今日运势评分

-5

本月运势

癸未月

震荡偏多

丙破格,申金生水
乙不栽植千株不长
未不服药毒气入肠

嫁娶,祭祀,出行,裁衣,冠笄,交易,雕刻,纳财,造畜稠,造车器,教牛马

移徙,入宅,栽种,动土,破土,作灶,安葬,行丧,伐木,上梁

月相

日冲

Powered by RitMEX

TRUMP10.12 1.61%

SUI4.04 7.27%

TON3.31 5.12%

TRX0.32 1.13%

DOGE0.24 2.84%

XRP3.20 2.02%

SOL188.48 4.07%

BNB783.32 1.70%

ETH3769.92 1.05%

BTC118071.37 1.29%

ETH Gas0.25 Gwei

贪婪
70

Restake 卷麻?一览为 EigenLayer 带来 zkML 借贷风控方案的 Ion Protocol

ION 为 Eigenlayer 的生态提供了创新之处;同时 ION 的 ZKML 方案可以服务更多采用 Restake 架构的协议和公链。

撰文:Boo, Foresight Ventures

TL;DR

  1. ION Protocol 由 Blockchain Capital 两位前员工创立,此前参与了 Eigenlayer 的投资研究,并且获得了来自 Blokchain Capital 和 Restake 生态天使投资人的支持。

  2. LRT 资产相比 LST 资产,由于收益和惩罚的方差比较大,更难建立流动性和搭 DeFi 乐高

  3. LRT 资产都需要 ION 的抵押借贷方案,通过共识层的节点监控,无需预言机也能完成清算,并且 LRT 持有者能实现一键四挖。

  4. ION 的 ZKML 节点监控方案是基于 Eigenlayer 的共识层,风控框架可以支撑 Eigelayer 的 DeFi 生态

  5. ZKML + Restake 的新叙事,ION 为 Eigenlayer 的生态提供了创新之处;同时 ION 的 ZKML 方案可以服务更多采用 restake 架构的协议和公链。

内容正文

Restake 赛道如火如荼,swell/renzo/etherfi/Eigenpie 纷纷上马,大有重来 LSD summer 的架势,而与此同时,去年 LSD summer 的 Lybra/AGI 等早已奄奄一息。Restake Summer 是否会重演 LSD summer 的故事:新瓶装旧酒,把矿币换成 Points,大户挖提卖,项目方、散户、交易所、投资机构纷纷为大户打工?

但这次还是不一样,最近 ION Protocol 提出的围绕 Eigenlayer 的 ZKML 节点风控基础设施,能看出 Restake 生态的不同与其生态创新之处。

首先是底层资产不一样,LST 和 LRT 一字差,却是有天大差别。ION Protocol 是由 Blockchain Capital 两个前员工创建,其中一个 founder 也参与了 Eigenlayer 的早期投资研究,推动了 Blockchain Capital 对 Eigenlayer 的领投。正是基于对 Eigenlayer 深入了解,他们一开始就将 LRT(liquid restake token) 定义为 NFT 资产,因为每一个 LRT 资产背后的收益和风险都不一样。

相比 stETH/swETH/rETH 这类 LST, LRT(ezETH/rswETH/rsETH/eETH) 资产有何区别?最大的不同是在于资产的流动性和收益。

LRT 背后是 Re-stake, Re-stake 会带来新的 risk 和 reward, 从而为再质押资产提供更多收益,一份资产打两份工。但是第二份工与第一份工是不一样的。

Reward 不一样:LST 资产是 ETH POS 收益;LRT 资产是市场收益,不同的使用方比如 Altlayer 客户, Lagrange, Mantle 等,给的收益都是不一样的,差别会很大。因此 LRT 的收益不像 LST 的资产那么统一,方差比较大。

Risk 不一样:Eigenlayer 跑的是叫 AVS 节点,AVS 相当于一个 node group, 节点为 Trust Network 的使用方提供验证者服务,如果出现 slah,就会产生惩罚。不同的 AVS,他们的 Slash 和惩罚都不一样,Restake 最终的收益也会受这个惩罚影响。

简单来说,Restaker 打的这第二份工,相比 POS 的统一收益 / 风险,背后有两个撮合市场。第一个市场是使用方的收益,第二个市场是选择 AVS。两个市场叠加起来,随着 LRT 资产的丰富,带来的是每一个 LRT 资产都是自定义的,这也是 ION 两个 founder 最早将他们定义为 NFT 的原因。

LRT 资产的特殊性越强,那么相比 LST 资产,就越难建立一个统一的 liquidity pool,来做交易。用户持有的 LRT 要再去做 DeFi 生态会比较困难。

