直到明年2月结束，这段时间将对应投资市场的最大红利期。日本央行17年首次加息。美股高位震荡，加密市场跟随美股调整后反弹。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

主线围绕AI、MEME、SOL生态。本周BTC大幅回调，现货ETF出现净流出。市场主线围绕Meme、SOL生态。Solana链类似17年ICO的ETH行情，承接了BTC流出山寨币的资金。这次土狗热是本轮牛市动物园行情的小型预演。

1. BOME：Pepe Meme 艺术家 Darkfarm 所发行的 BOOK OF MEME，上市三天涨幅1000倍上所币安，掀起Solana链上Meme预售热潮。BOME可理解为是一个面向 Meme 的永久储存图库，并将在其基础上扩展一系列 Meme 创作功能。Solana链上土狗跑路增多。Meme如果上不了大所，都会慢慢变成PVP互割模式。

2.JUP：交易量受益Solana链上的土狗交易热潮。Jupiter是建立在Solana链上的交易聚合器，聚合了超过一半的交易量。协议推出了发射平台和孵化器来进行横向扩张。

3. POLYX：贝莱德基金在ETH链上推出首个代币化基金，并计划做房产RWA。Polymesh是一个基于Substrate构建的公链，其专门为证券代币化应用场景而设计，但是面临各国政府极大的监管阻力，难以享受全球流动性的优势。

三、BTC行情

1）链上数据

BTC这轮周期有什么不同？随着减半的临近，与ETF不断增长的需求相比，新开采并释放到流通中的BTC的影响变得越来越小。ETF从市场上撤出的数量是每天铸造的BTC数量的几倍。目前矿工每天向市场带来大约900个BTC。减半后将下降至 450个BTC，在过去的市场条件下，这可能会加剧BTC的稀缺性并推高价格。

稳定币市值环比持平，场外资金流入速度放缓。算稳USDE的供应量迅速超过10亿美元，主要因为质押收益率高达60%。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为2.8，进入中间阶段。

机构资金持续净流入，周净流入创新高。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率恢复正常水平。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周BTC持仓量跟随价格回调。

期货多空比：0.8，市场情绪正常。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

期货多空比：1.2，市场情绪正常。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

BTC经历了动荡的一周，到新高后出现大幅回调。合约费率回到了更健康的水平，因为清算了过多的杠杆资金。历史上牛市平均大回调7次，平均20-30%。BTC在经历第一次大回调后，资金通常会从BTC流出到山寨币，未来山寨币表现可望更佳。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周总TVL为945亿美金，整体下跌84亿，下跌幅度为8.2%。BTC本周回调幅度接近20%，成功在60000的位置撑住，向上力度也比较强势。本周主流公链TVL除了SOLANA链以外全部大跌。最近最火热的公链一定属于SOLANA链，过去一周上涨6%，过去一个月暴涨85%。除此之外，ETH链最近表现比较低迷，本周ETH链下跌14%，POLYGON链下跌15%，OP链，BLAST链，ARB链，均下跌9%左右。BSC链下跌7%，TRON链下跌8%。

三、各链协议锁仓量情况1) ETH锁仓量情况

2) BSC锁仓量情况

3) Polygon锁仓量情况

4)Arbitrum锁仓量情况

5) Optimism锁仓量情况

6) Base锁仓量情况

7) Solana锁仓量情况

四、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数

2）NFT市场情况

3）NFT交易市场占比

4）NFT买家分析

本周NFT市场蓝筹项目地板价有涨有跌，但波动幅度不大。.BAYC下跌4%，MAYC上涨2%，CryptoPunks上涨7%，Azuki上涨近3%，Pandora下跌2%，Milady上涨6%。本周NF市场大盘继续下跌，并且已经跌到过去一年最低点。本周NFT市场总交易量有小幅回升，但首次购买NFT买家和复购买家数量依旧没有任何起色。伴随牛市的到来，NFT市场的低迷还在持续。

五、项目最新融资情况

六、投后动态

1）Space Nation —GameFi

太空主题 Web3 MMORPG 游戏 Space Nation 发布链游《Space Nation Online》预告片，游戏将包含四个主要派系，由 Unity 引擎提供支持，并拥有 PvE（玩家对环境）和 PvP（玩家对玩家）功能。《Space Nation Online》预计将于今年 4 月 1 日在 PC 上推出封闭测试版，并在今年夏天晚些时候在 PC 上软发布，计划于今年秋季在 PC 和移动设备上全球发布。

《Space Nation Online》此前表示，计划在未来一年进行一系列发展，其中包括加强 AI+Web3 宇宙，重新定义玩家与 MMO 的连接，使用 AI 来创建个性化故事，为玩家提供沉浸式互动体验。

2）Node Guardians —基础设施

SNode Guardians v1 即将推出，并为经验丰富的智能合约开发人员提供了全面的游戏化体验，帮助他们掌握 Solidity 和 Zero Knowledge DSL。

Node Guardians已与Starknet、Aztec、Optimism和Arbitrum等L2密切合作，已经帮助数百名开发人员提高了开发技能。

3）Ether.fi — 非托管流动性质押协议

ETHFI 已开发空投申领，并上线币安。据披露的ether.fi 代币经济模型，ether.fi 代币 ETHFI 总供应量为 10 亿枚，流通供应量为 1.152 亿枚，代币分配中 2% 用于 Binance Launchpool、11% 将分配给空投、32.5% 分配给空投投资者和顾问、23.26% 分配给团队、1% 分配给 Protocol Guild、27.24% 分配给 DAO Treasury、3% 用于提供流动性。