撰写：JAKE PAHOR

编译：深潮 TechFlow

Cosmos 生态系统蓬勃发展，而 Kujira 正在引领潮流。

它今年 TVL 激增了 1200%，并且没有任何减缓的迹象。以下是我对 KUJI 的 2023 年 11 月研究报告。

概述

Kujira 是一个去中心化的第一层生态系统，专注于构建可持续的金融科技解决方案和工具。

他们的 DeFi 产品套件不断扩展，包括：

1. 流动性引擎

2. 去中心化交易所（DEX）

3. 金融市场

4. 清算

5. 稳定币

6. 订单簿（链上）

用例

Kujira 已经创建了一系列 dApps 和基础设施，为每个人提供了机构级工具。

以下是他们的独特之处：

1. 基于 Cosmos SDK 构建

2. 快速的区块时间（2.2 秒）

3. 应用特定链

4. 避免网络拥塞和区块空间问题

尽管在 2022 年 Luna 的崩溃后损失惨重，但该团队表现出了卓越的适应能力。

他们迅速调整，不到 6 周时间在 Cosmos 上构建了一个完全半许可的区块链。

该项目目前拥有一个充满活力的 dApps 和工具生态系统。

采用

Kujira 的 TVL 在 2023 年取得了强劲的增长，目前略超过 4200 万美元。

仅在过去一个月，它的 TVL 增长了 50%。

以下是其各产品的详细情况：

1. Ghost- 1870 万美元

2. USK- 1220 万美元

3. FIN- 560 万美元

4. Bow- 530 万美元

5. Orca- 21.2 万美元

收入

该协议的主要收入来源来自其 dApps。用户使用$KUJI 代币支付网络和 dApp 费用。

所有费用和奖励随后分发给$KUJI 代币的持有者。在过去 90 天内，该协议创造了 10 万美元的收入。

代币经济学

$KUJI 代币具有多种用途：

1. 支付网络和 dApp 费用

2. 质押

3. 治理

与通胀资产不同，$KUJI 依赖于其 dApp 和产品的采用来产生费用，确保协议的可持续性。

通过 2022 年 1 月的治理投票，总代币供应从 1.5 亿减少到 1.224 亿。所有解锁将在 2023 年 11 月完成。目前的供应统计数据如下：

1. 流通供应= 1.169 亿

2. 最大供应= 1.224 亿

3. 市值= 1.86 亿美元

4. FDV（全面摊薄市值）= 1.94 亿美元

5. 市值/FDV= 0.96

社区池是一组用于资助有益社区的项目、合作伙伴关系和其他倡议的代币集合。

当前总持有量为 570 万美元（主要是$KUJI）。

持有包括：

1. 359 万$KUJI

2. 5.3 千$PEPE

3. 2.7 千$MNTA

4. 131$ATOM

5. 1.3 千$USK

国库

社区池是一组用于资助有益于社区的项目、合作伙伴关系和其他倡议的代币集合。

当前的总持有量为 570 万美元（其中大部分是$KUJI 代币）。

持有的代币包括：

• 359 万$KUJI

• 5300 $PEPE

• 2700$MNTA

• 131 个$ATOM

• 1300 个$USK

这些代币将用于支持社区内的各种项目和倡议，从而有益于整个社区。

治理

Kujira 社区成员有能力提交治理提案，可以解决各种问题。

任何持有$KUJI 代币的人都可以参与对这些提案的投票。目前，有 6,200 万$KUJI 代币正在质押中（流通供应的 50%）。

团队/投资者

Kujira 成立于 2021 年 5 月，最初是建立在 Luna classic 上的去中心化清算平台。

创始人包括：

1. cryptoslang

2. Dead Right Dove

3. codehans

$KUJI 代币于 2021 年 11 月通过 TGE（StarTerra 平台）推出。

竞争对手

Kujira 最接近的竞争对手，Frax 和 Injective，也正在开发一套包括 DEX、稳定币和订单簿的 DeFi 产品。然而，Kujira 因其独特的特点而脱颖而出，包括清算、多链钱包支持和跨链质押。

风险和审计

该项目的安全性值得相信：

1. SCV 完成的代码审计

2. 使用 CosmWASM v1.0 构建

这显著降低了重入和 DoS 攻击的风险。然而，与任何 DeFi 项目一样，总会存在一些残留风险，如中心化和流动性。

总结

总的来说，我对$KUJI 和 Kujira 协议感到乐观。以及有许多即将到来的利好催化剂：

1. Sonar 钱包

2. 可能的实际资产（RWA）

3. FIN 即将推出的永续合约和杠杆交易

4. 在熊市期间的 TVL 增长

5. 全代币解锁

注意：我不是 Kujira 的大使或顾问。本文也非财务建议。