正是基于这个背景,ION 提出了基于 ZKML 的 AVS 监控方案,通过评估每个 Validator 的余额和惩罚金额,来评估 LRT 资产的价值。这种基于共识层的节点监控方案,就可以让 ION 的 LRT 抵押借贷产品无需依赖 CEX/DEX 的价格。进一步的,LRT 资产能够不用花太大成本去为 LRT 资产建立流动池,付出大量的额外成本。

抵押借贷是 DeFi 乐高最核心的基石,因此几乎所有的 LRT 项目方都会第一时间跟 ION Protocol 集成。对于 LRT 的持有者而言,存入 ION 借贷可以获得 Eigenlayer Points + AVS Airdrop + LRT Airdrop + ION Airdrop,实现一键四挖。通过杠杠借贷产生的利息收益,对于 ETH/stETH 的存款用户,除去 ION Airdrop,也能获得 3x 的 Stake Yield。

对 Eigenlayer 来说,ION 的方案也是非常重要的一环。在 ION 方案出来前,Vitalik 曾经发文说 Restake 会过度使用 ETH 共识层信任层的问题,Eigenlayer 的 Founder 就这个问题与 Vitalik 有过一场精彩的辩论[1]。后续 Vitalik 提出了一个 home staker 的方向[2],其实也对应 Eigenlayer 所说的 Heterogeneous stakers[3]。ION 的 zkml 节点监控方案正好是基于共识层的风控方案,监控每一个节点的运行情况(余额 / 惩罚),共识层节点越安全,对应的 LRT 资产被清算的风险越小,从而由抵押借贷协议穿透到共识层的信任连接。

ZKML 本身也是一个大的叙事赛道,ZK+AI 的结合。1kx 和 variant fun 领投的 Modulus labs 与 ION 团队开发数月的 ZKML 方案,进一步验证了 zkml 的落地性可行性,将 ZK 与 AI 的能力应用到共识层。而这套解决方案,不仅仅可以应用在 Eigenlayer 上,所有采用 stake 和 Restake 机制的公链和协议(@babylon_chain, @Picasso_Network, and @CelestiaOrg.),都可以沿用这套在共识层的 ZKML 方案。

欢迎加入深潮TechFlow官方社群

Telegram订阅群:https://t.me/TechFlowDaily
Twitter官方账号:https://x.com/TechFlowPost
Twitter英文账号:https://x.com/BlockFlow_News
作者Foresight VenturesForesight Ventures
相关文章
2025.07.22 - 4 天前
Animoca 研报:Sidekick,构建实时交易 LiveFi 基础设施
正如直播曾彻底改变电商格局,Sidekick 也希望在 Web3 生态中,掀起同样深远的变革。
2025.07.21 - 5 天前
深度研报|Ondo Finance:“华尔街 2.0”如何实现?
Ondo 不满足于仅仅在其他公链上构建应用,而是致力于掌控从资产代币化(OUSG, USDY, GM),到借贷/交易层(Flux, GM 平台),再到底层结算层(Ondo Chain)的整个技术堆栈。
2025.07.18 - 8 天前
“推文即代币”:全明星阵容 Solana 生态新平台 Trends.fun 初探
Trends.fun为用户带来了极致简单丝滑的使用体验,同时显著降低了发行门槛,让任何用户都可以为自己认为有“趋势”的帖子创建代币。
2025.07.18 - 8 天前
上涨 30%,Berachain V2 提案如何提升 $BERA 价值捕获?
用“收入驱动主币”,Berachain 的新提案开了个好头。
2025.07.18 - 8 天前
三日吸金四千万美元 ,「草根」背景的 Project X 能复刻 Hyperliquid 成长轨迹吗?
三天 TVL 达 4000 万美元,前 Blast 网络最大市值 Meme 创始人来到了 Hyperliquid 的沃土。
2025.07.17 - 9 天前
币安 Alpha 将上线的 Aspecta(ASP)是什么?
Aspecta 试图为「非流动性资产」构建链上标准与信任机制。
2025.07.16 - 10 天前
速览 Hyperion:币安新玩法首期项目是何来头?
RION 将在今日 16:00 上线币安钱包 Bonding-Curve 版 TGE,值得参与吗?
2025.07.16 - 10 天前
速览 Yala,即将 TGE,Solana 上 BTCFi 领跑者?
昨日公布 Season 1 空投规则,即将 TGE,如何参与 Yala?
2025.07.16 - 10 天前
Base「重构」在即,哪些标的值得布局?
盘点值得布局的 Base 生态潜力标的。
2025.07.16 - 10 天前
高质量数据集散中心:Sapien 如何构建真正落地的 Web3 AI 解决方案?
Sapien 的使命不仅仅是训练机器,而是协调全球智慧,让 AI 真正服务于全人类的利益。