Gearbox 加入再质押赛道，如何通过借入资产来使积分收益最大化？

 撰文：Mugglesect

编译：深潮TechFlow

导读

从 Ether.Fi 开始，赚取 EigenLayer 和其他积分的最有效的LRT策略现已上线。这篇文章着重于在Gearbox上如何以杠杆化获取积分，并为您提供了积分成本计算器。

如何在Gearbox实现积分杠杆化？

Gearbox通过允许用户借入真实资产，最多可达其抵押品的10倍，从而创造杠杆。由于这些资产是真实的，它们可以进一步部署到DeFi协议中，使任何允许的活动都具有杠杆效应。如需再质押，这些借来的资产可以简单地换成weETH（Ether.Fi）以获取杠杆EIGEN和Ether.Fi积分。随后通过其他集成，您可以在此基础上赚取更多。

这得益于Gearbox的创新——信用账户（CA），它们充当杠杆智能合约钱包。您借入的资金和您抵押的资产被发送到您打开的一个CA。CA被编程为只允许将这些资金用于特定资产、协议和资金池，以确保借入的资金不会面临风险。

如果发生损失，当用户的损失导致其抵押品耗尽时，头寸将被清算，借入的资金将自动返回给贷款池。这确保了Gearbox的贷款人永远不会面临坏账。

然而，这不仅限于再质押。

Gearbox是DeFi的杠杆层。无论 Gearbox 集成什么协议，都会自动发挥杠杆作用，这是链上信用与可组合性的进化。

还有 Yearn、Convex、Balancer、Aura 等

积分的成本是多少？

在Gearbox上，EIGEN积分低至0.022美元。这是在17%的借款率下。任何利率的增加都会使积分更加昂贵，利率减少都会使它们更便宜。但是以当前的16.45%利率，Gearbox提供了最便宜的EIGEN积分和最佳的Whales 套利。

您可以通过在下面的计算器中输入您的杠杆并更新参数（借款利率和ETH价格）来知道您的EIGEN积分的确切成本。点击这里以进入计算器。

这个计算是怎么算的？

要计算积分成本，我们需要两件事：1. 净借款成本 2. 总共赚取的积分

净借款成本取决于

• Gearbox上的借款利率

• 从再质押获得的质押APY

从借款利率中减去质押APY，那就是您支付的净利率。将其与您借入的价值相乘，那就是您的年化成本。

要找出您赚取的积分，再质押 1 ETH 每小时可支付 1 EIGEN 积分，或每年8,760积分。将8,760乘以您的杠杆，那就是您的每年将赚取的Eigen积分。

简单地将这些积分除以成本，您就会得到答案。

注意：积分和借款成本都是时间线性的。这意味着成本保持不变（除了利率波动）且不依赖时间。

我如何开启一个头寸？

首先，访问https://app.gearbox.fi/accounts

然后：

1. 选择杠杆再质押选项：目前仅限Ether.Fi，以后将提供更多选项。

2. 铸造DegenNFT：为了确保安全，只有具有历史记录并请求访问权限的钱包可以入驻。如果您已请求访问权限，则进入策略页面后，您应该能够从弹出窗口中铸造NFT。如果没有，您可以在这里请求访问权限。如果您持有来自V2的旧DegenNFT，您也应该能够使用它。DegenNFT是一个SBT，它使特定用户能够开启一个信用账户。

3. 选择您的杠杆：根据您的风险承受能力自定义位置。页面还显示了借款利率、清算价格等信息，以帮助您做出明智的决定。所有这些细节都由您决定，所有参数都由您决定！

4. 来到页面底部，点击“"Open position（开仓）”。

就这样！借助账户抽象化帮助，Multicall现在将一次性执行所有必需的交易。

但如果您想平仓关闭头寸呢？

您可以随时退出！

Gearbox杠杆再质押和杠杆积分的美妙之处在于，您可以随时退出。无论是质押了一个星期、一个月，还是仅仅5小时，您都可以关闭您的信用账户并结束。

您应该注意以下几点：

• 这些杠杆再质押衍生品（weETH, ezETH等）是新颖的事物，它们没有数亿美元的流动性，因此可能会出现一定程度的波动。确保您了解您的清算价格，并留意它。特当您比较入场价格与退出价格时，这一点尤其重要。如果您在进入时遇到轻微的脱钩，如果在锚定恢复时退出，您会赚更多的 ETH。

• 您向 Gearbox 支付的借款利率并非一成不变，但波动也不大。只需留意以了解您的成本基础，不要让您的杠杆头寸闲置数月。

• 您赚取的EigenLayer和其他积分的奖励将通过您的信用账户可领取。如果您关闭它，别人将获得这些奖励。您可以简单地将您的债务减至最低（当前最低债务为5万美元）并在等待这些奖励分发时支付非常小的费用。从技术上讲，您可以完全取消一个杠杆再质押头寸。在等待相关协议的奖励分配期间，您可以在最后转而埋伏一些 StETH 或 Yearn。